Формирование интегрированной модели финансового надзора Банка России тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат наук Солдатенкова Инна Вячеславовна

• Солдатенкова Инна Вячеславовна
• кандидат наук
• 2019

Оглавление диссертации кандидат наук Солдатенкова Инна Вячеславовна

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ РЕГУЛИРОВАНИЯ И НАДЗОРА НА ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ

1.1. Финансовый рынок и его участники

1.2. Необходимость регулирования финансового рынка и осуществления надзора за деятельностью финансовых посредников

1.3. Генезис мирового процесса регулирования и надзора за деятельностью

финансовых посредников

ГЛАВА 2. СОДЕРЖАНИЕ И ОРГАНИЗАЦИЯ ФИНАНСОВОГО НАДЗОРА В РОССИИ

2.1. Действующая модель финансового рынка в России и ее особенности

2.2. Эволюция надзора за деятельностью финансовых посредников в России

2.3. Современная модель финансового надзора в России и необходимость ее

реформирования

ГЛАВА 3. ФОРМИРОВАНИЕ УСОВЕРШЕНСТВОВАННОЙ МОДЕЛИ ИНТЕГРИРОВАННОГО НАДЗОРА БАНКА РОССИИ ЗА ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ФИНАНСОВЫХ ПОСРЕДНИКОВ

3.1. Основные направления и условия дальнейшего развития финансового посредничества в России

3.2. Принципы и организация построения новой модели надзора Банка России за деятельностью финансовых посредников

3.3. Содержание усовершенствованной модели надзора Банка России за

деятельностью финансовых посредников и оценка его эффективности

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

ПРИЛОЖЕНИЯ

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Формирование интегрированной модели финансового надзора Банка России»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы диссертационного исследования обусловлена необходимостью совершенствования применяемых Банком России подходов к построению надзорного процесса в условиях осуществления им мегарегуляторных полномочий на финансовом рынке. В соответствии с целями Банка России и Правительства РФ унификация надзорных требований к финансовым посредникам и построение системы пропорционального регулирования финансового рынка являются одним из условий достижения в России финансовой стабильности. Однако утвержденный Правительством вариант концепции пропорционального регулирования финансового сектора, принимающий во внимание только размер и характер операций финансовых посредников, является, на наш взгляд, незавершенным и требует доработки, так как не закрепляет ключевой принцип пропорционального регулирования -регулирование в соответствии с размером риска посредника. В то же время действующая модель надзора Банка России на финансовом рынке в основном не имеет превентивного характера, нацелена преимущественно на ужесточение банковского надзора и автоматически переносит надзорные практики в отношении коммерческих банков на некредитные финансовые организации. В совокупности данные факторы оказывают влияние на снижение эффективности реализации финансовыми посредниками своих функций и качества оказания финансовых услуг, что подтверждает целесообразность формирования в России новых подходов к построению надзора на финансовом рынке.

Степень разработанности научной проблемы. Теоретическим и методологическим основам деятельности финансовых посредников уделяли большое внимание в своих трудах как зарубежные (Дж. М. Кейнс, Р. Левин, Р. Лукас, Х. Мински, Дж. Робинсон, Б. Фридман, Й. Шумпетер), так и отечественные экономисты (Е.Н. Глущенко, О.Ю. Донецкова, Т.Н. Зверькова, В.В. Иванов, В.Э. Кроливецкая, Е.А. Помогаева, Б.И. Соколов, Е.В. Тихомирова и

др.). Представленные ими исследования в области изучения сущности и функций финансовых посредников являются комплексно и обстоятельно проработанными, но оставляют возможность для рассмотрения понятия и классификации современных финансовых посредников с иной точки зрения, прежде всего, в связи с усилением на финансовом рынке позиций цифровых финансовых посредников. Теоретические и практические аспекты содержания надзора за деятельностью финансовых посредников являлись предметом пристального внимания Н.В. Бовкун, А.Г. Гузнова, С.Е. Дубовой, С.В. Кривошаповой, Л.Р. Курмановой, А.С. Кутузовой, О.И. Лаврушина, И.В. Ларионовой, Т.В. Никитиной, Т.Э. Рождественской, С.Ю. Хасяновой и других отечественных ученых. Вместе с тем, несмотря на проведенные ими качественные исследования теоретических аспектов банковского надзора, в отечественной и зарубежной литературе практически отсутствуют работы, посвященные раскрытию сущности финансового надзора в целом, что оставляет возможность для продолжения научного поиска в данном актуальном направлении. Отдельные попытки обозначения ключевых элементов и направлений надзора за деятельностью всех финансовых посредников в России предпринимались Г.А. Бряновым, А.Г.Гузновым, С.Р. Моисеевым, С.В. Морозовым, О.В. Саввиной, однако комплексного подхода к вопросу построения в России финансового надзора в современных условиях ими предложено не было, что обусловило выбор темы диссертационного исследования, его цель и задачи.

Цель диссертационного исследования состоит в развитии теоретических положений и разработке практических рекомендаций по формированию в России усовершенствованной модели интегрированного финансового надзора Банка России, пропорционального размеру рисков финансовых посредников. Для достижения указанной цели в работе поставлены и решаются следующие задачи:

0 раскрыть содержание современного финансового посредничества, уточнить его понятие и расширить классификацию финансовых посредников;

0 дать оценку современной модели организации финансового посредничества в России и определить пути ее совершенствования;

0 изучить эволюцию надзорного процесса за деятельностью финансовых посредников в России и охарактеризовать современную модель надзора Банка России на финансовом рынке;

0 предложить конструктивные элементы построения

усовершенствованной модели интегрированного финансового надзора Банка России за деятельностью всех финансовых посредников с определением принципов ее построения и уточнением характеристик надзорного процесса;

0 разработать методику оценки эффективности надзорного процесса Банка России на финансовом рынке;

0 обосновать необходимость создания на российском финансовом рынке Института независимых экспертов.

Объектом исследования является современная модель надзора Банка России за деятельностью финансовых посредников на финансовом рынке.

Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие между мегарегулятором финансового рынка и его участниками в процессе осуществления надзорного процесса.

Теоретическую основу исследования составляют монографии, научные статьи и публикации отечественных и зарубежных ученых, посвященные раскрытию сущности финансового посредничества и совершенствованию надзора на финансовом рынке, а также законодательные и нормативные документы государственных органов власти Российской Федерации в области финансово-кредитной сферы, регулирования и надзора, материалы Базельского комитета по банковскому надзору и иных международных органов финансового регулирования и надзора.

Методологической основой исследования выступает применение системного подхода к анализу надзорного процесса мегарегулятора. В диссертации использованы методы статистического, математического, историко-логического, экспертного и сравнительного анализа, ранжирования, классификации, группировки, моделирование, табличный и графический методы представления результатов.

Информационной базой исследования послужили официальные статистические данные Федеральной службы государственной статистики, отчетные материалы Банка России и Агентства по страхованию вкладов, публичная отчетность коммерческих банков и банковских групп, расчетные данные, полученные автором в процессе исследования, материалы официальных сайтов Банка России, информационных и аналитических агентств, материалы научно-практических конференций и семинаров, результаты экспертного опроса.

Обоснованность результатов исследования подтверждается аргументированным выбором и критической проработкой научных трудов отечественных и зарубежных ученых по проблемам выявления сущности финансового посредничества и совершенствования надзора на финансовом рынке, периодических изданий, а также нормативно-правовых актов, анализом статистических данных и практического материала за период с 2002 по 2018 гг. с использованием методов научного познания и исследования.

Достоверность результатов исследования обеспечивается выбранной методологией и принципами научного познания, отражением основных результатов исследования в публикациях автора, в том числе в журналах из перечня ВАК Минобрнауки России, критическим переосмыслением и обобщением альтернативных точек зрения на построение и содержание надзорного процесса Банка России как мегарегулятора финансового рынка.

Соответствие диссертации Паспорту научных специальностей. Диссертация соответствует следующим пунктам Паспорта специальностей ВАК 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит: 9.8 Финансовое посредничество и роль банков в его осуществлении; 10.2 Проблемы обеспечения институциональной основы развития банковского сектора и его взаимодействия с Центральным Банком РФ; 11.11 Система банковского надзора и ее элементы. Принципы эффективного банковского надзора и их реализация в России. Методология и методика осуществления банковского надзора.

Научная новизна результатов исследования заключается в развитии теоретико-методологического аппарата осуществления надзора за деятельностью

финансовых посредников в условиях функционирования мегарегулятора и в разработке усовершенствованной модели интегрированного финансового надзора в России, пропорционального размеру рисков финансовых посредников, с закреплением новых принципов и элементов построения, а также в разработке методики оценки его эффективности на основе установленных автором критериев.

Наиболее существенные результаты исследования, обладающие научной новизной и полученные лично соискателем, состоят в следующем:

1. Раскрыто содержание современного финансового посредничества и уточнено его понятие на основе анализа и систематизации существующих в науке точек зрения о его сущности и исходя из специфики современных финансово-экономических отношений, связанной с этапом их цифровизации. Выделяемые в экономической литературе критерии классификации финансовых посредников дополнены двумя авторскими (вид генерируемых продуктов; наличие регулирования), что позволило предложить универсальную их классификацию, позволяющую всесторонне охарактеризовать деятельность современных финансовых посредников.

2. Доказано, что действующая в России модель организации финансового посредничества является недостаточно эффективной, что подтверждается результатами анализа глубины российского финансового рынка и SWOT - анализа. В целях ее совершенствования предложена и обоснована необходимость: снижения доли государственного участия в капитале банковского сектора; юридического закрепления трехуровневой модели кредитно-банковской системы с выделением в качестве отдельного кластера институтов микрофинансирования; активного развития рынка ценных бумаг и цифровых финансовых посредников; повышения уровня капитализации всех финансовых посредников.

