Формирование и развитие трастовых форм корпоративно-государственной интеграции промышленных структур тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Юшкевич, Елена Евгеньевна

• Юшкевич, Елена Евгеньевна
• кандидат экономических наук
• 2003

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Юшкевич, Елена Евгеньевна

ВВЕДЕНИЕ.

Глава 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФОРМИРОВАНИЯ И РАЗВИТИЯ ТРАСТОВЫХ ФОРМ КОРПОРАТИВНО-ГОСУДАРСТВЕННОЙ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ИНТЕГРАЦИИ.

1.1. Сущность трастового подхода к корпоративно-государственной экономической интеграции.

1.2. Формы и методы корпоративно-государственной интеграции в процессе использования трастовых форм.

1.3. Критерии эффективности использования трастовых форм.

Глава 2. РАЗРАБОТКА МЕТОДИЧЕСКОГО ИНСТРУМЕНТАРИЯ ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО ОБОСНОВАНИЯ РАЗВИТИЯ ТРАСТОВЫХ ФОРМ ИНТЕГРАЦИИ ДЛЯ ПРЕДПРИЯТИЙ ГОРНОДОБЫВАЮЩЕЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ.

2.1. Методические положения по оценке уровня неопределенности в процессе корпоративно-государственной интеграции промышленных структур.

2.2. Методические приемы и порядок организации процессов корпоративно-государственной интеграции.

2.3. Методика оценки эффективности развития трастовых форм корпоративно-государственной интеграции.

ГЛАВА 3. АНАЛИЗ И ПЕРСПЕКТИВЫ УЧАСТИЯ КОРПОРАТИВНЫХ СТРУКТУР СВЕРДЛОВСКОЙ ОБЛАСТИ В ТРАСТОВЫХ ФОРМАХ КОРПОРАТИВНО-ГОСУДАРСТВЕННОЙ

ИНТЕГРАЦИИ.

3.1. Анализ участия корпоративных структур Свердловской области

6 в трастовых формах корпоративно-государственной интеграции.

3.2. Анализ и перспективы использования трастовых форм корпоративной экономической интеграции применительно к конкурентным условиям корпорации ОАО «СУАЛ-Холдинг» на медном рынке.

3.3. Перспективы участия корпоративных структур Свердловской области в трастовых формах корпоративно-государственной интеграции.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Формирование и развитие трастовых форм корпоративно-государственной интеграции промышленных структур»

Актуальность темы исследования. На современном этапе экономического реформирования государство продолжает оставаться основным собственником на внутреннем российском рынке капитала. При пересчете по международной методике доля государства в отечественной экономике, по данным экспертов, достигает 30-40 %, при этом учтены не только остающиеся за государством контрольные пакеты акционированных предприятий, но и всех зависимых «дочек». Государство сохранило за собой также право собственности на недра.

Стремясь к повышению уровня капитализации собственных активов государственные структуры объективно заинтересованы в налаживании парт-, нерских отношений с частными организациями, переходящих при создании необходимых условий в трастовые (доверительные) отношения.

В орбиту трастовых отношений все шире вовлекаются отдельные горнодобывающие предприятия, но чаще - уже находящиеся в рамках, как правило, вертикально-интегрированных холдинговых структур.

Возникают сложные и достаточно новые для отечественной экономики корпоративно-государственные отношения, образующие трастовые формы экономической интеграции. Малоразработанной остается проблема содержания, развития и обоснования участниками этих отношений взаимовыгодных трастовых форм - лицензирования, соглашений о разделе продукции и кон-цессионирования.

Вышеизложенное обусловливает актуальность избранной темы диссертационного исследования.

Разработанность темы исследования.

Общие вопросы экономического обоснования и выбора эффективных управленческих корпоративных решений разрабатывались в исследованиях Абалкина Л.И., Авдашевой С.Б., Аганбегяна А.Г., Ансоффа И., Басалая С.И., Бандурина В.В., Войтенко А., Глазьева С., Гранберга А.Г., Мазура И.И., Мес

Мескона М., Рапопорта В.Ш., Радыгина А., Романовой О.А., Шапиро В.Д., Хедоури Ф., Чичканова В.П. и многих других.

Организационно-экономическим проблемам обоснования эффективных инвестиций, в том числе с использованием корпоративно-государственных трастовых механизмов посвящены работы Авдашевой С.Б., Болтырова В.Б, Бирючева С.И., А.В. Гальянова, Голуба А.А., Гофмана К.Г., Джонстона, Ле-щикова В.И., Ковалева В.В., Ковалева Н.Р., Козакова Е.М., Потылицына В.А., Разовского Ю.В., Струковой Е.Б., Фадеичева А.Ф., Хакимова Б.В., Яковлева B.JI.

Проблемы формирования этих отношений слабо изучены как на теоретико-методологическом, так и методическом уровнях исследования.

Однако, в действующем российском экономическом и правовом поле крайне недостаточно проработаны на теоретическом и методическом уровнях проблемы содержания, экономического обоснования и выбора корпорациями трастовых форм управления государственной собственностью вообще и горнорудной ее составляющей в частности. Требует уточнения понятийный аппарат трастовой корпоративно-государственной интеграции. Необходима разработка организационно-методических аспектов обновления порядка и содержания процессов формирования корпоративно-государственной интеграции. Нуждается в разработке механизм структуризации факторов выбора трастовых форм интеграции.

