Формирование и управление интегрированными структурами в черной металлургии: На примере предприятий КМА тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Ледовской, Василий Михайлович

• Ледовской, Василий Михайлович
• кандидат экономических наук
• 2002

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Ледовской, Василий Михайлович

Введение

Глава 1. Теоретические и методические аспекты формирования интегрированных корпоративных структур

1.1. Теоретические аспекты и опыт формирования интегрированных корпоративных структур за рубежом и в России

1.2. Правовое регулирование и методологические положения создания и функционирования корпоративных структур в России

1.3. Особенности формирования интегрированных корпоративных структур в черной металлургии России

Глава 2. Анализ производственного потенциала и финансового состояния участников ФПГ

2.1. Оценка мощностей и путей развития ОАО «Лебединский ГОК»

2.2. Состояние производства и выпуска товарной продукции на ОАО «ОЭМК»

2.3. Состояние производства и выпуска товарной продукции на ОАО «НЛМК»

2.4. Анализ финансового состояния ОАО «ЛГОК», ОАО «ОЭМК», ОАО «НЛМК»

Глава 3. Оценка эффективности функционирования вертикально-интегрированных ФПГ на базе металлургических предприятий

3.1. Разработка стратегии развития предприятия в рамках вертикально-интегрированной структуры (на примере ОАО «ЛГОК»)

3.2. Изучение стратегических альтернатив и выбор стратегии

3.3. Критериальный анализ эффективности создания ФПГ

3.4. Методика оценки эффективность функционирования финансово-промышленной группы

Глава 4. Стратегия развития новых производств и комплексов на базе вертикально-интегрированных структур

4.1. Создание новых трубных производств и комплексов на базе вертикально-интегрированных холдингов в России

4.2. Создание энергосберегающего трубного производства на базе готовых инфраструктур Белгородской области

4.3. Схема финансирования создания трубного производства

4.4. Перспективы развития ФПГ на базе предприятий КМА Заключение

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Формирование и управление интегрированными структурами в черной металлургии: На примере предприятий КМА»

Актуальность исследования. Глобальный рынок стали переживает сегодня серьезный кризис в своем развитии. Мощности по стали достигли уровня 1065 млн. тонн и объема потребления 845 млн. тонн. На экспорт отправляется более 60% металлопроката, производимого в России, в т.ч. проката, производимого ОАО «ОЭМК» - 72%, ОАО «НЛМК» - 78%. Экспорт железорудного сырья России (6%) приходится на предприятия КМА. Обостряется конкуренция между крупнейшими производителями стали на мировом рынке. Страны ЕЭС и США вводят квоты на ввоз металлопродукции из России, подталкивая тем самым расширение экспорта сырья: железной руды, окатышей, чугуна. Для обеспечения конкурентоспособности на мировом рынке идет объединение корпоративных систем - двадцатью металлургическими компаниями мира обеспечивает более 65% мирового производства стали. В 1992 году в число 20 крупнейших металлургических компаний мира входило 3 российских комбината: Магнитогорский (11,9 млн.тонн), Череповецкий (9,9 млн.тонн) и Новолипецкий (7,2 млн.тонн). В 2001 году в числе крупнейших компаний остался лишь Череповецкий комбинат (8,5 млн.тонн) - 19 место. Очевидно, конкурентоспособность металлопродукции можно обеспечить как за счет снижения издержек производства путем интегрированния в корпоративные системы -ФПГ, так и повышая качество продукции за счет применения новых технологий.

Мировой опыт хозяйственной практики свидетельствует, что интегрированный капитал всегда выступал в качестве локомотива экономического развития, особенно в период кризисов и спада производства. Вопросы развития корпоративного сектора, финансово-промышленных групп (ФПГ) рассматриваются в работах зарубежных и отечественных авторов: П.Кругмана, Э.Людеманна, П.Мессерлина, Ю.Ногуэчи, М.Уилкинса, А.Чендлера, Ф.Шерера, И.Ю.Беляевой, С.М.Бухоновой, Ю.Б.Винслава, В.Е.Дементьева,

А.Г.Мовсесяна, А.А.Рудычева, О.Н.Сосковца, М.А.Эскиндарова и др.

Что касается определения ФПГ, то ключевой характеристикой при формировании группы является участие финансового института. Таким образом, ФПГ - это корпоративная структура, образованная на основе интеграции финансового, промышленного (агропромышленного) и торгового капитала.

