Формирование финансовой политики страховой организации тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Диденко, Валентина Юрьевна

• Диденко, Валентина Юрьевна
• кандидат экономических наук
• 2010

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Диденко, Валентина Юрьевна

Введение.

Глава 1. Теоретические основы формирования финансовой политики страховой организации.

1.1. Категориальный анализ финансовой политики.

1.2. Особенности финансовой политики страховой организации.

1.3. Управление рыночной стоимостью как критерий оценки эффективности финансовой политики страховой организации.

Глава 2. Влияние финансовой политики на рыночную стоимость страховой организации.

2.1. Зависимость структуры капитала и рыночной стоимости страховой организации.

2.2. Особенности политики управления денежными потоками страховой организации.

2.3. Инвестиционный аутсорсинг - направление увеличение рыночной стоимости страховой организации.

2.4. Перестрахование как инструмент увеличения рыночной стоимости страховой организации.

Глава 3. Методика формирования и реализации финансовой политики страховой организации.

3.1. Выбор финансово-экономических параметров модели управления финансовой политикой страховой организацией.

3.2. Концептуальные основы формирования экономико-математической модели финансовой политики страховой организации

3.3.Особенности формирования финансовой модели страховой организации.

3.4. Управление стоимостью страховой организации.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Формирование финансовой политики страховой организации»

Актуальность темы исследования. В условиях нестабильной макроэкономической ситуации усиливается потребность в создании и развитии надежных механизмов управления рисками путем предоставления финансовой защиты от последствий наступления тех или иных конкретных событий. В соответствии с этой потребностью страхование выступает ключевым элементом современной финансовой системы и является одной из наиболее динамично развивающихся сфер российского бизнеса.

Формирование и полномасштабное функционирование современного рынка страховых услуг являются базовыми условиями устойчивого социально-экономического развития России в долгосрочной перспективе. В настоящее время рынок страховых услуг в нашей стране недостаточно развит: услугами страховщиков пользуется не более 15 % граждан, а юридические лица страхуют имущество в размере около 5 % его реальной стоимости.

На наш взгляд, проблема привлечения дополнительных средств в страховой сектор может быть решена только с помощью эффективного управления страховой компанией. Достижению сбалансированности между потребностями и реальным осуществлением обязанностей и ответственности всех субъектов системы страхования способствует обеспечение прозрачности результатов ведения страхового бизнеса на основе эффективного управления финансовыми ресурсами с помощью рациональной финансовой политики.

Актуальность исследования управления финансовыми ресурсами экономических субъектов, их адекватной финансовой политикой определяется логикой эволюции финансовой науки, которая вступила в стадию активного изучения функционирования децентрализованных финансов в условиях интеграционных процессов и глобализации мирового хозяйства.

Ограниченность потенциала финансовых ресурсов субъектов страхового рынка, отсутствие синергетического эффекта в их развитии, с одной стороны, и дефицит финансовых ресурсов инвестирования, с другой, предопределяют необходимость комплексного исследования проблематики управления финансовыми ресурсами страховых субъектов с целью формирования финансовой политики в условиях инновационной направленности развития экономики России.

Отсутствие теоретических обоснований и методологии способов организации и условий формирования финансовой политики страховых компаний определяет недостаточную эффективность мер по использованию финансового потенциала страхового рынка в условиях динамичного развития экономики, что обусловливает актуальность темы диссертационного исследования.

Степень научной разработанности проблемы. Проблематика финансовых отношений экономических субъектов, вопросы формирования и эффективного использования финансовых ресурсов разрабатывались такими отечественными учеными, как: JI.A. Аносова, И.И. Бабленкова, М.И. Баканов, A.M. Бирман, A.A. Володин, О.В. Врублевский, А.Г. Грязнова, JI.A. Дробозина, И.В. Ишина, О.И. Лаврушин, Л.П. Павлова, В.М. Родионова, М.В. Романовский, Д.Г. Черник и др.

В российской экономической науке теоретическая база страховых отношений сформирована учеными: А.П. Архиповым, Ю.Т. Ахвледиани, Е.И. Ивашкиным, Е.В. Коломиным, Ф.В. Коньшиным, И.Б. Котлобовским, Л.А. Орланюк-Малицкой, Л.И. Рейтманом, К.Е. Турбиной, В.В. Шаховым, Т.А. Федоровой, Г.В. Черновой, Р.Т. Юлдашевым и др.

За рубежом проблемам страховых отношений посвящены труды: Д. Бланда, К. Бурроу, С. Куссерга, С. А. Ладоусетт, П. Мюллера, К. Пфайффера, Д. Хэмптона, Дж. Хорна, Э. Штрауба и др.

Ряд актуальных проблем обеспечения прироста финансовых ресурсов экономических субъектов нуждаются в дополнительной проработке. Это, прежде всего, определение теоретико-методических положений исследования формирования финансовой политики субъектов страховых услуг, выявление особенностей их формирования и развития в условиях инновационного этапа экономики, а также определение важнейших направлений реализации в контексте глобальных финансово-кредитных изменений. Недостаточная проработанность названных аспектов проблемы, а также важность практической реализации разработок по формированию и эффективному использованию финансовых ресурсов страховых организаций определили выбор темы, постановку цели и задач диссертационного исследования.