3. Выделены этапы эволюции системы банковского надзора в России с указанием ключевых факторов, оказавших влияние на ее ход, а также особенности эволюции надзора за деятельностью некредитных финансовых

организаций. Установлено, что действующая в настоящее время на российском финансовом рынке модель надзора в силу исторического преобладания на нем банковского сектора и соответственно банковского надзора автоматически переносит надзорные практики в отношении коммерческих банков на некредитные финансовые организации, что неправомерно повышает регуляторную нагрузку на них и приводит к росту комплаенс-рисков в финансовом секторе. Обоснована необходимость построения мегарегулятором иного, единообразного финансового надзора за деятельностью всех финансовых посредников (унифицированного и стандартизированного) с уточнением терминологического аппарата.

4. Предложена усовершенствованная модель интегрированного финансового надзора Банка России, пропорционального размеру рисков финансовых посредников. Выделены принципы ее построения и основные элементы, применение которых позволит обеспечить соответствие выбираемых мегарегулятором в отношении финансовых посредников инструментов надзора реальному уровню их рисков и специфике деятельности.

5. Разработана методика оценки эффективности надзорного процесса Банка России на финансовом рынке, использование которой позволит мегарегулятору производить мониторинг степени реализации поставленных перед ним задач по развитию надзора за деятельностью финансовых посредников в России и своевременно разрабатывать необходимые меры по модернизации надзорного процесса .

6. Обоснована необходимость создания на финансовом рынке Института независимых экспертов в целях обеспечения объективности и прозрачности применения регулятором по итогам осуществления надзорного процесса мер надзорного реагирования в виде мотивированного суждения. Определена организационная структура данного органа, функции, механизм взаимодействия с Банком России и финансовыми посредниками по поводу практического использования мотивированного суждения.

Теоретическая значимость исследования заключается в развитии теории финансового посредничества в части уточнения его сущности в условиях цифровизации экономических отношений, а также в приращении научных знаний в области организации надзорного процесса за деятельностью финансовых посредников и оценки его эффективности в условиях функционирования мегарегулятора.

Практическая значимость исследования заключается в возможности использования его результатов специалистами в области финансового регулирования и надзора Банка России в целях повышения эффективности деятельности участников финансового рынка, что, в свою очередь, будет способствовать качественным преобразованиям в экономике. Результаты исследования могут быть использованы в учебном процессе при чтении курсов «Деньги. Кредит. Банки», «Банковское дело», «Банковское регулирование и надзор», «Финансовые рынки и финансово-кредитные институты».

Апробация результатов исследования. Основные положения диссертационного исследования докладывались и прошли апробацию на международных научно-практических конференциях в Санкт-Петербурге (в 2012, 2013, 2014, 2017 и 2018 гг.).

Публикации результатов исследования. По теме диссертационного исследования опубликовано 18 научных работ общим объемом 10,22 п. л. (в том числе 8,91 п.л. авторский вклад), среди которых 6 статей (3,69 п.л., в т.ч. 2,84 авторский вклад) в рецензируемых научных экономических журналах, рекомендуемых ВАК Минобрнауки России, 4 главы в монографиях (3,25 п.л., в т.ч. 2,97 авторский вклад), параграф в учебнике (0,9 п.л., в т.ч. 0,73 авторский вклад).

Структура диссертации последовательно раскрывает цели и задачи исследования и состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка и приложений.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ РЕГУЛИРОВАНИЯ И НАДЗОРА НА ФИНАНСОВОМ

РЫНКЕ

1.1. ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК И ЕГО УЧАСТНИКИ

Финансовый рынок, способствуя эффективному переливу ссудного капитала между его участниками и удовлетворяя потребности реального сектора экономики в финансовых ресурсах, выступает важной составляющей любой экономической системы. Однако, несмотря на наличие в литературе значительного числа научных и практических работ по исследованию финансового рынка, среди отечественных и зарубежных экономистов до сих пор не выработано единого взгляда на определение его понятия и структуры. Это объясняется применением разных подходов к анализу финансового рынка и критериев его сегментации в зависимости от цели исследования. Произведенная нами в таблице А1 приложения А систематизация существующих в российской науке подходов к рассмотрению природы и структуры финансового рынка позволила установить, что сущность финансового рынка можно рассматривать сквозь призму функционального, институционального, функционально-институционального, продуктового и системного подхода.

С точки зрения функционального подхода финансовый рынок представляет собой место, на котором происходит перераспределение финансового капитала между экономическими агентами с целью удовлетворения их потребности в нем. Для обеспечения этого процесса финансовый рынок выполняет ряд функций. Их исследованию посвящено множество работ [64; 110; 111] и др., авторы которых сходятся во мнении, что финансовому рынку присущи как общие для рыночных структур любого вида функции (информационная, стимулирующая, социальная функции, функция ценообразования и управления рисками), так и специфические функции, отражающие именно его природу - посредническая и инвестиционно-инновационная. Главной функцией финансового рынка является посредническая

функция. С ее помощью происходит перераспределение капитала между экономическими агентами благодаря тому, что финансовый рынок выступает связующим звеном между поставщиками и получателями временно свободных ресурсов, обеспечивая им условия, правила и инструменты для проведения сделок с финансовыми активами, а также механизмы защиты их интересов. В то же время определяющее значение в процессах функционирования и развития финансового рынка имеет инвестиционно-инновационная функция, заключающаяся в стимулировании финансовыми посредниками инновационного спроса клиентов на основе предложения им соответствующих финансовых продуктов и отражающая продуктовый подход к определению финансового рынка.1

Непосредственную реализацию функций финансового рынка обеспечивают многочисленные финансовые посредники. Их наличие отражает его специфичную природу и позволяет рассматривать сущность финансового рынка с позиции институционального подхода, а именно как совокупность организаций, участвующих в процессе купли-продажи финансовых активов, а также правил их взаимодействия.

В настоящее время ряд авторов [93; 109] также применяют функционально-институциональный подход, в соответствии с которым финансовый рынок характеризуется совокупностью экономических отношений между участниками финансового рынка в процессе перераспределения финансового капитала. Мы разделяем подобную точку зрения и считаем ее в полной мере раскрывающей сущность и механизм функционирования финансового рынка, так как именно участники финансового рынка (конкретно финансовые посредники) выполняют функции всего финансового рынка, и рассматривать данные его элементы в отрыве друг от друга невозможно.

1 Наиболее удачную интерпретацию данного подхода, на наш взгляд, предлагает Е.В. Тихомирова, обозначая, что финансовый рынок представляет собой сферу экономических отношений по поводу перераспределения свободных капиталов в экономике на основе разных видов финансовых инструментов, обеспечивающих наиболее эффективное использование капиталов и формируемых под влиянием адаптации финансовых институтов к удовлетворению существующих и генерированию новых потребностей покупателей ресурсов, что выражается в конкретных продуктах финансовых институтов [111, с.10].

По нашему мнению, каждый из рассмотренных подходов характеризует отдельные элементы финансового рынка: функции, состав участников, механизм выполнения участниками рынка его функций, результаты деятельности финансовых институтов. В то же время полное представление о финансовом рынке может дать только подход, подразумевающий комплексное рассмотрение финансового рынка как единого целого. В связи с этим мы считаем возможным предложить системный подход к анализу финансового рынка. Системный подход позволяет охарактеризовать финансовый рынок как систему, состоящую из четырех элементов, а именно: участники финансового рынка; экономические отношения между ними в ходе перелива финансового капитала; финансовые инструменты; финансовые продукты. На наш взгляд, наиболее близким к данному подходу является определение, предложенное Я.М. Миркиным [115], и в соответствии с которым финансовый рынок предстает как рынок, на котором через финансовых посредников перераспределяются временно свободные денежные ресурсы на основе применения финансовых инструментов и оказания финансовых услуг, которые объединяются в виде финансовых продуктов, выступающих товаром на финансовом рынке. Таким образом, именно системный подход закрепляет место, роль и функции финансовых посредников на финансовом рынке.

Кроме того, рассмотрение финансового рынка с позиции системного подхода позволяет произвести его сегментирование. 2 Сегодня различные исследователи по-разному подходят к данному вопросу. Сегментирование финансового рынка производится по сроку происходящих на нем операций, географии присутствия финансовых посредников. Но наиболее распространенной точкой зрения является сегментация рынка по характеру выполняемых его

2 Заметим, что ряд авторов (например, А.Г. Грязнова, А.К Королева, Б.Б. Рубцов и пр.) выделяют отдельно сегментный подход к определению финансового рынка, понимая под ним совокупность рынка ценных бумаг, рынка банковских кредитов, валютного рынка, страхового рынка. Однако мы не разделяем эту позицию и настаиваем на точке зрения, что сегментация финансового рынка позволяет обозначить его составные элементы, но не может служить основополагающей при выявлении его понятия, так как является производной категорией по отношению к нему.

участниками операций.3 В соответствии с данным подходом финансовый рынок традиционно представляется как совокупность кредитного, валютного, страхового рынка, рынка ценных бумаг и рынка драгоценных металлов.

В настоящее время в экономической литературе существует большое количество работ, посвященных выявлению сущности финансового посредничества, которая сводится в основном к тому, что финансовое посредничество представляет собой деятельность, связанную с перераспределением свободных ресурсов на финансовом рынке между продавцами и потребителями финансовых активов (продуктов). При этом ряд исследователей уточняют, что «финансовые посредники представляют собой институты, приобретающие денежные средства путем выпуска своих обязательств (требований к себе) и инвестирующие их через покупку чужих финансовых инструментов (требований к эмитенту)» [98, с. 217], обеспечивая, по замечанию Е.А. Помогаевой, непрерывность движения ресурсов между экономическими агентами через двойной обмен долговыми обязательствами [89, с. 16]. На это, по уточнению Глущенко Е.Н., указывал еще Дж. М. Кейнс, обозначая, что финансовое посредничество обеспечивает движение денежных средств к производителям в объемах и на условиях, соответствующих ожиданиям по поводу будущих прибылей, а также обратное движение средств от производителей, которое финансируется реализованными прибылями [46, с. 44].

Возникновение и развитие финансового посредничества было обусловлено углублением и усложнением противоречия между владельцами капитала и экономическими агентами, испытывающими потребность в нем. Как верно подчеркнула Е.А. Помогаева, необходимым условием возникновения института финансового посредничества стало наличие такого противоречия в параметрах спроса и предложения ресурсов в экономике, когда общественные издержки на его преодоление одновременно удовлетворяют двум условиям: они ниже, чем при

3 Также в науке существует точка зрения, в соответствии с которой сегментация финансового рынка производится по виду подсистем: институциональной, продуктовой, нормативно-правовой, регуляторно-надзорной [47].

