Формирование источников финансирования воспроизводства основных фондов текстильной промышленности в современных условиях тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Власова, Наталья Вячеславовна

• Власова, Наталья Вячеславовна
• кандидат экономических наук
• 2000

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Власова, Наталья Вячеславовна

Введение.

Глава 1. Проблема воспроизводства основных фондов промышленности

1.1. Экономическая сущность воспроизводства средств труда.

1.2. Анализ использования производственных мощностей промышленности.

1.3. Обновление активной части основных фондов легкой промышленности.

Глава 2. Финансовое обеспечение инвестиций предприятий

2.1. Источники финансирования капитальных вложений в реальный сектор экономики.

2.1.1. Собственные источники финансирования реальных инвестиций.

2.1.2. Долгосрочный кредит и лизинг как источники финансирования капитальных вложений.

2.1.3. Привлеченный капитал, направляемый на инвестиционные нужды.

2.1.4. Иностранные инвестиции и финансовое обеспечение капитальных вложений.

2.2. Роль государства в формировании амортизационной политики.

Глава 3. Условия эффективного формирования источников финансирования обновления основных фондов предприятия 3.1. Анализ влияния переоценок основных фондов в 90-х годах на результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятий.

3.2. Определение реальной стоимости основных фондов.

3.3. Определение экономически целесообразных сроков службы основных фондов и выбор методов амортизации.

3.4. Разработка экономико-математической модели и компьютерной программы эффективной амортизационной политики предприятия.

3.5. Усиление роли прибыли как источника формирования капитальных вложений.

3.6. Оптимальные условия привлечения долгосрочных кредитов и лизинга.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Формирование источников финансирования воспроизводства основных фондов текстильной промышленности в современных условиях»

Актуальность темы диссертационной работы

Развитие экономики во многом связано с успешным решением проблем воспроизводства основных фондов всех отраслей народного хозяйства, в том числе промышленности.

В настоящее время проблема обновления основного капитала стоит особенно остро (на фоне интенсивного старения основных фондов): как показывает практика, более 70% всего оборудования в промышленности находится в эксплуатации свыше 10 лет.

В этих условиях одна из основных задач предприятия заключается в обновлении фондов, обеспечивающих выпуск конкурентоспособной продукции, внедрение новой техники и технологии.

Эта проблема нашла отражение в работах В.Ю. Будавея, А.В. Водянова, Н. Броуна, JI. Вернона, С. Глазьева, Г. Гецще, JI.M. Кантора, Ю.В. Куренкова, Ю. И. Любимцева, А.А. Малыгина, Н. Наунфорда, П.М. Павлова, Д.М. Палтеровича, P.M. Петуховой, М. Соболева, Н. Суслова, Г. Терборга, Г. Ханина, Г. Швена.

Вопросами повышения эффективности обновления основных производственных фондов занимались А.И. Анчишкин, Г.Н. Зотеев, В.П. Красовский, В.И. Кушлин, А.А. Малыгин, А.И. Ноткин, В.Г. Тарасов, А.Н. Цыгичко и другие. В работах этих авторов проведен анализ основных факторов, влияющих на обновление средств труда в процессе воспроизводства, оценка возрастных характеристик основных фондов, прогнозирование экономического роста на основе обновления производственного потенциала.

В связи с тем, что в последнее время проблемы воспроизводства действующих мощностей приобретают первоочередное значение, вопросы, связанные с формированием источников финансирования воспроизводства основных фондов текстильной промышленности, которые до настоящего времени мало изучены, становятся особенно актуальными.

Основной причиной спада инвестиционной активности следует считать разрушение финансовой основы воспроизводственного процесса.

В настоящее время бюджетные (федеральные) источники финансирования практически отсутствуют, при этом не созданы условия для формирования собственных финансовых ресурсов.

Усугубляет ситуацию рост задолженности покупателей продукции. Жесткая налоговая политика не стимулирует направление средств на инвестирование. Потери инвестиционной сферы также связаны с приоритетностью направления средств на потребление.

В диссертационной работе в качестве основного инструмента используется экономико-математическое моделирование. Вопросы экономико-математического моделирования в управлении текстильным производством нашли свое отражение в работах Ф.Ф. Бездудного, Н.Ф. Денисовой, А.П. Павлова, В.В. Симонова и других. Однако, работы этих авторов, в основном, посвящены проблемам текущей деятельности текстильных предприятий и не затрагивают воспроизводство основного капитала.

