Формирование механизма управления процессами преодоления финансово-экономической неустойчивости промышленной организации тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат наук Кочетков, Евгений Павлович

• Кочетков, Евгений Павлович
• кандидат наук
• 2012

Оглавление диссертации кандидат наук Кочетков, Евгений Павлович

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ПРОЦЕССАМИ ПРЕОДОЛЕНИЯ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ НЕУСТОЙЧИВОСТИ ПРОМЫШЛЕННОЙ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1. Исследование теоретических и практических аспектов финансово-

экономической неустойчивости промышленной организации

1.2. Управление процессами преодоления финансово-экономической

неустойчивости промышленной организации как условие устойчивого развития ее

33

бизнеса

1.3. Анализ системы управления процессами обеспечения финансово-

экономической устойчивости организаций промышленности

ГЛАВА 2. ОБОСНОВАНИЕ МЕХАНИЗМА УПРАВЛЕНИЯ ПРОЦЕССАМИ ПРЕОДОЛЕНИЯ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ НЕУСТОЙЧИВОСТИ

ПРОМЫШЛЕННОЙ ОРГАНИЗАЦИИ

2.1. Содержание механизма управления процессами преодоления финансово-

экономической неустойчивости организаций промышленности

2.2. Разработка и обоснование методики анализа финансово-экономической

устойчивости промышленной организации

2.3. Формирование антикризисных методов и инструментов для преодоления финансово-экономической неустойчивости промышленных организаций

ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО РЕАЛИЗАЦИИ МЕХАНИЗМА УПРАВЛЕНИЯ ПРОЦЕССАМИ ПРЕОДОЛЕНИЯ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ НЕУСТОЙЧИВОСТИ ПРОМЫШЛЕННОЙ ОРГАНИЗАЦИИ

3.1. Применение механизма управления процессами преодоления финансово-экономической неустойчивости промышленной организации с учетом возможностей институтов финансового оздоровления

3.2. Совершенствование мониторинга ранних признаков финансово-экономической неустойчивости промышленных организаций

3.3. Эффективность механизма управления процессами преодоления финансово-экономической неустойчивости

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1 Анализ антикризисных мер и программ управления темпами

роста бизнеса

Приложение 2 Финансово-экономический анализ в целях преодоления

неустойчивости промышленной организации

Приложение 3 Формирование антикризисных мер и методов для

преодоления неустойчивости промышленной организации

Приложение 4 Использование возможностей внешней среды для

преодоления неустойчивости промышленной организации

Приложение 5 Выявление ранних признаков наступления неустойчивости промышленной организации

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Формирование механизма управления процессами преодоления финансово-экономической неустойчивости промышленной организации»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность исследования вопросов управления процессами преодоления финансово-экономической неустойчивости промышленных организаций обусловлена следующими обстоятельствами.

Во-первых, это связано с низким уровнем финансово-экономической устойчивости российских промышленных организаций вследствие их неудовлетворительного финансового состояния, в том числе снижения эффективности хозяйственной деятельности. При этом негативная динамика значений показателей финансового состояния промышленных организаций в России сложилась до начала мирового кризиса 2008 г., его наступление только усугубило ухудшение финансового состояния организаций.

Во-вторых, снижение эффективности деятельности и дефицит собственных средств существенно повышают угрозу банкротства отечественных организаций промышленности, так как происходит рост общей величины задолженности, в том числе просроченной.

В-третьих, в то же время институт банкротства в России эффективен только в части ликвидации неустойчивости, а не ее преодоления: недостаточно эффективно используется его реабилитационный потенциал, поэтому преобладающей становится процедура конкурсного производства, в результате чего работоспособный бизнес промышленных организаций разрушается. При возбуждении дела о банкротстве все финансовые ресурсы должника практически истощены, поэтому процессы финансового оздоровления хозяйствующих субъектов необходимо начинать раньше, чем дойдет дело до банкротства.

Особенно остро вопрос сохранения бизнеса в условиях мирового финансового кризиса стал для социально-экономически значимых промышленных организаций (градообразующие, системообразующие, стратегические), о чем свидетельствуют значительные объемы государственной финансовой поддержки данных организаций1, а также создание различных правительственных комиссий федерального и регионального уровней, основная цель которых заключается в обеспечении устойчивости финансово-экономического состояния промышленных организаций2.

В-четвертых, наступление неустойчивости промышленных организаций является значительным препятствием для развития инновационной экономики России. Согласно

1 В 2009г. на поддержку системообразующих организаций выделено 300 млрд. руб., в 2010 г. -27 млрд. руб. [118].

2 Правительственная комиссия по повышению устойчивости развития российской экономики, Межведомственная комиссия по мониторингу за финансово-экономическим состоянием организаций, входящих в перечень системообразующих организаций.

исследованиям Всемирного банка проблема недостаточного уровня финансовой устойчивости промышленных организаций - один из основных барьеров для инновационного развития российской экономики [53]. При этом сохранение работоспособного бизнеса промышленных организаций создает предпосылки для устойчивого экономического роста инновационной экономики.

В-пятых, несовершенство существующих в настоящее время механизмов восстановления устойчивости предприятий, что подтверждается фактом наличия неустойчивости и неэффективности финансово-хозяйственной деятельности организаций реального сектора экономики подтверждает. Такая проблема обусловлена отсутствием теоретических положений, определяющих методические основы механизма преодоления финансово-экономической неустойчивости промышленных организаций как необходимого условия восстановления их устойчивости и сохранения бизнеса от разрушения. Данная проблема усугубляется тем, что сущность устойчивости не определена до конца.

Степень научной разработанности темы. Вопросы управления процессами преодоления финансово-экономической неустойчивости промышленных организаций в настоящее время недостаточно исследованы, существуют результаты исследований лишь по отдельным аспектам.

Проблемам управления и оценки финансово-экономической устойчивости посвящены работы таких ученых, как В.И. Бариленко, JI.A. Бернстайна, 3. Боди, Ю. Бригхема, JI. Гапенски, JI.T. Гиляровской, A.B. Грачева, О.В. Ефимовой, В.В. Ковалева, Э.И. Крылова, Н.П. Любушина, М.В. Мельник, Р. Мертона, Б. Нила, Р. Пайка.

Вопросы сущности финансовой неустойчивости и ее издержек затрагиваются в трудах таких ученых, как Э. Альтман, У. Бивер, Р. Брейли, Н.В. Капустина, Е.Х. Ким, А. Краус Н.В. Лисняков, Р. Литценбергер, С. Майерс, Р.В. Протасевич, А.Д. Шеремет. При этом в большинстве случаев оценка неустойчивости сводится к диагностике кризиса и банкротства организации.