Цель и задачи диссертационного исследования. Целью диссертационной работы является формирование финансовой политики страховой организации, обеспечивающей увеличение ее рыночной стоимости.

Для достижения поставленной цели в процессе диссертационного исследования необходимо решить следующие задачи:

1) систематизировать теоретические положения управления финансовой политикой страховой организации, влияющие на ее рыночную стоимость; исследовать экономическую сущность и содержание категории «финансовая политика страховой организации» на современном эволюционном этапе развития;

2) выявить специфику формирования финансовой политики российских страховых организаций в отличие от других экономических субъектов;

3) установить взаимосвязь параметров деятельности страховой организации, оказывающих влияние на рыночную стоимость страховой организации;

4) разработать алгоритм формирования финансовой политики, способствующей росту рыночной стоимости страховой организации в условиях инновационной экономики.

Объектом исследования выступают универсальные страховые организации, занимающиеся рисковыми видами страхования и осуществляющие деятельность на территории Российской Федерации.

Предметом исследования является механизм экономических отношений, складывающихся при разработке и реализации финансовой политики страховой организации в процессе ее деятельности.

Теоретические и методологические основы диссертационного исследования. Теоретической основой исследования послужили научные труды отечественных и зарубежных ученых, публикации по исследуемой проблеме в периодической печати, материалы международных, всероссийских, региональных научно-практических конференций и семинаров.

Эмпирическая база исследования формировалась на основе статистических данных Федеральной службы государственной статистики и ее региональных органов, Федеральной службы страхового надзора, материалов ежегодников, аналитических обзоров, финансовой отчетности страховых компаний.

Методологическая основа исследования базируется на системном подходе, а также положениях процессного, структурного, ситуационного, функционального, эволюционного, интеграционного подходов.

Для решения поставленных задач в диссертационной работе были использованы общие и специальные методы научного познания: диалектической логики, наблюдения, группировок, анализа и синтеза, сравнения, аналогий, экспертных оценок, экономико-математического моделирования, графического представления результатов, управленческого учета, бюджетирования и др.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке теоретических положений и практических предложений по формированию финансовой политики страховых организаций РФ в современных экономических условиях.

Наиболее существенные результаты, определяющие научную новизну проведенного исследования, заключаются в следующем:

- дана авторская трактовка категории «финансовая политика страховой организации» как финансовой деятельности страховой организации, включающей комплекс мер и условий, направленных на оптимизацию денежных потоков с целью увеличения рыночной стоимости и обеспечение финансовой устойчивости;

- установлены особенности формирования финансовой политики страховой организации, вытекающие из особенностей реализации страховой услуги;

- разработана экономико-математическая модель зависимости между уровнем рыночной стоимости страховой организации и факторами, характеризующими результаты функционирования страховой организации;

- разработана методика реализации финансовой политики на основе формирования финансовой модели страховой организации, нацеленной на увеличение ее рыночной стоимости.

Теоретическая и практическая значимость диссертационной работы

Для обеспечения экономического роста страхового бизнеса разработан динамичный механизм принятия решений в системе управления финансами российскими страховыми организациями.

Научная значимость выполненной диссертационной работы заключается в разработке методических положений системы управления финансами страховых организаций, основанных на эффективном использовании финансовых ресурсов в сложившихся условиях рыночной конъюнктуры, а также методических аспектов исследования процессов обеспечения эффективной финансовой политики страховых организаций.

Практическая значимость работы состоит в том, что ее результаты позволяют:

- развивать методы управления финансовым состоянием страховой организации;

- проводить анализ эффективности использования финансовых ресурсов организаций путем быстрой адаптации к изменениям внешней и внутренней среды;

- выявлять факторы, оказывающие наиболее существенное влияние на финансовую политику в сложившихся условиях;

- разрабатывать адекватные мероприятия по повышению экономической эффективности использования собственного и заемного капитала.

Основные положения, выводы и рекомендации исследования направлены на широкое практическое использование в процессах оценки и совершенствования системы управления финансовой политикой как отдельно взятой страховой организации, так и страхового бизнеса в целом.