отсутствии посредников и являются достаточными, чтобы формировать в рамках предоставления данной услуги норму прибыли равную среднерыночной [89, с. 5].

Исторически первые условия для формирования такого противоречия сложились в момент появления денег 4 , обусловивших отделение процесса сбережения от процесса инвестирования и разделивших всех экономических субъектов на два полюса: субъектов, обладающих ресурсами, и субъектов, испытывающих потребность в них. Именно с этого разделения берет начало противоречие в сфере движения денег и капитала, значимость и масштабы которого усиливаются, а конкретные формы проявления изменяются на каждом этапе развития экономики, что, по справедливому замечанию Е.А. Помогаевой, объективно определяет ход эволюции форм посредничества на рынке денег и капитала [89, ^ 6]:

1. Посредничество банковского рынка кредитов и депозитов стало «формой разрешения противоречия между закрепленностью капитала в натуральной форме и необходимостью его перемещения в денежной форме; темпами развития производства и границами индивидуального накопления капитала; непрерывностью и дискретностью воспроизводственного процесса» [Там же. С. 10] на стадии становления промышленного капитализма. Разрешение данных противоречий обусловило возникновение депозитных и коммерческих банков как исторически первых видов финансовых посредников.

2. Посредничество рынка ценных бумаг выступило «формой разрешения противоречия между потребностью инвесторов в получении дохода и возможностью их выхода на рынок инвестиций; параметрами активов и пассивов различных субъектов хозяйствования» [Там же. С. 10] в фазе зрелого промышленного капитализма. Результатом стало возникновение парабанковских

4 Первые индивидуальные посредники (менялы, ростовщики, золотых дел мастера), деятельность которых в большей степени сводилась к организации обращения денег, сформировали базу для развития каналов финансирования и возникновения посреднической деятельности на рынке денег и капитала, однако не имея прав распоряжаться доверенными им вкладами, не имели потенциальных мотивов расширения своей деятельности в другие регионы. Последующее развитие морской торговли и образование централизованных государств обусловило трансформацию разрозненного посредничества в банкирский промысел и привело к тому, что они стали принимать деньги не просто для хранения, а в целях производства платежей, в результате чего произошло расширение их экспансии на территориальные рынки [59, с. 26-27].

финансовых посредников, а также инвестиционных банков и объединение коммерческих и депозитных банков воедино.

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Солдатенкова Инна Вячеславовна, 2019 год

БИБЛИОГРАФИЧЕСКОЙ СПИСОК

Официальные документы

1. О банках и банковской деятельности: федер. закон от 02.12.1990 № 395-1 ФЗ; в ред. от 23.05.2018 N 119-ФЗ. [Электронный ресурс]. - URL: http://www.consultant.ru/document/cons doc LAW 5842/ (дата обращения: 01.06.2018).

2. Об организации страхового дела в РФ: федер. закон от 27.11.1992 № 4015-1-ФЗ; в ред. от 23.04.2018 №87-ФЗ. [Электронный ресурс]. - URL: http://www.consultant.ru/document/cons doc LAW 1307/ (дата обращения: 31.05.2018).

3. О сельскохозяйственной кредитной кооперации: федер. закон от 08.12.1995 193-ФЗ; в ред. от 23.04.2018 № 90-ФЗ. [Электронный ресурс]. - URL: http://www.consultant.ru/document/cons doc LAW 8572/ (дата обращения: 31.05.2018).

4. О рынке ценных бумаг: федер. закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ; в ред. от 23.04.2018 №90-ФЗ. [Электронный ресурс]. - URL: http://www.consultant.ru/document/cons doc LAW 10148/ (дата обращения: 31.05.2018).

5. О негосударственных пенсионных фондах: федер. закон от 07.05.1998 №75-ФЗ; в ред. от 07.03.2018 №49-ФЗ. [Электронный ресурс]. - URL: http://www.consultant.ru/document/cons doc LAW 18626/ (дата обращения: 31.05.2018).

6. О Центральном банке Российской Федерации (Банке России): федер. закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ; в ред. от 23.04.2018 № 87-ФЗ. [Электронный ресурс]. - URL: http://www.consultant.ru/document/cons doc LAW 37570/ (дата обращения: 01.06.2018).

7. О банке развития: федер. закон от 17.05.2007 №82-ФЗ; в ред. от 23.04.2018 N 93-ФЗ. [Электронный ресурс]. - URL:

http://www.consultant.ru/document/cons doc LAW 68404/ (дата обращения: 01.06.2018).

8. О ломбардах: федер. закон от 19.07.2007 № 196-ФЗ; в ред. от 23.04.2018 № 90-ФЗ. [Электронный ресурс]. - URL: http://www.consultant.ru/document/cons doc LAW 70009/ (дата обращения: 31.05.2018).

9. О кредитной кооперации: федер. закон от 18.07.2009 № 190-ФЗ; в ред. от 03.07.2016 № 292-ФЗ. [Электронный ресурс]. - URL: http://www.consultant.ru/document/cons doc LAW 89568/ (дата обращения: 31.05.2018).

10. О микрофинансовой деятельности и микрофинансовых организациях: федер. закон от 02.07.2010 №151-ФЗ; в ред. от 23.04.2018 № 90-ФЗ. [Электронный ресурс]. - URL: http://www.consultant.ru/document/cons doc LAW 102112/ (дата обращения: 01.06.2018).

11. О саморегулируемых организациях в сфере финансового рынка: федер. закон от 13.07.2015 №223-ФЗ; в ред. от 28.12.2017 №426-ФЗ. [Электронный ресурс]. - URL: http://www.consultant.ru/document/cons doc LAW 182662/ (дата обращения: 12.01.2018).

12. «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»: федер. закон от 01.05.2017 г. № 84-ФЗ. [Электронный ресурс]. - URL: http://www.consultant.ru/document/cons doc LAW 216065/ (дата обращения: 21.12.2018).

13. «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»: федер. закон от 01.05.2017 г. № 92-ФЗ. [Электронный ресурс]. - URL: http://www.consultant.ru/document/cons doc LAW 216074/ (дата обращения: 01.06.2018).

14. Инструкция Банка России от 30.04.1991 № 1-И «О порядке регулирования деятельности коммерческих банков». [Электронный ресурс]. -URL: https://base.garant.ru/10100327/ (дата обращения: 01.10.2016).

15. Инструкция Банка России от 30.01.1996 № 1-И «О порядке регулирования деятельности банков». [Электронный ресурс]. - URL: http://www.consultant.ru/document/cons doc LAW 9117/ (дата обращения: 01.10.2016).

16. Инструкция Банка России от 1.10.1997 № 1-И «О порядке регулирования деятельности банков». [Электронный ресурс]. - URL: https://base.garant.ru/12102782/ (дата обращения: 01.10.2016).

17. Инструкция Банка России от 16.01.2004 № 110-И «Об обязательных нормативах банков». [Электронный ресурс]. - URL: http://www.consultant.ru/document/cons doc LAW 46534/ (дата обращения: 24.11.2016).

18. Инструкция Банка России от 03.12.2012 № 139-И «Об обязательных нормативах банков». [Электронный ресурс]. - URL: http://www.consultant.ru/document/cons doc LAW 139494/ (дата обращения:

24.11.2016).

19. Инструкция Банка России от 28.06.2017 № 180-И «Об обязательных нормативах банков». [Электронный ресурс]. - URL: http://www.consultant.ru/document/cons doc LAW 220206/ (дата обращения: 24.03.2018).

20. Инструкция Банка России от 06.12.2017 № 183-И «Об обязательных нормативах банков с базовой лицензией». [Электронный ресурс]. - URL: http://www.consultant.ru/document/cons doc LAW 292457/ (дата обращения: 24.03.2018).

21. Положение Банка России от 16.12.2003 № 242-П «Об организации внутреннего контроля в кредитных организациях и банковских группах». [Электронный ресурс]. - URL: http://www.consultant.ru/document/cons doc LAW 46304/ (дата обращения:

22.10.2017).

22. Положение Банка России от 03.12.2015 № 510-П «О порядке расчета норматива краткосрочной ликвидности («Базель III») системно-значимыми

кредитными организациями». [Электронный ресурс]. - URL: http://www.consultant.ru/document/cons doc LAW 190942/ (дата обращения: 20.09.2017).

23. Положение Банка России от 26.07.2017 № 596-П «О порядке расчета системно значимыми кредитными организациями норматива структурной ликвидности (норматива чистого стабильного фондирования) (Базель III)». [Электронный ресурс]. - URL: http://www.consultant.ru/document/cons doc LAW 223368/ (дата обращения:

22.10.2017).

24. Указание Банка России от 16.01.2014 № 3174-У «Об определении перечня системно-значимых кредитных организаций». [Электронный ресурс]. -URL: http://www.consultant.ru/document/cons doc LAW 157895/ (дата обращения: 08.02.2015).

25. Указание Банка России от 25.07.2014 №3341-У «О признании инфраструктурных организаций финансового рынка системно значимыми». [Электронный ресурс]. - URL: http://www.consultant.ru/document/cons doc LAW 166534/ (дата обращения: 08.02.2015).

26. Указание Банка России от 22.07. 2015 № 3737-У «О методике определения системно значимых кредитных организаций». [Электронный ресурс]. - URL: http://www.consultant.ru/document/cons doc LAW 184686/ (дата обращения: 19.09.2015).

27. Указание Банка России от 3.04.2017 № 4336-У «Об оценке экономического положения банков». [Электронный ресурс]. - URL: http://www.consultant.ru/document/cons doc LAW 217168/ (дата обращения:

20.03.2018).

28. Стратегия развития банковского сектора РФ на период до 2015 года. Приложение к Заявлению Правительства Российской Федерации и Центрального банка Российской Федерации от 5 апреля 2011 г. [Электронный ресурс]. - URL:

http://www.consultant.ru/document/cons doc LAW 113016/ (дата обращения: 20.03.2014).

