Финансовый механизм активизации инновационного процесса тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Шишкина, Анна Васильевна

• Шишкина, Анна Васильевна
• кандидат экономических наук
• 2013

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Шишкина, Анна Васильевна

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ

ФИНАНСИРОВАНИЯ ИННОВАЦИОННОГО ПРОЦЕССА

1.1. Особенности инновационного процесса как объекта финансирования

1.2. Источники и формы финансирования инновационного процесса

1.3. Финансовые инструменты активизации инновационного процесса

ГЛАВА 2. РАЗРАБОТКА МЕХАНИЗМА ФИНАНСИРОВАНИЯ ИННОВАЦИОННОГО ПРОЦЕССА

2.1. Финансирование инновационного процесса в рамках инновационного кластера

2.2. Разработка механизма проектного финансирования инновационного процесса

2.3. Формирование проектно-финансового пула для финансирования

инновационного процесса

ГЛАВА 3. ОРГАНИЗАЦИОННО-ФИНАНСОВЫЕ АСПЕКТЫ АКТИВИЗАЦИИ ИННОВАЦИОННОГО ПРОЦЕССА

3.1. Формирование системы финансового обеспечения инновационного процесса на региональном уровне

3.2. Разработка методики оценки эффективности инновационного

процесса в условиях проектного финансирования

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

/

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Финансовый механизм активизации инновационного процесса»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность проблемы

Современное мировое экономическое развитие все в большей степени зависит от научно-технического прогресса и роста интеллектуализации основных факторов производства, которые определяют конкурентоспособность национальных экономик. Опыт успешного развития компаний, независимо от уровня развития экономики страны их базирования, подтверждает, что активная инновационная деятельность является одной из основных предпосылок обеспечения конкурентного преимущества, как на национальной, так и на мировой экономической арене. В условиях глобализации экономики роль скорости внедрения результатов научных исследований в хозяйственную деятельность компаний всё более возрастает, усиливая «инновационность» конкуренции. Прогнозируется, что доля высокотехнологичной продукции в ВВП экономически развитых государств к 2020 году превысит 40%. Современная рыночная ситуация требует от хозяйствующих субъектов активизации инновационной деятельности уже не столько в целях обеспечения лидерства, сколько в целях сохранения уже завоёванных рыночных позиций. Таким образом, инновационная активность становится обязательным атрибутом функционирования компании в условиях современной рыночной среды.

Анализ официальной статистики инноваций показывает, что уровень инновационное™ отечественной экономики все еще далек от достижений промышленно развитых стран. Так, в 2011 году разработку и внедрение технологических инноваций осуществляли только 8,9 % от общего числа предприятий отечественной промышленности [125], что значительно ниже значений, характерных для Германии (69,7%), Ирландии (56,7%), Бельгии (59,6%), Эстонии (55,1%), Чехии (36,6%). Россия демонстрирует минимальную долю передовых инноваторов — таких среди российских инновационно-активных предприятий насчитывается лишь 16% по сравнению с 35% в Японии и Германии, 41-43% в Бельгии, Франции, Австрии, 51-55% в Дании и Финляндии

з

[115]. У отечественных предприятий отсутствуют возможности для полноценного финансирования исследований и разработок: в России инвестиции в инновационный сектор оцениваются на уровне 0,3% от соответствующего показателя США [103, с.78].

Актуальность вопроса предопределяет внимание к нему руководства государства. Многие мировые державы достаточно давно сделали акцент государственной политики на научно-технический потенциал: приняты инновационные планы развития, существуют организации по поддержке коммерциализации инноваций. При этом очевидно, что реализация курса на инновационное развитие страны и преодоление тенденций разрушения научно-производственного потенциала требует серьезного наращивания инвестиционной активности. Согласно расчетам академика Л.И. Абалкина, «для реальной модернизации экономики отечественные инвестиции в течение ближайших 15 лет должны расти примерно на 18% к предыдущему году [132]. Такова первая и решающая предпосылка создания благоприятного инвестиционного климата». По оценкам экспертов для выхода в режим расширенного воспроизводства основного капитала объем производственных инвестиций необходимо увеличивать втрое, а НИОКР - в пять раз.

Очевидно, что повышение инновационной активности невозможно в отсутствии действенного финансового механизма, позволяющего обеспечить всех участников инновационных процессов необходимыми финансовыми ресурсами. Вместе с тем, одной из причин, сдерживающих инновационную восприимчивость реального сектора отечественной экономики, является именно дефицит этих ресурсов. Как ни парадоксально, но подобная картина наблюдается на фоне увеличения объёма государственных субсидий на финансирование НИОКР, бурного развития венчурного финансирования, активизации банковского проектного финансирования инновационно-активных предприятий. Несмотря на масштабность предпринимаемых сегодня мер по стимулированию инноваций, значительной активизации инновационных процессов не наблюдается. Данный факт свидетельствует о несовершенстве

действующих механизмов финансирования инновационных процессов и недостаточной разработанности этой проблемы в теоретическом плане.

Степень разработанности проблемы

В разное время решением теоретических проблем управления инновациями занимались отечественные и зарубежные исследователи. Основы теории инноваций были заложены немецкими учеными В. Зомбартом, В. Мет-чернихом, Й. Шумпетером. Среди зарубежных ученых анализ инновационного развития и предпринимательства занимает значительное место в работах таких авторов как Р. Аспланд, Дж. Болдуин, П. Невитт, С. Олав, Е. Роджерс, Т. Сандвен, А. Сембенелли, Д. Хэнель и др.

В нашей стране вопросы содержания понятия инноваций, функционирования рынка инноваций, форм и методов инновационной деятельности изучали И.Т. Балабанов, В.А. Береговой, A.A. Гретченко, A.A. Дагаев, В.В. Дуюн, П.Н. Завлин, B.C. Кабаков, Н.Г. Кабанцева, А.К. Казанцев, А.Г. Кайгородов, Н.В. Клочкова, В.И. Козырев, И.Г. Кукукина, А.Г. Медведев, В.Г. Медынский, Л.Э. Миндели, В.Р. Окороков, A.A. Фирсова, Ф.А. Фрадкин, А.И. Щербаков, В.Н. Щуков и многие другие. Отдельно следует отметить экономистов, труды которых посвящены инвестированию инновационных процессов: Ю.В. Матвеев, К.Ю. Матвеев, А.З. Хуснутдинов, Т.В. Никонова, Г.А. Ярин. Финансовые стороны инновационной деятельности освещались в научных трудах В.А. Берегового, Г.Д. Богомоловой, В.А. Воронцова, П.Г. Гулькина, И.Г. Дежина, C.B. Ермасова, Д.Е. Звездичева, В.П. Иваницкого, JI.B. Ивиной, А.Б. Идрисова, BIO. Катаносова, A.C. Кокина, В.Е. Леонтьева, Д.С. Морозова, О.В. Мотовилова, А.Н. Нехамкина, Л.В. Перекрестовой, В.М. Петрова, В.М. Родионовой, М.В. Романовского, Л.М. Саркисяна.

Значительное внимание, уделяемое в диссертационной работе проектному финансированию, обусловливает интерес к работам учёных, изучающих его проблематику, среди которых можно назвать С.С. Крупчатникова,

J1.H. Оголеву, B.C. Пилякину, О.Г. Саляеву, B.C. Степанову, В.В. Фаузера, A.C. Щербакова.