Апробация результатов исследования. Основные выводы и предложения диссертационной работы докладывались и обсуждались в течение ряда лет на следующих конференциях: Международная межвузовская научно-практическая конференция «Проблемы модернизации экономики России в XXI веке» ВГНА Минфина России 2009; Межвузовская научная конференция «Политико-правовые, экономические, социокультурные тенденции в развитии современной России». Mill У, 2008; Межвузовская научная конференция «Проблема свободы: социальный, политический, экономический и духовный аспекты». МИГУ, 2007; Межвузовская научная конференция «Российское общество перед вызовом времени - преемственность и перемены». Mill У, 2007; 9-я Международная научно-практическая конференция «Экономика, экология и общество России в 21-м столетии». Санкт-Петербургский государственный политехнический университет, 2007; Межвузовская научная конференция «Историко-культурное наследие и развитие национальной идеи в российском обществе: историко-философский аспект». НОУ ГСИ, 2006; II Международная межвузовская студенческая научно-практическая конференция. М., 2006; Студенческая конференция. «Мирохозяйственные связи: состояние и развитие». ВГНА, 2005; VI Межвузовская научная конференция. «Реформы в современной России: тенденции, опыт и оценки». ГСИ, 2004. 12-ый Всероссийский студенческий семинар «Проблемы управления». ГУУ, 2004; V Межвузовская научная конференция «Бизнес, право и общество в России: взгляд в будущее». ГСИ, 2003.

Теоретические разработки диссертационного исследования используются в учебном процессе при чтении курсов «Финансы страховых организаций», «Финансовый анализ страховых организаций», «Страхование» в Федеральном государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Всероссийская государственная налоговая академия Министерства финансов Российской Федерации»; при чтении курса «Финансы, денежное обращение, кредит» в Московском государственном университете им. М.В. Ломоносова.

Результаты исследования применяются в практической деятельности ряда страховых организаций: ОАО «Росгосстрах», ОАО «РОСНО», ОАО «Международная страховая группа», ОАО «Московская страховая компания». На материалах данных страховых организаций были апробированы предложенные в работе:

- алгоритм управления финансовой политикой;

- методика формирования финансовой политики страховой организации;

- финансовая модель управления рыночной стоимостью страховой организации.

Основные теоретические положения и различные аспекты исследуемой проблемы нашли отражение в научных статьях автора, опубликованных в периодических изданиях и сборниках научных трудов. Всего по теме диссертации опубликовано 27 публикаций общим объемом 15,9 п.л. (в том числе автором 14,1 п.л.), в том числе 4 публикации в ведущих рецензируемых научных журналах и изданиях, рекомендованных ВАК Министерства образования и науки РФ.

Логика изложения и структура работы. Логика диссертационной работы определила ее структуру, состоящую из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. Структура диссертации позволяет последовательно рассмотреть теоретические и практические проблемы темы, избранные для исследования. Наглядность изложения материала обеспечивается таблицами, диаграммами, графиками.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Диденко, Валентина Юрьевна

Заключение

В ходе исследования автором достигнуты следующие конкретные выводы и результаты:

1. Отсутствие теоретических обоснований и методических положений способов организации и условий формирования финансовой политики страховых компаний, определяют недостаточную эффективность мер по использованию финансового потенциала страхового рынка в условиях динамичного развития экономики. С учетом этого в работе сформулирована и обоснована необходимость активизации работы по управлению финансовой политикой в условиях кризиса в неравновесной экономической среде. На наш взгляд,- разработка политики является функцией планирования, поскольку определяет нормативные показатели развития страхового бизнеса, являющиеся основой планирования. Другими словами, политика, как и стратегия, является проявлением функции планирования, но на другом временном и организационном уровнях

2. Несмотря на очевидную теоретическую и практическую значимость понятия «финансовая политика», проблематике ее формирования в условиях инновационного развития экономики уделяется недостаточно внимания не только на уровне отдельных хозяйствующих субъектов, но и на других уровнях системы финансовых отношений. В финансовой науке до сих пор отсутствует однозначное определение данного понятия. Финансовая политика трактуется многими учеными с позиции отождествления их с денежными доходами, формирующимися у субъектов хозяйствования для реализации своих целей, другими рассматривается с точки зрения источников формирования, что без однозначной смысловой характеристики используемого термина лишает его значения.

В диссертации доказано, что финансовая политика - наиболее важный составной элемент общей политики развития страховой организации, который представляет собой совокупность мероприятий по целенаправленному формированию и использованию финансов для достижения целей организации.

3. Проведенный анализ функционирования страховых организаций, а также определение их роли в экономике государства позволили выявить следующие особенности формирования финансовой политики страховых организаций:

- характер движения финансовых ресурсов в страховании ведет к тому, что в распоряжении страховщика в течение некоторого срока оказываются временно свободные от обязательств средства, которые могут быть инвестированы в целях получения дополнительного дохода, что является основным источником получения прибыли для страховых организаций в рыночных условиях. Необходимость выделения инвестиционной политики в качестве отдельного компонента финансовой политики страховой организации определяется значимостью инвестиционных процессов в повышении рыночной стоимости компании;

- основное направление финансовой политики - управление структурой капитала - это процесс определения соотношения собственного, заемного капитала и страховых резервов при котором обеспечиваются оптимальные пропорции между уровнем рентабельности собственного капитала и уровнем финансовой устойчивости, т.е. максимизируется рыночная стоимость страховой компании. При оптимизации структуры капитала страховой компании необходимо учитывать, что для выполнения страховых обязательств она использует два основных финансовых источника — страховые резервы и собственные свободные средства;

- эффективно организованные денежные потоки страховой организации являются предпосылкой обеспечения устойчивого роста и достижения высоких конечных результатов ее деятельности в целом.