В связи с этим особую актуальность приобретают вопросы, связанные с формированием источников финансирования воспроизводства основных фондов текстильной промышленности, которые до настоящего времени мало изучены.

Научная новизна исследования

Основными научными результатами диссертационной работы являются:

1. анализ результатов переоценки основных фондов и их влияния на финансово-хозяйственную деятельность текстильных предприятий;

2. модели определения реальной рыночной стоимости основных фондов с учетом налоговых платежей;

3. метод определения экономически целесообразного срока службы средств труда;

4. обоснование выбора метода амортизации на конкретном предприятии;

5. экономико-математическая модель и компьютерная программа, позволяющая проводить рациональную амортизационную политику во взаимосвязи с финансовым анализом деятельности предприятия;

6. метод расчета критического объема продаж с учетом курсовых разниц;

7. экономико-математическая модель расчета оптимального соотношения собственных и заемных средств.

Цель работы

L Целью работы является совершенствование методологии комплексного анализа и управления источниками финансирования капитальных вложений и обоснование рекомендаций ее практического использования в деятельности предприятий.

Для достижения этой цели поставлены и решены следующие задачи:

• проанализировано воспроизводство основных фондов промышленности и дана оценка роли обновления средств труда в этом процессе;

• проведен анализ всех источников финансирования обновления основных фондов в современных условиях;

• рассмотрены особенности амортизационной политики в настоящее время;

• проведен анализ экономико-математических моделей, которые могут быть использованы при совершенствовании амортизационной политики предприятия;

• разработан комплекс экономико-математических моделей оптимального формирования финансовых ресурсов для обновления основных фондов и их влияния на результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

• разработаны методические подходы к принятию управленческих проектных решений в современных условиях и доказана их практическая применимость.

Обоснованность научных предложений, методов и рекомендаций

Теоретический анализ базируется на использовании работ ведущих ученых-экономистов по формированию источников финансирования воспроизводства основных фондов текстильной промышленности. Научные положения и выводы основываются на использовании статистического материала о работе текстильных предприятий России, изучении отечественных и зарубежных литературных источников. Достоверность научных предложений и выводов подтверждается использованием современных методов научного исследования, использованием результатов работы на текстильных предприятиях.

Практическое значение

Предложенный комплекс экономико-математических моделей позволяет оценивать степень влияния экономических условий на результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия и наиболее эффективно формировать собственные средства для осуществления реальных инвестиций. Основные результаты проведенного исследования расширяют возможности научно-практической деятельности в области разработки и реализации эффективной амортизационной политики. Экспериментальные расчеты подтвердили возможность использования разработанного модельного аппарата в прикладных экономико-математических задачах применительно к формированию источников финансирования воспроизводства основных фондов предприятий промышленности.

Апробация и внедрение

Работа прошла апробацию на ЗАО «Техноткани» и в учебном процессе Московского государственного текстильного университета имени А.Н. Косыгина.

Основные положения диссертационной работы докладывались и обсуждались:

• на всероссийских и международных научно-технических конференциях по проблемам текстильной и легкой промышленности, Москва, 1997 г., 1998 г., 1999 г., 2000 г.;

• на заседаниях кафедры экономики Московского государственного текстильного университета, 1998 г., 1999 г., 2000 г.

Структура и объем работы Объем работы составляет 160 с. машинописного текста, включая 130 с. основного текста, 9 рисунков, 14 таблиц и 2 приложения.

Основное содержание работы отражено в публикациях:

Основные результаты диссертационной работы нашли свое отражение в 9 публикациях.)

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Власова, Наталья Вячеславовна

ВЫВОДЫ И РЕКОМЕНДАЦИИ

1. В последнее время возрастают масштабы старения основных фондов. В связи с этим особое внимание в процессе воспроизводства должно уделяться обновлению основного капитала. Это требует наличия инвестиционных ресурсов, способствующих внедрению новой техники и технологии и созданию конкурентоспособной продукции.

2. Проведенный анализ источников финансирования реальных инвестиций показал, что основными источниками финансирования воспроизводства основных фондов становятся собственные средства, и в первую очередь амортизационный фонд.

3. В рыночных условиях встает вопрос о совершенствовании амортизационной политики государства. Первым этапом ее реформирования было проведение в 90-х годах ежегодных переоценок основных фондов по восстановительной стоимости. Анализ результатов переоценок на большом количестве текстильных предприятий выявил целый ряд негативных последствий применения индексного метода переоценки. В связи с этим возникла необходимость в определении реальной рыночной стоимости основных фондов.