Однако методология создания и практика работы различных форм промышленных объединений еще недостаточно разработана.

Основными вопросами интеграции предприятий являются: создание возможностей для использования внутреннего инвестиционного потенциала, ресурсов объединения, участие государственных органов в создании корпоративных структур. Не менее важным является совершенствование системы управления объединенной структурой, разработка приоритетных направлений развития, создание новых технологических процессов и производств.

В российской практике имеются примеры успешно развивающихся холдинговых образований в черной и цветной металлургии, например, ОАО «Северсталь», в холдинг которого входят как горнодобывающие предприятия, так и непосредственные потребители металла. Другим положительным примером является медеплавильная горно-металлургическая компания «Урал», созданная по инициативе администрации Свердловской области.

Однако в настоящее время отсутствуют методики расчета эффективности, демонстрирующие выгоды каждого из участников после объединения. Не созданы управленческие технологии. Отсутствует статистическая информация, необходимая для оценки экономической эффективности их деятельности. В результате сложно создать механизм привлечения инвестиций для организации производства конкурентной продукции и получения устойчивого экономического роста в ФПГ и отрасли в целом.

Таким образом, актуальность проводимых в настоящей работе исследований определяется необходимостью повышения качества управления интегрированными структурами в условиях практического отсутствия инвестиций, высокого уровня себестоимости продукции и довольно низкого уровня производительности труда, снижения конкурентоспособности ведущих металлургических предприятий России в связи с большой изношенностью основных фондов.

Целью диссертационного исследования является разработка теоретической концепции формирования и управления интегрированными структурами в черной металлургии, а так же методических положений, необходимых для оценки эффективности формируемых структур.

Выбор цели предопределил следующие основные задачи исследования:

- анализ и оценка производственного потенциала и финансового состояния участников ФПГ;

- определение «точек роста» и стратегий развития каждого предприятия в рамках ФПГ;

- исследование влияния внешней и внутренней среды на формирование интегрированных структур в черной металлургии;

- разработка методологического подхода к определению эффекта от создания ФПГ;

- создание новых производств в Белгородской области с использованием потенциала ФПГ.

Объектом исследования в настоящей работе послужили предприятия горно-металлургического комплекса.

Предметом исследования является комплекс теоретических и методических вопросов формирования интегрированных структур в черной металлургии.

Теоретической и методологической основой исследования послужили работы зарубежных и отечественных специалистов в области экономики, развития корпоративного сектора, стратегического планирования и управления, методы и модели управления, разработанные автором.

Основные результаты исследования получены путем применения методов экономического и финансового анализа, экспертных оценок, сравнения и аналогий.

Научная новизна проведенного исследования, по мнению автора, заключается в следующем:

•S разработана авторская методика оценки эффективности функционирования ФПГ, основанная на аппроксимации фактических величин выпуска и прибыли и выведении функциональных зависимостей;

S предложена уточненная методика определения стратегии развития предприятия на основе SWOT - анализа;

S предложено изменить набор факторов Z-модели Альтмана для оценки финансовой устойчивости предприятий в составе ФПГ в соответствии со спецификой металлургической и горнодобывающей отраслей;

S предложена схема кооперации в рамках существующих производств Белгородского региона КМА: размещение производств на двух площадках (г.Белгород, г.Старый Оскол) и трех заводах (объектах), которые начинают строиться и реконструироваться одновременно; предложена новая форма корпоративного управления в региональном правовом поле на основе создания ФПГ ОАО Белтрубпром, обеспеченная государственной поддержкой со стороны администрации Белгородской области, поддержкой банковских структур и создаваемая с использованием существующих инфраструктур заводов ОАО Бел пласт, ОАО БЗМК, ОАО ОЭМК, ОАО ЛГОК;

S предложена схема привлечения денежных средств сторонних кредиторов (синдицированный кредит) на строительство комплекса для ОАО «Белтрубпром».

Практическая значимость работы заключается в том, что основные теоретические разработки и методические положения доведены до уровня конкретных практических рекомендаций и могут быть использованы как для дальнейших научно-теоретических исследований, так и в практической деятельности ФПГ для их рационального формирования и управления с учетом стратегических концепций.

Разработанные методические положения и практические рекомендации имеют универсальный характер и могут быть использованы любыми интегрированными структурами независимо от их отраслевой принадлежности.

Апробация результатов работы. Научные положения и практические разработки диссертационной работы докладывались и обсуждались на научно-практических конференциях в г. Пенза - 2000 г., в г. Харьков - 2001 г., Липецк - 2001 г.; опубликованы в статьях в журнале «Современные аспекты экономики», Санкт-Петербург, 2001 г.