4. Совокупность финансовых отношений, определяющих содержание финансов страховых организаций, многообразна по своему составу и экономическому содержанию. Она не является застывшей, изменяется в соответствии с требованиями определенного периода хозяйствования. Установлено, что финансы страховых организаций - это экономические отношения, регулируемые государством, складывающиеся по поводу формирования, использования собственных, привлеченных и заемных ресурсов, с целью реализации миссии страховой организации и обеспечения увеличения рыночной стоимости.

5. Для оценки эффективности финансовой политики автором предложен методический подход к выбору критерия - рыночной стоимости и основные положения оценки стоимости страховой организации.

Рыночная стоимость организации, как критерий оценки эффективности финансовой политики, реагирует на любое ухудшение как текущей, так и будущей ситуации: возможность снижения объемов продаж, сокращение инвестиций, обострение конкуренции. Данный критерий способствует получению адекватных результатов при проведении оценки, так как автором учтена специфика страхового дела и особенности учета страховой организации.

6. Как определено в работе, для страховых организаций, вышедших на позиции стабильного развития, целевые ориентиры смещаются в сторону увеличения стоимости их бизнеса, что определяет, в условиях кризиса, более устойчивое положение на страховом рынке. В исследовании установлены факторы влияния на стоимость, управление которыми способно привести к повышению финансовой устойчивости и росту стоимости компании в целом.

Доказано, что основными воздействующими факторами, влияние которых определено, а управление ими обеспечивает эффективное управление финансовой политикой, являются: управление структурой капитала; оптимизация инвестиционной политики; управление денежными потоками; рациональная организация перестраховочной политики.

7. Разработанная экономико-математическая модель финансовой политики страховой организации отражает причинно-следственные связи между рыночной стоимостью и результатами функционирования страховой организации по всем видам деятельности: страховой, инвестиционной, финансовой. Расчет стохастических зависимостей проводился по данным финансовой отчетности 132 страховых организаций, функционирующих на российском рынке страховых услуг, что означает наличие достаточно большого количества наблюдений о величине исследуемых факторных и результативных показателей. Достоверность данных обеспечивалась предварительным анализом полученных значений, резко отклоняющиеся показатели были исключены из представленной совокупности.

На основании проведенных расчетов экономико-математической модели сделаны следующие выводы: экономико-математическая модель, отражающая причинно-следственные связи между рыночной стоимостью и факторами финансовой политики страховой организации, представляет универсальный инструмент в управлении финансовыми ресурсами организации; доступность применения экономико-математической модели заключается в доступности исходной информации, представленной в бухгалтерской отчетности;

- вместе с тем она может и должна быть дополнена показателями из управленческого учета; значение коэффициента взаимосвязи между показателями рентабельности и рыночной стоимостью страховой организации является конкретным для каждой организации, однако должно быть сопоставимо с данными других организаций;

- сравнение полученных показателей со «среднеотраслевыми» дает возможность оценить эффективность управления финансовыми ресурсами;

- рассчитанное значение коэффициента рыночной стоимости на единицу использованного капитала в зависимости от результатов деятельности страховой организации является индикативным показателем в процессе управления финансами организации.

8. В работе выявлено, что основными проблемами формирования финансовой политики страховых организаций являются отсутствие четкой взаимосвязи стратегических и тактических финансовых целей, неразвитость системы бюджетирования, аморфность финансовых структур и др. Для устранения этих проблем автором в данном исследовании разработан алгоритм формирования финансовой политики, а в качестве основного инструмента финансового управления выбрана финансовая модель. На основе предложенного алгоритма в диссертации разработана модель бюджетирования, учитывающая специфику организации финансовых отношений страховщиков. Так как бюджетная модель каждой компании уникальна, в работе выделены группы бюджетов, рекомендуемых страховым организациям; указана необходимая детализация и аналитика данных; приведены основные формы отчетных документов. Для формирования фактического исполнения бюджета, получения окончательных финансовых результатов по ЦФО, бизнес-направлениям в работе предложено провести такие управленческие корректировки как аллокация расходов. Распределению подвергаются только те накладные расходы, которые напрямую не могут быть отнесены на соответствующий ЦФО (например, расходы страховой организации на рекламу, аренду и др.).

Разработанный алгоритм управления финансовой политикой страховой организации с использованием систем бюджетирования, позволяет определить критические значения параметров финансовой политики на основе рассчитанной экономико-математической модели.

9. На основании проведенного диссертационного исследования доказано, что внедрение оптимальной финансовой политики проявляется в выборе системы, учитывающей особенности страхового бизнеса и включающей на основе предложенного алгоритма разработку экономико-математической и финансовой модели, на базе которых сформирована бюджетная модель страховой организации, направленная на повышение финансовой устойчивости и рост стоимости страховой организации при наиболее эффективном использовании ограниченных ресурсов.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Диденко, Валентина Юрьевна, 2010 год

1. Конституция Российской Федерации от 12 декабря 1993 г. с поправками.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации (ч.2) от 26 января 1996 г. № 14-ФЗ с изменениями и дополнениями.