Этим определился выбор темы настоящего исследования.

Основная цель диссертационного исследования заключалась в развитии теоретико-методологических основ изучения трастовых форм корпоративно-государственной экономической интеграции промышленных структур, в разработке методического инструментария организационно-экономического обоснования развития трастовых форм интеграции для предприятий горнодобывающей промышленности. В соответствии с поставленной целью решался комплекс задач:

• определить сущность трастового подхода к корпоративно-государственной интеграции промышленных структур и трастовых форм корпоративно-государственной интеграции промышленных структур;

• разработать классификацию трастовых форм корпоративно-государственной интеграции по видам объектов государственной собственности;

• разработать методические положения по оценке уровня неопределенности в процессе корпоративно-государственной интеграции промышленных структур;

• сформировать методические приемы и порядок организации процессов корпоративно-государственной интеграции;

• разработать методику оценки эффективности развития трастовых форм корпоративно-государственной интеграции;

• выполнить экономическое обоснование выбора трастовых форм интеграции для конкурентных условий корпорации ОАО «СУАЛ-Холдинг» на медном рынке;

• провести анализ и определить перспективы использования трастовых форм корпоративно-государственной интеграции на примере Свердловской области.

Объектом исследования выступают предприятия горнорудной промышленности Свердловской области.

Предметом исследования стали экономические отношения по формированию трастовых форм корпоративно-государственной экономической интеграции промышленных структур.

Информационной базой исследования послужили: материалы Госкомстата Российской Федерации, Министерства природных ресурсов Свердловской области, Министерства экономики и труда Свердловской области, статистические материалы, опубликованные в экономической литературе и периодической печати; данные, содержащиеся в исследованиях отечественных и зарубежных экономистов, а также результаты исследований, проведенных лично автором.

Теоретическая и методологическая основа диссертационного исследования. Работа основывается на научных трудах классиков экономической теории, теории управления, действующем законодательстве Российской Федерации и субъектов федерации, и других официальных документах, касающихся регулирования трастовых форм корпоративно-государственной экономической интеграции.

Основной методологический прием исследования - системный подход -позволил наиболее эффективно организовать научный поиск для решения поставленных задач.

В работе были также применены статистический, экономико-математический, экспертно-аналитический метод, методы логико-структурного анализа, математического программирования и матричных структур.

В соответствии с целевой установкой и поставленными задачами основными результатами диссертационной работы явились:

• исследованы и обобщены с широким привлечением зарубежной литературы теоретические положения, раскрывающие сущность понятий «трастовый подход к корпоративно-государственной интеграции» и «трастовая форма корпоративно-государственной интеграции промышленных структур»;

• обоснованы классификационные признаки и сформирована классификация трастовых форм корпоративно-государственной интеграции по видам объектов государственной собственности;

• осуществлены обоснование и выбор инструментальных средств разработки методических положений для оценки уровня неопределенности в процессе корпоративно-государственной интеграции промышленных структур;

• выявлены и сформированы методические приемы и порядок организации процессов корпоративно-государственной интеграции;

• обоснованы исходные положения и порядок расчетов для методики оценки эффективности развития трастовых форм корпоративно-государственной интеграции;

• выполнены с использованием теории игр и рангометрического подхода сравнительный анализ и экономическое обоснование выбора трастовых форм интеграции для конкурентных условий корпорации ОАО «СУАЛ-Холдинг» на медном рынке;

• осуществлен фоновый анализ и определены перспективы использования трастовых форм корпоративно-государственной интеграции на примере Свердловской области.

В результате проведенного исследования получены следующие результаты, содержащие, по мнению автора, элементы научной новизны:

• уточнено содержание понятий «трастовый подход к корпоративно-государственной интеграции» и «трастовая форма корпоративно-государственной интеграции», что позволило дать их авторское определение. Исходной посылкой является авторский триединый подход, предусматривающий логико-структурную увязку интересов учредителя траста, доверительного собственника и бенефициария.

• разработана классификация трастовых форм корпоративно-государственной интеграции на основе выделенных признаков -виды государственных активов и уровень их движения;

• разработаны на основе теории игр и с учетом природно-хозяйственных ограничений методические положения по оценке уровня неопределенности в процессе корпоративно-государственной интеграции горнодобывающих предприятий;

• сформированы методические приемы и комплекс алгоритмов формирования и развития процессов корпоративно-государственной интеграции горнодобывающих предприятий на базе использования современных правовых норм, отечественного и зарубежного опыта, применения механизмов формирования рентных отношений;

• разработана методика оценки эффективности развития трастовых форм корпоративно-государственной интеграции предприятий горнодобывающей промышленности, дающая возможность комплексного учета экономических факторов производства и природно-климатических условий;

• Практическая значимость проведенного исследования определяется возможностью использования выводов и рекомендаций для решения методических экономических и организационных задач по формированию трастовых форм корпоративно-государственной интеграции промышленных структур.

Практические результаты могут найти применение: в управленческой деятельности промышленных структур при использовании трастовых форм корпоративно-государственной интеграции; в регулирующей деятельности федеральных и региональных органов власти при разработке методической и нормативной документации в процессе лицензирования, формирования соглашений о разделе продукции, обоснования концессионного механизма повышения инвестиционной привлекательности отечественных экономических объектов; в педагогической деятельности преподавателей вузов, выпускающих специалистов по менеджменту, государственному и муниципальному управлению.