Явно недостаточно исследована взаимосвязь финансово-экономической устойчивости организации с фундаментальной стоимостью ее бизнеса, позволяющей учитывать рисковый характер его внешней среды и различные нефинансовые факторы, оценивать стратегические перспективы его развития. Изучение стоимостных аспектов устойчивости встречаются в работах Е.С. Докучаева, А.М. Рогачевой, А.Б Шестакова.

Вопросы управления бизнесом на основе его стоимости рассматриваются в работах Г. Арнольда, Д.Л. Волкова, Т. Коллера, Т. Коупленда, М.В. Кудиной, Дж. Мартина, Дж. Мурина, В.П. Паламарчука, Д. Вильям Пегги, А. Раппорта, MA. Федотовой.

Исследования системной природы устойчивости получили широкое раскрытие в работах В.В. Артюхова, Е.Б.Герасимовой, И.Н. Дрогобыцкого, A.A. Емельянова, ДА. Ендовицкого, С.Е. Кована, В.В. Кузнецова, B.C. Найденова. Ю.А. Урманцева.

Вопросы механизмов и инструментов антикризисного управления организациями, процессов их финансового оздоровления с финансово-экономической точки зрения исследованы в работах И.В. Булавы, С.Е. Кована, А.Н. Ряховской, Г.К. Таля, Т.В. Юрьевой, с правовой точки зрения - в работах C.B. Барулина, А.И. Гончарова, М.В. Терентьева, бухгалтерские и налоговые аспекты - И.А. Астраханцевой, A.JI. Звездина, И.Г. Кукукиной, A.C. Пантелеева, Г.В. Федоровой, М.В. Черновой. Данные авторы рассматривают антикризисные меры в основном только в аспекте восстановления платежеспособности без изучения их влияния на возможности преодоления неустойчивости и разделения по уровням управления (формирования соответствующих стратегий).

Вопросам восстановления финансовой устойчивости организации посвящены работы В.Н.Алферова, И.А. Бланка, A.C. Большакова, О.В.Вишневской, E.H. Станиславчик.

Особый интерес для нашего исследования представляют работы по проблемам управления устойчивыми темпами роста организации во взаимосвязи с финансовым равновесием таких ученых, как Д. Ван Хорна, Г. Гававини, А. Дамодарана, И.В. Ивашковской, Ж. Романе, Т.Е. Унковской, И. Франшона, P.C. Хиггинса.

В основном управление устойчивостью ориентировано на факторы внутренней среды организации, краткосрочную перспективу, восстановление платежеспособности и предупреждение банкротства как главной угрозы жизнедеятельности организации, а не на предотвращение разрушения их работоспособного бизнеса. Это сужает возможности управления устойчивостью и приводит к недоучету многих факторов (например, процедуры банкротства не рассматриваются как средство для преодоления неустойчивости организации с сохранением ее бизнеса). Не в полной мере исследованы аспекты взаимосвязи устойчивости организации и обеспечения ее эффективности.

К сожалению, вопросы, связанные с сущностью процесса преодоления

неустойчивости промышленных организаций, механизмом управления таким процессом, его методическим обеспечением, а также с возможностью его использования в процедурах банкротства, не нашли полного отражения в экономической литературе и требуют развития.

Цель исследования состоит в обосновании и разработке механизма управления процессами преодоления финансово-экономической неустойчивости промышленных организаций в условиях кризиса, методических рекомендаций и практических мер по его реализации.

Для достижения указанной цели поставлены следующие задачи: определить сущность финансово-экономической неустойчивости организаций промышленности;

разработать подсистему управления процессами преодоления финансово-экономической неустойчивости промышленной организации в рамках общей системы обеспечения ее устойчивости, условия ее преодоления и определить роль фундаментальной стоимости бизнеса организаций промышленности в управлении процессами преодоления их неустойчивости;

предложить механизм управления процессами преодоления финансово-экономической неустойчивости организаций промышленности на основе изучения мирового опыта развития антикризисных механизмов, методов и инструментов восстановления устойчивости таких организаций и адаптации их применения в России;

сформировать методическое обеспечение механизма управления процессами преодоления финансово-экономической неустойчивости промышленных организаций;

разработать практические меры по реализации механизма управления процессами преодоления финансово-экономической неустойчивости организаций промышленности.

Объект исследования - промышленные организации в условиях финансово-экономической неустойчивости деятельности (бизнеса).

Предмет исследования - механизм управления процессами преодоления финансово-экономической неустойчивости промышленных организаций, обеспечивающий сохранение и устойчивое развитие их бизнеса.

Исследование выполнено в соответствии с п. 1.1.1. «Разработка новых и адаптация существующих методов, механизмов и инструментов функционирования экономики, организации и управления хозяйственными образованиями в промышленности», п. 1.1.2

«Формирование механизмов устойчивого развития экономики промышленных отраслей, комплексов, предприятий» Паспорта специальности 08.00.05 - «Экономика и управление народным хозяйством: экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами (промышленность)».

Методологическую и теоретическую основу исследования составляют системный и стоимостной подходы. Достижение цели работы базируется на общенаучных и специальных методах исследования: синтез, анализ (финансово-экономический, статистический), метод аналогии, сравнение, моделирование, индукция, дедукция.

Теоретическая база диссертации нашла свое отражение в научных трудах российских и зарубежных ученых по методологии оценки и управления финансово-экономической устойчивостью организации промышленности, финансовому менеджменту, корпоративным финансам, теории антикризисного управления, общей теории систем и теории организации. В работе использованы также результаты собственных исследований и практические наработки по вопросам анализа финансово-экономического состояния и устойчивости бизнеса.

Информационной базой диссертационного исследования послужили статистические данные Госкомстата России, аналитические исследования Всемирного банк (проект «Doing Business»), справочно-статистические данные Минэкономразвития России, Высшего арбитражного суда Российской Федерации; действующие нормативно-правовые акты, регулирующие процессы финансового оздоровления промышленных организаций, ресурсы информационно-телекоммуникационной сети «Интернет», финансово-бухгалтерская и управленческая отчетность промышленных организаций.

Научная новизна исследования состоит в разработке и обосновании механизма управления процессами преодоления финансово-экономической неустойчивости промышленной организации, ориентированного на превентивное выявление рисков ее наступления, обеспечение устойчивого развития и сохранение бизнеса такой организации в стратегической перспективе.

Новыми являются следующие результаты исследования:

1. Определена сущность финансово-экономической неустойчивости промышленной организации как утрата свойства организации оказывать сопротивление негативному воздействию финансово-экономических факторов в ходе ее функционирования и развития, позволяющее разработать условия преодоления неустойчивости. Определение отличается

от существующих тем, что обосновывает в качестве угрозы наступления неустойчивости промышленной организации разрушение бизнеса, а не банкротство.