Задачей второго этапа амортизационной политики является определение эффективных сроков службы средств труда и норм амортизации, при этом каждому хозяйствующему субъекту предоставлено право самостоятельно определять экономически целесообразные сроки службы средств труда и выбирать методы амортизации.

4. На основе изучения отечественной и зарубежной литературы, а также опыта работы российских предприятий в условиях рыночной экономики повышается значимость научно разработанных методик и экономико-математических моделей, позволяющих выбрать правильную стратегию развития предприятия в области проведения амортизационной политики.

В работе предложены методики, позволяющие решать отдельные вопросы амортизационной политики:

• методики определения реальной стоимости основных фондов предприятий с учетом налоговых платежей;

• методика определения экономически целесообразного срока службы средств труда, в первую очередь, технологического оборудования, и выбора наиболее эффективного метода амортизации.

5. Амортизационный фонд является основным, но не единственным источником финансирования капитальных вложений. Чистая прибыль предприятия также формирует финансовые ресурсы для обновления основных фондов. Одним из факторов, влияющим на этот показатель, является изменение курса доллара и образование курсовых разниц при расчетах с поставщиками и покупателями продукции.

В связи с этим в работе предлагается методика определения «точки безубыточности» или критического объема продаж, обеспечивающего безубыточность деятельности предприятия при изменении курса доллара.

6. Обновление основных фондов может финансироваться за счет собственных и заемных средств. При этом основная сложность для предприятий заключается в формировании оптимальной структуры финансирования капитальных вложений и определении приемлемой ставки банковского процента при долгосрочном кредитовании.

В работе предлагается модель определения оптимального соотношения собственных и заемных средств финансирования и размера банковского процента, обеспечивающего эффективность капитальных вложений предприятия.

Кроме долгосрочного кредитования в качестве заемного источника финансирования может выступать лизинг. Сравнение вариантов заемного финансирования показало, что выбор того или иного варианта финансирования зависит от многих факторов, в том числе и от ликвидности приобретаемого оборудования.

7. В диссертационной работе разработана экономико-математическая модель, которая представляет собой совокупность вышеперечисленных методик и моделей, позволяющая предприятию проводить рациональную амортизационную политику. В основу модели положены рекомендации по определению восстановительной стоимости средств труда, экономически целесообразных сроков службы основных фондов и различных методов амортизации. Оптимальные значения указанных параметров, способствуют формированию необходимого объема финансовых ресурсов для обновления средств труда и достижения наилучших показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

На основе экономико-математической модели эффективной амортизационной политики разработана компьютерная программа на языке Qbasic. Использование программы позволяет предприятиям рассчитать различные варианты при варьировании факторов, влияющих на их финансовые показатели и проанализировать эффективность проводимой и перспективной амортизационной политики.

8. Результатом внедрения предлагаемых методических разработок должно стать упрочнение финансового состояния предприятий и активизация инвестиционной деятельности в производственной сфере.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Власова, Наталья Вячеславовна, 2000 год

1. Аврашков Л.Я., Графова Г.Ф. Особенности амортизационной политики предприятий в условиях рынка//Финансы. 1998. - № 8. - С. 16-18.

2. Алексеев А.В. Тенденции обновления и прогноз воспроизводства промышленного оборудования//ЭКО. 1996. -№11.- С.3-15.

3. Андреев А.Ф. и др. Актуальные проблемы воспроизводства основных производственных фондов газовой промышленности. М.: ИРЦ Газпром, 1996.-65 с.

4. Аукционек С. Инвестиции российских промышленных предприятий //Экономическое развитие России. 1998. - № 6. - С.39-41.

5. Аукционек С. Капитальные вложения промышленных предприятий //Вопросы экономики. 1998. - № 8. - С.136-146.

6. Аукционек С. Спасительная автономия//Эксперт. 1999. - № 9. - С.8.

7. Белецкий Ю. Диагноз ясен, но лекарство сомнительно//Эксперт. 1999. -№ 22. - С. 17.

8. Белова С., Волкова Н., Поздняков Е. Амортизационная политика в переходной экономике//Экономист. -1998. № 12. - С.21-32.

9. Богачев В.Н., Прибыль?!. О рыночной экономике и эффективности капитала. М.: Финансы и статистика, 1993. - 288 с.

10. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. М.: Финансы и статистика, 1998. - 160 с.

11. Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций. — М.: Финансы и статистика, 1993. 144 с.