Результаты исследования используются в учебном процессе СТИ МИ-СиС в дисциплинах «Экономика отрасли», «Экономика производства», «Организация производства на предприятиях отрасли».

Предприятиями ЛГОК и ОЭМК принята к использованию методика оценки эффективности деятельности в составе ФПГ.

На основе SWOT-анализа разработана стратегия долгосрочного развития предприятий ЛГОК, ОЭМК, НЛМК.

Объединением ОАО «Газ-Металл» использована методика пошагового внедрения проекта интеграции предприятий ЛГОК и ОЭМК, основанная на расчете эффективности ФПГ с позиции группы в целом и каждого из участников в отдельности.

Объединением ОАО «Газ-Металл» принята к использованию методика отбора участников группы на основе Z-формулы Альтмана.

Публикации. По результатам исследования опубликовано 10 работ общим объемом 1,47 п.л.

Структура и объем диссертационной работы. Работа объемом 160 страниц основного текста, состоит из введения, четырех глав, заключения, библиографии из 149 наименований, содержит 22 рисунка и 45 таблиц.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Ледовской, Василий Михайлович

Выводы и предложения'.

1. Данные таблицы 3.1 отражают тенденцию роста основных показателей всего производственного цикла комбината:

Добыча и дробление руды (РУ) * обогащение, дообогащение концентрата (УОП) * о ком кование (ФОК) * брикетирование (ЗГБЖ).

Согласно III варианту завод ГБЖ выйдет в 2007 году на проектную мощность - 4 млн. тн. брикетов в год. Сырьем для ЗГБЖ являются окатыши, получаемые из дообогащенного концентрата. Мощность участка дообогащения составляет 2.7 млн. тонн в год, фактически же участок загружен на 90 %. Такие объемы производства вполне соответствовали потребностям ОЭМК, единственного потребителя дообогащенного концентрата. Для обеспечения будущего комплекса ЗГБЖ сырьем на ЛГОКе необходимо расширить существующие отделения дообогащения концентрата на мощность 7 млн. тн. в год. В противном случае, ОЭМК лишается жизненно важного сырья для своего производства.

2. Металлизованные брикеты могут поставляться на ОЭМК в электросталеплавильный цех, замещая в шихте металлолом, т.к. себестоимость ГБЖ сопоставима с затратами на приобретение лома, и при совместной деятельности может быть ниже.

Вообще, внутренние потоки необходимо перераспределить таким образом, чтобы прибыль внутри ФПГ была намного выше, чем от перераспределения по схеме «купли - продажи» [7].

3. Для строительства второй очереди завода ГБЖ на ЛГОКе и «стана 350» на ОЭМК были привлечены заемные средства. Для погашения кредитов ФПГ предлагается следующее: группа выпускает акции и размещает их на фондовом рынке по цене, выше рыночной стоимости акций отдельных предприятий. Вырученные средства пойдут на погашение кредитов и процентов по ним, а также на развитие ОЭМК и ЛГОКа.

Оценка является завершающим этапом разработки стратегии. Главным критерием оценки является достижение целей предприятия. Наряду с этой оценкой, поскольку стратегии реализуются в условиях риска, необходимо определять его уровень. Для этого воспользуемся формулой Z-фактора Альтмана:

Z-фактор - 0,012 X, + 0,0144 Х2 +0,033 Х3+0,006 Х4 +0.999 Х5 Где Х| - стоимость оборотных фондов, деленная на "итого активы" (оборотные + основные фонды - амортизация); Х2 - нераспределенная прибыль, деленная на "итого активы"; Х3 - прибыль до уплаты налогов и процентов, деленная на "итого активы"; Х4 - рыночная стоимость уставного капитала (число акций, умноженное на текущую котировку), деленная на бухгалтерскую стоимость всех пассивов; Х5 - объем продаж, деленный на "итого активы".

Если Z-фактор > 2.99 - риск провала при реализации стратегии минимален; если Z-фактор <1.81 - риск провала высок [20]. Рассчитаем Z-фактор Альтмана: X, = 2723232/3491323 = 0,8 Х2 = 369927/3491323 = 0,1 1 Х3 = 531247/3491323 = 0,2 Х4= 935000/9224138 = 0,101 Х5 = 6975956/3491323 = 1,09

Z-фактор = 0,012*0,8+0,0144*0,11 +0,033*0,2+0,006*0,101+0,999* 1,99= 2,107 - такое значение Z-фактора характеризует средний уровень риска.