Однако финансовый аспект данной проблемы остался без должного внимания в экономической литературе: в целом можно отметить отсутствие комплексного исследования особенностей финансирования инновационных процессов.

Недостаточная разработанность теоретических основ функционирования финансового механизма и построения финансовой политики в инновационной сфере обусловливает важность решения проблемы разработки эффективного механизма финансирования, позволяющего, прежде всего, повысить обеспеченность участников инновационных процессов необходимыми финансовыми ресурсами, создав тем самым предпосылки для их активизации.

Цель и задачи исследования

Целью диссертационного исследования является разработка теоретических и методических аспектов формирования механизма финансирования инновационного процесса, рассматриваемого в качестве предпосылки его активизации. Поставленная цель исследования определила необходимость решения следующих научных задач:

1. Изучить специфику инновационного процесса, присущую ему как объекту финансирования.

2. Обобщить особенности финансирования различных этапов инновационного процесса и соответствующих им форм финансирования.

3. Проанализировать содержание и особенности механизма финансирования отдельных этапов инновационного процесса.

4. Сформулировать концептуальные положения формирования модели финансирования инновационного процесса.

5. Разработать теоретические и методические аспекты формирования механизма финансирования инновационного процесса, учитывающие выявленные особенности его финансирования.

6

6. Разработать методику оценки эффективности инновационного процесса в условиях проектного финансирования.

7. Сформулировать предложения по формированию системы финансового обеспечения инновационного процесса на региональном уровне.

Предметом диссертационного исследования является система финансовых отношений, формирующих механизм финансирования инновационных процессов, а также система взаимодействия государственных и корпоративных финансов в инновационном процессе.

Объект диссертационного исследования - инновационный процесс в отечественных организациях различного типа, рассматриваемый с позиции их финансового взаимодействия в Российской Федерации.

Теоретическую основу диссертации составляют результаты отечественных и зарубежных исследований по теоретическим и прикладным проблемам финансирования инновационных процессов.

Методологической основой диссертационного исследования является диалектика как метод познания, предполагающая изучение экономических отношений и явлений в развитии и взаимосвязи. Изучение финансовых проблем инновационной экономики осуществлялось с применением общенаучных методов исследования: системного анализа, экономического и статистического анализа, экспертных оценок и других специальных методов, способствующих поиску путей совершенствования механизмов финансирования инновационных процессов. В ходе выполнения диссертационной работы были использованы методы системного, статистического, структурного и сравнительного анализа, использованы методы графической интерпретации. Необходимая для научной работы глубина исследования и достоверность выводов достигается за счёт использования принципов диалектической и

формальной логики, основными из которых являются объективность рассмотрения, всесторонность, поиск противоречий.

Информационную базу диссертационного исследования составили фундаментальные труды отечественных и зарубежных учёных; периодические издания по изучаемой проблеме; аналитические, справочные источники; статистические данные, опубликованные в официальных изданиях; материалы научных конференций и семинаров, а так же нормативно-правовые акты Российской Федерации и её субъектов, относящиеся к тематике исследования.

Научная новизна исследования состоит в теоретическом обосновании и методической разработке механизма финансирования и инструментов, направленных на активизацию инновационных процессов. Наиболее существенные научные результаты, выносимые на защиту, состоят в следующем:

1. Предложено авторское определение инновационно-инвестиционного процесса, отличающееся от существующих тем, что акцентирует внимание на необходимости рассматривать каждый из этапов инновационного процесса в качестве относительно самостоятельного, хотя и связанного с другими, объекта инвестирования, способного приносить доход посредством диффузии его результатов.

2. Систематизированы финансовые инструменты активизации инновационного процесса с учётом целесообразности их применения на различных его этапах, что позволяет формировать наиболее эффективный комплекс таких инструментов в процессе финансирования инновационного процесса.

3. Предложена принципиальная модель финансирования, основанная, в отличие от существующих, на объединении самостоятельных инвестиционных процессов, мобилизующих финансовые ресурсы из источников, индивидуальных для каждого этапа инновационного процесса.

4. Сформирована и теоретически обоснована модель, отражающая дейст-

вующий в настоящее время подход к финансированию инновационного процесса применительно к специфике кластера.

5. Разработан механизм проектного финансирования инновационного процесса, ориентированный, в отличие от существующих, на финансирование не отдельного проекта, а инновационного процесса в целом, и основанный на организации проектно-финансового пула с участием бюджетного финансирования.

6. Разработана методика оценки эффективности инновационного процесса, основанная, в отличие от известных методик, на использовании показателя прироста стоимости субъектов, реализующих различные этапы инновационного процесса, что позволяет успешно использовать её в рамках проектно-финансового пула.

Теоретическая значимость результатов исследования

Основные теоретические выводы, подходы и методические предложения, содержащиеся в диссертации, развивают основы государственных финансов, финансового менеджмента, финансового механизма и финансовой политики в области инноваций.

Практическая значимость исследования

Разработанные авторские рекомендации и механизмы могут быть использованы органами государственного управления и частным бизнесом для построения действенного финансового механизма в инновационной сфере, а также для разработки системы госбюджетного финансирования инновационных процессов в России (на уровне субъекта Федерации, на муниципальном уровне).

Апробация работы.

Основные результаты диссертации были доложены на IV Международной научно-практической конференции «Инноватизация в России: Успехи, проблемы и перспективы» (г. Пенза, 2011 г.), на VII Международной научно-

практической конференции «Экономические науки в России и за рубежом» (г. Москва, 2012 г.), а также в рецензируемых статьях, рекомендованных ВАК: Известия высших учебных заведений. Серия «Экономика, финансы и управление производством» (2011, 2012, 2013 гг.).

Публикации. По теме диссертации опубликовано 8 научных работ общим объёмом 3,905 пл., из них лично автору принадлежит 3,48 п.л.

Структура работы

Диссертация состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованных источников и приложений.

Во введении обоснована актуальность темы диссертации, определены её цель, задачи, предмет и объект анализа, методологическая и информационная база, сформированы ключевые элементы научной новизны, обоснованы теоретическая, практическая значимость и итоги реализации главных результатов исследования.

Первая глава «Теоретические основы финансирования гшноваг(ионного процесса» посвящена выявлению существенных характеристик инновационного процесса, формирующих особенности его финансирования. В ней проведён критический анализ известных форм и методов финансирования инновационных процессов, систематизированы используемые финансовые инструменты активизации инновационных процессов.

Во второй главе «Разработка механизма финансирования инновационного процесса» выявлены особенности финансового обеспечения инновационных процессов в рамках инновационного кластера, предложена модель финансирования инновационных процессов, основанная на формировании проектно-финансового пула, и проработаны особенности соответствующего финансового механизма.

Третья глава «Организационно-финансовые аспекты активизации инновационного процесса» посвящена формулированию предложений по фор-

мированию системы финансового обеспечения инновационных процессов на региональном уровне (на примере Ивановской области) и разработке методики оценки эффективности инновационных проектов в рамках их проектного финансирования.

В заключении подведены, итоги исследования, сформулированы основные выводы и рекомендации по применению разработанных в диссертации положений.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Шишкина, Анна Васильевна

Выводы по главе III

1. Под системой финансового обеспечения инновационного процесса следует понимать совокупность взаимосвязанных элементов (органов исполнительной государственной власти, финансовых учреждений и институциональных инвесторов), обеспечивающих аккумулирование и распределение финансовых ресурсов для финансирования инновационного процесса в необходимом объёме и на приемлемых условиях.