3. Налоговый кодекс Российской Федерации (н.1) от 31 июля 1998г. №146-ФЗ с изменениями и дополнениями.

4. Налоговый Кодекс Российской Федерации (ч.2) от 05 августа 2000 г. №117-ФЗ с изменениями и дополнениями.

5. Федеральный закон РФ от 27 ноября 1992 г. №4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации» с изменениями и дополнениями.

6. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208 ФЗ «Об акционерных обществах» с изменениями и дополнениями.

7. Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» от 29 июля 1998 г. N 135-Ф3 с изменениями и дополнениями.

8. Федеральный Закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ с изменениями и дополнениями.

9. Приказ Минфина РФ «О формах бухгалтерской отчетности СО и отчетности, предоставляемой страховыми организациями в порядке надзора» от 28 ноября 2000 г. №105н с изменениями и дополнениями.

10. Приказ Минфина России «Об утверждении Положения о порядке страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств» от 2 ноября 2001 г. №90н с изменениями и дополнениями.

11. Приказ Минфина РФ «Об утверждении положения о требованиях к заявлению, сведениям и документам, предоставляемым для получениялицензии на осуществление деятельности субъектов страхового дела» от 11 апреля 2006 г. № 60н с изменениями и дополнениями.

12. Приказ Минфина «Об утверждении правил размещения страховщиками средств страховых резервов» от 08 августа 2005 г. № 1 ООн с изменениями и дополнениями.

13. Письмо ФНС РФ «О признании для целей налогообложении прибыли расходов в виде страховых выплат» от 05.08.2005 № 02-3-10/218.

14. Директива «О дополнительном контроле страховых компаний в составе страховой группы» 98/78/ЕС.

15. Директива «О координации законов, нормативов и административных положений, относящихся к организации и осуществлению деятельности по прямому страхованию, иному, чем страхование жизни» 73/239/ЕЕС от 24 июля 1973 г.

16. Директива «О порядке реорганизации и прекращении деятельности страховых организаций» 2001/17/ЕС от 19 марта 2001 г.

17. Директива «О внесении изменений в Директиву Совета Европы 79/267/ЕЕС в отношении требований к марже платежеспособности, устанавливаемой для страховых организаций, специализирующихся на страховании жизни» 2002/12/ЕС от 5 марта 2002 г.

18. Монографии, учебники и учебные пособия20. «Аудиторская деятельность в страховании» под ред. Шеремета А.Д., М.: ИНФРА-М., 1997г., с.97.

19. Абалкин Л.И. Экономическая политика // Экономическая энциклопедия. Политэкономия. Т.4.- М. 1980. с. 462.

20. Абрютина М.С., Грачев A.B. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учеб.-практ. пособие. М.: Изд-во «Дело и сервис», 2001.-с. 272.

21. Агеев Ш.Р., Васильев Н.М., Катырин С.Н. Страхование: теория, практика и зарубежный опыт. М.: «Экспертное бюро», 1998г., с. 376.

22. Алекринский А.Л. Правовое регулирование страховой деятельности в России. М.: Ассоциация «Гуманитарное знание», 1994, с.464.

23. Андреева Л.Ю. Российский страховой рынок в системе мирового страхового хозяйства. Ростов на Дону: Изд-во НМЦ «Логос», 2004. с. 252

24. Артамонов А. Практика непропорционального перестрахования. -М.: Издательский дом «Страховое ревю», 2001. 172 с.

25. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учеб. пособие. М.: Изд-во «ДИС»; НГАЭиУ, 1997. - с. 26.

26. Архипов А.П., Гомелля В.Б., Туленты Д.С. Страхование. Современный курс: Учебник/Под ред. Е.В. Коломина. М.: Финансы и статистика, 2006. - 416 с.

27. Ахвледиани Ю.Т. Страхование. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 543 с.

28. Багратионовский К. А., Матюшок В.М. Экономико-математические методы и модели (микроэкономика). Изд-во РУДН, 1999. с.184.

29. Бережная Е.В., Бережной В.И. Математические методы моделирования экономических систем. М.: Финансы и статистика, 2001. с.367.

30. Бирман A.M. Очерки теории советских финансов. М.: Финансы, 1975. -254с.

31. Бланд Д. Страхование: принципы и практика. М.: «Финансы и статистика», 2000. - 416 с.

32. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. Пер. с англ. — М.: Издательство «Олимп-бизнес», 2004. — 1008 с.

33. Бригхэм Е.Ф., Эрхард М.С. Финансовый менеджмент (10-е издание). СПб.: «Питер», 2005. -960 с.

34. Бриль А.Р. Совершенствование анализа финансовой деятельности предприятий. Санкт-Петербург. «Прогресс», 2001. - 413с.

35. Бурроу К. Основы страховой статистики. — М.: «Анкил», 1996. -96 с.