Реализация и апробация работы.

Результаты исследования и предложения автора по теме диссертации вошли в научные отчеты по НИР: «Методология формирования финансово-инвестиционного механизма конкурентоспособности экономики» (20012002), «Теория и практика развития менеджмента» (2001-2002).

Внедрение результатов диссертационной работы документально подтверждено актами, прилагаемыми к диссертации.

Разработанные в диссертации теоретико-методологические и практические положения были доложены на международных, всероссийских региональных конференциях и семинарах: «Конкурентоспособность предприятий и территорий в меняющемся мире» (Екатеринбург, 2002), «Новые тенденции в управлении предприятием и организацией» (Екатеринбург, 2002), «Конкурентоспособность территорий и предприятий - стратегия экономического развития страны» (Екатеринбург, 2002), «Альтернативы глобализации: человеческий и научно-технический потенциал России» (Москва, 2002), Второй окружной конференции «Активная государственная инновационная политика - основа экономического возрождения России» (Екатеринбург, 2002), «Студент и научно-технический прогресс» (Новосибирск, 2001). Основные научные и практические результаты исследования были одобрены и приняты к практическому использованию Министерством природных ресурсов Свердловской области при разработке программ и нормативных документов, регулирующих процессы корпоративно-государственной трастовой интеграции.

Теоретические положения и рекомендации работы нашли применение в учебном процессе Уральского государственного экономического университета при подготовке курсов лекций по дисциплинам «Основы менеджмента» и «Международный менеджмент».

Основные положения диссертационной работы опубликованы в 10 печатных работах общим объемом 3,3 п.л. (авторских 3,01 п.л.).

Структура и объем работы. Цели и задачи диссертационного исследования, используемые методы исследования и состав источников информации предопределили выбор структуры работы.

Диссертационная работа состоит из введения, трех глав и заключения, списка использованных источников из 117 наименований, 18 таблиц, 20 рисунков, 6 приложений, объем диссертационной работы составляет 148 страниц.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Юшкевич, Елена Евгеньевна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенные исследования позволяют сделать ряд обоснованных выводов и предложить практические рекомендации:

1. На основании теоретических исследований доказано, что трастовый подход к корпоративно-государственной экономической интеграции является взаимовыгодным для доверителя и бенефициария процессом передачи государственных активов в доверительное управление и обращение на первичном и вторичном рынке трастовых соглашений на разрешительной или уведомительной основе по отношению к первичному доверителю.

Проведенный логико-структурный анализ объема понятия траста показал наличие трех основных содержательных подходов: как форму представительства на основе доверительного управления имуществом, ценными бумагами, предприятиями, фирмами и т.п.; как институциональную организационную структуру, и наконец, как институт доверительной собственности, в системе которого участвуют три стороны: учредитель траста, доверительный собственник и бенефициарий (выгодоприобретатель).

С этих позиций обосновано авторское определение понятия «трастовая форма корпоративно-государственной интеграции» - установление взаимоотношений между корпоративными и государственными структурами, строящихся на основе механизма передачи пакета доверительной собственности государства для корпоративного управления, рационального и эффективного использования.

В диссертации доказывается, что выбор трастовой формы корпоративно-государственной экономической интеграции должен сопровождаться структуризацией факторов: ресурсного, технико-технологического, общеэкономической интеграции, маркетингово-ценового, финансово-инвестиционного, менеджмента, и наконец, фактора развития социума.

2. Использование трастового подхода к корпоративно-государственной экономической интеграции, выявление основных признаков доверительного управления (виды государственных активов и уровень их движения) в сочетании с матричным подходом позволили разработать классификацию трастовых форм корпоративно-государственной интеграции по видам объектов государственной собственности. В отечественной практике основными формами следует считать лицензионную, концессионную и форму соглашения о разделе продукции.

Повышение инвестиционной привлекательности минерально-сырьевого комплекса, эффективности эксплуатации месторождений неразрывно связаны с политикой их исчерпания, а на этой основе диктуется необходимость определения, изъятия и использования динамической ренты. В связи с этим требуется использование таких трастовых форм, которые бы комплексно учитывали интересы всех ее участников.

3. В диссертации использован новый методический подход к оценке эффективности трастовых инвестиций в разработку полезных ископаемых, разработан комплексный методический инструментарий организационно-экономического обоснования трастовых форм корпоративно-государственной экономической интеграции, адаптированный применительно к специфике предприятий горнорудной промышленности

В этой связи сделана попытка углубления методического уровня оценки степени неопределенности в процессе корпоративно-государственной интеграции. Уровень неопределенности оценивается на основе расчета влияния экономических факторов на затраты корпоративных недропользователей с учетом изменения природно-климатических условий. В основу методических положений по оценке уровня неопределенности в процессе корпоративно-государственной интеграции промышленных структур включен новый термин «игра с хозяйственно-природными ограничениями», который учитывает ограничения ситуативного взаимодействия корпоративных и государственных структур в условиях риска и неопределенности, связанных с организационными вопросами, природно-климатическими условиями и экономическими факторами производства. Поэтому возникла необходимость построения алгоритмов развития лицензионной, концессионной и СРП форм корпоративно-государственной интеграции промышленных структур.