2. Идеальным терминалом для функционирования системы финансового обеспечения инновационного процесса является инновационный кластер. В условиях отсутствия сформированного инновационного кластера структура такой системы может быть спроецирована на региональный уровень и должна учитывать преимущества проектного финансирования.

3. Осуществляя оценку эффективности инновационного процесса в рамках предложенной модели его финансирования, во главу угла необходимо поставить практическую направленность результатов оценки на интересы Центра финансирования инноваций.

4. С целью оценки эффективности инновационного процесса в качестве показателя результата необходимо использовать величину прироста стоимости субъектов, реализующих тот или иной этап инновационного процесса.

5. Показателем эффективности инновационно-инвестиционного процесса является превышение полученного прироста стоимости над величиной инвестиций участников проектно-финансового пула. Интерпретировать предложенный показатель эффективности можно следующим образом: если ЭИип> 1, то организованное финансирование инновационного процесса можно считать эффективным

6. Для оценки прироста стоимости субъектов инновационного процесса, реализующих этап НИОКР, необходимо использовать метод освобождения от роялти, тогда как для субъектов инновационного процесса, реализующих этапы освоения и производства, следует использовать метод преимущества в прибылях.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Как показывают результаты многочисленных исследований, инновационная активность становится обязательным атрибутом функционирования компании в условиях современной рыночной среды. Очевидно, что повышение инновационной активности невозможно в отсутствии действенного финансового механизма, позволяющего обеспечить всех участников инновационных процессов необходимыми финансовыми ресурсами. Вместе с тем, одной из причин сдерживающих инновационную восприимчивость реального сектора отечественной экономики является именно дефицит этих ресурсов. Как ни парадоксально, но подобная картина наблюдается на фоне увеличения объёма государственных субсидий на финансирование НИОКР, бурного развития венчурного финансирования, активизации банковского проектного финансирования инновационно-активных предприятий. Несмотря на масштабность предпринимаемых сегодня мер по стимулированию инноваций, значительной активизации инновационных процессов не наблюдается. Данный факт свидетельствует о несовершенстве действующих механизмов финансирования инновационных процессов. Это обусловливает актуальность проблемы разработки механизма финансирования, позволяющего, прежде всего, обеспечить участников инновационных процессов необходимыми финансовыми ресурсами, создав тем самым предпосылки для их активизации.

Инновационные процессы формируются рядом взаимосвязанных этапов, анализируя содержание которых, мы выделили некоторые особенности инновационного процесса, принципиальные для организации его финансирования.

Прежде всего, следует отметить множественность субъектов инновационного процесса, реализующих его отдельные стадии, что обусловливает необходимость использования различных финансовых инструментов для финансирования их деятельности.

Свойственная инновационным процессам возможность получать прибыль не только в результате использования новшеств в деятельности инициатора инноваций по окончании инновационного процесса, но и путём передачи прав на использование результатов любого его этапа позволяет рассматривать каждый такой этап как самостоятельный объект инвестирования, характеризующийся определённым уровнем доходности и риска. Это в свою очередь ведёт к возможности использовать для инвестирования различных этапов инновационного процесса индивидуальные для него источники финансирования. Кроме того, указанная способность генерировать дополнительный доход в результате диффузии результатов инновационного процесса формирует возможность разработки механизма его самофинансирования.

Ещё одной особенностью инновационного процесса, определяющей специфичность его финансирования, является высокий риск. Наличие в составе этапов инновационного процесса научно-исследовательской стадии, приводит к тому, что он кроме типовых, обременён рядом специфических рисков, к которым, по нашему мнению следует отнести:

• Научно-технические риски

• Риски правового обеспечения

• Риски коммерческого предложения

Уровень инвестиционных рисков снижается по мере протекания этапов инновационного процесса, и как следствие снижается стоимость источников их финансирования и увеличивается доступность последних. Эта особенность инновационного процесса также свидетельствует о невозможности использовать одни и те же финансовые ресурсы для финансирования его различных этапов.

Таким образом, наличие в составе инновационного процесса этапов, существенно отличающихся по уровню риска, доходности и характеристикам реализующих их субъектов, определяет специфичность их инвестирования. Следствием этого является необходимость рассматривать каждый этап инновационного процесса в качестве самостоятельного объекта инвестирования.

129

Таким образом, инновационно-инвестиционный процесс следует определять как совокупность последовательных этапов преобразования научного знания в инновации, каждый из которых является самостоятельным объектом инвестирования. Предложенное определение объединяет в едином цикле инвестиционный и инновационный процессы и акцентирует внимание на необходимости индивидуального подхода к инвестированию каждой из последовательных стадий последнего.

Исследуя особенности механизма финансирования инновационных процессов, особое внимание нами уделено изучению существующих источников получения финансовых ресурсов, а также экономических субъектов, способных предоставить такие ресурсы. Традиционно финансовые ресурсы, которые субъекты инновационного процесса могут использовать для финансирования своей деятельности, подразделяются по источникам формирования следующим образом:

• средства бюджета и специальных внебюджетных фондов, предоставляемые на возвратной и безвозвратной основе;

• заёмные средства: финансовые ресурсы коммерческих структур (инвестиционные компании и банки, страховые общества, ФПГ и т.д.), облигационные займы;

• собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы: прибыль, амортизационные отчисления, средства специальных фондов;

• привлечённые средства, полученные от продажи акций, паевых и иных взносов.

Мобилизация финансовых ресурсов из указанных источников может осуществляться различными способами, реализованными в соответствующих формах финансирования. В связи с тем, что инновационные процессы характеризуются значительным риском и большими финансовыми потребностями, то из всех известных форм финансирования для них наиболее применимо:

• бюджетное финансирование,

• венчурное финансирование,

130

• проектное финансирование.

Как показывает практика, финансирование «научно-исследовательской» части инновационно-инвестиционного процесса требует привлечения специализированных государственных структур или венчурного капитала, тогда как финансирование «коммерческой» части может осуществляться преимущественно из собственных или привлечённых средств предприятия. Следствием практикующегося способа финансирования инноваций является невозможность использования системного подхода к активизации инновационных процессов. Это проявляется, например, в том, что финансируя научные исследования, государство не в состоянии повлиять на инновационную восприимчивость реального сектора экономики.

По нашему мнению, аккумулировать и распределять финансовые ресурсы следует для всего инновационного процесса в целом, а не по отношению к отдельному инновационному проекту. Только в этом случае можно сформировать эффективный механизм финансирования инновационных процессов, способствующий их активизации за счёт своевременного и полного обеспечения финансовых потребностей. Очевидно, что указанный механизм должен быть основан на создании некой интегрированной финансовой структуры, объединяющей и координирующий различных инвесторов.

Исследуя вопросы финансирования инновационных процессов, нельзя не учесть фактор государственного стимулирования их активизации. Учитывая стратегическое значение повышения инновационной восприимчивости отечественной экономики, в Российской Федерации сформирован определённый набор инструментов, включая финансовые, используемый для активизации инновационных процессов:

• государственные закупки и государственные инвестиции;

• бюджетные субсидии (гранты);

• налоговые льготы, сфокусированные на поддержке четко выделенных типов инновационного поведения;

• софинансирование государством проектов бизнеса, направленных на создание новых технологий и продуктов, на стимулирование высокотехнологичного экспорта.