Источники на русском языке

29. Алиев Б.Х., Рабаданова Д.А., Багрова Е.С. К вопросу о понятии банковского надзора // Финансы и Кредит. - 2012. - №35(515). - С. 17-23.

30. Аналитические материалы XX Всероссийской банковской конференции «Банковская система России 2018: практические вопросы текущего надзора и регулирования». - М., 2018. - 40 с.

31. Андрюшин С.А. Кредитная активность российских банков: состояние и перспективы // Банковское дело. - 2015. - №3. - С.15-23.

32. Андрюшин С.А. Финансовый рынок России в 2019-2021 гг.: шаг вперед, два шага назад // Банковское дело. - 2018. - №7. - С.41-52.

33. Андрюшин С. А., Бурлачков В.К. Механизм денежного мультипликатора: мировая и российская практика // Банковское дело. - 2015. - № 12. - С. 4-11.

34. Андрюшин С.А., Бурлачков В.К. Финансовый рынок России: состояние и перспективы // Банковское дело. - 2016. - № 2. - С.12-20.

35. Афанасьева О.Н. Направления институциональной трансформации российской банковской системы // Банковское дело. - 2016. - № 4. - С. 35-37.

36. Бабенкова С.Ю. Совершенствование системы банковского надзора на основе мегарегулирования : дис. ... канд. экон. наук: 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит / М., 2013. 184 с.

37. Баирова Н.И. Финансовые посредники в трансформации сбережений населения в инвестиционный капитал : дис. ... канд. экон. наук: 08.00.10 -Финансы, денежное обращение и кредит / Волгоград, 2006. 176 с.

38. Банковский сектор России: проблемы и перспективы : колл. монография / под ред. д.э.н. В.Э. Кроливецкой. - Гатчина: Издательство ГИЭФПТ, 2016. - 107 с.

39. Бовкун Н.В. Закономерности развития банковского регулирования и особенности его организации в России : дис. ... канд. экон. наук: 08.00.10 -Финансы, денежное обращение и кредит / СПб., 2000. 162 с.

40. Бровкина Н.С. Банковский надзор и перспективы его развития в России : дис. ... канд. экон. наук: 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит / Саратов, 2008. 200 с.

41. Буклемишев О.В., Данилов Ю.А., Кокорев Р.А. Мегарегулятор как результат эволюции финансового регулирования // Вестник Московского университета. Серия 6. Экономика, 2015. - №4. - С.52-74.

42. Буклемишев О. В., Данилов Ю.А. Современные тенденции институциональной структуры финансового регулирования : монография. - М.: Экономический факультет МГУ имени М. В. Ломоносова, 2017. - 152 с.

43. Верников А.В. Доля государственного участия в отечественной банковской системе // Деньги и Кредит. - 2009.- № 11. - С. 4-14.

44. Верников А.В. «Национальные чемпионы» в структуре российского рынка банковских услуг. // Вопросы экономики. - 2013. - № 3. - С. 94-108.

45. Гореликов К. А. Антикризисное регулирование банковского сектора в условиях российской экономики : дис. ... канд. экон. наук: 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит. М., 2003. 145 с.

46. Глущенко Е.Н. Коммерческие банки как субъекты финансового посредничества : дис. ... канд. экон. наук: 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит / Хабаровск, 2011. 185 с.

47. Гузнов А.Г. Финансово-правовое регулирование финансового рынка в Российской Федерации : дис. ... доктора юрид. наук: 12.00.04 - Финансовое право, налоговое право, бюджетное право / М., 2016. 494 с.

48. Данилов Ю.А., Пивоваров Д.А. Финансовая структура в России : выводы для государственной политики // Вопросы экономики. - 2018. - №3. - С. 30-47.

49. Данилов Ю., Буклемишев О., Абрамов А. О необходимости реформы финансовых рынков и небанковского финансового сектора // Вопросы экономики, 2017. - № 9. - С. 28-50.

50. Дворецкая А.Е. Финансовое посредничество в современной России: структурный аспект // Банковское дело. - 2016. - № 5. - С.44-55.

51. Донецкова О.Ю. Природа и специфика финансового посредничества // Вестник ОГУ. - 2010. - № 13( 119). - С. 148-152.

52. Донецкова О.Ю. Формы взаимодействия финансовых посредников в России : монография.- М.: Директ-Медиа, 2013. - 113 с.

53. Дубова С.Е. Особенности нормативного регулирования деятельности коммерческих банков в нестабильной экономической среде // Известия ВУЗов. Серия «Экономика, финансы и управление производством». - 2016. - № 4(30). -С.3-10.

54. Дубова С.Е. Развитие банковского регулирования и надзора в Российской Федерации : монография. - ГОУ ВПО Иван. гос. хим.-технол. ун-т., Иваново, 2006. - 208 с.

55. Дубова С.Е. Регулирование ломбардного бизнеса в России и надзор за деятельностью ломбардов на стадии их текущей деятельности // Известия ВУЗов. Серия Экономика, финансы и управление производством. - 2016. - №2 (28). - С. 3-10.

56. Дубова С.Е., Кутузова А.С. Дифференциация режима банковского надзора : зарубежный опыт и перспективы внедрения в России // Финансы и Кредит. - 2010. - № 26(410). - С. 15-20.

57. Дубова С.Е., Кутузова А.С. Развитие риск-ориентированных подходов в банковском регулировании и надзоре : монография. - М.: Издательство «Флинта», 2013. - 180 с.

58. Зенченко С.В., Жаботинская Т.А., Курманалина А.К. Развитие системы регулирования с Базель II до Базель IV : готовы ли российские банки? // Социально-экономические явления и процессы. - 2017. - № 2, Т.12. - С. 42-46.

59. Зверьков А.И., Зверькова Т.Н. Финансовые посредники : функции, этапы и мотивы экспансии // Финансовая аналитика : проблемы и решения. - 2014.

- № 37 ( 223). - С. 13-26.

60. Иванов В.В. К вопросу о понятии финансового рынка // Сборник материалов VIII Международной научно-практической конференции «Архитектура финансов» под ред. И.А. Максимова, А.Е. Карлика, В.Г. Шубаевой.

- Изд-во СПбГЭУ, 2017.

61. Интеграция национальных систем регулирования и надзора : международный опыт и выводы для России : Доклад / Под ред. д.э.н. М.И. Столбова. - М.: Институт экономики РАН,2014. - 48 с.

62. Канаев А.В. Стратегическое управление как инструмент обеспечения экономической безопасности национальной банковской системы : автореф. дис. ... доктора экон. наук: 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит / СПб., 2008. 35 с.

63. Карминский А.М., Морозкин А.Ю. Нужна ли модернизация российской банковской системе? // Банковское дело. - 2010. - №3. - С.39-42.

64. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент : теория и практика. — 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007. - 1024 с.

65. Кроливецкая В.Э., Солдатенкова И.В. Государственные банки в современной российской банковской системе // Журнал правовых и экономических исследований. - 2013. - № 4. - С. 140-144.

66. Кроливецкая В.Э., Солдатенкова И.В. К вопросу о реформировании модели банковского надзора в России // Журнал правовых и экономических исследований. - 2017. - № 3. - С. 27-32.

67. Кроливецкая В.Э., Кроливецкая Л.П., Солдатенкова И.В. Кредитно-банковская система России на современном этапе // Журнал правовых и экономических исследований. - 2018. - №1. - С. 128-132;

68. Кроливецкая Л.П., В.Э. Кроливецкая. Кредитный рынок как сегмент финансового рынка // Журнал правовых и экономических исследований. - 2012. -№ 1. - С. 22-27.

69. Кузнецова В.В. Небанковская финансовая система // Бизнес и банки. -том 1177, июнь 2014. - № 15-16. - С.6-8.

70. Курманова Л.Р. Проблемные вопросы развития банковского надзора за деятельностью кредитных организаций // Экономические науки. -2015. - №5 (126). - С. 93-96.

71. Лаврушин О.И. Банки в современной экономике: необходимость перемен // Банковское дело. - 2013 - №4. - С.6-13.

72. Лаврушин О.И., Ветрова Т.Н. Эффективность банковской деятельности: методология, критерии, показатели, процедуры.// Банковское дело. - 2015. - № 5. - С. 38-42.

73. Ларионова И.В. Модель оценки эффективности регулирования банковского сектора // Вестник МГИМО Университета. - 2014. - № 34(1). - С. 127-135

74. Мамонов М., Солнцев О., Ахметов Р., Пестова А., Панкова В., Дешко А. Поиск оптимальной глубины и структуры финансового сектора с точки зрения экономического роста, макроэкономической и финансовой стабильности // Деньги и Кредит. - Т. 77, № 3, сентябрь 2018. - С. 89-124.

75. Миловидов В. Д. Будущее финансового рынка // Проблемы национальной стратегии. - 2017. - № 5( 44). - С. 131-157.

76. Моисеев С.Р. Макпропруденциальная политика : цели, инструменты и применение в России // Банковское дело. - 2011. - №3. - С. 34-40.

77. Моисеев С.Р. Макропруденциальная политика: цели, инструменты и применение в России.// Банковское дело. - 2011. - № 5 - С. 12-20.

78. Морозов С.В., Брянов Г. А. Реформирование системы регулирования и надзора за профессиональными участниками рынка ценных бумаг // Экономические науки. - 2016. - № 5(138). - С. 92-95.

79. Муфтахетдинова Г.С. Модернизация банковского надзора как фактор стабильности банковской системы : дис. ... канд. экон. наук: 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит / Саратов, 2012. 213 с.

80. Надзор за деятельностью субъектов страхового рынка : практика и перспективы развития : монография / колл. авторов; под ред. Архипова А.П., Хоминич И.П. - М.:Руснайс, 2017. - 284 с.

81. Никитина Т.В. Теория и методология банковского надзора в условиях финансовой глобализации : автореф. дис. ... доктора экон. наук: 08.00.10 -Финансы, денежное обращение и кредит / СПБ., 2008. 45 с.

82. Новое прочтение теории кредита и банков : монография / коллектив авторов; под ред. И.В. Ларионовой. - М.: КНОРУС, 2017. -230 с.