4. В диссертационном исследовании на базе использования современных правовых норм, отечественного и зарубежного опыта, применения механизмов формирования рентных отношений сформированы методические приемы и комплекс алгоритмов формирования и развития процессов корпоративно-государственной интеграции горнодобывающих предприятий, отражающий организационно-экономическую сторону определения порядка и условий траста. Предложенные алгоритмы позволили комплексно визуализировать процесс развития лицензионных, концессионных и других трастовых форм.

В диссертации доказывается, что для дальнейшего развития трастовых форм необходимо:

- отделить разведку участков недр от добычи полезных ископаемых, в этих целях разведочный этап осуществлять на основании договоров подряда, а добычу полезных ископаемых осуществлять на основании договоров концессии;

- добывающей организации на основании договора концессии возмещать обоснованные затраты и нормальную прибыль;

- плату за разведочный этап по договору подряда осуществлять за счет бюджетных средств; возможно возмещение недропользователю собственных средств, затраченных на разведку, с получением преимущественного права на концессию.

Для экономического обоснования трастовых интеграционных процессов и мероприятий, их обеспечивающих, в диссертации применен математический аппарат теории игр. Применение этого аппарата оказалось предпочтительным, поскольку он, во-первых, не обладает излишней сложностью и дает понятные для топ-менеджеров корпорации результаты. Во-вторых, поскольку определяющим мотивом корпоративно-государственной интеграции для корпоративной структуры является максимизация текущей стоимости компании, то существенными становятся результаты учета влияния неопределенности экономических факторов и природно-климатических условий на размер корпоративной прибыли от разработки месторождения. На данной основе разработана методика оценки эффективности развития трастовых форм корпоративно-государственной интеграции предприятий горнодобывающей промышленности, дающая возможность комплексного учета экономических факторов производства и природно-климатических условий освоения месторождений минерально-сырьевых ресурсов, а также использование возможностей рангометрического подхода к оценке уровня приоритетности форм интеграции.

На базе фактологического материала компании «СУАЛ-холдинг» и ее горнодобывающих структур в диссертации проведен факторный анализ развития форм корпоративно-государственной интеграции. Анализ показал: внутрикорпоративную востребованность развития добывающих мощностей в системе вертикально-интегрированных технологических связей ОАО «СУ-AJI-Холдинг»; способность за счет возможностей вертикальной интеграции компании аккумулировать средства, достаточные для технологического обновления металлургического производства в условиях практически полного отсутствия внешних инвестиций и недоступности «длинных» кредитных ресурсов со стороны отечественного банковского капитала; необходимость взаимодействия с предприятиями медной промышленности уральского региона, которые специализируются на переработке медной руды в дальнейшие технологические продукты: медный концентрат, черновая медь, катодная медь, а также выделении других металлов (цинк, золото, серебро).

Кроме того, на рынке меди и цинка в России (и Свердловской области) вполне сформировались олигополитические группы продуцентов, осложняющие проникновение конкурентам на сегменты этого рынка. Успешная работа новых продуцентов на этих сегментах может быть обусловлена, во-первых, созданием вертикально интегрированных структур от добычи до продажи изделий высокой технологической готовности, поскольку встраивание в действующие цепочки создает угрозу стабильно низкой рентабельности добывающих комплексов (волевые решения или неэффективный затратный механизм продуцентов на последующих технологических переделах понижают чистую прибыль); во-вторых, усилением аналитической и организационной работы на рынке корпоративного контроля (поглощений, слияний, присоединений), в-третьих, проведением своевременной доразведки месторождений и соответствующего лицензирования.

В этой связи для целей усиления трастовой корпоративно-государственной интеграции на рынках меди и бокситов преобладающими следует считать факторы ресурсный, технико-технологический, маркетинго-во-ценовой и социума.

5. В работе проведены сравнительный анализ, рангометрическое исследование и выполнен расчет перспективных экономических показателей использования трастовых форм корпоративной экономической интеграции применительно к конкурентным условиям корпорации ОАО «СУАЛ-Холдинг» на медном рынке. Спецификой организации сбыта руды ООО «Ва-ленторский медный рудник» в системе этого холдинга на внутреннем рынке является жесткая зависимость стоимостных показателей производства от конъюнктуры цен на Лондонской бирже металлов с одной стороны и затрат на производство предприятий-переработчиков. Поэтому ценовая политика предприятия при общей ориентации предприятий цветной металлургии на ценовую конкуренцию должна исходить как из соображений минимизации затрат на производство, так и выбора оптимального для карьера транспортно-технологических и производственных схем.