Отметим, что решая вопрос активизации инновационных процессов, следует особое внимание уделить проблеме коммерциализации (освоения) результатов научных исследований. Это связано с тем, что основная масса научных исследований осуществляется не предприятиями, а научными организациями. К сожалению, зачастую направления данных исследований не связаны с практическими интересами предпринимателей. Следовательно, финансирование научных исследований, активно осуществляемое в настоящее время через систему грантов и целевых программ, никак не влияет на повышение степени внедрения результатов научных исследований промышленными предприятиями. Стимулирование инновационной активности будет результативно только в случае воздействия на этап «перехода» инновационного процесса из стадии научных исследований в стадию освоения.

Основной задачей эффективной системы финансирования инновационных процессов является обеспечение хозяйствующих субъектов, реализующих инновационные проекты, финансовыми ресурсами в достаточном объёме и на приемлемых условиях. Финансовое обеспечение в данном случае рассматривается как совокупность методов, моделей финансирования и комплекса финансовых инструментов, используемых для осуществления инновационного процесса. При этом принципиальный подход к финансированию инновационных процессов должен быть основан на объединении самостоятельных инвестиционных процессов, мобилизующих финансовые ресурсы из индивидуальных источников, по отношению к каждому из взаимосвязанных этапов инновационного процесса, рассматриваемого в качестве неделимого объекта финансирования.

Эффективный механизм финансового обеспечения инновационных процессов должен способствовать вовлечению всех возможных источников финансирования и созданию условий для их эффективного использования.

132

Этот эффект может быть достигнут в результате декомпозиции инновационно-инвестиционного процесса на отдельные инвестиционные стадии, в каждой из которых финансовые ресурсы будут привлекаться из наиболее адекватного реализуемому этапу инновационного процесса источника.

Общепризнанно, что наиболее успешно протекание инновационных процессов может быть организовано в рамках инновационно-промышленного кластера. Использование кластерного подхода в процессе формирования модели финансирования инновационных процессов на практике позволяет активно использовать бюджетные источники их финансирования. Для формирования кластерной модели финансирования инновационных процессов нами предложено использовать процессный подход, с точки зрения которого деятельность инновационного кластера необходимо рассматривать как совокупность бизнес-процессов, протекающих в организациях-резидентах, определяющих его функционирование и объясняющих характер связей между звеньями кластера.

Особенностью сформированной в диссертации модели, иллюстрирующей действующий в настоящее время подход к финансированию инновационных процессов, является независимое инвестирование отдельных этапов инновационного процесса, каждый из которых является самостоятельным объектом финансирования. В рамках такой модели финансирования отсутствует координация процессов инвестирования различных этапов инновационного процесса: деятельность участников инновационного процесса, реализующих эти этапы, финансируется автономно из индивидуальных, ничем не связанных между собой источников. Очевидно, что в данном случае отсутствуют необходимые условия для финансирования инновационного процесса в целом, а не его отдельного этапа.

Предлагаемый нами подход к финансированию инновационных процессов предполагает централизованную мобилизацию финансовых ресурсов из различных источников, с тем, чтобы обеспечить для каждого этапа и инновационного процесса в целом их наличие в необходимом объёме и на приемлемых условиях. Подобная централизация позволяет повысить уверенность отдельных инвесторов в успешности протекания инновационного процесса, а следовательно, и коммерциализации его результатов. Кроме того, в случае финансирования не отдельного этапа, а всего инновационного процесса появляться возможность сформировать связи между организациями, осуществляющими научные исследования, и предприятиями, внедряющими их результаты в своей деятельности, посредством формализации взаимосвязей между субъектами инновационного процесса. В этом случае у организаций, осуществляющих научные изыскания, появляется определённая гарантия востребованности их результатов конкретными представителями реального сектора экономики, а инвесторы, участвующие в финансировании отдельных этапов инновационного процесса, получают возможность распределить между собой риски и финансовые усилия.

Обеспечить возможность финансирования не отдельного этапа, а инновационного процесса в целом, учитывая необходимость такого индивидуального подхода к финансированию каждого его этапа, возможно при условии создания интегрированной структуры. Из всех рассмотренных нами форм финансирования инновационных процессов указанным требованиям соответствует проектное финансирование, предполагающее формирование проект-но-финансового пула. В данном контексте проектно-финансовый пул представляет собой форму временного объединения участников инвестиционного процесса для решения совместных задач по реализации конкретного инвестиционного проекта. Именно данный способ интеграции инвесторов, как частных, так и государства, по нашему мнению, должен быть положен в основу финансирования инновационных процессов. При этом необходимо подчеркнуть целесообразность использования государства не только в роли соинве-стора, но и в качестве эффективного финансового менеджера, а следовательно, необходимо создать финансовый институт, подведомственный соответствующему департаменту органов государственного управления и предполагающий участие профессиональных инвесторов (Центр финансирования инноваций).

Предложенный механизм финансирования учитывает следующие отмеченные нами особенности инновационного процесса как объекта финансирования:

• разнородность субъектов, реализующих отдельные этапы инновационного процесса - учитывая эту особенность, в рамках проектно-финансового пула объединяются усилия различных инвесторов, условия инвестирования средств которых соответствуют особенностям функционирования соответствующих участников;

• способность генерировать дополнительный доход в результате диффузии результатов каждого этапа инновационного процесса - с целью использования этих дополнительных доходов предложенная модель финансирования инновационных процессов как элемент включает Фонд самофинансирования инноваций, позволяющий аккумулировать некоторую часть указанных доходов с целью её дальнейшего реинвестирования;

• высокий риск инвестиций в инновации - нивелировать эту особенность инновационного процесса позволяет параллельное совместное проектное финансирование с ограниченным правом регресса, предусматривающее распределение всех рисков проекта между его участниками, так, чтобы каждый участник брал на себя зависящие от него риски.

С целью оценки эффективности инновационного процесса в качестве показателя результата необходимо использовать величину прироста стоимости субъектов, реализующих тот или иной этап инновационного процесса. При этом показателем эффективности инновационно-инвестиционного процесса является превышение полученного прироста стоимости над величиной инвестиций участников проектно-финансового пула. Для оценки прироста стоимости субъектов инновационного процесса, реализующих этап НИОКР, необходимо использовать метод освобождения от роялти, тогда как для субъектов инновационного процесса, реализующих этапы освоения и производства, следует использовать метод преимущества в прибылях.

Предложенная модель финансирования инновационных процессов позволяет практически реализовать идею о необходимости инвестирования инновационного процесса как неделимого объекта финансирования. Это достигается за счёт объединения разнородных финансовых ресурсов, необходимых для инвестирования процесса, с одной стороны, и установления чёткой схемы взаимодействия субъектов, реализующих отдельные стадии инновационного процесса - с другой. Именно такая централизованно организованная декомпозиция финансирования инновационного процесса позволяет обеспечить всех его участников финансовыми ресурсами в необходимом объёме и на приемлемых условиях, обусловив тем самым целостность инновационных процессов в части взаимосвязи науки и бизнеса, что позволяет рассматривать предложенную модель финансирования в качестве инструмента их активизации.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Шишкина, Анна Васильевна, 2013 год

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. Бюджетный кодекс Российской Федерации: федеральный закон от

31.07.1998 г. №145-ФЗ // СПС Консультант Плюс: [Электронный ресурс] / Компания «Консультант Плюс».