83. Носова И.В. Регулирование и надзор Банка России как фактор упорядоченной консолидации банковского сектора : автореф. дис. ... канд. экон. наук: 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит / М., 2016. 27 с.

84. Пашковская И.В. Небанковские финансовые посредники : становление системы регулирования и надзора // Финансовый журнал. - 2015. -№ 6. - С. 102-111.

85. Петрова Т.И. Институциональное развитие банковской системы России : дис. ... канд. экон. наук: 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит / М., 2014. 262 с.

86. Пилипчук А.С. Текущий банковский надзор и его развитие в России : дис. ... канд. экон. наук: 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит / Саратов, 2006. 203 с.

87. Поздышев В.А., Говакова А.А., Гавриленко Д.В. Реализация приоритетных направлений развития банковского законодательства в апреле 2017 года // Деньги и Кредит. - 2017. - № 5. - С. 9-17.

88. Политическое измерение мировых финансовых кризисов. Феноменология, теория, устранение; под ред. С.С. Сулашкина. - М.: Научный эксперт, 2012. 632 с.

89. Помогаева Е.А. Банк как элемент системы финансового посредничества : монография. - Оренбург : ООО «Агентство «ПРЕССА», 2008. -122 с.

90. Поморина М.А., Валенцева Н.И. Нужны ли российской экономике региональные банки? // Банковское дело. - 2011. - № 3. - С. 42-47.

91. Проблемы и стратегические решения в системе национального банковского надзора : монография / Л.И. Вотинцева, С.В. Кривошапова. -Владивосток: Изд-во ВГУЭС, 2015. - 178 с.

92. Рождественская Т.Э., Гузнов А.Г. Значение международно-признанных стандартов регулирования и осуществления надзора на финансовом рынке в развитии законодательства в национальных юрисдикциях // Право и государства. - 2016. - № 4(73). - С. 54-59.

93. Рубцов Б.Б. Глобальные финансовые рынки : масштабы, структура, регулирование // Век глобализации. - №2 (8). - 2011. - С. 73-98.

94. Саввина О.В. О современной модели финансового надзора // Финансы и Кредит. - 2015. - №4(658). - С. 47-57.

95. Саввина О.В. Реформы финансовых архитектур : институциональный аспект // Банковские услуги. - 2012. - №11. - С. 15-23

96. Симановский А.Ю. Базельские принципы эффективного банковского надзора и их реализация в России // Деньги и Кредит. - 2001. - № 3. - С. 19-24.

97. Симановский А.Ю. Банковское регулирование : реэволюция // Деньги и Кредит. - 2014. - №1. - С. 44-46.

98. Современные финансовые рынки : монография под редакций д.э.н., проф. В.В. Иванова. - М.: Проспект, 2014 - 571 с.

99. Солдатенкова И.В. Институциональные аспекты развития банковской системы России: дис. магистра экономики. / СПбГЭУ, 2014. 85 с.

100. Солдатенкова И.В. К вопросу об огосударствлении российского банковского сектора // Известия Тульского государственного университета. Экономические и юридические науки. - 2017. - № 4. - С. 191-200.

101. Солдатенкова И.В. Модернизация системы надзора Банка России за финансовым рынком как ключевой фактор достижения финансовой стабильности // Известия Тульского государственного университета. Экономические и юридические науки. - 2017. - № 1. - С. 214-223.

102. Солдатенкова И.В. О современной модели кредитного рынка России. // Журнал правовых и экономических исследований. - 2015. - №4. - С. 134-138.

103. Состояние и перспективы проектного финансирования и инвестиционного кредитования // Банковское дело. - 2017. - №2. - С. 2-8.

104. Столбов М.И., Голощапова И.О., Солнцев О.Г., Ахметов Р.Р., Панкова

B. А.,. Цепилова Е.А. Определение модели российского финансового сектора на основе межстранового анализа // Вопросы экономики. - 2018. - №5. - С. 5-24.

105. Тавасиев А.М. Банки с государственным участием в России и особенности регулирования их деятельности // Банковское дело. - 2017. - № 7. -

C. 41-47.

106. Тавасиев А.М. Государственный банковский капитал : разумные границы и качество // Банковское дело. - 2017. - №10. - С. 32-38.

107. Тавасиев А.М. Государственные банки развития в мире и в России // Банковское дело. - 2017. - № 3( 276). - С. 36-42.

108. Теория и методология банковского надзора / Л.В. Глезман, Р.В. Зике, А.Н. Пыткин ; Рос. акад. наук, Урал. отд-ние, Ин-т экономики. - Екатеринбург : ИЭ, 2012. - 166 с.

109. Теплякова, Н.А. Финансы и финансовый рынок / Минск : Тетралит, 2015. - 239 с.

110. Тихомирова Е.В. Актуальные проблемы банковской системы и финансовых рынков / СПб.: Изд-во СПбГЭУ, 2016. - 110 с.

111. Тихомирова Е.В. Концептуальные основы развития российского рынка кредитных банковских продуктов для корпоративных клиентов. / СПб.: Изд-во СПбГЭУ, 2014. - 205 с.

112. Тихомирова Е.В. Макроструктура банковской системы Российской Федерации : текущее состояние и условия сбалансированности // Архитектура финансов : геополитические дисбалансы и потенциал развития национальных финансовых систем : сборник материалов VI Международной научно-практической конференции под ред. И.А. Максимова, А.Е. Карлика, В.Г. Шубаевой. - Изд-во СПбГЭУ, 2015. - С. 472-476.

113. Тихомирова Е.В. Модернизация российского рынка кредитных банковских продуктов корпоративных клиентов : автореф. дис. ... доктора экон. наук: 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит / СПб., 2008. 40 с.

114. Трохов М.Е. Банковский надзор и контроль в стратегии развития банковского сектора : дисс. ... канд. экон. наук : 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит / М., 2007. 127 с.

115. Финансовые стратегии модернизации экономики: мировая практика / под ред. д.э.н., проф. Я.М. Миркина. - М.: Магистр, 2014. - 496 с.

116. Федорова О.Ю. Формирование эффективной модели регулирования финансовых рисков : дис. ... канд. экон. наук : 08.00.14 - Мировая экономика, 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит / М., 2017. 219 с.

117. Федосов Е.А. Интеграционные процессы в банковском и страховом бизнесе // Банковское дело. - 2011. - № 6. - С. 30-34;

118. Хасянова С.Ю. О развитии банковского надзора на основе международных принципов // Деньги и Кредит. - 2014. - №10. - С. 26-31.

119. Хасянова С.Ю. Совершенствование банковского регулирования и надзора в России на основе международных принципов : монография. - М.: Инфра-М, 2015. - 234 с.

120. Хохлова С.В., Молчанова Л.В.. Финансовые посредники и их роль в развитии финансового рынка // Экономика и предпринимательство. -2015. - №1 -С. 907-910.

121. Уварова Л.Ф. Оценка финансовой устойчивости региональных коммерческих банков, их оздоровление и укрепление // Журнал правовых и экономических исследований. - 2013. - № 3. - С. 147-151.

122. Усоскин В.М., Белоусова В.Ю., Козырь И.О. Финансовое посредничество в условиях развития новых технологий // Деньги и Кредит. -2017. - № 5. - С. 14-21.

123. Швецов Ю.Г., Корешков В.Г. Коммерческий банк как особый тип финансового института // Деньги и кредит. - 2013. - С.73.

Источники на иностранных языках

124. Goldsmith, R. W. Financial structure and development. New Haven: Yale University Press, 1969. 561 p.

125. Minsky H. Stabilizing an Unstable economy, 1986. 436 p.

126. Keynes J. M. The General Theory of Employment, Interest and Money, 1936. 394 p.

127. Levine, R., Loayza, N., Beck, T. Financial intermediation and growth: Causality and causes, Journal of Monetary Economics, 2000. - 46(1). - p. 31-77

128. Lucas, R. E. On the mechanics of economic development, Journal of Monetary Economics, 1988. - 22(1). - p. 3-42

129. Masciandaro D., Quintyn M. Regulating the Regulators: the Changing Face of Financial Supervision Architectures before and After the Crisis. European Company Law 6(5).2010. - p.5-30

130. Rajan, R. G. Has financial development made the world riskier? Proceedings - Economic Policy Symposium - Jackson Hole Issue Aug 2005. 45 p.

131. Robinson D. Essays in the Theory of Economic Growth, 1962. 138 p.

132. Schumpeter I. Business Cycles: a Theoretical, Historical and Statistical Analysis of the Capitalist Progress, 1939. 1095 p.

133. Fridman B. Monetary Policy in the United States: Design and Implementation, 1981. 88 p.

Интернет-источники

134. Алисенов А.С., Дворецкая А.Е. Институциональная и функциональная модернизация финансовой системы [Электронный ресурс]. - М.: РАНГИХС, 2014. - 133 с. URL: ftp://ftp.repec.org/opt/ReDIF/RePEc/rnp/ppaper/nvg 148.pdf (дата обращения: 16.10.2017)

135. Аналитический отчет Ассоциации участников рынка электронных денег и денежных переводов «Регулятивные песочницы: регулирование как сервис», август 2016 [Электронный ресурс]. // Regulatory sandbox. Financial

Conduct Authority (11/05/2015). URL:

http://www.npaed.ru/images/downloads/Regulatory sandbox AED Report2016.pdf (дата обращения: 10.01.2018)

136. Аптекман А., Калабин В., Клинцов В., Кузнецова Е., Кулагин В., Ясеновец И. Цифровая Россия: новая реальность [Электронный ресурс]. -McKinsey&Company, 07.2017. URL: https://www.mckinsey.eom/ru/~/media/McKinsey/Locations/Europe%20and%20Middl e%20East/Russia/0ur%20Insights/Digital%20Russia/Digital-Russia-report.ashx (дата обращения: 02.02.2018)

137. Банки разобрали лицензии [Электронный ресурс]. URL: https://www.kommersant.ru/doc/3533412 (дата обращения: 20.12.2017)