3.3. КРИТЕРИАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ СОЗДАНИЯ

ФПГ

Как видно из предшествующего анализа, три таких крупнейших предприятия, как ЛГОК, НЛМК и ОЭМК находятся в весьма нестабильном положении. Все три предприятия в настоящее время расплачиваются по полученным кредитам и займам. Это существенно снижает эффективность их деятельности. Также довольно велико налогообложение продукции горнодобывающего предприятия, дающего сырье двум другим предприятиям - участникам группы. В связи с этими факторами экономический эффект каждого из этих предприятии отрицателен.

Важнейший фактор - 4-х миллиардный кредит, взятый ЛГОКом под строительство завода ГБЖ. Это высокопроцентный кредит под 34% годовых. Вероятно, получить средства на более выгодных условиях предприятие не могло из-за неудовлетворительной структуры баланса. Ежегодные затраты по обслуживанию долга составляют 1287,569 млн. руб., что составляет более половины себестоимости. Как известно, непросроченные проценты полностью включаются в себестоимость продукции, поэтому указанная в форме 2 себестоимость дана с учетом стоимости обслуживания долга. Таким образом, реальная себестоимость продукции (без учета процентов по кредиту) составляет 1 1 76162 руб. [25].

Для дальнейшего анализа эффективности создания группы необходимо рассчитать степень интегрированности группы по различным критериям. Первый из таких показателей - коэффициент интеграции вниз. Он рассчитывается для каждого предприятия потребителя, и показывает, какой процент необходимого сырья данное предприятие берет у конкретного поставщика - производителя [19]. Покажем значения этого показателя для крупнейших покупателей ЛГОКа:

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

1. Мировой опыт свидетельствует, что конкурентоспособность металлопродукции можно обеспечить как за счет снижения внутренних и внешних издержек путем интегрирования в корпоративные системы - ФПГ, так и повышения качества продукции за счет применения новейших технологий.

2. Исследованы и проанализированы основные показатели деятельности предприятий горнодобывающей и металлургической отраслей (ЛГОК, ОЭМК и НЛМК). Исходя из полученных в ходе анализа данных, можно сделать вывод о неэффективности деятельности исследуемых предприятий в отдельности.

3. Используя предложенные модели формирования единой взаимоприемлемой стратегии, выявлены сильные и слабые стороны деятельности указанных предприятий и предложен путь улучшения работы предприятий путем объединения их в ФПГ.

4. Используя Z-факторный анализ по модели Альтмана выяснено, что уровень риска при реализации стратегии для любого из этих предприятий в отдельности значительно выше,

5. Используя разработанные автором методики, проведен сравнительный анализ эффективности деятельности предприятий по отдельности и в составе группы, в результате которого выявлена возможность получения дополнительного эффекта от объединения.

6. Предложено изменение факторов в Z модели Альтмана для оценки эффективности металлургических предприятий, в результате которого выявлены возможности проверки финансовой устойчивости предприятий путем объединения их в ФПГ.

7. Разработана новая схема организации производства труб 1420 мм на основе создания ФПГ, исключающая строительство стана 5000, обеспечивающая новый уровень качества на заданное давление 50-250 атм. (технология Белпласт), проверка уровня качества методом голографического УЗК

АВГУР», гидроиспытаний; использование новой энергосберегающей технологии производства стали CSP - совмещение непрерывной разливки (УНРС) с одноклетьевым станом, производства стали с использованием 100% горячих металлизованных брикетов.

8. Предложена кооперация в рамках диверсификации существующих производств Белгородского региона КМА; размещение производств на двух площадках (г.Белгород, г.Старый Оскол) и трех заводах (объектах), которые начинают строиться и реконструироваться одновременно, причем выпуск конечной продукции на заводе Белпласт начинается уже через 6 месяцев против 48 по предложенным на конкурс проектам.

9. Предложена новая форма корпоративного управления в региональном правовом поле - ФПГ ОАО Белтрубпром, обеспеченная государственной поддержкой со стороны администрации Белгородской области, поддержкой банковских структур и создаваемая с использованием существующих невостребованных мощностей инфраструктур заводов ОАО Белпласт, ОАО БЗМК, ОАО ОЭМК, ОАО ЛГОК.

10. Автором предложено в качестве схемы привлечения денежных средств сторонних кредиторов использовать синдицированный кредит.