В работе интегральные оценки природного объекта рассчитывались ва-риантно в зависимости от размера прибыли. Применение такого подхода обусловлено прежде всего различными схемами распределения прибыли между корпоративными и государственными структурами по трастовым формам. Таким образом, при участии холдинга в корпоративно-государственной интеграции было выявлено 27 возможных комбинаций выбора трастовых форм при трех заданных параметрах природно-климатических условий. Расчеты показали, что текущие инвестиции в размере 1597 тыс.долл. в разработку Валенторского месторождения могут принести дисконтированую прибыль в размере 2462,5 тыс. долл. на условиях концессии, 2284 тыс.долл на условиях лицензии, и 2180 тыс.долл. - на условиях СРП. Таким образом, при наличии любого из заданных параметров состояния природно-климатических условий, наиболее выгодным будет использование концессионной трастовой формы корпоративно-государственной интеграции. Оценка полезности принятия решений с учетом вариабельности корпоративного позиционирования ресурсов Валенторского месторождения показала необходимость исключения из рассмотрения формы соглашения продукции. Это обусловлено длительной подготовительной стадией заключения такого соглашения, а также относительно невысоким по сравнению с остальными формами размером прибыли. Наивысший бал при оценке вариабельности корпоративного позиционирования ресурсов Валенторского месторождения был получен по концессионной форме и составил 4,5, что говорит о готовности фирмы рисковать суммой не выше 1597 тыс. долл. и разрабатывать месторождение с ожидаемым размером продисконтированного денежного эквивалента в размере 2462,5 тыс. долл. .На этапе оценки рыночной цены лицензии и концессии, цена соглашения о разделе продукции не рассчитывалась, что связано с результатами предыдущего этапа.

При расчете цены лицензии и концессии учитывались условия благоприятных и относительно благоприятных природно-климатических характеристик, в связи с чем, экспертным путем был проведен расчет стоимостного фактора, в результате чего цена концессионного соглашения оценивается дороже, чем лицензионного и составляет 471,39 тыс.долл. По результатам расчетов было проведено ранжирование, показавшее для концессионной формы суммарный ранг в 24 балла и по лицензионной в 15 баллов. Расчеты показали наибольшую эффективность для корпорации ОАО «СУАЛ-Холдинг» концессионной формы корпоративно-государственной экономической интеграции.

8. В работе доказано, что с позиций наибольшей подготовленности в правовом и экономическом поле самыми продвинутыми для условий хозяйствования в Свердловской области являются полезные ископаемые. Вместе с тем, как показал проведенный выше анализ подготовленности корпораций к трастовой интеграции с государственными структурами на рынках меди и бокситов, прямые прогнозы развития такой интеграции вызвали бы обоснованную критику из-за слабой правовой проработанности в первую очередь таких форм интеграции как концессионная и СРП.

Для расчета экономической составляющей трастовой прогностики вполне применимы разработанные в диссертации довольно простые и понятные для пользователей инструментарии расчетов. Кроме того, для определения перспектив развития трастовых форм на Урале целесообразно воспользоваться косвенными методами. Они позволяют по уровню востребованности минерального ресурса судить о жесткости конкуренции на рынке этого ресурса, и на этой основе - о степени вовлечения в хозяйственный оборот различных форм интеграции в зависимости от их эффективности в конкретных условиях.

Перспективы востребованности трастовых форм корпоративно-государственной интеграции с экономической точки зрения непосредственно определяются ориентацией корпораций на поддержание достигнутых мощностей и ориентацией на расширение масштабов производства в случае благоприятной конъюнктуры. Крупных капиталоемких объектов нового строительства металлургической отрасли не много, что можно объяснить ограниченными инвестиционными возможностями, многие предприятия ориентируют собственные источники накопления на техническое перевооружение и реконструкцию действующего производства, обеспечивающего быструю оборачиваемость капитала. При этом планируется значительная технико-технологическая модернизация предприятий.

С учетом составленной в диссертации ситуационной характеристики делается ряд выводов: в связи с ухудшением горно-геологических условий добычи полезных ископаемых (исключая инертные минеральные ресурсы для предприятий стройиндустрии и дорожного строительства) повышаются консолидированные затраты на их добычу; ухудшаются балансы оборотных корпоративных средств; повышается актуальность технико-технологической модернизации активной части оборудования; в Свердловской области конкурирующие корпоративные промышленные структуры на перспективу до 2015 года будут проявлять все возрастающий интерес к определению и использованию эффективных форм трастовой корпоративно-государственной интеграции на рынках минерально-сырьевых ресурсов, позволяющих снизить корпоративные затраты по сектору добычи и разделить с государством системный и другие виды возникающих рисков.

9. Условия выполнения трастовых договоров будут существенно улучшаться, если вводить процедуры хеджирования рисков, возникающих из-за изменения рыночных цен на Лондонской бирже металлов. Такое хеджирование целесообразно выполнять через такие фьючерсные контракты на отечественных фондовых биржах как: на ставку налога на добычу полезных ископаемых и на ставку экспортной пошлины. Заключив фьючерсный контракт на сумму налога, добывающие или управляющие холдинговые компании могут застраховать себя от его увеличения, поскольку разницу получат от контрагента. Если налог окажется ниже, добывающие компании проиграют, но затраты по хеджированию можно отнести на расходы, уменьшив налог на прибыль.

Поэтому перспективы развития трастовых форм корпоративно-государственной интеграции будут непосредственно зависеть от улучшения российского экономического и правового поля, расширения участия добывающих компаний в деятельности рыночных институтов.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Юшкевич, Елена Евгеньевна, 2003 год

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 1. М.: Известия, 1995.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 2. М.: Известия, 1995.- 184с.

3. Конституция (Основной закон) Российской Федерации. М.: Известия, 1992. - 112с.

4. Налоговый кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая. С изменениями и дополнениями на 1 октября 2002 г. М.: «Юрайт», 2002.