2. Гражданский кодекс РФ. Часть 4: федеральный закон от 18.12.2006 г. №230-Ф3 // СПС Консультант Плюс: [Электронный ресурс] / Компания «Консультант Плюс».

3. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть I): федеральный закон от 31 июля 1998 г. № 146-ФЗ. // СПС Консультант Плюс: [Электронный ресурс] / Компания «Консультант Плюс».

4. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть II): федеральный закон от 5 августа 2000 г. № 117-ФЗ // СПС Консультант Плюс: [Электронный ресурс] / Компания «Консультант Плюс».

5. О науке и государственной научно-технической политике: федеральный закон от 23 августа 1996 г. № 127-ФЗ. // СПС Консультант Плюс: [Электронный ресурс] / Компания «Консультант Плюс».

6. Об инвестиционных фондах: федеральный закон от 29.11.2001 №156-ФЗ // СПС Консультант Плюс: [Электронный ресурс] / Компания «Консультант Плюс».

7. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений: федеральный закон от

25.02.1999 г. №39-Ф3 // СПС Консультант Плюс: [Электронный ресурс] / Компания «Консультант Плюс».

8. О федеральной целевой программе "Исследования и разработки по приоритетным направлениям развития научно-технологического комплекса России на 2007 - 2013 годы": постановление Правительства РФ от 17 октября 2006 г. N 613 // СПС Консультант Плюс: [Электронный ресурс] / Компания «Консультант Плюс».

9. Об утверждении Положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов: приказ ФСФР РФ от 28.12.2010 г. № 10-79/пз-н // СПС Консультант Плюс: [Электронный ресурс] / Компания «Консультант Плюс».

10.0 Программе Правительства Российской Федерации по повышению эффективности бюджетных расходов на период до 2012 года: распоряжение Правительства РФ от 30.06.2010 № 1101-р // СПС Консультант Плюс: [Электронный ресурс] / Компания «Консультант Плюс».

11.06 инновационной деятельности в Брянской области: Закон Брянской области от 15.06.2007 N 83-3 [Электронный ресурс]: Федеральный портал по научной и инновационной деятельности. -URL: http://www.miiris.ru/docs/rtf/rz_83-3_2007.rtf (дата обращения 17.11.2011).

12.0 науке и научно-технической политике в Воронежской области: Закон Воронежской области от 09.10.2007 № 98-03 [Электронный ресурс]: Федеральный портал по научной и инновационной деятельности. -URL http://www.miiris.ru/docs/rti7rz_98-oz_2007.rtf (дата обращения 17.11.2011).

13.0 научно-технической и инновационной политике Ивановской области: Закон Ивановской области от 31.12.2002 N 106-03 [Электронный ресурс]: // Официальный сайт Правительства Ивановской области. -URL: http://www.ivanovoobl.ru/acts.aspx. (дата обращения 17.11.2011).

14.0 государственной поддержке научной, научно-технической и инновационной деятельности на территории Красноярского края: Закон Красноярского края от 10.07.2008 № 6-2000 [Электронный ресурс]: Федеральный портал по научной и инновационной деятельности. -URL http://www.sobranie.info/lawsinfo.php?UID=5590«feType=l. (дата обращения 17.11.2011).

15.0 науке и научно-технической деятельности в Рязанской области: Закон Рязанской области «» от 17.10.2007 N 137-03 [Электронный ре-

138

сурс]: Федеральный портал по научной и инновационной деятельности. -URL: http://www.miiris.ru/docs/rtf/rz_137-oz_2007.rtf (дата обращения 17.11.2011).

16.0 стимулировании инновационной деятельности в Челябинской области: Закон Челябинской области «» от 26 мая 2005 г. № 383-30 [Электронный ресурс]: Федеральный портал по научной и инновационной деятельности. -URL: http://chelreg-innov.ru/law/rl. (дата обращения 17.11.2011).

17. Об инновационной политике органов государственной власти Московской области: Закон Московской области от 10.02.2011 N 15/201103 [Электронный ресурс]: Официальный портал Московской областной Думы.-URL: http://www.moduma.ru/ (датаобращения 18.11.2011).

18. Айрапетян Н.Г. Функции региональных органов исполнительной власти в процессе разработки и реализации целевых программ // Вестник Чувашского университета. - 2006. - № 7. - С. 258-263.

19. Александров И.М. Бюджетная система Российской Федерации: Учебник. - 2-е изд. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К0», 2007.-486 с.

20. Алиев Б. X. Малый бизнес в условиях инновационного развития экономики Российской Федерации / Б. X. Алиев, X. М. Мусаева, М. М. Иманшапиева // Финансы и кредит. - 2011. - № 37. - С. 20-27.

21. Арменский А. Е. Инновационный подход к совершенствованию функций управления государством на основе закона развития // Инновации.-2010.-№ 11.-С. 29-33.

22. Бабосов Е. М. Создание государственно-частного партнерства в сфере инновационной деятельности // Проблемы управления. - 2011. - № 2.-С. 37-41.

23. Балабанов И.Т. Инновационный менеджмент: Учебник для вузов / И.Т. Балабанов - СПб: Питер, 2007. - 304 с.

24. Балдин К.В., Передеряев И.И., Голов P.C. Инвестиции в инновации: Учебное пособие. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К0», 2008.-238 с.

25. Бердичевская В.О. Финансирование инновационной деятельности: кластерный подход // Экономика и управление. - 2011. - № 9 (71). - С. 68-73.

26. Бердичевская В.О. Инновационные кластеры в России: особенности финансирования. - Иваново: Научная мысль, 2011. - 192 с.

27. Береговой В.А. Финансирование инноваций: проблемы теории и практики: Монография. - СПб.: СПбГИЭУ, 2007.

28. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов / пер. с англ. / под ред. Л.П. Белых. - М.: Банки и биржи, ЮНИ-ТИ, 2001. - 631 с.

29. Большой энциклопедический словарь - М.: АСТ/Астрель, 2009. -1264 с.

30. Вихров A.B. Источники инвестиционных ресурсов предприятия. - М.: Институт микроэкономики, 2002. - 70 с.

31. Воронина Л.А. Модель финансирования инновационной деятельности // Экономика: теория и практика. 2006. - № 2 (11). - С. 11-14.

32. Вукович Г.Г., Терихов М.С. Финансирование инновационной деятельности в Российской Федерации // Общество: политика, экономика, право. - 2012. - № 2. - С. 49-51.

33. Высоцкая Н. В. Научные достижения и мировой опыт в инновационном будущем России: технологии и методы управления предпринимательской деятельностью // Актуальные проблемы социально-экономического развития России. - 2010. - № 4. - С. 80-87.

34. Гаврилова Ж. Л. Венчурное финансирование в России и за рубежом как направление развития инновационных процессов // Проблемы современной экономики. - 2011. - № 2. - С. 43-47.

35. Гардава М.А. Анализ основных форм налогового стимулирования инновационной деятельности в условиях экономического кризиса //

Трнспотрное дело России. - 2008. - № 4. - С. 15-17.

36.Гедич Т.Г., Уразова Н.Г. Подход к оценке эффективности бюджетных инвестиций при поддержке инновационной деятельности // Инновации. -2008. -№5.-С.87-93.

