Эвристическо-вероятностные инструменты иерархической экспертизы инвестиционных предложений в электроэнергетике тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.13, кандидат экономических наук Шарпаева, Лилия Александровна

• Шарпаева, Лилия Александровна
• кандидат экономических наук
• 2013

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Шарпаева, Лилия Александровна

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1 АНАЛИЗ СОВРЕМЕННЫХ НАУЧНЫХ ИССЛЕДОВАНИЙ ПО ОРГАНИЗАЦИИ И УПРАВЛЕНИЮ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ В ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКЕ

1.1 Современные подходы к организации инвестиционной деятельности в промышленности

1.2 Анализ существующих методов оценки экономической эффективности инвестиционных проектов

1.3 Анализ математических методов проведения селекции инвестиционных предложений

1.4 Выводы по главе

2 РАЗРАБОТКА ЭВРИСТИЧЕСКО-ВЕРОЯТНОСТНЫХ ИНСТРУМЕНТОВ ОРГАНИЗАЦИИ ИЕРАРХИЧЕСКОЙ ЭКСПЕРТИЗЫ

ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРЕДЛОЖЕНИЙ В ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКЕ

2.1 Обзор современного состояния и перспектив развития

отечественной электроэнергетики

2.2 Концептуально-логическая модель иерархической экспертизы

инвестиционных проектов

2.3 Эвристическо-вероятностная процедура иерархической экспертизы экономически эффективных инвестиционных проектов

2.4 Архитектура информационной системы эвристическо-вероятностной иерархической экспертизы инвестиционных проектов

2.5 Выводы по главе

3 РЕЗУЛЬТАТЫ ПРАКТИЧЕСКОГО ПРИМЕНЕНИЯ ЭВРИСТИЧЕСКО-

ВЕРОЯТНОСТНЫХ ИНСТРУМЕНТОВ ИЕРАРХИЧЕСКОЙ ЭКСПЕРТИЗЫ

ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКЕ

3.1 Методика эвристическо-вероятностной оценки экономической эффективности инвестиционных проектов в электроэнергетике

3.2 Процедура разработки и экспертизы перспективных

инвестиционных предложений в электроэнергетике

3.3 Результаты практического использования предложенных

инструментов в филиале ОАО «МРСК-Центр» - Смоленскэнерго»

3.4

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК СОКРАЩЕНИЙ И УСЛОВНЫХ ОБОЗНАЧЕНИЙ

СЛОВАРЬ ТЕРМИНОВ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЕ А. Описание процедуры экспертизы

инвестиционного проекта

ПРИЛОЖЕНИЕ Б. Справка об использовании результатов диссертации в филиале ОАО «МРСК Центра»-«Смоленскэнерго»

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Эвристическо-вероятностные инструменты иерархической экспертизы инвестиционных предложений в электроэнергетике»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. В настоящее время одним из стратегических приоритетов национальной политики, направленной на создание инновационной модели российской экономики, является интенсивная модернизация электроэнергетической отрасли, которая выступает ключевым источником энергоресурсов, необходимых для эффективного развития отечественной промышленности, сферы услуг, а также общества в целом.

Как показывает анализ современного состояния российской электроэнергетики, в последние годы в данной сфере отмечается системный кризис, являющийся следствием нерациональной политики повышения тарифов на электроэнергию и снижения энергоснабжения промышленных предприятий, коммерческих организаций и социальных систем, а также недостаточного учета демографической ситуации и технических особенностей развития региона.

В этой связи особую актуальность приобретает проблема разработки эффективной инвестиционной политики в области разработки и реализации проектов перевода отечественной энергетики на новый организационно-технологический уровень, что будет, в свою очередь, стимулом для развития сопряженных отраслей отечественной промышленности, повышения качества жизни населения и активизации научных исследований в энергетической сфере.

Основные теоретические и практические вопросы организации и управления инвестиционной деятельностью в промышленности рассмотрены в трудах таких зарубежных и отечественных ученых, как Абрамов С.И., Ахметзянов И.Р., Барнес С., Бирман Г., Бланк И.А., Бочаров В.В., Виленский П.Л., Власова В.М., Волков A.C., Волкодав Ю.П., Гибсон Р., Гитман Д., Джонк М., Дамодаран А., Жулина Е.Г., Иванов В.В., Лялин В.А., Катасонов А., Ковалев В.В., Крылов Э.И., Лившиц В.Н., Лившиц C.B., Марченко A.A., Матиенко Н., Мыльник В.В., Олейников Е.А., Ример М., Смоляк А., Фальцман В.К., Холт Р., Черняк В.З., Четыркин Е.М., Шмидт С., Янковский К.П. и другие.