138. Банковская система при переходе к цифровой экономике // Годовой доклад к съезду Ассоциации российских банков 2018 [Электронный ресурс] - М., 2018. - 72 с. URL: https://arb.ru/upload/files/siezd2018/ARB DOKLAD 2018.pdf (дата обращения: 07.04.2018)

139. Всемирный обзор сегмента FinTech «Размывание границ: как компании сегмента FinTech влияют на сектор финансовых услуг» / [Электронный ресурс] - PwC, 2016. - 40 с. URL: https://www.pwc.ru/ru/banking/publications/fintech-global-report-rus.pdf (дата обращения: 30.03.2018)

140. Годовой отчет Банка России за 2002-2018 годы [Электронный ресурс]. URL: http://www.cbr.ru/publ/?PrtId=god

141. Использование в надзорной практике Банка России мотивированного (профессионального) суждения [Электронный ресурс]. // Доклад для общественных консультаций. - М.,2017. - 39 с. URL: https://www.cbr.ru/analytics/ppc/Consultation Paper 170705.pdf (дата обращения: 10.09.2017)

142. Законопроект № 916258-6 «О внесении изменений в Федеральный закон "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" (в части показателей оценки эффективности деятельности Банка России)» [Электронный

ресурс]. URL:

http://asozd2c.duma.gov.ru/addwork/scans.nsf/ID/EB10103EC27A07F843257EED002 C24F8/$FILE/916258-6.PDF?OpenElement (дата обращения: 10.02.2018)

143. Мамонов М., Пестова А., Панкова Р., Ахметов Р., Солнцев О. Финансовый сектор, экономический рост и макроэкономическая стабильность. [Электронный ресурс]. // Серия докладов об экономических исследованиях, - Банк России,2017. - № 21. - 33 с. URL: http://www.cbr.ru/content/document/file/16718/wp 21.pdf (дата обращения: 29.08.2017)

144. Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на период 2016-2018 годов. [Электронный ресурс]. URL: https://www.cbr.ru/finmarkets/files/development/onrfr 2016-18.pdf (дата обращения:

21.02.2017)

145. Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на период 2019-2021 годов [Электронный ресурс]. URL: http://www.cbr.ru/Content/Document/File/71220/main directions.pdf (дата обращения: 20.06.2018)

146. Основные направления развития финансовых технологий на период 2018-2020 годов [Электронный ресурс]. URL: https://www.cbr.ru/StaticHtml/File/36231/ON FinTex 2017.pdf (дата обращения:

02.05.2018)

147. Отчет о развитии банковского сектора и банковского надзора» в 20022017 гг. [Электронный ресурс]. URL: http://www.cbr.ru/publ/?PrtId=nadzor

148. Официальный сайт Ассоциации «Россия». URL: www.asros.ru (дата обращения: 13.10.2016)

149. Официальный сайт ИА «Банки.ру». URL: http://www.banki.ru/ (дата обращения: 13.10.2016; 02.02.2018)

150. Официальный сайт Я.М.Миркина. https://finmarketstudy.files.wordpress.com/2014/09/ (дата обращения: 10.11.2016)

151. Перечень российских кредитных организаций и международных финансовых организаций, отобранных для участия в Программе поддержки инвестиционных проектов, реализуемых на территории Российской Федерации на основе проектного финансирования [Электронный ресурс]. URL: http://economy.gov.ru/minec/activity/sections/corpmanagment/investproiectprogramme /banks/index (дата обращения: 10.09.2017)

152. Проект федерального закона «Об альтернативных способах привлечения инвестиций (краудфандинге)» [Электронный ресурс]. URL: https://www.cbr.ru/analytics/standart acts/others/20180125 02.pdf (дата обращения: 10.02.2018)

153. Проект федерального закона «О цифровых финансовых активах» [Электронный ресурс]. URL: https://www.cbr.ru/analytics/standart acts/others/20180125 01.pdf (дата обращения: 10.02.2018)

154. Развитие, а не стагнация // Годовой доклад к съезду Ассоциации российских банков [Электронный ресурс]. - М., 2017. - 84 с. URL: http://bankir.ru/website/static/files/91/90108-godovoy doklad a5 web.pdf (дата обращения: 10.05.2017)

155. Солохина Е.Б. Банки с государственным участием как элемент конкурентной среды российского рынка банковских услуг [Электронный ресурс]. URL:

https://www.google.ru/url?sa=t&rct=i&q=&esrc=s&source=web&cd=1&ved=0CDEQF iAA&url=http%3A%2F%2Fwww.dvags.ru%2FdownLoad%2Frio%2Fi20081%2F26.do c&ei=WiFhUaUky ihBMyogegF&usg=AFQiCNHFgmpSZkpJ0F c61SZL0npCUikxw &bvm=bv.44770516,d.bGE&cad=rit (дата обращения: 10.09.2013)

156. Стенографический отчет о пленарном заседании Петербургского экономического международного форума // www.kremlim.ru (дата обращения: 25.10.2017)

157. Турбанов А.В., Иванов О.М., Юденков Ю.Н., Евстратенко Н.Н., Микитасова О.И. Концептуальные основы создания и функционирования

мегарегулятора финансового рынка в России [Электронный ресурс]. - М., РАНГИХС, 2014. - 106 с. URL:

ftp://ftp.repec. org/ opt/ReDIF/RePEc/rnp/ppaper/om16.pdf (дата обращения: 20.12.2016)

158. ЦБ намерен получить право направлять представителей в банки с признаками рисков [Электронный ресурс]. URL: http://tass.ru/ekonomika/4906967 (дата обращения: 22.02.2018)

159. CBRS Annual Report 2015. URL: https://www.cbr.ru/eng/publ/God/ar 2015 e.pdf (дата обращения: 10.02.2018

160. China Financial Stability Report 2016. URL: http://www.pbc.gov.cn/english/130736/3130899/index.html (дата обращения: 10.02.2018)

161. Global Shadow Banking Monetary Report, Basel - 2017, 2018. URL: http://www.fsb.org/ (дата обращения: 10.02.2018)

162. PBC Annual Report 2015. URL: http://online.fliphtml5.com/cady/zrze/(дата обращения: 10.02.2018)

163. Financial Sector Assessment Program (FSAP). URL: https://www.imf.org/en/About/Factsheets/Sheets/2016/08/01/16/14/Financial-Sector-Assessment-Program (дата обращения: 10.10.2017)

164. Reducing the moral hazard posed by systemically important financial institutions// Report of Financial Stability Board, Bank for International Settlements, International Monetary Fund to G-20. - 2010. URL: http://www.financialstabilityboard.org/wp-

content/uploads/r 101111 a.pdf?page moved=1(дата обращения: 10.02.2018)

ПРИЛОЖЕНИЯ

Таблица А1 - Существующие в науке подходы по выявлению сущности и элементов финансового рынка

Автор Определение Подход Какой элемент финансового рынка характеризует

А. А. Суэтин [Цит. по: 110] Рынок, на котором происходит обмен капиталом и кредитами Функциональн ый Отражает процесс выполнения финансовым рынком ряда функций: посредническая; стимулирующая; информационная; инвестиционно-инновационная; спекулятивная; функция управления рисками; ценообразование; социальная и др.

ВВ. Ковалев [64] Место аккумулирования предложений по инвестированию и финансированию, поиску и сведению между собой конкретных реципиентов и доноров

Е.В. Тихомирова [110] Обширная совокупность организаций, учреждений и частных лиц, участвующих в купле-продаже финансовых активов, и правил, регламентирующих их деятельность Инст итуциональный Выделяет ключевых участников финансового рынка: продавцов финансовых активов; покупателей финансовых активов; финансовых посредников

С. С. Сулашкин [88] Совокупность экономических отношений и институтов, связанных с мобилизацией и перемещением денежного капитала

Н.А. Теплякова [109] Как экономическая категория представляет собой совокупность рыночных экономических отношений и институтов, обеспечивающих функционирование механизма мобилизации и перераспределения финансовых ресурсов между различными субъектами в различных отраслях и на разных рынках Функционально-институциональный Закрепляет механизм выполнения участниками финансового рынка его функций

Б.Б.Рубцов [93] Совокупность экономических отношений и институтов, связанных с мобилизацией и перемещением денежного капитала

Е.В. Тихомирова [110] Сфера экономических отношений по поводу перераспределения свободных капиталов в экономике на основе разных видов финансовых инструментов, обеспечивающих наиболее эффективное использование капиталов и формируемых под влиянием адаптации финансовых институтов к удовлетворению существующих и генерированию новых потребностей покупателей ресурсов, что выражается в конкретных продуктах финансовых институтов. Продуктовый Характеризует результаты деятельности участников финансового рынка

В. В. Иванов [60] Сфера осуществления финансовых услуг с использованием финансовых инструментов

Я М. Миркин [115] Рынок, на котором через финансовых посредников перераспределяются временно свободные денежные ресурсы на основе применения финансовых инструментов и оказания финансовых услуг, которые объединяются в виде финансовых продуктов, выступающих товаром на финансовом рынке. Сист емны й Обозначает взаимосвязь элементов финансового рынка, позволяет выделить его ключевые сегменты: кредитный рынок; валютный рынок; страховой рынок; рынок драгоценных металлов (золота); фондовый рынок (рынок ценных бумаг); теневой рынок

Прим.: КО - кредитные организации; РНКО, ПНКО,НДКО - расчетные, платежные, депозитно-кредитные

небанковские кредитные организации; МФКМКК -

микрофинансовые/микрокредитные компании

Норматив общей достаточности капитала КО Н1.0; норматив достаточности базового капитала КО Н1.1.; норматив достаточности основного капитала КО Н1.2; норматив финансового рычага КО Н 1.4; норматив достаточности собственных средств НДКО Н1; норматив достаточности собственных средств Н1.0 РНКО; норматив достаточности собственных средств ПНКО Н1.3

Норматив достаточности собственных средств МФК и МКК НМ01; норматив достаточности капитала страховых компаний; норматив достаточности собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, НДК; величина резервного фонда ФН1, величина паевого фонда ФН5 кредитных потребительских кооперативов (КПК); соотношение размера собственного и заемного капитала СХПК Н2