37.Гольберт В.В. Структурная модель инновационного процесса // Альманах «Наука. Инновации. Образование». - 2008. - Вып. 6. - С. 210-223.

38.Гретченко A.A. Инновационная экономика: монография / A.A. Грет-ченко. - М.: Издательство «Палеотип», 2010. -116 с.

39.Дагаев А. Рычаги инновационного роста // Проблемы теории и практики управления. - 2003. - №4. - с. 70-76.

40.Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов. / Пер. с англ. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2004 - 1342 с.

41.Дежина, И.Г. Механизмы государственного финансирования науки в России. -М.: ИЭПП, 2006. - 130 с.

42.Дуюн В.В., Бухонова С.М., Дорошенко Ю.А. Методы, формы и инструменты организации и активизации инновационной деятельности предприятий. Монография: - СПб.: Химиздат, 2005. - 165 с.

43 .Егоров С.А. Промышленный кластер как развитая форма производственной кооперации // Проблемы современной экономики. - 2008. - № 3 (27).-С. 588-590.

44.Еленева Ю.Я., Карпов С.А., Лукашевич Е.В. Управление финансированием инновационного развития промышленных предприятий: концептуальная модель // Вестник МГТУ «Станкин». - 2012. - Т. 2. - № 1. - С. 128-133.

45.Ендовицкий Д. А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика. - М.: Финансы и статистика, 2001-400 с.

46.Еременко В. И. О правовом обеспечении инновационного развития экономики России // Государство и право. - Москва. - 2011. - № 5. - С. 24-35.

47. Зинов В.Г. Состояние законодательства РФ об инновационной деятельности [Электронный ресурс]: // Федеральный портал по научной и инновационной деятельности. -URL: http://www.sci-innov.ru/articles/ (дата обращения 17.11.2011).

48.3иньков Д. В. Венчурное финансирование инноваций: мировой опыт и российские реалии / Д. В. Зиньков, А. С. Горлатов // Финансы и кредит. -2011.-№4.-С. 50-57.

49.Иванилова C.B. Особенности денежных потоков в финансировании инновационной деятельности // Вестник Саратовского государственного технического университета. - 2006. - Т. 4. - № 1. - С. 106-111.

50.Ивина JI.B., Воронцов В.А. Терминология венчурного финансирования. - М. Академ.Проект, 2002. - 255 с.

51.Игонин Н.В. Инвестиции: организация управления и финансирование: Учеб. для вузов по экон. специальностям. М.: Финансы; Юнити, 1999. -413 с.

52. Игонина JI.JI. Инвестиции: Учеб. Пособие / под ред. В.А. Слепова. -М.: Юристъ, 2002.-478 с.

53.Инвестиции: Учебник / под ред. В.В. Ковалёва, В.В. Иванова, В.А. Лялина. -М.: ООО «ТК Велби», 2003 . - 440 с.

54.Индикаторы инновационной деятельности: 2009. Статистический сборник. - М.: ГУ-ВШЭ, 2009. - 488 с.

55.Индикаторы науки: 2009. Статистический сборник. - М.: ГУ-ВШЭ, 2009.-352 с.

56.Инновационный менеджмент: Справочное пособие / под ред. П.Н. Зав-лина, А.К. Казанцева, Л.Э. Миндели. - СПб.: Наука, 2008. - 559 с.

57.Инновационный путь развития для новой России / Отв. ред. В.П. Горе-гляд; Центр социально-экономических проблем федерализма Института экономики РАН. - М.: Наука, 2005. - 343 с.

58.Кабанцева Н.Г., Фирсова A.A. Финансирование инновационных процессов в национальной экономике: [монография] / Н.Г. Кабанцева, A.A. Фирсова. - Саратов: Изд-во Сарат. ин-та РГТЭУ, 2010. - 168 с.

59.Катасонов В.Ю., Морозов Д.С., Петров В.М. Проектное финансирование: мировой опыт и перспективы для России. -М.: Анкил, 2001. - 312 с.

60.Клочкова Н.В., Иванова O.E. Инновационный потенциал и инвестиционная стоимость энергетических сетевых компаний. - Иваново: изд-во «Научная мысль», 2011. - 160 с.

61.Клочкова Н.В. Развитие инновационной активности в России // Наука и экономика. - 2010. - № 4. - С. 11-44.

62.Козырев В.И., Кайгородов А.Г. Совершенствование государственного и муниципального управления реструктуризацией промышленного комплекса региона на основе региональной инновационной системы // Ползуновский альманах. - 2009. - №1. - С. 242-246.

63.Козырев В.И., Кайгородов А.Г. Инновационная реструктуризация промышленного комплекса региона: теоретические аспекты и концепция // Вестник Ивановского государственного университета.- 2009. - № 3. - С. 21-27.

64.Кокин A.C., Саркисян JIM. Венчурное финансирование инноваций в России // Вестник Нижегородского университета им. Н.И. Лобачевского. - 2011. - №2. - С. 249-259.

65.Крупчатников С.С. Проектное финансирование как источник обеспечения предприятия инвестиционными ресурсами // Известия Волгоградского государственного технического университета. - 2007. - Т. 12. - №7. - С.90-94.

66.Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учеб. пособие. -М.: Финансы и статистика, 2003 - 608 с.

67.Кукукина И.Г., Соколов Ю.А., Колибаба В.И., Васильев И.А. Теория и инструментарий финансового контроля корпораций в условиях инновационного развития: научное издание. Иваново: Научная мысль, 2011.-264 с.

68.Кулагин A.C. Немного о термине «инновация» // Инновации. - 2004. -№2. — С.48-52.

69.Кулагин A.C., Леонтьев Л.И. О стимулировании инновационной деятельности [Электронный ресурс]: Журнал «Недвижимость и инвестиции. Правовое регулирование». - 2011. - № 1 (10). -URL: http://dpr.ru/journal/journal_8_7.htm (дата обращения: 05.09.2011).

70.Кулебякин К.А. Закрытые паевые инвестиционные фонды венчурных инвестиций в системе инвестирования инновационной деятельности в России // Вестник Ярославского государственного университета им. П.Г. Демидова. Серия Гуманитарные науки. - 2011. - № 2. - С. 198-201.

71.Куликова Е.И. Коллективные инвестиции и их роль в развитии финансовой системы РФ // Аудит и финансовый анализ. - 2009. - №4. - С. 10- 22.

72.Кундиус В.А., Галкин Д.Г. Особенность и целесообразность основных подходов к оценке объектов интеллектуальной собственности // Вестник Алтайского государственного аграрного университета. 2008. - № 3. С. 75-77.

73.Кушелева И.А. Организация многоканального финансирования инновационных проектов субъектов инновационной деятельности // Научно-технические ведомости Санкт-Петербургского государственного политехнического университета. 2011. № 132. С. 189-193.

74.Леонтьев В.Е., Звездичев Д.Е. Финансовые методы стимулирования инновационной деятельности в России // Финансы и инвестиции: сбор-

ник научных трудов. Вып. 7. / под ред. И.П. Скобелевой. - СПб.: Политехника, 2005. - С. 63-68.

75.Леонтьев В.Е. Финансовый менеджмент / В.Е. Леонтьев, В.В. Бочаров, Н.П. Радковская. -М.: ООО «Издательство Элит», 2005.- 560 с.