11. Необходимость участия в качестве инициатора при создании ФПГ государства, как гаранта нахождения способов гармонизации экономических интересов в рамках совместной деятельности выводит данную проблему в стратегическую плоскость для Белгородской области.

12. Белгородский регион, не имеющий своих энергоресурсов: генерирующих мощностей электроэнергии, нефтяных и газовых месторождений, но обладающий железорудным потенциалом страны (70%), может взять на себя инициативу создания корпоративного сектора в сфере высоких металлургических и горнодобывающих технологий, ориентированных в перспективе на захват определенных секторов мирового рынка.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Ледовской, Василий Михайлович, 2002 год

1. Авдашева С.Б. Хозяйственные связи в российской промышленности: проблемы и тенденции последнего десятилетия. М.: ГУ-ВШУ, 2000. - 186 с.

2. Акопов B.C., Борисов Д.А. Некоторые вопросы управления организациями типа «холдинг» // Менеджмент, 2000, № 4. С.52.

3. Актуальные аспекты оргпроектирования интегрированных корпоративных структур // Российский экономический журнал, 2000, №1. -С.90.

4. Акционерные и неимущественные механизмы интеграции в российских бизнес-группах // Российский экономический журнал, 2000, №1.- С. 13.

5. Алексеева М., Якутии Ю. ФПГ важный инструмент промышленной политики // Экономика и жизнь, 1998, № 49.

6. Алерген Г., Ритчи Дж., Мода К. Организация производства и управления в американских корпорациях: Пер. с англ. М.: Экономика, 1991.

7. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. СПб.: Издательство «Питер», 1999.-416 с.

8. Арсентьев В.А., Берцова Е.Л. Организационно экономические аспекты инвестиционной деятельности в горной промышленности России // Горный журнал, 1999, № 10.-С.21.

9. Асламазов И.Г. Развитие корпоративных форм хозяйствования в России (научно-практическая конференция, ноябрь 1997 г.) // Российский экономический журнал, 1998, №1. С.28.

10. Банк в структуре ФПГ // Банковское дело, 1998, №3.

11. Банки в ФПГ: настоящее и перспектива // Российский экономический журнал, 1999, №7.

12. Банки и ФПГ//Финансы, 1998, №1. С. 15.

13. Банковский и промышленный капиталы обречены работать друг на друга // Банковское дело, 2000, №5.

14. Беляев И., Эскиндаров М. Проблемы интеграционных процессов в российской экономике // Финансист, 1999, №2. С. 13.

15. Богусловский Э.И. Управление качеством руды основа горно-технологического менеджмента // Горный журнал, 1998, № 10.- С.39.

16. Бродов А.А. Некоторые аспекты развития отечественной черной металлургии // Сталь, 2000, № 5, с. 82- 86.

17. Бухонова С.М. Корпоративное управление предприятием (теория и практика). Монография. СПб.: Химия, 1999. - 200 с.

18. Бухонова С.М. Организация и планирование инвестиционного рынка региона. Монография. СПб.: Химия, 1998. - 229 с.

19. Винслав Ю., Лисов В. Становление холдинговых компаний: правовое и организационное обеспечение // Российский экономический журнал, 2000, №5-6. С. 57.

20. Вишняков Я.Д., Колосов А.В., Шемякин В.Л. Оценка и анализ финансовых рисков предприятия в условиях априорно враждебной окружающей среды бизнеса. // Менеджмент в России и за рубежом.-2000.-№3.- С. 106-110.

21. Герчикова И.Н. Менеджмент: Учебник. М.: Банки и Биржи, ЮНИТИ, 1997.

22. Гвишиани Д.М. Организация и управление. М.: Изд-во МГТУ им. Н.Э.Баумана, 1998.-332 с.

23. Годовой отчет ОАО «Лебединский ГОК», 1999.

24. Годовой отчет ОАО «НЛМК», 1999,2000.

25. Годовой отчет ОАО «ОЭМК», 1999.

26. Годовой отчет ОАО «ОЭМК»,2000.

27. Горенкин А. Синдикация как способ организации финансирования // Металлоснабжение и сбыт №3,2001.

28. Дементьев В. Состояние и перспективы официальных ФПГ в России // Российский экономический журнал, 1999, №11-12.

29. Дементьев В. ФПГ в российской экономике: спецкурс // Российский экономический журнал, 1998, №№4-12, 1999, №№ 1-6.