36. Бычков В.П., Веснин В.Р. Основы финансового анализа и финансового менеджмента на предприятии в условиях рынка. М.: «О-во Знание России», 1995, 4.2. 69 с.

37. Васильева JI.H., Деева Е.А. Моделирование микроэкономических систем. М.: «КноРус». 2009. с.400.

38. Веретенникова О. Б. Финансовая политика хозяйствующих субъектов: Дис. д-ра экон. наук Екатеринбург, 2004. 280 с.

39. Воблый К.Г. Основы экономии страхования. М.: Анкил" ,1995 -228с.

40. Галаганов В.П. Страховое дело. М.: "Академия", 2006. - 272 с.

41. Гварлиани Т.Е., Балакирева В.Ю. Денежные потоки в страховании. -М.: Финансы и статистика, 2004. 336 с.

42. Герчикова И.Н. Менеджмент. Практикум: Учебное пособие для студентов вузов. М.: Издательство Юнити-Дана, 2005. -с.799.

43. Голубин А.Ю. Математические модели в теории страхования: построение и оптимизация. -М.: «Анкил», 2003, 160 с.

44. Гомелля В.Б. Основы страхового дела. М.: «Соминтэк»,2000 -384с.

45. Государственное страхование в СССР: Учебник / Под ред.Л.И. Рейтмана. М.: Финансы и статистика, 1989. 336с.

46. Государственное страхование в СССР: Учебное пособие / Под ред. JI.A. Мотылева. -М.: Финансы.- 1971.

47. Граве К.А., Лунц JI.A. Страхование. М.: Госюриздат,1960. 176с.

48. Грищенко Н.Б. Основы страховой деятельности: Учеб. пособие. -М.: "Финансы и статистика, 2006. 360 с.

49. Дж. Вилльямс. Теория инвестиционного дохода. Кембридж, Пресса Гарвардского университета, 1938.

50. Дмитриева О.В. Модели оценки страховой компании. Дис. .канд. эконом, наук. М., 2005. 178 с.

51. Докучаев Е.С., Малышев Ю.М., Магнусов Т.А. Анализ и управление финансовым состоянием предприятий. Уфа, 1996. - С. 4041.

52. Дыбаль С.В. Финансовый анализ. Теория и практика. СПб.: Изд. Дом «Бизнес-пресс», 2005. с.47.

53. Ефимов С.Л. Организация управления страховой компанией: теория, практика, зарубежный опыт. — М.: «Российский юридический издательский дом», 1995. — 150 с.

54. Жильцов E.H. Экономика общественного сектора и некоммерческих организаций : Учебное пособие.М.: Изд-во МГУ им. М.В.Ломоносова, 1985. -185с.

55. Журавин С.Г. Страховые компании в условиях глобализации, М.: «Анкил», 2005г., с79.

56. Журавлев Ю.М. Секерж И.Г. Страхование и перестрахование: теория и практика.- М.: Анкил, 1993. 184с.

57. Зозуля Н.В. Совершенствование финансово-экономической деятельности страховой компании. Дис. канд. эконом, наук. М., 1999. -с.18.

58. Камынкина М.Г., Солнцева Е.Е. -Перестрахование. Практическое руководство для страх.компаний. М-АО «ДИС», 1994 г., с.25

59. Кенэ Ф., Тюрго А. Физиократы. Избранные экономические произведения. М.: «Эксмо», 2008. 1200 с.

60. Клоченко Л.И., Юлдашев Р.Т. Руководство по организации страховой компании (опыт зарубежного страхования). М.: Изд-во «Анкил», 1997.-1 Юс.

61. Ковалев В.В Финансы организаций. М.: «Проспект», 2009. 352 с.

62. Ковалева A.M., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учеб. 2-е изд. - М.: «ИНФРА-М», 2002. -399 с.

63. Коломин Е.В. Раздумья о страховании. М.: Издательский Дом «Страховое Ревю», 2006.- 384 с.

64. Корнилов И.А. Основы страховой математики: Учебное пособие. М.: «ЮНИТИ-ДАНА», 2004. 400 с.

65. Кох Р. Менеджмент и финансы от А до Я. Пер. с англ. СПб.: Издательство «Питер», 1999. с. 198.

66. Краснова И.А. Страховые фонды и финансово-кредитные отношения. М.: «Анкил», 1993. 75с.

67. Кузнецова О.А., Лившиц В.Н. Структура капитала, анализ методов ее учета при оценке инвестиционных проектов / Экономика и математические методы. 1995. - выпуск 4.

68. Куликов C.B. Финансовый анализ страховых организаций. -Ростов н/Д.: "Феникс", 2006. 221 с.

69. Лавров В.В. Финансы и кредит СССР. М.: «Финансы». 1977. с. 48.

70. Левчук И.В. Денежное обращение и кредит в СССР. М.: «Финансы и статистика». 1986. с. 16.

71. Леонтьев В.Е., Бочаров В.В., Радковская Н.П. Финансовый менеджмент. М.: «ЭЛИТ», 2005. 560 с.