5. Закон Российской Федерации «О собственности в РСФСР» // Экономика и жизнь. 1993. - № 28.

6. Закон Российской Федерации «О рынке ценных бумаг» от 8 июля 1999 г. № 139-ФЗ Екатеринбург, Уралюриздат, 2001.

7. Закон Российской Федерации от 21 февраля 1992 г. №2395-1 "О недрах" (в ред. от 3 марта 1995 г.).

8. Федеральный закон от 3 марта 1995 г. № 27-ФЗ "О внесении изменений и дополнений в Закон Российской Федерации "О недрах".

9. Федеральный закон от 30 декабря 1995 г. № 224-ФЗ "О ставках отчислений на воспроизводство минерально-сырьевой базы".

10. Федеральный закон от 30 декабря 1995 г. № 225-ФЗ "О соглашениях о разделе продукции".

11. Федеральный закон от 21 июля 1997 г. № 112-ФЗ "Об участках недр, право пользования которыми может быть предоставлено на условиях раздела продукции".

12. Распоряжение Президента Российской Федерации от 14 июля 1992 г. №363-рп "Об осуществлении функций государственной экспертизы запасов полезных ископаемых".

13. Указ Президента Российской Федерации от 16 декабря 1993 г. №2144 "О федеральных природных ресурсах".

14. Постановление Государственной Думы Федерального собрания Российской Федерации «О федеральном законе «О холдингах» от 7 июля2000 г. № 198-СФ.

15. Постановление Правительства Российской Федерации «Об освоении месторождения бокситов Средний Тиман в Республике Коми и развитии алюминиевого комплекса Урала» от 23 октября 1998 г. № 1237.

16. Постановление Правительства Свердловской области «О Концепций схемы развития и размещения производительных сил Свердловской области на период до 2015 года» от 30.06.2000г. № 542-ПП.

17. Постановление Совета Федерации Федерального Собрания Российской Федерации от 19 декабря 1995 г. № 754-1СФ "О Федеральном законе "О ставках отчислений на воспроизводство минерально-сырьевой базы" (Об одобрении данного закона).

18. Постановление Свердловской области «О концепции привлечения инвестиций на территорию Свердловской области в 1999-2000 гг.» от 24.05.99

19. Итоги социально-экономического развития Свердловской области в2001 году. Министерство экономики и труда Свердловской области, 2001.

20. Концепция развития и размещения производительных сил Свердловской области на период до 2015 года. Министерство экономики и труда Свердловской области, Екатеринбург, 2000.

21. Россия 2001. Экономическая конъюнктура. Центр экономической конъюнктуры при Правительстве Российской Федерации. - М:, 2001. Вып. 4.

22. Постановление Верховного Совета Российской Федерации от 15 июля 1992 г. №3314-1 "О порядке введения в действие Положения о порядке лицензирования пользования недрами".

23. Концепция промышленной политики Свердловской области Екатеринбург 1999 от 18.10.99.1. Монографии и сборники

24. Авдашева С.Б. Хозяйственные связи в российской промышленности: проблемы и тенденции последнего десятилетия. М.: ГУ-ВШЭ, 2000.

25. Абалкин Л.И., Аганбегян А.Г. и др. Политическая экономия. И.: Политиздат, 1990.

26. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. СПб: Издательство «Питер», 1999.

27. Антикризисный менеджмент под ред. А.Г.Грязновой М. «Финансы и статистика», 1999

28. Бандурин А.В., Зинатулин Л.Ф. Экономико-правовое регулирование деятельности корпораций в России. М.: БУКВИЦА, 1999.

29. Басалай С.И. Механизмы управления финансовыми ресурсами корпорации. М.: «ТДДС Столица-8», 2001.

30. Болтыров В.Б., Фадеичев А.Ф., Лещиков В.И., Бирючев С.И. Геология для недропользователя. Практическое руководство для предпринимателей Москва «Недра» 1995.

31. Генкин А.С. Эффективный траст. Опыт Западной Европы и российская практика. М., АЛЬПИНА,1999

32. Герасимович В.Н., Голуб А.А. Методология экономической оценки природных ресурсов М., 1998.

33. Голуб А.А., Струкова Е.Б. Экономика природных ресурсов. Москва «Аспект-пресс» 2001.

34. Горбунов А.Р. Дочерние компании, филиалы, холдинги. Организационные структуры. Консолидированный баланс. Налоговое планирование. М.: Издательский центр «Анкил», 1997.

35. Государственное регулирование экономики. М.: «Дело», 2001

36. Гранберг А.Г. Основы региональной экономики. Учебник для вузов. М.: ГУ ВШЭ, 2000.

37. Дэниел Джонстон Международный нефтяной бизнес Налоговые системы и соглашения о разделе продукции «Олимп-бизнес» М.2002.

38. Иванов Ю. Слияния, поглощения и разделение компаний М. Аль-пина, 2001

39. Катасонов В.Ю., Морозов Д.С., Петров М.В. Проектное финансирование: мировой опыт и перспективы для России Москва «Анкил» 20012.17. Килячков А.А., Чалдаева A.J1. Рынок ценных бумаг и биржевое дело М. «Юристь», 2002.