2. Создана подсистема управления процессами преодоления финансово-экономической неустойчивости как составная часть общей системы управления процессами обеспечения финансово-экономической устойчивости промышленной организации, которая позволяет обосновать последовательность этапов процесса преодоления неустойчивости с указанием целей и критериев их достижения на каждом этапе, а также определены условия преодоления неустойчивости.

3. Разработан механизм управления процессами преодоления финансово-экономической неустойчивости промышленной организации (бизнеса), основанный на сочетании возможностей мер государственной поддержки и процедур банкротства и обеспечивающий устойчивое развитие бизнеса в стратегической перспективе с нейтрализацией угрозы его разрушения.

4. Сформировано методическое обеспечение механизма управления процессами преодоления финансово-экономической неустойчивости промышленной организации (методика выявление резервов преодоления неустойчивости в рамках концепции финансово-экономического анализа и порядок реализации разработанного механизма).

5. Разработаны и научно обоснованы практические меры по реализации механизма управления процессами преодоления финансово-экономической неустойчивости промышленной организации (определена система ранних признаков наступления неустойчивости; порядок формирования последовательности процедур банкротства, обеспечивающий преодоление неустойчивости), учитывающие авторский подход, направленный на сохранение бизнеса и предотвращение угроз его разрушения.

Теоретическая значимость работы состоит в том, что полученные результаты исследования вносят вклад в развитие теории и методологии антикризисного управления промышленными организациями, расширяя рамки его применения.

Практическая значимость диссертационной работы заключается в возможности использования разработанного механизма менеджментом промышленных организаций, арбитражными управляющими для преодоления неустойчивости таких организаций и повышения эффективности их деятельности, органами государственной власти различных уровней при разработке стратегий сохранения бизнеса социально-экономически значимых промышленных организаций. Самостоятельное практическое значение имеют следующие

положения исследования:

- методика интегральной оценки уровня финансово-экономической устойчивости промышленной организации, повышающая эффективность управления процессами преодоления неустойчивости и учитывающая стратегические риски развития бизнеса;

- концепция финансово-экономического анализа, которая позволяет выявить все факторы внешней и внутренней среды организации, обеспечивающие преодоление ее неустойчивости; концепцию можно использовать при разработке стандартов профессиональной деятельности арбитражных управляющих в части проведения финансового анализа в процедурах банкротства;

- рекомендации по практической и методической реализации механизма управления процессами преодоления неустойчивости промышленной организации, направленные на сохранение ее бизнеса от разрушения и его устойчивое развитие, повышение эффективности его функционирования.

Апробация и внедрение результатов исследования. Теоретические положения и практические результаты диссертации докладывались на международных и всероссийских научно-практических конференциях, круглых столах (VII Международная научная конференция молодых ученых, аспирантов и студентов «Молодежь и экономика», Ярославль, 2010 г. (диплом 1-й степени); круглый стол Международной школы молодых исследователей (ISYR) - «Летняя академия - 2010»: «Антикризисное бизнес-регулирование - необходимое условие развития экономики», Москва, Финансовый университет, 2010 г.; Международная научно-практическая конференция «Декабрьские чтения имени С.Б. Барнгольц», Москва, Финансовый университет, 2010 г.). Некоторые результаты исследования удостоены наград Вольного экономического общества России (Москва, 2009г. и 2010г. - диплом 3-й степени, 2011г. - диплом 1-й степени), Международного научного фонда экономических исследований академика Н.П. Федоренко (Москва, 2009г., диплом 1-й степени).

Исследование выполнено в соответствии с общеуниверситетской комплексной темой «Инновационное развитие России: социально-экономическая стратегия и финансовая политика» по кафедральной подтеме «Совершенствование механизма антикризисного управления в условиях модернизации экономики».

Результаты исследования использованы при выполнении научно-исследовательских работ, проводимых в Финансовом университете, по следующим темам: «Разработка

эффективных форм государственной финансовой поддержки в целях предотвращения банкротства неплатежеспособных градообразующих организаций монопрофильных городов» (по заказу научного фонда Финансового университета, 2009г.); «Совершенствование методов регулирования, реструктуризации и финансового оздоровления кризисных неплатежеспособных организаций» (по заказу Аппарата Правительства Российской Федерации, 2010г.), «Модель анализа и развития финансово-экономического состояния неплатежеспособной организации, в отношении которой реализуется дело о банкротстве» (по заказу научного фонда Финансового университета, 2010г.), «Разработка предложений по обеспечению интересов государства при финансовом оздоровлении сельскохозяйственных организаций» (по заказу Минсельхоза России, 2010г.).

Методика выявления резервов преодоления финансово-экономической неустойчивости и подсистема управления процессами преодоления финансово-экономической неустойчивости использованы в практической деятельности ЗАО «НПФ Технохим», что привело к увеличению фундаментальной стоимости бизнеса организации и снижению рисков наступления кризисных явлений при реализации стратегии развития.

Методика обоснования выбора процедур банкротства организации с целью преодоления ее финансово-экономической неустойчивости внедрена в практику проведения процедур банкротства в отношении промышленных градообразующих организаций арбитражными управляющими-членами НП «МСО ПАУ», в результате чего обеспечено сохранение работоспособного бизнеса, повышены эффективность его функционирования и реабилитационный потенциал процедур банкротства.

Результаты научного исследования используются на кафедре «Экономика и антикризисное управление» Финансового университета в процессе преподавания учебной дисциплины «Теория и практика финансового оздоровления предприятия».

Внедрение результатов исследования подтверждено соответствующими справками.

Публикации. По теме диссертационного исследования автором опубликовано 14 печатных работ (6 публикаций в изданиях, определенных ВАК Минобрнауки России) общим объемом 10,96 п.л., в том числе авторские - 10,51 пл.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ПРОЦЕССАМИ ПРЕОДОЛЕНИЯ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ НЕУСТОЙЧИВОСТИ ПРОМЫШЛЕННОЙ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1. Исследование теоретических и практических аспектов финансово-экономической неустойчивости промышленной организации

Общепризнанным является факт, что устойчивость организации - один из важнейших факторов ее стабильного и успешного существования, благодаря чему создаются предпосылки для выполнения основных ее целей. Наступление неустойчивости приводит к утрате указанных преимуществ. При этом в настоящее время механизм преодоления неустойчивости организации не проработан как с теоретических, так и с методических позиций. Это обусловлено существованием следующих теоретических проблем: сущность устойчивости организации не определена до конца, отсутствуют теоретическое обоснование необходимости преодоления неустойчивости организации для сохранения ее бизнеса, повышения эффективности его ведения и обеспечения устойчивого развития, а также концептуальные положения, связывающие антикризисные меры преодоления неустойчивости в единую целостную систему. Такая неопределенность снижает результативность существующих инструментов обеспечения устойчивости в долгосрочной перспективе, в том числе мониторинга и оценки ее уровня.