72. Макконел K.P., Брю С.Л. Экономика: Т. 1-2. Баку: Азейрбайджан, 1992.

73. Макконнелл K.P., Брю С.Л. Экономика. М.: «ИНФРА-М», 2008. -514 с.

74. Мамедов A.A. Финансово-правовые проблемы страхования в России М.: Юриспруденция, 2005. с.336.

75. Манэс А. Основы страхового дела. СПб.: тип."Северная печатня" 1909. -172с.

76. Маркс Карл, Капитал. В трех томах. М: Издательство политической литературы, 1983. с 906.

77. Морозко Н.И. Методология управления финансами страховой системы. Москва. Дис. доктора наукг2007.

78. Недосекин А.О. Методологические основы моделирования финансовой деятельности с использованием нечетко-множественных описаний. Санкт-Петербург, Дис. доктора наук. 2003.

79. Орланюк-Малицкая Л.А. Страховые операции. М.: «Анкил», 1994.- 112с.

80. Плешков А.П., Орлова И.В. Очерки зарубежного страхования. М.: Анкил, 1997.-198с.

81. Прокошин В. А., Косаренко H.H. Финансово-правовое регулирование страховой деятельности в современной России: Учебное пособие. М.: Флинта: Национальный институт бизнеса, 2004. 208с.

82. Пфайффер К. Введение в перестрахование.- М: Анкил, 2000.-156с.

83. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б./Современный экономический словарь/ 2-е изд./ ИНФРА-М, М.,1998. с.368

84. Рейтман Л.И. Вопросы сущности и функции финансов в системе производственных отношений социализма. -М.: «МФИ», 1988. 80с.

85. Рейтман Л.И., Коломин Е.В., Плешков А.П. и др. Страховое дело: Учеб. / Под ред. Л.И. Рейтмана. — М.: Банковский и биржевой научный консультационный центр, 1992.

86. Романова М: В. Налогообложение страховой деятельности. -М.: «Финансы и статистика», 2002.-176с.

87. Романовский М.В. Финансы. Учебник / Под редакцией Романовского М.В., Врублевской О.В., Сабанти Б.М. Изд-во «Перспектива», «Юрайт», 2000, с.32.

88. Рудых Д.В. Стратегическое управление страховыми проектами / Под общей ред. д.э.н., проф. В.А. Похвощева М.: «Анкил», 2006. - 144 с.

89. Русин С.А. Формирование финансовых ресурсов страховых компаний и оценка эффективности их использования. Дис. .канд. эконом, наук. М., 2005. с. 13.

90. Рыночная экономика: словарь /под ред. Кипермана Г.Я. М.: Республика, 1993.

91. Сахирова Н.П. Страхование. М.: «Проспект», 2006. - 740 с.

92. Серебровский В.И. Значение и понятие страхования // Страховое право. 2001. №3.

93. Серебровский В.И. Избранные труды по наследственному и страховому праву. М.: Статут, 1999. - С. 434.

94. Словарь страховых терминов. Под редакцией проф. Рыбникова С.А. Гохмана B.C. М., 1925г.

95. Сухов В. А. Государственное регулирование финансовой устойчивости страховщиков М: «Анкил», 1995.- 114 с.

96. Сухов В. А. Государственное регулирование финансовой устойчивости страховщиков. М.: «Анкил». 1995. 112с.

97. Телепин Я.Е. Банкротство страховых компаний в условиях рыночной экономики. Дис. . канд. эконом, наук. М., 2003. -165с.

98. Турбина К.Е. Теория и практика страхования. М: «Анкил», 2003. 704 с.

99. Фаминский И.П. Внешнеэкономический толковый словарь М: «ИНФРА-М». 2004.

100. Финансовое управление компанией / под ред. Е.В.Кузнецовой. -М.: Фонд Правовая культура, 1995.

101. Финансово-кредитный энциклопедический словарь. /Под общей ред. проф. А.Г. Грязновой, М.: «Финансы и статистика», 2002 г. 1037 с.

102. Финансы и кредит. Учебник / Под ред. проф. Белоглазовой Г. Н. и Романовского М. В. М.: «Высшее образование», 2006. - 575 с.

103. Финансы: Учебник для вузов. / Под ред. проф. JI.A. Дробозиной. М.: «ЮНИТИ-ДАНА», 2003. 527 с.

104. Фишер С, Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. М.: «Дело», 2001.- 900 с.

105. Фогельсон Ю.Б Комментарии к страховому законодательству. -М:. Юристь, 2002.

106. Худяков А.И. Страховое право. СПб.: Изд-во Р. Асланова «Юридический центр Пресс», 2004. 691с.

107. Хэмптон Д.Д. Финансовое управление в страховых компаниях. М.: «Анкил», 1995. -198 с.

108. Чернова Г.В. Страхование. Учебник. М.: «Проспект», 2007. 432 с.

109. Шахов В.В. Страхование. / Под ред. проф. Шахова В.В. М.: «Анкил». 2002 с.81.

110. Шахов В.В. Страхование: Учебник. М.: Страховой полис, ЮНИТИ. 1997. -С.285.

111. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. М.: Изд-во «ИНФРА-М», 2003.-с.144.

112. Шереметьев М. К. Финансы СССР. М.: «Финансы». 1977. с. 3536.

113. Шихов А.К. Страхование: Учебное пособие для вузов. М.: «ЮНИТИ-ДАНА», 2000. 125 с.

114. Экономическая теория. Учебник / Под ред. Видяпина В. И., Добрынина А. И., Журавлёвой Г. П., Тарасовича., JI. С. М.: «ИНФРА-М», 2007. - 640 с.

115. Экономический анализ. Под ред. Гиляровской JI.T. 2-е изд., доп. -М.: Юнити-Дана, 2004. — 615 с.

116. Юлдашев Р.Т. Организационно экономические основы страхового бизнеса.- М.: «Анкил», 2002.- 248с.

117. Юрченко JI. А. Финансовый менеджмент страховщика М.: «ЮНИТИ», 2001.- 199 с.

118. Янов В.Э. Инвестиционная деятельность страховых компаний: принципы организации, регулирование и оптимизация. Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Санкт-Петербург 2001.1. Статьи

119. Бирюлин Д.П. Постановка бюджетирования на промышленном предприятии // Финансовый менеджмент №4, 2004.

120. Бондаренко А.А Анализ первых итогов финансового кризиса на рынке имущественного страхования // Организация продаж страховых продуктов №4 2009.

121. Веретнов В.И. Риски и инструменты управления страховым бизнесом в условиях ослабленной экономики // Управление в страховой компании №4 2009.

122. Грызенкова Ю.В. Антикризисные сети // Организация продаж страховых продуктов №4 2009.

123. Дедиков C.B. Осторожно — банкротство! // «Нормативное регулирование страховой деятельности. Документы и комментарии» №2 2009.

124. Косаренко H.H. Страхование как объект государственного регулирования // Страховое дело №5, 2009.

125. Крейнина М.Н. Финансовая устойчивость предприятия: оценка и принятие решений // Финансовый менеджмент — №2 2001.

126. Кутьенкова Т. А. Концептуальные особенности применения conjoint-анализа в розничном страховании // Организация продаж страховых продуктов №5 2009.

127. Лайков А.Ю. Актуальные задачи управления страховым бизнесом в условиях сжатия платежеспособного спроса // Управление в страховой компании №4 2009.

128. Лисицина Е.В. Статистический подход к коэффициентному методу в финансовом экспресс-анализе предприятии // Финансовый менеджмент № 1, 2001.

129. Максимов A.A. Эффективность управления рисками с использованием оптимальных франшиз // Страховое дело №5, 2009.

130. Никулина H.H., Суходоева Л.Ф., Тарасова Е.Д. Бенчмаркетинг -технология изучения и применения комплексных решений в страховом бизнесе // Страховое дело №5, 2009.

131. Орланюк-Малицкая Л.А. О понятиях и факторах финансовой устойчивости страховых компаний // Вестник Финансовой академии. -№1 1998.

132. Пылов К.И. Будет ли взаимное страхование в России? // «Нормативное регулирование страховой деятельности. Документы и комментарии» №2 2009.

133. Сахирова Н.П., Онуфриева A.C. Промышленная политика и ее взаимодействие с направлениями государственной страховой политики в России // Управление в страховой компании №4 2009.

134. Сухоруков М. М. Офис продаж страховой компании: основные подходы и решения в условиях кризиса // Организация продаж страховых продуктов №5 2009.

135. Сухоруков М.М. Типичные ошибки, допускаемые в страховом деле // Управление в страховой компании №3 2009.

136. Тереньтьева А.С., Раквиашвили А.А. Теоретические особенности перестрахования // Страховое дело №5, 2009.

137. Топорков В.П. Антикризисные методы управления портфелем в страховании грузов // Организация продаж страховых продуктов №4 2009.1. Иностранные источники

138. Mehr R. Cammack Е. Principles of Insurance. - Homewood; 1976 p.294.

139. Act (No. 192 of 2000) on the National Pension Insurance Funds // Svensk Forfattningssamling, 2000-04-27, Vol.5, No. 192.

140. Directive 98/78/EC of the European Parliament and of the Council of 27 October 1998 on the supplementary supervision of insurance undertakings in an insurance group // Official Journal of the European Communities, L 330/1, 05.12. 1998.

141. GATT secretariat, Services sectoral classification list. 10.07.91. P.7-8.

142. General Agreement on trade in services, WTO documentation, 1995.

143. Медиа-информационная группа «Страхование сегодня»www.insur-today.ru

144. Министерство финансов РФ http://wwwl .minfin.ru/

145. Федеральная служба государственной статистики www.gks.ru

146. Федеральная служба страхового надзора www.fssn.ru

147. Московская страховая компания www.mosinsur.ru

148. Страховая компания «РОСНО» www.rosno.ru

149. Бисер-учебный центр, http://www.allinsurance.ru/biser.nsf/