76.Леонтьев Л.И. О формах и методах стимулирования инновационной деятельности [Электронный ресурс]: Разработки Уральского отделения РАН. - URL: http://www.uran.rU/rasrabotki/report_leontiev_li/r.htm (дата обращения 06.09.2011).

77.Магомаева Л.Р. Развитие институтов хедж-фондов для инвестиций в российские крупные инновационные предпринимательские структуры // Новые технологии. - 2012. - № 1. - С. 134-138.

78.Макконелл К. Р. Экономикс: принципы, проблемы и политика: пер. с англ. / K.P. Макконл, С.Л. Брю - М.: Инфра - М, 2008. - 916 с.

79.Макушева C.B. Корпоративный капитал в инновационном развитии экономики // Вестник Самарского государственного экономического университета. -2010. - № 11 (73). - С. 58-62.

80.Матвеев Ю.В., Матвеев К.Ю. Инвестиционный процесс и его особенности в России // Фундаментальные исследования. - 2008. - № 8. - С. 143 -146.

81.Медынский В.Г., Ильдеменов C.B. Реинжиниринг инновационного предпринимательства. /Под ред. проф. В.А. Ирикова. - М.: ЮНИТИ, 1999.-414 с.

82.Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. -М.: ИНФРА-М, 2000. - 248с.

83 .Мельникова И. Стимулирование научно-инновационной деятельности: мировой опыт // Журнал международного права и международных отношений. - 2010. - № 3. - С. 89-93.

84.Методические рекомендации по реализации кластерной политики в субъектах РФ [Электронный ресурс]: официальный сайт Министерства экономического развития РФ - URL:

http://www.economy.gov.ru/minec/activity/sections/innovations/developme nt/docl248781537747. (дата обращения 13.09.2011).

85.Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21.06.1999 N ВК 477 // СПС Консультант Плюс: [Электронный ресурс] / Компания «Консультант Плюс».

86.Миндели JI. Э. О проекте Стратегии инновационного развития Российской Федерации на период до 2020 г. // Инновации. - 2011. - № 2. - С. 58.

87.Молчанов А. Б. Государство и инновации: государственно-частное партнерство как фактор повышения инновационного потенциала российских промышленных предприятий // Креативная экономика. - 2010. -№ 11.-С. 117-122.

88.Наука России в цифрах: 2010. -М.: ЦИСН, 2010.

89.Никонова Я.И., Казаков В.В. Механизм финансового обеспечения инновационной деятельности экономических систем // Вестник Томского государственного университета. 2012. - № 364. - С. 127-133.

90.Обзор рынка. Прямые и венчурные инвестиции в России 2011. - СПб., 2012.- 100 с.

91.Объёмы бюджетного финансирования федеральных целевых программ. [Электронный ресурс]: официальный сайт Департамента государственных целевых программ и капитальных вложений Министерства экономического развития РФ - URL: http://fcp.economy.gov.ru/cgi-bin/cis/fcp.cgi/Fcp/Graphics/pub_dynamic_budj_fin_fcp/2012/ (дата обращения: 29.12.2012).

92.0голева JI.H. Проектное финансирование инновационной деятельности // Экономический анализ: теория и практика. - 2007. - №6. - С.2

93.Официальный сайт Департамента государственных целевых программ и капитальных вложений Минэкономразвития России. — URL: http://fcp.economy.gov.ru/npd/rpl 101.htm (дата обращения: 02.01.2012).

94.Оценка стоимости нематериальных активов. Международное руководство по оценке 4 (MP 4) (пересмотрено в 2010 г.) Совет по международным стандартам оценки // Вопросы оценки. - 2010. - № 3. - С. 54-67.

95.Пешкун Е. С. Инновационная активность в России и за рубежом: текущее состояние и основные тенденции развития инновационной деятельности в современной экономике Российской Федерации // Российское предпринимательство. - 2011. - № 5, вып.2. - С. 39-43.

96.Пилякина B.C. Модели банковского проектного финансирования // Вестник Воронежского государственного университета. Серия: Экономика и управление. 2010. - № 1. - С. 167-172.

97.Плотников А.Н. Механизм инвестирования инновационной деятельности: монография. - Саратов: Сарат. гос. тех. ун-т, 2003. - 217 с.

98.Порядок и условия финансирования научно-исследовательских и опытно-конструкторских разработок в сфере нанотехнологий, проектов в сфере нанотехнологий, предусматривающих внедрение нанотехнологий или производство продукции в сфере наноиндустирии, проектов по подготовке специалистов в сфере нанотехнологий [Электронный ресурс]: официальный сайт ОАО «РОСНАИО» - URL: http://www.rusnano.com/Document.aspx/Download/15409 (дата обращения: 02.12.2011).

99.Проект Концепции развития лёгкой промышленности России [Электронный ресурс] // URL http://www.leathernet.ru/docl9.php (дата обращения 10.07.2011).

100. Российский статистический ежегодник. 2010. [Электронный ресурс]: официальный сайт Федеральной службы государственной статистики - URL: http://www.gks.ru/bgd/regl/blO_13/Main.htm (дата обращения: 02.09.2011).

101. Российский статистический ежегодник. 2012. [Электронный ресурс]: официальный сайт Федеральной службы государственной статистики - URL:

http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat/rosstatsite/main/publishing/cata log/statisticCollections/doc_l 135087342078 (дата обращения: 29.12.2012).

102. Савинская E.B. Региональный механизм финансирования инновационной деятельности // Известия Российского государственного педагогического университета им. А.И. Герцена. 2007. - Т. 11. - № 32. - С. 190-193.

103. Салмина O.A. Финансирование инновационной деятельности: мировой опыт и российская практика // Успехи современного естествознания. - 2008. - № 7. - С. 77-79.

104. Саляева О.Г. Проектное финансирование и его федеральная поддержка как условие модернизации финансовой системы Российской Федерации // Аудит и финансовый анализ. - 2009. - №2. - С. 427. - 435.

105. Санто Б. Инновация как средство экономического развития. / Пер. с венг. - М.: Прогресс, 1990. - 296 с.

106. Сведения об инновационной деятельности организаций / Центральная база статистических данных Росстата [Электронный ресурс]: официальный сайт Федеральной службы государственной статистики -URL:

http://www.gks.ru/free doc/new_site/business/nauka/ind_2020/pril3.pdf (дата обращения: 22.08.2012).

107. Соколов Д. В., Титов А. Б., Шабанова М. М. Предпосылки анализа и формирование инновационной политики. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 1997.-84 с.

108. Соколов Д.В., Юркан Е.И. Управленческие инновации: механизмы реализации Учебное пособие.- СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2008. - 106 с.

109. Соколова Е. В. Подходы к формированию государственной инновационной политики // Вестник Санкт-Петербургского университета. Серия 8, Менеджмент. - 2010. - Вып. 2. - С. 106-124.

110. Статистка рынка. Фонды венчурных инвестиций. [Электронный ресурс]: официальный сайт Национальной лиги управляющих - URL: http://www.nlu.ru/stat-count_pifs-cat.htm?cat=%C2 (дата обращения: 29.12.2012).

111. Статистический бюллетень 2008 года. [Электронный ресурс]: официальный сайт Федеральной службы государственной статистики -URL: http://www.gks.rU/bgd/regl/b08_04/IssWWW.exe/Stg/10/l -innovac.htm (дата обращения: 02.09.2011).