Наличие проблем на теоретическом уровне и несовершенство существующих инструментов обеспечения устойчивости подтверждается утратой финансово-экономической устойчивости промышленных организаций и низкой эффективностью их деятельности. Анализ основных показателей финансово-экономического состояния организаций промышленности за длительный период негативную динамику их значений, которая сложилась до мирового кризиса 2008 г. (рис. 1.1.1). При этом наблюдается высокая зависимость бизнеса от заемного капитала, дефицит собственных оборотных средств, низкая рентабельность активов. Следовательно, данная проблема обусловлена более глубокими системными причинами.

Несмотря на то, что пик мирового финансового кризиса пришелся на конец 2008 г. — начало 2009 г., финансовое состояние организаций все равно остается неудовлетворительным. Замедление роста экономики с середины 2011 г. негативно отразилось на темпах роста объемов производства промышленного сектора, в результате

чего в сентябре 2011 г. зафиксировано самое значимое падение совокупного финансового результата (на 63,4%) за период с 2007 г. по 2011 г. [161]. К настоящему времени не достигнут докризисный уровень прибыльности и рентабельности: значение показателей прибыльности продаж и рентабельности активов по данным за 3-й кв. 2011 г. осталось на уровне 2009 г., что отражает существенное снижение эффективности предприятий реального сектора экономики. Неблагоприятная ситуация в период финансового кризиса привела к росту числа убыточных организаций. Наибольшая доля убыточных организаций за анализируемый период приходится на 1-е полугодие 2011 г. Следствием снижения эффективности деятельности и дефицита собственных средств является рост общей величины задолженности организаций промышленности, в том числе просроченной, что одновременно повышает угрозу их банкротства.

| ' Доля убыточных организаций ♦ Рент, реализации

---— Рент, активов "~*~-™"Коэф.обесп.собств.оборотн.средств.

—" Коэф.автономии

Рисунок 1.1.1 Динамика финансово-экономического состояния промышленных организаций в целом по России [60] Практика показывает, что институт банкротства в России является эффективным только в части ликвидации неустойчивости, а не ее преодоления: недостаточно полностью используется заложенный в его основу реабилитационный потенциал, в результате чего преобладающей становится процедура конкурсного производства, уровень взыскания задолженности остается незначительным (табл. 1.1.1), а работоспособный бизнес промышленных организаций разрушается. Согласно исследованиям Всемирного банка [115] значение коэффициента взыскания задолженности в России составляет менее половины значений в странах, в которых институт предупреждения банкротства и механизмы финансового оздоровления являются наиболее развитыми в мире (Канада, США) [126, с. 7-135]. Все это говорит о том, что финансово-экономическое состояние

организаций, попавших в процедуры банкротства, оказывается слишком запущенным, поэтому регулирование процессов финансового оздоровления необходимо начинать раньше, чем дойдет дело до процедур банкротства.

Таблица 1.1.1 Статистика процедур банкротства в Российской Федерации

Процедура банкротства / показатель 2006 2007 2008 2009 1 2010 2011 1 п/г 2012

Доля процедур банк ротства [54

Финансовое оздоровление 0,1% 0,2% 0,3% 0,3% 0,5% 0,6% 1,0%

Внешнее управление 1,2% 3,7% 3,9% 3,7% 5,3% 6,1% 9,3%

Конкурсное производство 98,5% 95,3% 94,6% 95,1% 92,6% 78,7% 86,5%

Мировое соглашение 0,1% 0,6% 0,9% 0,8% 1,5% 2,3% 3,2%

Общая доля организаций, у которых восстановлена платежеспособность 0,1% 0,2% 0,3% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1%

Коэффициент взыскания задолженности (копеек на рубль долга) [115]

Канада 90,1 89,3 88,8 88,7 88,7 91,2 90,7

США 80,2 77 75,9 76,7 76,7 81,5 81,5

Россия 41,1 42 42,2 41,6 41,6 39,3 41,5

Наступление финансово-экономического кризиса в конце 2008 г. обострило проблему сохранения бизнеса особенно для социально-экономически значимых организаций (градообразующие, системообразующие). Актуальность проблемы восстановления устойчивости таких организаций как общегосударственная задача, в частности, подтверждается созданием в конце 2008 г. Правительственной комиссии по повышению устойчивости развития российской экономики, основным назначением которой является разработка и реализация мероприятий, направленных на оздоровление ситуации в отдельных отраслях экономики [14], а также организацией государственного мониторинга финансово-экономического состояния системообразующих организаций на федеральном уровне в целях разработки мер по обеспечению устойчивости их финансово-экономического состояния [15].

Ориентация современной концепции управления бизнесом на максимизацию его стоимости как критерия жизнеспособности не оправдала себя в полной мере. Анализ динамики капитализации (индекса ММВБ) организаций российского фондового рынка [74] и результаты обследования 70 крупнейших предприятий реального сектора экономики в течение 2005-2008 гг. в части создания ими экономической добавленной стоимости (наблюдается отрицательный спрэд) [76] свидетельствуют о том, что сокращение стоимости не приводит к утрате жизнеспособности бизнеса. В противовес существующим точкам зрения [55] практика показывает, что уменьшение стоимости не тождественно уменьшению устойчивости.

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Кочетков, Евгений Павлович, 2012 год

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

НОРМАТИВНО-ПРАВОВЫЕ АКТЫ

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая, вторая, третья) от

30.11.1994 №51-ФЗ, 26.01.1996 № 14-ФЗ и от 26.11.2011 № 146-ФЗ;

2. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая, вторая) от 31.07.1998 № 146-ФЗ, 05.08.2000 № 117-ФЗ;

3. Закон Российской Федерации от 27.11.1992 № 4015 «Об организации страхового дела в Российской Федерации»;

4. Федеральный закон от 21.11.1996 № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете»;

5. Федеральный закон от 09.07.2002 № 83-Ф3 «О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей»;

6. Федеральный закон от 26.10.2002 №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» с последующими редакциями и изменениями;

7. Федеральный закон от 23.12.2003 № 177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации» ;

8. Федеральный закон от 30.12.2004 № 214-ФЗ «Об участии в долевом строительстве многоквартирных домов и иных объектов недвижимости и о внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации»;

9. Федеральный закон от 30.12.2004 г. № 215-ФЗ «О жилищных накопительных кооперативах»;

10. Постановление Правительства Российской Федерации от 30.01.2003 № 52 «О реализации Федерального закона «О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей»;

11. Постановление Правительства Российской Федерации от 25.06.2003 № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражными управляющими финансового анализа»;

12. Постановление Правительства Российской Федерации от 21.04.2006 № 233 «О нормативах оценки финансовой устойчивости деятельности застройщика»;

13. Постановление Правительства Российской Федерации от 28.01.2006 № 46 «О нормативах оценки финансовой устойчивости деятельности жилищных накопительных кооперативов»;