12. Будавей В.Ю., Панова М.И. Экономические проблемы технического прогресса. М.: Мысль, 1981. - 286 с.

13. Будавей В.Ю. Проблемы амортизации в промышленности. М.: Финансы, 1970. - 191 с.

14. Вальтух К. "Стратегия возрождения" //ЭКО. -1996. № 7. - С.3-25.

15. Водянов А. Иноинвестиции: ручей, а не поток//Эксперт. 1999. - № 20. -С.10.

16. Водянов A.M. и др. Переоценка ценностей: хозяйственный аспект// Эксперт. 1996. - № 6. - С.49-52.

17. Водянов А. Лабиринт стагнации//Эксперт. 1998. -№ 3. - С.12-13.

18. Водянов А. Ржавая пружина//Эксперт. 1999. -№ 22. - С. 18-22.

19. Волков А. К барьеру, господа конкурсанты {//Эксперт. 1999. - № 16. -С.8.

20. Волков В. 1998 год: экономика и социальная действительность //Экономист. 1998. - № 12. - С.3-13.

21. Волков Н.Г. Комментарий к Положению по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» (ЛБУ 6/97)//Главбух. 1998. - № 4. - С.6-18.

22. Волков Н.Г. Учет долгосрочных инвестиций и источников их финансирования. М.: Финансы и статистика, 1994. - 126 с.

23. Волконский В.А., Гурвич Е.Т., Кузовкин А.И. Анализ влияния формы расчетов на уровни цен//Экономика и математические методы. 1998. - Т.34. - № 4. - С.36-62.

24. Гоголев А.К. Проблемы амортизации в условиях инфляции //Бухгалтерский учет. 1996. - № 10. - С.74-75.

25. Денисов Н.Л. Новое в расчете амортизации основных средств //Бухгалтерский учет. 1998. -№ 6. - С. 15-19.

26. Жигло А.Н. Переоценка основных средств и налогообложение //Бухгалтерский учет. 1995. - № 7. - С.22-25.

27. Жуков Ю.В. Финансовый кризис и легкая промышленность//Швейная промышленность. 1999. -№ 1. - С.4-10.

28. Зелтынь А.С. Инвестиционная деятельность и структурная политикаЮКО. 1998. - № 6. - С.49-65.

29. Иванова Н.Ю. Дополнительные показатели оценки эффективности инвестиций//Известия вузов. Машиностроение. 1998. - № 4-6. - С.120-123.

30. Иванов И., Рогов С. Воспроизводство основных фондов и его инвестиционные источники//Российский экономический журнал. 1995. - №7. С.20-29.

31. Иванченко В., Фокин Ю. Фонд амортизации: вопросы формирования и использования//Экономист. 1997. - № 2. - С.28-35.

32. Калянина JI. Деньги на ситчик//Эксперт. 1998. - № 46. - С.40-41.

33. Ковалев А.П. Как оценить имущество предприятия. М.: Финансы и статистика, 1998. - 255 с.

34. Ковалев А.П. Оценка машин, оборудования и транспортных средств, Учебно-методическое пособие. М.: Финансы и статистика, 1996. - 68 с.

35. Ковалев В.В. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 1996. -432 с.

36. Кузнецов А. Превратим долги в капитап//Эксперт. 1999. - № 9. - С.20-21.

37. Куренков Ю.В., Палтерович Д.М. Технический прогресс и оптимальное обновление производственного аппарата. М.: Мысль, 1975. - 214 с.

38. Лебедев В.М. Развитие инвестиционной сферы в российской экономике //Финансы. 1998. -№ 7. - С. 15-18.

39. Лекомцева Ю.Г., Селедкина Г.Г. Определение оптимального соотношения собственных и заемных средств при финансировании проектов//Промышленная энергетика. 1997. - № 8. - С.2-3.

40. Лекомцева Ю.Г. Методические особенности анализа рентабельности инвестиций в энергетику//Промышленная энергетика. 1996. - № 12. - С.58.

41. Лившиц А.Я. Введение в рыночную экономику. М.: Станкин, 1992. -4.2.-128 с.

42. Любимцев Ю.И. Цикл воспроизводства и амортизация основных фондов. М.: Экономика, 1973. - 176 с.

43. Макаров Г.А. Воспроизводство и эффективность основных фондов промышленных предприятий: Автореф. дис. канд. экон. наук. С.- П., 1993. -14 с.

44. Малыгин А.А. Планирование воспроизводства основных фондов. М.: Экономика, 1985. - 248 с.