30. Дементьев В. ФПГ в стратегии реформирования российской экономики // Российский экономический журнал, 2000, №11-12.

31. Драчева E.JI., Либман A.M. Проблемы глобализации и интеграции международного бизнеса и их влияние на российскую экономику // Менеджмент, 2000, №4. С.111.

32. Егорова А. Тяжелый металл // БОСС, 2001, №3. С. 27-28.

33. Еще раз к анализу эффективности становящихся российских корпораций // Российский экономический журнал, 1998, №9-10.

34. Забелин П.В. Основы корпоративного управления концернами. М.: «Издательство ПРИОР», 1998. - 176 с.

35. Зайцев Б.П. Агурбаш Н.Г. Ковалева Н.Н., Малютина О.А. Механизм создания российских региональных финансово-промышленных групп. / Под ред. д.э.н, проф. Б.Н.Зайцева М.: «Экзамен», 2000. - 160 с.

36. Замков О.О., Толстопятенко А.В., Черемных Ю.Н. Математические методы в экономике: Учебник 2-е изд. М.: МГУ им. М.В Ломоносова, Издательство «Дело и Сервис», 1999. - 368 с.

37. Зуденко В.В., Денисенко М.А. О разработке методики экспресс-анализа эффективности формирования вертикально интегрированных финансово-промышленных структур // Менеджмент в России и за рубежом, 2001, №3. -С.120-125.

38. Ивантер В., Узяков М., Ксенохонтов м., и др. Экономическое развитие России (прогноз на 2000-2010 г.г.) // Рынок ценных бумаг, 2000, 25 апреля. -С.35.

39. Инвестиционное проектирование: практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов./ Под ред. Шумилина С.И.- М.: ЗАО «Финстатинформ»,1995.

40. Интегрированные корпоративные структуры: развитие и эффективность. //Российский экономический журнал. 2000. №3. с. 90

41. Калин А. Национальные особенности корпоративного развития // Экономика и жизнь, 1998, №19.

42. Каплунов Д.Р. Проблемы устойчивого развития региона КМА // Горный журнал, 1998, №9.-С.11.

43. Караваев Е. 1420мм для «Газпрома» // Нефтегазовая вертикаль №7,1999.

44. Карнеги Э. История моей жизни. М.: Манускрипт, 1994. - 224 с.

45. Карпенко В.А. Использование системы R/3 на предприятиях металлургической промышленности // Металлург, 1998, № 4.

46. Кац Я.Л. Оскольский электрометаллургический комбинат лидер качественной металлургии России // Металлург, 1999, №3.

47. Келлер Т. Концепции холдинга. Обнинск: Издательство ГЦИГТК, 1997.

48. Клейнер Г. Управление корпоративными предприятиями в переходной экономике // Вопросы экономики, 1999, №8 С.64-79.

49. Коваль В.Т., Кашкин Д.Ю. Подготовка перехода горнодобывающих предприятий на устойчивое развитие // Горный журнал, 1999, № 7. С.49.

50. Колганов А. К вопросу о власти кланово-корпоративных групп в России // Вопросы экономики, 2000, №6 С. 114-125.

51. Коно Т. Стратегия и структура японских предприятий. М.: Прогресс, 1987.

52. Концептуальные подходы к оценке эффективности корпоративной интеграции // Российский экономический журнал, 1998, №5.

53. Корпоративные структуры; вариант технологизации и принципы анализа эффективности // Российский экономический журнал, 1998, №4.

54. Кузнецов П., Муравьев А. Государственные холдинги как механизм управления предприятиями государственного сектора // Вопросы экономики, 2000, №9. С.34.

55. Ледовской В.М., Поддымова А.В., Карпов Э.А. Теоретические аспекты формирования холдинга в черной металлургии. Статья // журнал «Современные аспекты экономики». СПб, 2001, № 11, с. 46-49, (0,3 п.л., в т.ч. 0,1 п.л. соискателя).

56. Ленский Е.В., Цветков В.А. Транснациональные ФПГ и межгосударственная экономическая политика. М.: Экономика, 1999.

57. Лиухто К. Влияние размера, возраста и отраслевой принадлежности предприятия на его эффективность //Вопросы экономики, 2000, №1. С. 135.

58. Лозовский Л.Ш., Райзберг Б.А., Ратновский А.П. Универсальный бизнес-словарь. М.: ИНФРА-М, 1997.

59. Львов Д., Дементьев В. О концепции и практических мерах по реализации промышленной политики // Вопросы экономики, 1993, № 9.