14. Постановление Правительства Российской Федерации от 15.12.2008 № 957 «Положение о Правительственной комиссии по повышению устойчивости развития российской экономики»;

15. Приказ Минэкономразвития России от 16.03.2009г. № 83 «О создании Межведомственной комиссии по мониторингу за финансово-экономическим состоянием организаций, входящих в перечень системообразующих организаций»;

16. Приказ Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации от 21.04.2006 №104 «Об утверждении Методики проведения Федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций»;

17. Положение ЦБ РФ от 19.03.2003 № 218 - П «О порядке и критериях оценки финансового положения юридических лиц-учредителей (участников) кредитной организации»;

18. Указание ЦБ РФ от 16.01.2004 № 1379-У «Об оценке финансовой устойчивости банка в целях признания ее достаточной для участия в системе страхования вкладов»;

19. Приказ ФСФО от 23.01.2001 № 16;

20. Распоряжение ФУДН (банкротстве) от 12.08.1994 № 31-р;

21. Письмо Минэкономики Российской Федерации от 16.09.1993 № АШ-598/6-210;

МОНОГРАФИИ И СТАТЬИ

22. Абрютина М.С. Финансовый анализ коммерческой деятельности: Учебное

пособие. - М.: Издательство «Финпресс», 2002. - 176 е.;

23. Абрютина М.С. Экспресс-анализ финансовой отчетности: Методическое пособие. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2003. - 256 е.;

24. Адизес И. Управление жизненным циклом корпорации / Пер. с англ. под науч. ред. А.Г. Сеферяна. - СПб.: Пигер, 2007 - 384 е.;

25. Алферов В.Н. Антикризисные механизмы финансовой стабилизации и развития организации // Эффективное антикризисное управление. - 2011. - № 6;

26. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие / [Е.И. Бородина и др.]; под ред. О.В. Ефимовой и М.В. Мельник. - 3-е изд., испр. и доп. - М.:Омега-Л, 2007 - 451 е.;

27. Анализ финансовой отчетности: Учебник / Под ред. М.А. Бахрушиной, Н.С. Пласковой. - М.: Вузовский учебник, 2008 - 367 е.;

28. Антикризисное управление: учеб. пособие / Е.П. Жарковская, Б.Е. Бродский, И.Б. Бродский. - 5-е изд., перераб. - М.: Издательства «Омега-Л», 2008 - 432 е.;

29. Антикризисное управление: Учебник/Под ред. Э.М. Короткова. - М.:ИНФРА-М, 2003-432 е.;

30. Антикризисное управление: Учебник / P.A. Попов. - М.: Высш. шк., 2005-429 е.;

31. Антикризисное управление: Учебное пособие: В 2 т. Т.2.: Экономические

основы / Отв. ред. Г.К. Таль. - М.: ИНФРА - М, 2004 - 1027 е.;

32. Арнольд Г. Руководство по корпоративным финансам. Пособие по финансовым рынкам, решениям и методам / пер. с англ. М.А. Епанова. Днепропетровск, 2007 - 722 е.;

33. Артюхов В.В. Общая теория систем: Самоорганизация, устойчивость, разнообразие, кризисы. - М.: Книжный дом «ЛИБРОКОМ», 2009 - 224 е.;

34. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2006 - 416 е.;

35. Бараненко С.П., Шеметов В.В. Стратегическая устойчивость предприятия. -М: ЗАО «Центрполиграф», 2004-493 е.;

36. Белолипецкий В.Г. Закономерности и факторы развития российского хозяйства: лекции для аспирантов. -М.: Экономический факультет МГУ, ТЕИС, 2005-215 е.;

37. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: пер. с англ. / Научн. ред. перевода чл.-корр. РАН И.И. Елисеева. Гл. редактор серии проф. Я.В. Соколов. -М.: Финансы и статистика, 2003 - 624 е.;

38. Бланк И.А. Антикризисное финансовое управление предприятием. - К. Эльга, Ника-Центр, 2006 - 672 е.;

39. Бланк И.А. Управление финансовой безопасностью предприятия. - Киев: Эльга, Ника - Центр, 2006 - 776 е.;

40. Боди 3., Мертон Р. Финансы: Пер. с англ.: Уч. пос. - М.: Издательский дом «Вильяме», 2008 - 592 е.;

41. Большаков A.C. Антикризисное управление на предприятии: финансовый и системный аспекты. - СПб.: Изд-во СПбГУП, 2010 - 488 е.;

42. Бочаров В.В. Финансовый анализ. - СПб.: Пигер, 2001 - 240 е.;

43. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Пер. с англ. Н. Барышниковой. -М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2008 - 1008 е.;

44. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: в 2-х т. / Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 2005. Т 2 - 669 е.;

45. Бригхэм Ю., Хьюстон Дж. Финансовый менеджмент. Экспресс-курс. 4-е изд. / Пер. с англ. - СПб.: Питер, 2007 - 544 е.;

46. Бригхэм Ю., Эрхардт М. Финансовый менеджмент. 10-е изд. / Пер. с англ. под ред. к.э.н. Е.А. Дорофеева. - СПб.: Питер, 2007 - 960 е.;

47. Ван Хорн Д., Вахович Дж., мл. Основы финансового менеджмента, 12-е издание: Пер. с англ. - М.: ООО «И.Д. Вильяме», 2007 - 1232 е.;

48. Васина A.A. Финансовая диагностика и оценка проектов. - СПб.: Питер, 2004 -

448 е.;

49. Вишневская О.В. Антикризисное управление предприятием / О.В. Вишневская. -Ростов н/Д: Феникс, 2008 -313 е.;

50. Волков Д. JI. Теория ценностно-ориентированного менеджмента: финансовый и бухгалтерский аспекты. - 2-е изд. - Высшая школа менеджмента СПбГУ. - СПб. Изд-во «Высшая школа менеджмента»; Издат. дом С.-Петерб. гос. ун-та, 2008 - 320 е.;

51. Волков Д.Л. Анализ рентабельности предприятия: подходы к проблеме // Финансы и политика корпораций. - СПб.: Изд-во С.-Петербургского ун-та, 2004;

52. Волкогонова О.Д., Зуб А.Т. Стратегический менеджмент: Учебник (ГРИФ). - М.: ИНФРА-М, 2007-256 е.;

53. Всемирный банк [Электронный ресурс] / URL:http://www.worldbank.org/eca/russian/ (дата обращения: 01.09.12)

54. Высший арбитражный суд Российской Федерации [Электронный ресурс] / URL: http://www.arbitr.ru (дата обращения: 01.09.12);

55. Гильмутдинов К.Я. Анализ и аудит финансовой устойчивости предприятия: автореферат канд. экон. наук / Гильмутдинов К.Я. - Москва, 2012;

56. Гиляровская Л.Т., Ендовицкая A.B. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций: учеб. пособие. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2006 - 160 е.;