112. Стратегические направления инновационного развития предприятий: коллективная монография / под ред. Н.В. Клочковой. - Иваново: Изд-во «Научная мысль», 2011. - 176 с.

113. Степанова B.C. Формирование системы проектного финансирования коммерческими банками / Сборник материалов экономической секции шестой конференции молодых учёных аспирантов - Хабаровск: ДВО РАН, 2004.

114. Стратегия развития науки и инноваций в РФ на период до 2015 г. / Утверждена межведомственной комиссией по научно-инновационной политике [Электронный ресурс]: Федеральный портал по научной и инновационной деятельности - URL: http://www.sci-innov.ru/law/base/66/ (дата обращения: 02.09.2011).

115. Стратегия инновационного развития Российской Федерации на период до 2020 года [Электронный ресурс]: Инновационный портал Новосибирского государственного университета - URL: http://inno.nsu.ru/news/201 l-01-10.htm (дата обращения: 25.08.2012).

116. Султангужина Э.С. Финансирование инновационной деятельности в Российской Федерации // Сборники конференций НИЦ "Социо-сфера". - 2011. - № 28. - С. 175-178.

117. Твисс Б. Управление научно-техническими нововведениями. -М.: Экономика, 1989.-271 с.

118. Третьякова Е.В., Шаркова A.B. Финансовая инфраструктура поддержки инновационного предпринимательства // Государственный университет Минфина России. Финансовый журнал. - 2011. - № 3. - С. 113-126.

119. Фаузер В.В. Проектное финансирование: мировой опыт и российская практика // Корпоративное управление и инновационное развитие экономики Севера. Вестник научно-исследовательского центра корпоративного права, управления и венчурного инвестирования Сыктывкарского государственного университета. 2007. - № 4. - С. 69-78.

120. Федеральные целевые программы России [Электронный ресурс]: официальный сайт Департамента государственных целевых программ и капитальных вложений Минэкономразвития России. - URL: http://fcp.economy.gov.ru/cgi-bin/cis/fcp.cgi/Fcp/FcpList/Full/2011 (дата обращения: 30.12.2011).

121. Федеральный центр проектного финансирования [Электронный ресурс]: официальный сайт ФЦПФ - URL: http://www.fcpf.ru/about.htm (дата обращения: 02.12.2011).

122. Финансы / под ред. Г.Б. Поляка. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 703 с.

123. Финансы /В.В. Бочаров, В.Е. Леонтьев, Н.П. Радковская. - СПб. и др.: Питер, 2009. - 396 с.

124. Хуснутдинов А.З., Никонова Т.В. К вопросу о теоретической сущности инновационного инвестирования // Экономические науки. -2010. -№ 5 (66). - С. 32-37.

125. Целевые индикаторы реализации Стратегии инновационного развития Российской Федерации на период до 2020 года [Электронный ресурс]: официальный сайт Федеральной службы государственной статистики - URL: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat/rosstatsite/main/enterprise/scien се/ (дата обращения: 08.01.2013).

150

;

126. Шевырев М. М. Процессный подход к анализу региональных кластеров // Актуальные вопросы экономики и управления: материалы междунар. заоч. науч. конф. (г. Москва, апрель 2011 г.). Т. II / Под общ. ред. Г. Д. Ахметовой. — М.: РИОР, 2011. — С. 184-187.

127. Шепелев Г.В. Проблемы развития инновационной инфраструктуры [Электронный ресурс]: URL: http://regions.extech.ru/lefit_menu/shepelev.php (дата обращения: 02.11.2011).

128. Шилова Е.В. Методы оценки интеллектуальной собственности [Электронный ресурс]: URL: http://www.elitarium.ru/2006/08/24/metody_ocenki_intellektualnojj_sobstve nnosti.html (дата обращения 15.06.2012).

129. Щербаков A.C. Практически аспекты проектного финансирования // Путеводитель предпринимателя. Научно-практическое издание: Сб. науч. трудов. Вып. VI / Под научной ред. JI.A. Булочниковой. - М.: Российская Академия предпринимательства; Агентство печати «Наука и образование», 2010. - 186 с.

130. Щуков В.Н. Экономический потенциал регионов России и эффективность его использования: Учебное пособие / В.Н. Щуков. - Иваново: ИГТА, 2006. - 58 с.

131. Щуков В.Н. Экономика, организация, управление инновационной деятельностью: Учеб. пособие; Иван. гос. ун-т. - Иваново: Ивановский государственный университет, 1999. - 114 с.

132. Эоссель Э.Э., Ковалева Г.А., Абалкин Л.И. Экономический рост в Российской Федерации: проблемы и перспективы // Доклад Восьмого Российского Экономического Форума «Экономический рост в Российской Федерации: проблемы и перспективы», Екатеринбург, 2003. [Электронный ресурс]: - URL: http://ecsocman.hse.ru/text/19181832/ (дата обращения: 08.01.2013).

133. Экономический потенциал регионов и механизм его использования: Научное издание / А.Г. Кайгородов, А.И. Новиков, В.Н. Щуков. -Владимир-Иваново-Ярославль: Иван. гос. ун-т, 2008. - 124 с.

134. Юрин С. В. Роль государства в финансовом обеспечении инновационной деятельности // Проблемы современной экономики. - 2010. -№ 3. - С. 23-27.

135. Юрин С. В. Финансирование инноваций: формирование финансовых институтов для ускорения инновационного развития и рыночных механизмов финансового обеспечения инновационной деятельности // Креативная экономика. - 2011. - № 1. - С. 82-85.

136. Ярин Г.А. Исследование инновационно-инвестиционной системы управления промышленным предприятием / Г. А. Ярин ; Федер. агентство по образованию, Урал. гос. экон. ун-т. - Екатеринбург : Изд-во Урал. гос. экон. ун-та, 2009. - 351 с.

137. Baldwin J., Hanel D., Sabourin D. Determinants of innovative Activity in Canadian Manufacturing Firms: The role of Intellectual Property Rights // Statistics Canada. - 2000.

138. Crepon В., Duguet E., Mairesse F. Research, Investment, Innovation and Productivity: An Econometric Analysis at the Firm Level. - NBER, 1998.

139. Frascati Manual 2002. Proposed Standard Practice for Surveys on Research and Experimental Development. [Электронный ресурс] - URL: http://www.oecdbookshop.org/oecd/display .asp?CID=&LANG=EN&SFl= DI&ST1=5LMQCR2K61JJ (дата обращения 06.07.2011).

140. Loof H., Heshmati A., Asplund R., Olav Nes S. Innovation and performance in Manufacturing Industries: a Comparison in the Nordic countries. SSE/ EFI WP № 457, 2001.

141. Nevitt P.K. Project Financing. Euromoney publication. - London, 1989.

142. Olav Nes S., Leppdlahti A. Innovation, firm profitability and growth. STEP Project Group. - Oslo, 1997.

143. Parisi M.L., Schiantarelli F., Sembenelli A. Productivity, Innovation Creation and Absorption and R&D: MicroEvidence for Italy, 2002.

144. Rogers, E.M. Diffusion of innovations (4th ed.). New York: The Free Press, 1995.

145. Sandven T. Innovation and economic performance at the enterprise level. STEP Project Group. - Oslo, 2000.

146. Yescombe E.R. Principles of Project Finance - London, Academic Press, 2002.