60. Лякишев Н., Седых А., Кантор М. Трубы для магистральных газопроводов и металлургия //Металлоснабжение и сбыт №4,1999.

61. Макаров Л.П. Финансово-промышленные группы в черной металлургии и пути их развития // Сталь, 1996, №9 С.68-73.

62. Макаров Л.П., Ослопов А.А. Совершенствование экономической деятельности и системы управления на металлургических предприятиях // Сталь, 1999, №6.

63. Мальгинов Г. Участие государства в управлении корпоративными структурами в России // Вопросы экономики, 2000,№9, с. 18.

64. Маркович В. Сгущая краски // Металлоснабжение и сбыт №3,2001.

65. Мильнер Б. Корпоративная модель все еще формальная // Экономика и жизнь, 1998, №39.

66. Мильнер Б. Крупные корпорации основа подъема и ускоренного развития экономики // Вопросы экономики, 1998, №9 - С.66-76.

67. Мильнер Б. Крупные структуры — «локомотивы» экономики // Вопросы экономики, 2000, №2. С.141-146.

68. Минго Д. Секреты успеха великих компаний (52 истории из мира бизнеса и торговли): Пер. с англ. СПб.: ПитерПресс, 1995.

69. Некрасов В. Трубная промышленность России // Металлоснабжение и сбыт №4,1992.

70. Носов С.К. ОАО «Нижнетагильский металлургический комбинат» на новом этапе развития // Сталь №5, 2000.

71. Одинцов М.В., Ежкин Л.В., Корпоратизация и реструктуризация как две стороны реформирования предприятия // Менеджмент, 2000, № 6. С.37.

72. Опыт становления ФПГ в России // Финансы, 1997, №1. С.6.

73. Отечественные ФПГ: испытание кризисом 98г // Российский экономический журнал, 1999, №11-12.

74. Перспективы развития технологий черной металлургии (научные предпосылки). Голиков И.Н., Губин Г.В., Карклит А.К., Привалов В.Е., Семенов О.А. -М.: «Металлургия», 1973.

75. Петров Ю. Реформа корпоративных институтов и создание социального рыночного хозяйства // Российский экономический журнал, 2000, №4-6.

76. Петухов В.Н. Корпорации в российской промышленности: законодательство и практика. Научно-практическое пособие. М.: Городец, 1999.- 208 с.

77. Портер М. Международная конкуренция / Пер. с англ. / Под ред. В.Д.Щетинина. М.: Международные отношения, 1993. - 896 с.

78. Принципы корпоративных финансов // Деньги и Кредит, 1998, №2.

79. Радыгин А. Внешние механизмы корпоративного управления и их особенности в России // Вопросы экономики, 1999, №8. С.80.

80. Развитие интегрированных корпоративных структур в России // Российский экономический журнал, 1998, №11-12.

81. Развитие корпоративных форм управления в России // Российский экономический журнал, 2000, №№2-4.

82. Развитие корпоративных форм хозяйствования в России // Российский экономический журнал, 1998, №2-3.

83. Роль банков в интеграции банковского и промышленного капитала // Деньги и Кредит, 1999, №7.

84. Российские ФПГ проблемы и перспективы развития в кризисных условиях // Банковское дело, 1998, № 12.

85. Савин А.Ю. Финансово-промышленные группы в России. М.: Финстатформ, 1997. - 71 с.

86. Савицкий К., Покровский В. Мир слияний и поглощений // Рынок ценных бумаг, 2000, № 19. С.54.

87. Сиваков Д. Создание двух суперхолдингов позволило избежать краха российской алюминиевой промышленности // Эксперт, 2000, № 38. С.38.

88. Сиваков Д. Сплав угля, энергии и стали // Эксперт, 2001, № 13. С.30.

89. Страхова Л.П., Бартенев А.Е, Корпоративные образования в современной экономике // Менеджмент, 2000, № 6.- С.22.

90. Струнилин П.В. Финансирование производства и экспорта из РФ опыт промышленного холдинга // Сталь, 1998, №10. - С.60-62.

91. Сухорученков А.И. Состояние и проблемы железорудной подотрасли металлургической промышленности России // Горный журнал, 1998, № 7. -С.З.

92. Теория трубного производства. Чекмарев А.П., Друян В.М. -М.: «Металлургия», 1976.

93. Тироль Ж. Рынки и рыночная власть: теория и организация промышленности. СПб.: Экономическая школа, 1996.