57. Гончаров А.И. Правовые механизмы предупреждения банкротства коммерческой организации. Теория и практика. - М.: «Ось-89», 2006 - 288 е.;

58. Гончаров А.И., Барулин C.B., Терентьев М.В. Финансовое оздоровление предприятий: Теория и практика. - М.: Ось-89,2004 - 544 е.;

59. Горбунов А. Финансовая устойчивость социально-экономической системы / Горбунов А., Кротов В., Мартыщсипо Л. - СПб.: МФИН, 2000 - 152 е.;

60. Госкомстат России [Электронный ресурс] / URL:http://gks.ru (дата обращения: 01.08.2012);

61. Грачев A.B. Финансовая устойчивость предприятия: критерии и методы оценки в рыночной экономике: Учебное пособие. - Изд. 2-е. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2008-360 е.;

62. Гребенщикова Е.В. Финансовая устойчивость промышленного предприятия и способы ее обеспечения: диссертация канд. экон. наук / Гребенщикова Е.В. - Москва, 2007;

63. Дамодаран А. Инвестиционная оценка: Инструменты и методы оценки любых активов; Пер. с англ. - 4-е изд. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2007 - 1340 е.;

64. Дафт Р. Организации // Теория организации: хрестоматия/ Сост. A.A. Максимов. - Екатеринбург, 2007;

65. Дедов Д.И. Правовые формы реструктуризации бизнеса / Предпринимательское право в рыночной экономике. М., 2004;

66. Докучаев Е.С., Рогачева A.M. Суть категории «устойчивость компании» и аспекты оценки капитализации вертикально-интегрированных нефтяных компаний как ее основного индикатора // Электронный научный журнал «Нефтегазовое дело», 2006 [Электронный ресурс] / URL: http://www.ogbus.ru (дата обращения: 01.03.2010);

67. Дрогобыцкий И.Н. Системный анализ в экономике: учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2007 - 512 е.;

68. Ельчанинов Д.В. Развитие механизмов антикризисного управления на промышленных предприятиях: теория и практика: автореферат доктора экон. наук / Ельчанинов Д.В. - Самара, 2008;

69. Ендовицкий Д.А. Экономический анализ слияний / поглощений компаний: научное издание / Д.А. Ендовицкий, В.Е. Соболева - М.: КНОРУС, 2008 - 439 е.;

70. Ермолович JI.JI. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск: Интерпрессервис: Экоперспектива, 2001 - 576 е.;

71. Зарубежная практика антикризисного управления: учеб. пособие / под ред. А.Н. Ряховской. -М.: Магистр: ИНФРА-М, 2010-271 е.;

72. Ивашковская И.В. Моделирование стоимости компании. Стратегическая ответственность советов директоров. - М.: ИНФРА-М, 2009 - 429 е.;

73. Ивашковская И.В., Пирогов Н.К. Финансовый анализ роста российских компаний // Аудит и финансовый анализ. - 2008. - № 6;

74. Инвестиционная компания «Финам» [Электронный ресурс] / URL: http://www.finam.ru/analysis/export/default.asp (дата обращения: 30.08.2012);

75. Информационный портал Cbonds [Электронный ресурс] / URL: http://www.cbonds.ru (дата обращения: 10.02.2009);

76. Исследование ЗАО «КПМГ» и НИУ Высшая школа экономики «Economic Value Added. Survey on Russian companies», 2010;

77. Капустина H.B. Теоретико-методологические аспекты управления рисками (монография) / Н.В. Капустина. // - Москва: ИНЭК, 2010-109 е.;

78. Карпов А. Стратегия: от разработки до реализации // Управление компанией -№2 (45)-2005;

79. Каеымова А.Г. Финансовая устойчивость предприятия: причины ее утраты и методы противодействия // Воспроизводственный потенциал региона: Материалы IV Международной научно-практической конференции, 3-5 июля 2010 г. Ч. II / отв. ред. К.Н. Юсупов. - Уфа: РЩ БашГУ, 2010;

80. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. - M.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007 - 424 е.;

81. Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Анализ баланса или как понимать баланс: учеб,-практич. пособие - М.: Проспект, 2008 - 448 е.;

82. Кован С.Е. Анализ финансового состояния и структура баланса организаций на основе методических указаний ФСФО России // Вестник ФСФО России. - 2001 г. - №4;

83. Кован С.Е. Кризисы и антикризисное управление в социально-экономических системах // Эффективное антикризисное управление. - № 65,2011;

84. Кован С.Е. Предупреждение банкротства организаций. - М.: ИНФРА, 2009 -

219с.;

85. Кован С.Е. Теория антикризисного управления предприятиями: Учебное пособие. М.: Финакадемия, 2008 - 176 е.;

86. Кован С.Е., Кочетков Е.П. Финансовая устойчивость предприятия и ее оценка для предупреждения банкротства // Экономический анализ: теория и практика, 2009г. - № 15;

87. Кондратьев Н.Д. Границ познанию предвидеть невозможно. - М.: Сов. Россия,

1991;

88. Коупленд Т., Долгофф A. Expectations Based Management. Как достичь превосходства в управлении стоимостью компании, [пер. Э.В. Кондуковой]. - М.: Эксмо, 2009-384 е.;

89. Коупленд Т., Колер Т., Муррин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление. - 3-е изд., перераб. и доп. / Пер. с англ. - ЗАО «Олимп-Бизнес», 2007 - 576 е.;

90. Кочетков Е.П. Антикризисная стратегия региона: механизмы преодоления финансово-экономической неустойчивости градообразующих организаций монопрофильных городов // Воспроизводственный потенциал региона: Материалы IV Международной научно-практической конференции, 2010г. Ч. II / отв. ред. К.Н. Юсупов. -Уфа: РИЦ БашГУ, 2010. - С. 309 - 314.