45. Мартынов А.И. Государственное участие в долгосрочных инвестициях //Общество и экономика. 1997. - № 11-12. - С.3-30.

46. Мартынов А.И. Инвестирование структурных преобразований экономики //Экономист. 1998. -№ 12. - С.40-47.

47. Москвин В.А. Разработка качественного бизнес-плана реализации инвестиционного проекта//Деньги и кредит. 1998. - № 3. - С.59-63.

48. Никитин С., Никитин А. Налог на прибыль: опыт развитых стран //Мировая экономика и международные отношения. 1998. - № 2. - С.5-11.

49. Никитин С., Никитин А. Налог на прибыль: опыт развитых стран //Мировая экономика и международные отношения. 1998. - № 3. - С.5-13.

50. Норткотт Дерил. Принятие инвестиционных решений: Пер. с англ. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. - 326 с.

51. Носова Е.М. Кредит: возможно ли это?//Известия вузов. Машиностроение. 1997. - № 1-3. - С. 124-129.

52. Остапенко В.В., Малис Н.И. Оценка основных фондов и налоги//Финансы. 1998. - № 2. - С.35-38.

53. Остапенко В.В. Оценка элементов основных фондов и предприятий. М.: НИФИ, 1996. - 77 с.

54. Петросян Д.И. Проблемы текстильной промышленности России в зеркале социологического обследования/Юбщество и экономика. 1997. - № 11-12. -С.116-130.

55. Поздняков Е.И. Совершенствование нормативно-правовой базы начисления и использования амортизационных средств//Финансы. 1998. -№ 10. — С.13-15.

56. Промышленно-инвестиционный лизинг и предприятие//Экономист. -1998. № 7. — С.48-56.

57. Рагимов С.Н. О новой налоговой системе/ЛГекстильная промышленность. 1998. -№ 4. - С. 12-14.

58. Рубенкова Н.Б. Источники финансового обеспечения воспроизводства основных фондов (на примере предприятий топливно-энергетического комплекса): Автореф. дис. канд. экон. наук. М., 1990. - 19 с.

59. Рыбак О. Динамика производственных русурсов//Экономист. 1997. - № 3.-C.3-12.

60. Сафронов М. Лизинг и кредит в зоне рискованного инвестирования //Потенциал России. 1998. -№ 1. - С.52-53.

61. Семенова М.В. Учетные и налоговые последствия амортизационной политики//Бухгалтерский учет. 1998. - № 8. - С.35-43.

62. Сидорова Н.И. Сравнительный анализ налога на прибыль в Российской Федерации и в индустриально развитых странах//Финансы. 1998. - № 10. -С. 19-22.

63. Скворцов О.В. Влияние переоценки основных средств на налоги на прибыль и имущество предприятий//Финансы. 1997. - № 4. - С.25-26.

64. Соколин В. Движение основных производственных фондов в народном хозяйстве//Экономист. 1997. - № 4. - С.3-12.

65. Строев Е.С. Инвестиционная политика государства: российская действительность и зарубежный опыт//ЭКО. 1998. - № 1. - С.20-25.

66. Талицкая Т.В. Переоценка основных фондов//Главбух. 1999. - № 2. -С.29-34.

67. Терехова В.А. Изменение в порядке учета амортизации основных средств/ТБухгалтерия и банки. 1997. - № 4. - С. 14-16.

68. Ханин Г. Опасные иллюзии//Эксперт. 1999. - № 22. - С. 16-17.

69. Харрисон Г. Оценка недвижимости. М.: РИО Мособлупрполиграфиздат, 1994. - 568 с.

70. Хорошавина Н. Госмаркетинг//Эксперт. 1998. - № 48. - С. 13-37.

71. Шахматова Л., Комарова С. Учет и анализ источников финансирования капитальных вложений на предприятиях//Российский экономический журнал. 1998. -№3.-С.101-104.

72. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: Филист, 1995. - 146 с.

73. Ясина И. Новая система переоценки основных фондов способна довести предприятия до банкротства//Финансовые известия. 1997. - № 12. - С.З.

74. Altman E.I. Corporate Financial Distress. New York: John Wiley, 1983.

75. Bliss J.H. Financial and Operating Ratios in Management. New York: Ronald Press, 1993. - pp.34-38.

76. Foster G. Financial Statement Analysis, 2-nd ed. Englewood Cliffs, New Jersey, Prentice Hall, 1986. - pp.352-355.