94. Федосеенко В.А. Техническое развитие АО ОЭМК // Сталь, 2000, №7.

95. ФПГ как фактор повышения инвестиционной активности российской экономики // Финансы, 2000, № 1. С.25.

96. ФПГ: опыт и проблемы // Финансы, 1997, №5. С.58.

97. ФПГ: первые результаты и перспективы // Финансы, 1998, №6. С.72.

98. ФПГ: перспективы в России // Финансы, 1999, №1. С.63.

99. ФПГ: современные тенденции развития //Финансы, 1998, №4. С. 13.

100. Хоминич И. Интеграция банковского и промышленного капитала в ходе структурной перестройки экономики // Финансы, 1997, №10. С.49.

101. Чащин Е. Как повысить эксплуатационную надежность труб // Нефтегазовая вертикаль №7,1999.

102. Черковец О. Политические аспекты региональной экономической интеграции // Российский экономический журнал, 1998, № 1.

103. Чипшаховян П. Методологические проблемы стратегического планирования развития интегрированных корпоративных структур // Российский экономический журнал, 2000, №9. С.67.

104. Швецов В.А. Глобализация в России: угроза или возможность для металлургической промышленности России // Металлург, 2000, № 7.- С.7.

105. Шевцов А.З. Итоги работы предприятий металлургического комплекса России в первом полугодии 1997 года и прогноз развития отрасли на 19971998 годы // Металлург, 1997, №8. С.3-5.

106. Шелобаев С.И. Математические методы и модели в экономике, финансах, бизнесе. / Учеб. пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.

107. Штундюк В. Новые возможности ФПГ // Деловой мир. 1995. №21. С.8.

108. Штундюк В. ФПГ: информационно-маркетинговые аспекты // Бизнес и банки. 1995. №35.С.5.

109. Щелков B.C., Белоусова Л.М., Блинков В.В. Прединвестиционные исследования и разработка бизнес-плана инвестиционного проекта. / Под ред. Щелкова B.C. -М.: ЗАО «Финстатинформ»,1999.

110. Экономико-математические методы и прикладные модели: Учеб. пособие для вузов. / В.В.Федосеев, А.Н.Гармаш, Д.М.Дзйитбетов и др., Под ред. В.В.Федосеева. М.: ЮНИТИ, 2000. - 391 с.

111. Эскиндаров М.А. Развитие корпоративных отношений в современной российской экономике. М.,1999.

112. Юданов А.Ю. Секреты финансовой устойчивости международных монополий. М., 1991.

113. Якутии Ю. Региональный вектор деятельности корпоративных объединений // Российский экономический журнал, 2000, №9. С.29.

114. Abbot L. Quality and competition, New York: John Willy and Sons, 1955.

115. Chandler A.D. The Visible Hand.The Managarial Revolution in American Business. Cambridge, Mass.: Cambridge University Press, 1977.

116. Dore Ronald. Flexible Rigidities: Industrial Policy and Structural Adjustment in the Japanese Economy 1970-1980. London: The Athlone Press, 1986.

117. Dore Ronald. Taking Japan Seriously. Stenford, Calif. Stenford University Press, 1987.

118. Penrous E.T. The theory of the growth of the firm. Oxford: Blackwell, 1961.

119. Peter Lorange. Corporate Planning: An Executive Viewpoint. Prentice Hall, 1980.

120. Ледовской B.M. и др. Авторское свидетельство № 1027228 от 31 марта 1982 года. «Способ выплавки железа в дуговой электропечи».

121. Ледовской В.М. и др. Авторское свидетельство № 1280887 от 24 декабря1984 года. «Шлакообразующая смесь для непрерывной разливки стали».

122. Ледовской В.М. и др. Авторское свидетельство № 1296284 от 21 июня1985 года. «Способ непрерывной разливки стали на многоручьевых машинах».

123. Ледовской В.М. и др. Авторское свидетельство № 1303573 от 18 января 1985 года. «Способ производства извести во вращающейся печи».

124. Ледовской В.М. и др. Авторское свидетельство № 1323224 от 27 мая1985 года. «Шлакообразующая смесь для непрерывной разливки стали».

125. Ледовской В.М. и др. Авторское свидетельство № 1350179 от 22 мая1986 года. «Способ выплавки стали».

126. Ледовской В.М. и др. Авторское свидетельство № 1372939 от 18 июля 1986 года. «Способ порционного вакуумирования металла».