Норматив мгновенной ликвидности КО Н2; норматив текущей ликвидности КО Н3; норматив долгосрочной ликвидности КО Н4; норматив краткосрочной ликвидности КО Н26; норматив чистого стабильного фондирования КО Н28; норматив ликвидности ПНКО и РНКО Н15.1, НДКО Н3, норматив долгосрочной ликвидности НДКО 4; соотношение размера оборотных активов и краткосрочных обязательств СХПК Н3

Норматив ликвидности МФК и МКК НМ02; показатель краткосрочной ликвидности брокеров

Максимальный размер риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков КО, НДКО, РНКО Н6; максимальный размер крупных кредитных рисков КО, НДКО Н7; совокупный размер кредитов, банковских гарантий и поручительств, предоставленных банком своим участникам ( акционерам) КО Н 9.1; максимальный размер кредитов и займов, предоставленных своим инсайдерам, а также гарантий и поручительств, выданных в их пользу НДКО Н10; совокупная величина рисков по инсайдерам КО, РНКО и НДКО Н10.1; использование собственных средств НДКО и РНКО для приобретения долей других юридических лиц Н12; максимальный размер собственных средств НДКО, инвестируемых на приобретение долей одного юридического лица НДКО Н12.1; норматив риска собственных вексельных обязательств НДКО Н13;максимальный размер риска на связанное с банком лицо ( группу лиц) Н25; совокупная величина кредитов клиентам-участникам расчетов на завершение расчетов РНКО Н 16; максимальный размер риска по кредитным требованиям РНКО Н16.1

Норматив максимального риска на одного заемщика (группу связанных заемщиков) МФК НМФК 3; максимальный риск на связанное с микрофинансовой компанией лицо ( группу лиц) НМФК 4; размер максимально допустимой задолженности всех клиентов перед брокером Ю; размер максимально допустимой задолженности одного клиента перед брокером Я2; сумма денежных средств, привлеченных от одного члена/нескольких членов, являющихся аффилированными лицами КПК ФН2; сумма займа, предоставленная одному пайщику КПК ФН3; максимальная сумма займа, предоставляемая нескольким членам КПК, являющимся аффилированными лицами, ФН4; сумма денежных средств, привлеченных КПК от юридических лиц, не являющихся его членами, ФН6; соотношение размера резервов на возможные потери по займам и сумме риска невозврата займов СКПК Н1; соотношение максимальной суммы займов, находящихся на руках заемщиков, являющихся аффилированными лицами, и портфеля займов СХПК Н4; соотношение максимальной суммы денежных средств, привлеченных от одного/нескольких членов кооператива, являющихся аффилированными лицами, и портфеля займов СХПК Н5; соотношение основной суммы займа и процентов по ним и суммы доходов заемщика СХПК Н6

Рисунок Б1 - Обязательные экономические нормативы, устанавливаемые в разрезе рисков финансовых посредников в РФ

Таблица В1 - Модели финансового посредничества в зарубежных странах

Характеристики/ Модель

Американская (фондовая)

Европейская (банковская)

Смешанная

Преобладающий вид

финансовых

посредников

Финансовые посредники недепозитного типа

(преимущественно инвестиционные), цифровые финансовые посредники_

Финансовые посредники депозитного типа (преимущественно банки)

Равнозначное

присутствие

депозитных

недепозитных

финансовых

посредников

и

Преимущественный канал привлечения

капитала и

финансирования экономики

Выпуск ценных бумаг

Привлечение вкладов и выдача банковских кредитов

Выпуск ценных бумаг и выдача кредитов

Характер деятельности

финансовых

посредников

Широкая интернационализа ция и высокий уровень развития всех финансовых посредников

Относительная

неразвитость

отдельных

финансовых

институтов,

преимущественное

развитие

финансовых

посредников с

государственным

участием_

Широкая

интернационализация и высокий уровень

развития всех

финансовых посредников

Наличие ограничений в операциях финансовых посредников

Равнозначное присутствие универсальных и специализированн ых финансовых посредников

Преимущественное

развитие

универсальных

финансовых

посредников

Присутствие универсальных либо специализированных посредников на

сегментах финансового рынка определяется потребностями экономических агентов

Уровень развития

финансового рынка

Высокий уровень

накопления

капитала

Небольшой объем операций

Высокий уровень

накопления капитала

Наличие развития

институтов

Не особо развиты

Очень развиты

Развиты

Источник: составлено автором

Таблица Г1 - Виды микрофинансовых организаций в РФ

Вид МФО МФК МКК

Минимальный размер собственных средств 70 млн. Рублей 10 тыс. рублей для ООО и 100 тыс. рублей для ОАО

Разрешенные операции Выпуск и размещение облигаций; привлечение денежных средств учредителей, физических (в т.ч. ИП) и юридических лиц в размере от 1,5 млн. рублей; выдача займов в размере до 1 млн. рублей на одного заемщика Выдача микрозаймов в размере до 500 тыс. рублей на одного заемщика; привлечение денежных средств физических лиц -учредителей и юридических лиц

Запрещенные операции Выпуск и размещение облигаций; Выдача микрозаймов в размере более 500 тыс. рублей на одного заемщика; привлечение денежных средств физических лиц, не являющихся учредителями( в том числе индивидуальных предпринимателей)

Поручительство по обязательствам учредителей (акционеров); выдача займов в иностранной валюте; изменение в одностороннем порядке размера процентной ставки, комиссионного вознаграждения по заключенным договорам, а также сроков их действия и пр.

Регулирование Повышенные пруденциальные 125 нормы

Источник: составлено автором

125 Минимальное значение норматива достаточности капитала для МФК устанавливается в размере 6%, а значение норматива ликвидности - 100% (Для МКК - 5% и 70°%). Кроме того с 1 января 2018 г. МФК будут обязаны рассчитывать 2 дополнительных экономических норматива: максимального размера риска на одного заемщика (или группу связанных заемщиков, мин. - 25%) и максимального риска на связанное с МФК лицо ( мин. - 20%).

Таблица Д1 - Количество финансовых посредников в РФ, единиц на начало года

Финансовые посредники/ Годы 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 Классификационный критерий

Банки 1282 1249 1143 1058 955 897 783 575 440 Осуществляющие преимущественно кредитные операции

НКО 47 50 46 50 57 59 51 48 44

МФО н/д н/д н/д н/д н/д 2504 4200 2588 2002

КПК н/д н/д н/д н/д н/д 3225 3545 3059 2285

ЖНК н/д н/д н/д н/д н/д н/д н/д 69 59

СККП н/д н/д н/д н/д н/д н/д н/д 1470 1042

Ломбарды н/д н/д н/д н/д н/д н/д 8762 7415 4617

Страховые организации 1408 1280 918 786 625 469 416 268 225 Осуществляющие отличные от кредитных операции

ПИФ 60 241 641 1134 1144 1550 1654 1553 1440

УК ПИФ н/д н/д н/д н/д н/д 409 396 333 280

АИФ н/д н/д н/д н/д н/д 7 6 3 2

НПФ 284 295 289 243 157 138 120 74 52

Проф. участники РЦБ н/д н/д н/д н/д н/д 1231 1079 681 537

Клиринговые организации н/д н/д н/д н/д н/д 6 5 5 6 Инфраструктура

Биржи н/д н/д н/д н/д н/д 0 8 8 7

БКИ н/д н/д н/д н/д н/д 25 25 16 13

Рейтинговые агентства н/д н/д н/д н/д н/д 8 9 2 2

Источник: составлено автором по данным [140"

; данные о количестве прочих финансовых посредников в открытом доступе отсутствуют.

Таблица Е1 - Инфраструктурные посредники финансового рынка в РФ

№ Финансовые посредники Орган надзора Функции финансового посредника

1 Клиринговые организации Банк России Определение взаимных обязательств и взаимозачет по поставкам ценных бумаг

2 Организаторы торговли на РЦБ Банк России Организация и проведение сделок купли продажи ценных бумаг

3 Аудиторские и консалтинговые компании Минфин России Аудит отчетности и консалтинг

4 Бюро кредитных историй Банк России Хранение данных о кредитных историях заемщиков и предоставление информации по запросам заемщиков

5 Центральный каталог кредитных историй Подразделение Банка России Актуализация базы данных о действующих бюро кредитных историй

6 Центральный контрагент Банк России Принятие риска каждой из сторон заключаемой сделки с ценными бумагами на себя

7 Оценочные компании МЭР РФ Оценка рыночной стоимости залогов

8 Рейтинговые агентства Банк России Присвоение кредитных рейтингов

9 Коллекторские агентства Минюст и ФССП Взыскание просроченной задолженности с заемщиков и ее реструктуризация

10 Кредитные брокеры Нет Выбор программы кредитования и сопровождение клиента в процессе оформления кредита

11 Страховые брокеры Банк России Выбор для клиента программы страхования и оформление страхового полиса

12 Инвестиционные советники Банк России Консультирование клиентов по операциям на рынке ценных бумаг

12 1Т-компании Нет Установка и обслуживание программного обеспечения и поддержка пользователей

13 Компании специального назначения (БРУ) Нет Покупка портфелей кредитов у банков для их секьюритизации

14 Операторы торговых поставок, платежных систем Банк России Комплексное сопровождение торговых поставок и платежных систем

15 Информационные агентства Банк России Раскрытие информации о ценных бумагах и иных финансовых инструментах

Таблица Ж1 - Эволюция организационной структуры надзорного блока Банка России

Этап эволюции системы надзора Годы Дистанционный надзор Контактный надзор

I 1991 1993 Создание Департамента регулирования деятельности кредитных организаций; Создание Главного управления валютного регулирования и валютного контроля; Создание Департамента банковского надзора Создание Главного управления инспектирования и управлений (отделов) территориальных главных управлений

II 1996 Создание на базе Департамента банковского надзора Департамента лицензирования банковской и аудиторской деятельности, Департамента пруденциального надзора, Департамента по организации банковского санирования. Создание Департамента валютного регулирования и валютного контроля и Департамента контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках. Преобразование Главного управления инспектирования в Департамент инспектирования кредитных организаций

1997 Развитие системы оперативного надзора за крупными системообразующими банками: создание ОПЕРУ-2, отделов, групп по надзору в территориальных учреждениях ЦБ РФ

1998 Реорганизация ОПЕРУ-2 с передачей функций Главному управлению ЦБ РФ

III 1999 Упразднение Департамента лицензирования банковской и аудиторской деятельности и Департамента контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках, образование на их базе Департамента лицензирования деятельности кредитных организаций и аудиторских фирм.