91. Кочетков Е.П. Разработка превентивного подхода к оценке финансовой устойчивости неплатежеспособных организаций с учетом требований законодательства о несостоятельности как необходимое условие экономического роста России и выхода из кризиса // Труды Вольного экономического общества России, Т. 133, 2010;

92. Кочетков Е.П. Управление ростом предприятия в целях предупреждения банкротства // Актуальные вопросы экономических наук. Сборник материалов V Всероссийской научно-практической конференции. В 5 частях (Часть 5) / Под общ. ред. С.С. Чернова. - Новосибирск: ЦРНС - Изд-во «Сибпринт», 2009;

93. Кочетков Е.П., Русаков П.В. Теория структуры капитала и практика слияний и поглощений в условиях России // Аудит и финансовый анализ, июнь 2009 - № 3;

94. Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле: Учеб. для вузов. - 4-е изд., перераб. и доп. - Мн.: Высш. шк., 1995 - 544 е.;

95. Краснов A.A., Краснов Г.А. Термодинамический подход к анализу затрат в концепции разработки стратегии развития экономических систем // Экономический анализ: теория и практика. 2010. № 4;

96. Крушинский A.A. Организационно-экономический механизм антикризисного управления предприятием в пищевой промышленности: автореферат канд. экон. наук / Крушинский A.A. - Москва, 2011;

97. Кудина М.В. Теория стоимости компании. - М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2010-368 е.;

98. Кузнецов А. Право акционерного общества с неудовлетворительной структурой баланса увеличить свой уставный капитал // Финансовая газета, 2010. - № 22 (СПС «Консультант плюс»);

99. Кукина И.Г., Астраханцева И.А. Учет и анализ банкротств: Учеб. пособие. - 2-е изд., испр. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006 - 304 е.;

100. Лисняков Н.В. Обеспечение стратегической устойчивости предприятий на основе формирования механизма потребительского поведения: автореферат док. экон. наук / Лисняков Н.В. - Москва, 2009;

101. Любушин Н.П., Бабичева Н.Э., Галушкина А.И., Козлова Л.В. Анализ методов и моделей оценки финансовой устойчивости организаций // Экономический анализ: теория и практика. - 2010 - № 1;

102. Матвеева А. Иди и расти // Эксперт - № 7 (646) - 2009;

103. Михалев О.В. Экономическая устойчивость и масштаб региональных

предприятий нефинансового сектора // ЭКО. - 2009. - № 4;

104. Найденов B.C. Антикризисное управление предприятием (концепция внутрисистемной устойчивости): Дисс. канд. экон. наук / Найденов B.C. - Екатеринбург, 2004;

105. Николаева O.E., Алексеева О.В. Стратегический управленческий учет. Изд. 2-е. - М: Издательство ЖИ, 2008 - 304 е.;

106. Орлова Е.В. Считаем чистые активы компании: требования законодательства, порядок оценки, раскрытие информации, использование, способ увеличения. -М.: Библиотечка Российской газеты. Выпуск № 23,2010;

107. Основы антикризисного управления: Учебное пособие / Под ред. А.Н. Ряховской. Т.2. - М.: ИЭАУ, 2009 - 344 е.;

108. Оценка бизнеса: Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2007 - 736 е.;

109. Пайк Р., Нил Б. Корпоративные финансы и инвестирование. - 4-е изд. / Пер. с англ. - СПб.: Питер, 2006 - 784 е.;

110. Портер М. Конкурентное преимущество: Как достичь высокого результата и обеспечить его устойчивость. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2008 - 715 е.;

111. Портер М., Самплер Дж., Прахалад С. Курс МВА по стратегическому менеджменту / Пер. с англ. - М.: Альпина Паблишерз, 2002 - 608 е.;

112. Практическое пособие арбитражного управляющего. Проект Europe Aid «Эффективность процедур банкротства». Пособие разработано при содействии Программы ТАСИС Европейской Комиссии. М., 2001;

113. Предотвращение банкротства градообразующих организаций монопрофильных городов: монография / под ред. А.Н. Ряховской. - М.: Магистр: ИНФРА-М, 2012-192 е.;

114. Пригожин И., Стенгерс И. Порядок из хаоса: Новый диалог человека с природой: Пер. с англ./ Общ. ред. В. И. Аршинова, Ю. Л. Климонтовича, Ю. В. Сачкова. — М.: Прогресс, 2005 - 432 е.;

115. Проект «Doing business» Всемирного банка [Электронный ресурс] / URL: http://www.doingbusiness.org (дата обращения: 25.08.2012).

116. Реструктуризация предприятий: учеб пособие / Л.П. Белых. - 2-е изд., доп. и перераб. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007 - 511 е.;

117. Решетняк A.A., Дергачева В.В., Амитан Г.В., Сачко И.Н. Мониторинг

рентабельности - условие обеспечения экономической устойчивости тепловой электростанции // Вестник УБЕНТЗ. - 1998 - № 3;

118. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. - М.: Перспектива, 1995 - 98 е.;

119. Российская общественно-политическая газета «Газета» [Электронный ресурс] /URL: http://www.gzt.ru/topnews/economics/271508.html (дата обращения: 10.08.2010);

120. Рудык Н.Б. Структура капитала корпораций: теория и практика. - М.: Дело, 2004-272 е.;

121. Рыженков B.C. Экономическая устойчивость и реструктуризация коммерческих организаций: дисс. канд. экон. наук / Рыженков B.C. - Москва, 2006;

122. Салостей С. Операционный анализ финансовой отчетности, ориентированный на экономическую прибыль (EVA) [Электронный ресурс] / С. Салостей URL: http://www.intalev.ru/ index.php?id=22699 (дата обращения: 12.05.2009);

123. Синогейкина Е.Г. Бизнес - неопределенный объект оценки // Рынок ценных бумаг,-2008.-№ 154;

124. Сио К.К. Управленческая экономика: пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 2000 -

671с.;

125. Системный анализ и принятие решений в деятельности учреждений реального сектора экономики, связи и транспорта / М.А. Асланов [и др.]; под ред.

B.В. Кузнецова. - М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2010 - 366 е.;

126. Скрипичников Д.В. Реабилитационные процедуры, применяемые в делах о банкротстве в зарубежных странах, и пути их совершенствования в Российской Федерации. - М.: Мосты и культуры, 2009 - 207 е.;

127. Станиславчик Е. Финансовый менеджмент: Учебно-практическое пособие. -М.: «Ось-89», 2008-198 е.;

128. Станиславчик Е. Шумская Н. Обеспечение финансового равновесия как тактика управления компанией // Проблемы теории и практики управления. - 2006. - № 12;

129. Стратегическое управление организационно-экономической устойчивостью фирмы: логистикоориентированное проектирование бизнеса / А. Д. Кончавели, A.A. Колобов, И.Н. Омельченко и др. - М.: изд-во МГТУ им. Н.Э. Баумана, 2001 - 599 е.;

130. Сыроежин И.М. Совершенствование системы показателей эффективности и качества. - М.: Экономика, 1980-191 е.;

131. Теория антикризисного управления предприятием: учебное пособие /

C.Е. Кован, Л.П. Мокрова, А.Н. Ряховская; под ред. М.А. Федотовой, А.Н. Ряховской. -

M.: КНОРУС, 2009- 160 е.;

132. Теория организации: Учеб. пособие / Под ред. Т.Ю. Ивановой, В.И. Приходько. - СПб.: изд-во ООО «Питер Принт», 2004 - 383 е.;

133. Теплова Т.В. Ситуационный финансовый анализ: схемы, задачи, кейсы: учеб. пособие для вузов / Т.В. Теплова, Т.И. Григорьева. -М.: Изд. дом ГУ ВШЭ, 2006 - 605 е.;