40. Кондратьев В.Б., Варнавский В.Г. Концессии в экономике: страна, регион, город М.2001

41. Ковалев В.В. Финансовый анализ, М.:Финансы и статистика,1995

42. Ковалев Н.Р. Экономическое обоснование прямых инвестиций -Екатеринбург: Изд-во УрГЭУ, 1997.

43. Ленский Е.В. Корпоративный бизнес. Минск. 2002.

44. Мазур И.И., Шапиро В.Д., и др. Управление проектами. /Под общ.ред. И.И. Мазура.- М.: «Высшая школа», 2001.

45. Малкова С.А., Ковалев Н.Р. Мониторинг задач корпоративного управления: управленческий учет Екатеринбург: Изд-во УрГЭУ, 2001

46. Масленченков Ю.С., Тропин Ю.Н. Финансово-промышленные корпорации России: Организация, инвестиции, лизинг. М.: Дека 1999.

47. Методология и практика стратегического планирования социально-экономического развития регионов, Екатеринбург, 2001 с.209

48. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе М. «Финансы и статистика» 2001.

49. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента: Пер. с анг. М.: «Дело», 1992.

50. Оценка стоимости предприятия под ред. Н.А. Абдулаева М.: Эк-мос, 2000.

51. Потылицын В.А. Стратегии экономической интеграции промышленных структур. Препринт. Екатеринбург: Изд-во УрГЭУ, 2002.

52. Разовский Ю.В Горная рента М.: Экономика 2000.

53. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь М.: «ИНФРА-М», 2001.

54. Рассел Л.Аккоф Планирование будущего корпорации М. «Сирин» 2002.

55. Рудык Н.Б., Семенкова Е.В. Рынок корпоративного контроля: слияния, жесткие поглощения и выкупы долговым финансированием М «Финансы и статистика» 2000.

56. Самочкин В.Н. Гибкое развитие предприятия. Анализ и планирование. М.: «Дело», 2001.

57. Коупленд Т., Коллер Т., Муррин ДЖ. Стоимость компаний: оценка и управление М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2000.

58. Управление и корпоративный контроль в акционерном обществе /Под ред. Е.П. Губина. М.: Юрист, 1999.

59. Уолш К. Ключевые показатели менеджмента. Как анализировать, сравнивать и контролировать данные, определяющие стоимость организации. -М.: «Дело», 2000.

60. Храбров И.А. корпоративное управление: вопросы интеграции. Аффилированные лица, организационное проектирование, интеграционная динамика. М.: Издательский Дом «Альпина», 2000.

61. Металлургические заводы Урала ХУП-ХХ вв. Энциклопедия. Екатеринбург, УрО РАН, 2001.

62. Управление инвестициями под ред. В.В.Шеремета, Т. 1-2, м. «Высшая школа», 1998

63. Чуб Б.А., Курчаков Р.С. Корпоративное управление. Казань, Издательство «ДЛС», 2000.

64. Шамхалов Ф.И. Государство и экономика: основы взаимодействия М. Экономика 2000.

65. Эскиндаров М.А. Развитие корпоративных отношений в современной российской экономике. М., 1999.

66. Юданов А.Ю. Секреты финансовой устойчивости международных монополий. М., 1991.

67. Яковлев В.Л., Гальянов А.В. Методологические аспекты стратегии освоения минеральных ресурсов. Екатеринбург 2001.

68. I Публикации в периодических изданиях

69. Абалкин Л. Долговая экономика // Независимая газета. 8 окт. 1996, №43

70. Абалкин Л.И. Российская школа экономической мысли: поиск самоопределения//Вопросы экономики. 2001. № 2, С.4-18.

71. Авдашева С.Б., Дементьев В. Акционерные и неимущественные механизмы интеграции в российских бизнес-группах // Российский экономический журнал. 2000. № 1. С. 13-27.

72. Алюминий: проверка на прочность //»Эксперт-Урал», 17 декабря, 2001. №24

73. Асламазов И.Г. Развитие корпоративных форм хозяйствования в России// Российский экономический журнал. 1998. № 6.

74. Батчиков С., Петров Ю. Корпоративный сектор в переходной российской экономике // Российский экономический журнал. 1977. № 8. с. 12-20.

75. Беккер А., Симаков Д. Битва за недра. //Ведомости от 06.02.2002

76. Веселков В.В. Основные направления развития производства алюминия на Урале //300 лет Уральской металлургии. Труды международного конгресса 4-5 октября 2001 года УрГУ, Екатеринбург, 2001. С.323.

77. Винслав Ю. Государственное регулирование и проектирование корпоративных структур // Россиийский экономический журнал. 1997. № 1. С. 35-44.

78. Винслав Ю., Дементьева В., Мелентьев А., Якутии Ю. Развитие интегрированных корпоративных структур в России // Российский экономический журнал. 1998.№ 12. С. 27-41.

79. Винслав Ю. Становление отечественного корпоративного управления: теория, практика, подходы к решению ключевых проблем // Российский экономический журнал. 2001. № 2, С. 15-22.

80. Войтенко А. Состояние и перспективы официальных финансово-промышленных групп в России // Российский экономический журнал. 1999. №11-12.

81. Глазьев С. Реформационный поворот: возможность третья. // Российский экономический журнал. 1999. № 9-10. С.3-10.