2001 Упразднение Департамента банковского надзора и Департамента инспектирования с передачей их функций вновь созданному Департаменту банковского регулирования и надзора.

2002 Преобразование Департамента лицензирования банковской и аудиторской деятельности и Департамент по организации банковского санирования в Департамент лицензирования деятельности кредитных организаций и их финансового оздоровления.

IV 2004 Создание Комитета банковского надзора

Выделение Департамента банковского регулирования и надзора Выделение Главной инспекции КО

20072009 Формирование института кураторов КО

2009 Создание института уполномоченных представителей

V 2012 Разделение Департамента банковского регулирования и надзора на два подразделения — Департамент банковского регулирования и Департамент банковского надзора

VI 2013 Создание Комитета финансового надзора

Образование Департамента надзора за системно-значимыми кредитными организациями, Департамента национальной платежной системы, создание Службы Банка России по финансовым рынкам

2014 Создание на базе ликвидированной Службы Банка России по финансовым рынкам Департамента развития финансовых рынков, Департамента допуска на финансовый рынок, Департамента страхового рынка, Департамента коллективных инвестиций и доверительного управления, Департамента рынка ценных бумаг и товарного рынка, Главного управления рынка микрофинансирования и методологии финансовой доступности, Департамента сбора и обработки отчетности некредитных финансовых организаций, Главного управления противодействия недобросовестным практикам поведения на открытом рынке, Службы по защите прав потребителей финансовых услуг и миноритарных акционеров, Департамента финансовой стабильности и Департамента финансового мониторинга и валютного контроля. Создание вертикальной системы организации надзора и управления проведением надзорных мероприятий на уровнях главного управления и отделения (вертикально интегрированная централизованная структура инспектирования)

2015 Создание Операционного департамента Реорганизация структуры операционных подразделений

2017 Создание Службы текущего банковского надзора и Службы анализа рисков. Создание Департамента микрофинансового рынка (упразднение Главного управления рынка микрофинансирования и методологии финансовой доступности) Передача надзорных функций территориальных управлений в Службу текущего банковского надзора, выделение кураторов 2 уровня

Источник: составлено автором

Приложение З

Таблица З1 - Анализ выполнения экономических нормативов системно-значимыми банками в России в 2016-

2018 гг., %

Банк /Норматив Н1.1. Н1.2 Н1.0 ПКЛ Н1.4

Год 16 17 18 16 17 18 16 17 18 16 17 18 16 17 18

Сбербанк 7,2 9,9 10,7 7,15 9,9 10,7 11,27 13,6 14,9 - 101,7 106,5 7,6 9,06 9,6

ВТБ 8,35 9,9 10,1 9,52 10,1 10,3 12,11 11,1 11,4 - - - 11,3 9,7 9,9

Газпромбанк 8,46 8,3 8,7 8,99 8,4 9,03 13,74 13 12,5 - 88,7 99,7 н/д 8,2 8,3

РСХБ 7,81 9,6 10,1 7,8 10,2 10,7 15,42 16,3 14,9 - - - 7,4 8,9 9,1

Альфа Банк 7,41 8,2 7,8 7,41 8,8 9,1 14,67 14,2 11,7 - - - 9,21 10,1 9,4

ФК «Открытие» 7,22 6,7 11,7 8,85 8,8 11,6 14,03 13,1 11,6 82, 1 - - н/д 4,6 11, 6

Юникредитбанк 9,6 13 15,2 9,6 13 15,2 12,99 16,2 18,2 - - - 9,1 11,1 13, 1

Росбанк 9,26 9,5 9,2 9,26 9,5 9,2 15,62 13,8 12,7 - - - 10,2 - 8,2

ПСБ 5,9 6,3 6,5 7,3 7,6 9,3 13,8 13 13,4 - 76,2 - 6,4 6,4 0

Райффазенбанк 8,72 10,2 9,6 9,72 11 9,6 13,91 16,4 13 82, 2 - - 10,9 11,4 10, 8

МКБ 8,2 7,3 8,2 8,2 7,3 11,4 15,8 12,6 20 - - - 6,1 4,3 5,4

Нормативное значение с учетом надбавок126 >4.5% >6% >8% >70% >3%

>5.2 75 >6,1 >7,025 >6,77 5 >7,6 >8,52 5 >8.777 5 > 9.1 >10.5 25

Источник: составлено автором на основе раскрытия информации для регулятивных целей на официальных сайтах банков

126Надбавка для поддержания достаточности капитала и надбавка за системную значимость.

Таблица И1 - Эволюция обязательных экономических нормативов коммерческих банков в РФ

Норматив/ нормативный акт № 1-И от 30.04.1991 № 1-И от 30.01.1996 №1-И от 01.10.1997 № 110-И от 16.01.2004 № 139-И от 03.12.2012 № 180-И от 28.06.2017 № 183-И от 06.12.2017

Минимальный размер УК 0,5-25 млн рублей в зависимости от организационно-правовой формы 2-5 млн экю в зависимости от даты

Минимальный размер СК 5 млн экю (До 01.01.2012 г. - 5 млн евро; С 01.01.12 -180 млн рублей) ( с 1.01.2015 г. - 300 млн рублей)

Достаточность капитала, min Достаточность базового К Достаточность основного К Норматив финансового рычага Н2 = 0,1-0,15% Н1= 7-11% в зависимости от размера капитала и срока деятельности Н1=8-11% в зависимости от размера капитала Н1=10-11% в зависимости от размера капитала До 0.1. 01.15 г.: Н1.0= 10%; Н1.1=5%; Н1.2=5,5%; С 01.01.15 г.: Н1.0= 10%; Н1.1=5%; Н 1.2=6%; С 01.01.2016 г.: Н1.0=8%; Н1.1.=4,5%; Н 1.2=6% Консервацио нный буфер (0,625-2,5%); контрцикличе ский буфер (25-100%); надбавка за системную значимость Н1.0=8%; Н 1.1=4,5%; Н 1.2=6%; Н1.4=3% Н1.0=8%; Н 1.2=6%;

Консервацион ный буфер (1,25-2,5%); контрцикличес кий буфер (50100%); надбавка за системную значимость (0,35-1%)

(0,15-1%)

Ликвидность: - текущая, min -мгновенная^т долгосрочная,max - общая, min - норматив краткосрочной ликвидности^т 3 оценочных (Н4,Н5,Н6) и 3 обязательных норматива (Н3,Н7, Н8) В зависимости от срока деятельности КО и даты Н2= 20-70% Н3= 10-20% Н4 =120% Н5= 10-20% Н3=70% Н2=20% Н4=120% Н5=20% Н3=50% Н2=15% Н4=120% Н3=50% Н2=15% Н4=120% Н 26= 70100% в зависимости от даты Н3=50% Н2=15% Н4=120% Н 26= 70-100% в зависимости от даты Н3=50%

Максимальный размер риска на 1 заемщика ( либо группу связанных заемщиков) Н9 = 0,5-1% в зависимости от срока деят-ти Н6=25-60% в зависимости от срока деят-ти Н6=25% Н6=25% Н6=25% Н6=25% Н6=20%

Максимальный размер крупных кредитных рисков Н7= 8-12 раз от величины капитала Н7=800% Н7=800% Н7=800% Н7=800%

Максимальный размер риска на 1 кредитора (вкладчика) Н8 =25-60% в зависимости от срока деят-ти Н8=25%

Максимальный размер риска на 1 пайщика Н9=20-60% в зависимости от срока деят-ти Н9=20%

Совокупная величина кредитов и займов, max Н9.1=50% в зависимости от срока деят-ти Н9.1=50%

Максимальный размер кредитов и займов, гарантий и поручительств, предоставленных банком инсайдерам Н 10=2-10% в зависимости от срока деят-ти Н10=2% Н 9.1=50% Н 9.1=50% Н 9.1=50%

Совокупная величина кредитов и займов, выданных инсайдерам, max Н10.1=2-3% Н10.1=3% Н10.1=3% Н10.1=3% Н10.1=3%

Максимальный размер привлеченных денежных вкладов населения Н11=100% Н11=100%

Максимальный размер обязательств КО перед Н 11.1=400% - - -

банками и финансовыми организациями. -нерезидентами

Норматив использования собственных средств банков для приобретения долей (акций) других юридических лиц,тах Н12=25-45% в зависимости от срока деят-ти Н12=25% Н 12=25% Н 12=25% Н12=25%

Норматив использования собственных средств банков для приобретения долей (акций) другого юридического лица,тах Н12.1 = 10%

Норматив использования собственных вексельных обязательств, max Н13=100-200% в зависимости от срока деят-ти Н13=100%

Норматив ликвидности по операциям с драгоценными металлами, min H14=10% Н 14=10%

Норматив максимального риска на связанное с банком лицо/группу связанных лиц, max Н 25=20%( с 1.01.17 г.) Н 25=20% Н 25=20%

Норматив чистого стабильного фондирования, min Н 28 =100% ( с 1.01.18 г.) для СЗКО

Приложение К

Определение весов предлагаемых автором к расчету видов эффективности надзорного процесса Банка

России на основании метода экспертного ранжирования

Этап 1. Создание экспертной комиссии из числа сотрудников Департамента аналитики и контента финансового марткетплейса

«Банки. ру»

Число факторов п = 3, Число экспертов т = 25

Этап 2. Сбор мнений специалистов путем анкетного опроса

Оценку степени значимости параметров эксперты производят путем присвоения им рангового номера. Фактору, которому эксперт дает наивысшую оценку, присваивается ранг 1. Если эксперт признает несколько факторов равнозначными, то им присваивается одинаковый ранговый номер. На основе данных анкетного опроса составляется сводная матрица рангов.

Этап 3. Составление сводной матрицы рангов

Таблица К1 - Сводная матрица рангов