134. Теплова Т.В. Эффективный финансовый директор: учебно-практическое пособие. - М.: Издательство Юрайт, 2008 - 480 е.;

135. Томпсон A.A., Стрикленд А.Дж. Стратегический менеджмент. Искусство разработки и реализации стратегии - М: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998 -576 е.;

136. Тонких A.C. Моделирование результативного управления корпоративными финансами. Монография. - Екатеринбург - Ижевск, 2006, - ИЭ УрО РАН - 200 е.;

137. Тонких A.C. Финансовые аспекты управления корпоративными ресурсами. Монография. - Екатеринбург - Ижевск, 2005, - ИЭ УрО РАН - 94 е.;

138. Трачу к A.B. Комплексный подход к обеспечению непрерывности деятельности компании // Эффективное антикризисное управление. - 2011. - № 6;

139. Унковская Т.Е. Финансовое равновесие предприятия. - К.: Генеза, 1997 -

320с.;

140. Управление финансовым состоянием организации (предприятия): Учебное пособие / Под общ. ред. Крылова Э.И., Власовой В.М., Ивановой И.В. - М.: Эксмо, 2007 -416с.;

141. Урманцев Ю.А. Устойчивость и неустойчивость систем произвольной природы // Сборник № 5 Международного форума по информатизации. МФИ - 96. -М., 1996;

142. Урманцев Ю.А. Эволюционика, или общая теория развития систем природы, общества и мышления. Изд. 2, перераб. и доп. - M.: URSS, 2009 - 240 е.;

143. Учет и налогообложение при антикризисном управлении: практ. руководство / A.C. Пантелеев, А. Л. Звездин. - М.: Издательство «Омега-Л», 2011 - 259 е.;

144. Федорова Г.В. Учет и анализ банкротств: учеб. пособие - М.: Омега-JI, 2006 -

248 е.;

145. Финансовое обоснование стратегических решений в российских корпорациях / E.H. Лобанова, В.П. Паламарчук, В.Б. Минасян. - М.: Издательский дом «Дело» РАНХиГС, 2011-520 е.;

146. Финансовое оздоровление предприятий в условиях рецессии и посткризисного развития российской экономики: теория и инструментарий / Мингалиев К.Н. [и др.]; Международная академия оценки и консалтинга. - М.: РИО МАОК, 2010 —

354 е.;

147. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений: учебник / О.В. Ефимова. - М.: Издательство «Омега-JI», 2009 -350с.;

148. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. - 6-е изд. -М.: Изд-во «Перспектива», 2007 - 656 е.;

149. Хиггинс Р. Финансовый анализ: инструменты для принятия бизнес-решений: Пер. с англ. - М.: ООО «И.Д. Вильяме», 2007 - 464 е.;

150. Хотинская Г.И. К вопросу о парадигме современных корпоративных финансов // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. -2010.- №6;

151. Черемисина Т.П. Российские компании и эффект финансового рычага // ЭКО, № 3, 2007;

152. Чернова М.В. Банкротство. Учет, анализ и аудит в конкурсном производстве. - М.: Дело и Сервис, 2008 - 256 е.;

153. Чернозуб О. Жизнь после кризиса: Стоимостной подход к управлению частной компанией. - М.: Альпина Паблишерз, 2009 - 246 е.;

154. Черный Ю.И., Рейнгольд Е.А. Стоимость бизнеса и стратегия развития компании: основные принципы построения интегрированной системы. - М.: Международная академия оценки и консалтинга: РИО МАОК, 2009 - 214 е.;

155. Чупров C.B. Неустойчивое равновесие и устойчивое неравновесие экономической системы. От воззрений Н.Д. Кондратьева к современной парадигме // Экономическая наука современной России. -2006. -№ 3;

156. Чуркин В А. Моделирование и анализ экономической устойчивости предприятия // Финансы и кредит. - 2009. - № 45;

157. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. - М.: ИНФРА - М, 2006 - 208 е.;

158. Шестаков А.Б. Механизм планирования устойчивого развития промышленного предприятия: автореферат канд. экон. наук / Шестаков А.Б. - М.: 2009;

159. Шестаков А.Б. Планирование устойчивого роста предприятия // Вестник Тамбовского университета. Тамбов: 2008, выпуск 12(68);

160. Экономика организации (предприятия): учебник / под ред. H.A. Сафронова. -2-е изд., перераб. и доп. - М.: Экономиста, 2009 - 618 е.;

161. Экономика России в 2008 - 2011 годах // Минэкономразвития России. -М., 2012;

162. Экономика фирмы: учеб. пособие / под ред. А.Н. Ряховской. - М.: Магистр, 2009-511 е.;

163. Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник для среднего профобразования / Под общ. ред. М.В. Мельник. - М.: Экономисть, 2004 - 320с.;

164. Экономический анализ: учебное пособие / В.И. Бариленко, В.В. Бердников, Е.И. Бородина. -М.: Эксмо, 2010-352 е.;

165. Юн Г.Б. Антикризисное управление предприятиями: теоретические и практические аспекты. - М.: Московский издательский дом. 2002 - 624 е.;

166. Юн Г.Б., Таль Т.К., Григорьев В.В. Внешнее управление на несостоятельном предприятии: Учеб.-практ. пособие. -М.: Дело, 2003 - 656 е.;

167. Юрьева Т.В. Стратегия восстановления платежеспособности предпринимательских структур в условиях экономического кризиса (монография) / Т.В. Юрьева, Н.С.Гуракова//- М.: МЭСИ, 2011 - 150 е.;

168. Altman Е. A Further Empirical Investigation of the Bankruptcy Cost Question / Journal of Finance. 1984, № 39;

169. Black A., Wright P., Bachman J., Davis J., 1998. In Search of Shareholder Value: Managing the Drivers of Performance. Financial Times: London;

170. Freeman R.E. Strategic Management: a Stakeholder Approach. Englewood Cliffs, NJ: Prentice Hall, 1984;

171. Hawawini G., Claude V. Finance for Executives. Managing the value creation. South Western College Publishing, 2006;

172. Jensen M. C. Agency Costs of Free Cash Flow, Corporate Finance and Takeovers // American Economic Review. 76. 1986. May;

173. Kester W.C. Today's Options for Tomorrow's Growth // Harvard Business Review. 1984. March-April;

174. Koller Т., Goedhart M., Wessels D. Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies (4 ed.). Hoboken, NJ: John Wiley & Sons Inc., 2005;

175. Miller M., Modigliani F. 1961. Dividend policy, growth, and valuation of shares. Journal of Business 34 (4);

176. Porter M. Competitive Advantage. New-York: Free Press, 1985;

177. Rappaport A. Creating Shareholder Value: The New Standard for Business Performance. - N.Y.: Free Press, 1986;

178. Stewart B. 1991. The Quest for Value: A Guide for Senior Managers. Harper Business: N.Y.