82. Гофман Д. Румянцев И. Регистрация имущественных прав как форма правового обеспечения инвестиций в городскую инфраструктуру РЦБ 1999 №8.

83. Грушин В.А., Конопляник А.А. О подготовке и заключении СРП по мелким месторождениям Экономика и управление 2002 № 1-2.

84. Коноплянник А.А. Государство предприниматель 04.09.02 Ведомости

85. Курский А.Н. Соглашения о разделе продукции в налоговом кодексе Экономика и управление 2001 № 6.

86. Лещиков В.И. Состояние сырьевой базы Уральских алюминиевых заводов //«Алюминий Урала-96», Первая региональная конференция, БАЗ, 1996. С. 4-5.

87. Лицензии не сдаются //«Коммерсантъ № 52 от 27.04.2002.

88. Львов Д.С. Олигархи готовы платить мне $ 5000 в месяц, чтобы я не соблазнял президента рентой. Комсомольская правда 17.09.2002 .

89. Муравьев В., Савулькин Л. Корпоративное управление и его влияние на поведение приватизированных предприятий // Вопросы экономики. 1998. № 11. С. 110-119.

90. Неймышева Н. За природу придется платить в пять раз больше// Ведомости 11.09.2002.

91. Носов С. Интеграция инвестиционных ресурсов в структуре стратегического альянса////Вопросы экономики. 2002. № 1, С. 140-146.

92. Пахомов В.П., Черепанов Г.Г. Экономическая эффективность использования Среднетиманских бокситов на алюминиевых заводах Урала. // Алюминий Урала 96. Первая региональная конференция. - АО «БАЗ», Крас-нотурьинск, 1997. С.49-53.

93. Подмаско В.Б. Соглашения о разделе продукции и гражданское законодательство России.

94. Подмаско В.Б. О принципах действия законодательства о недрах во времени// Экономика и управление 2001 № 4.

95. Потылицын В.А. Бокситы Тимана путь к стабильности компании // Металлы Евразии. Международный промышленный журнал. 2001. Вып. 5.

96. Прокопов И. Российский алюминий XXI век// Алюминщик № 24 от 21.06.2001.

97. Прокопов И.В. Российский алюминий в XXI веке //300 лет Уральской металлургии. Труды международного конгресса 4-5 октября 2001 года УрГУ, Екатеринбург, 2001. С.325-328

98. Радыгин. А. Корпоративное управление в России: ограничение и перспективы // Вопросы экономики. 2002. № 1. С. 101

99. Родионов А. Платные автодорожные объекты РЦБ № 8

100. Симаков Д., Беккер А. Государства станет больше// Ведомости 14.01.2003

101. Сысоев А.В. Итоги и перспективы развития алюминиевой отрасли //Материалы У региональной научно-практической конференции «Алюминий Урала-2000», БАЗ, Краснотурьинск, 2001. С. 12-25.

102. Тарасов В. Причины возникновения и особенности организации предприятия нового типа // Проблемы теории и управления. 1998. № 1

103. Хомченко Д. Привлечение инвестиций на основе концессии РЦБ №8 1999

104. Хуснутдинов М., Винслав Ю. Конвенция о транснациональных корпорациях: условия принятия, содержание и проблемы реализации // Российский экономический журнал. 1998. № 4

105. Шохина Е. Медвежья услуга //Эксперт 2002. № 44.

106. Юшкевич Е.Е. Формирование и развитие трастовых форм корпоративно-государственной экономической интеграции. Препринт. Екатеринбург, 2003

107. Юшкевич Е.Е. Аспекты развития интегрированных систем управления в России// Корпоративное управление в условиях трансформационной экономики, Екатеринбург 2002

108. Юшкевич Е.Е. Возможности применения концессий в российских условиях: региональный аспект// Конкурентоспособность предприятий и территорий в меняющемся мире: Тезисы международной научно-практической конференции УрГЭУ, Екатеринбург 2002

109. Юшкевич Е.Е. Бюджетная эффективность концессионной формы государственного предпринимательства// Конкурентоспособность предприятий и территорий в меняющемся мире: Тезисы международной научно-практической конференции УрГЭУ, Екатеринбург 2002

110. Юшкевич Е.Е. Особенности корпоративного управления в России // «Студент и НТП» Материалы XL Международной научной студенческой конференции, Новосибирск 2001

111. Юшкевич Е.Е. Развитие концессионной формы ресурсопользова-ния и решение экологических проблем // Конкурентоспособность предприятий и территорий в меняющемся мире: Тезисы международной научно-практической конференции УрГЭУ, Екатеринбург 2002

112. Юшкевич Е.Е. Формирование национальной модели корпоративного управления России// Корпоративное управление в условиях трансформационной экономики, Екатеринбург 2002

113. VI Литература на иностранных языках

114. Carlin W., Van Reenen J., Wolfe Т. Enterprise Restructuring in Early Transition: the Case Study Evidence from Central and Eastern Europe // Economics of Transition. 1995. Vol.3. P. 427-458.

115. Claessens S., Djankov S., Pohl G. Ownership and Corporate Governance: Evidence from Czech Republic: World Bank Working Paper Series .№ 1737. 1996.

116. Pearce D, Turner K., Bateman I Environmental Economics. An Elementary Introduction. The John Hopkins Press, Baltimore, 1993