Анализ этих исследований показал, что инвестиционные проекты в области энергетики имеют особую специфику, обусловленную, с одной стороны, наличием специальных типов и вариантов инвестиционных проектов, а с другой -многообразием условий их реализации, что обусловлено различными социально-экономическими требованиями, техническими возможностями, географическим положением, климатическими и экологическими особенностями размещения предприятий электроэнергетики.

Методические основы управления инвестиционными процессами в электроэнергетике нашли отражение в трудах Белоброва В.А., Быханова E.H., Волкова Е.А., ВоропаяН.И., Егорова В.М., ЗемцоваА.С., КарховаА.Н., Макарова A.A., Макаровой A.C., Мамлеева Р.Ф., Пятаевой O.A., Романова И.В., Савина В.А., Труфанова В.В., Шапкина Е.И., Шарнопольского Б.П., Шевелевой Г.И., Шульгиной B.C., Эдельмана В.И., Юрлова Ф.Ф. и других. В их работах показано, что в современных технико-технологических условиях промышленного развития модернизация электроэнергетики должна проходить не только за счет обновления производственных фондов и расширения основных активов, но и обеспечения экологической безопасности, энергетической эффективности и технико-экономической результативности, а также совершенствования информационных систем управления процессами электрораспределения и их контроля.

В диссертационных работах, выполненных в середине 2000-х годов, Бронз П.В., Брыкал ова С.М., Горюнова В.П., Горюновой М.П., Глуховой М.В., Голова P.C., Домникова А.Ю., Жолудевой Е.Г., Ивановой И.Ю., Исмагилова И.Ф., Кобаненко В.М., Петросовой О.Б., Прибытковой Г.В., Репина С.С., Степанова A.A., Фадеева A.B., Хабибрахманова P.P., Чараевой М.В., Чиженко И.В. показано, что для привлечения инвестиций в электроэнергетику необходимо разработать специальную систему управления капитальными вложениями, которая позволит оптимизировать процесс разработки и реализации инвестиционных предложений с учетом различных показателей эффективности

(затраты, качество, энергоэффективность, промышленная и экологическая безопасность и т.д.).

Одним из ключевых элементов системы управления электроэнергетическими предприятиями является организация экспертизы инвестиционных проектов. В теории и практике инвестиционного анализа для решения данной задачи предлагается применять вероятностно-статистические методы. Однако ввиду уникальности каждого инвестиционного проекта в электроэнергетике невозможно сформировать представительный объем статистической информации, необходимый для применения традиционных методов математической статистики и теории вероятности. Данное обстоятельство приводит к необходимости разработки математических и инструментальных методов принятия оптимальных инвестиционных решений, в основе использования методов интеллектуального анализа и обобщения накопленного экспертного опыта по оценке аналогичных или сопоставимых инвестиционных проектов.

Проблемам создания инструментов, в том числе с использованием искусственного интеллекта, посвящены диссертационные работы Березовской Е.А., Журавлева А.Ю., Карташевой И.Ю., Крюкова C.B., Немцова Л.Б., Прудникова В.Б., Раевой Т.Д., Сурова С.Б., Шагалиева Р.Д. В то же время в указанных работах не рассмотрены вопросы создания методического и информационного обеспечения организации иерархической экспертизы инвестиционных проектов для выбора экономически эффективных инвестиционных предложений, основанной на использовании эвристических методов, экспертных оценок из-за отсутствия статистической информации, необходимой для принятия обоснованных управленческих решений.

Вышеизложенное определяет актуальность новой научной задачи разработки специальных эвристическо-вероятностных инструментов организации иерархической экспертизы инвестиционных предложений в электроэнергетике, основанных на применении интеллектуальных методов обобщенного голосования, эвристическо-вероятностного анализа экспертных знаний и методов

риск-менеджмента, которая имеет существенное значение для развития теории и математических инструментов анализа эффективности инвестиционной деятельности в условиях неопределенности.

Цель исследования состоит в разработке эвристическо-вероятностных инструментов интеллектуальной поддержки процессов оценки инвестиционных проектов в электроэнергетике, основанных на использовании концептуально-логической модели иерархической экспертизы инвестиционных предложений и эвристическо-вероятностной процедуре классификации проектов с помощью нечеткого обобщенного голосования; в создании архитектуры информационной системы эвристическо-вероятностного анализа инвестиционных решений.

Для реализации этой цели поставлены и решены следующие основные задачи исследования.

1. Анализ особенностей организации инвестиционной деятельности, а также существующих методов оценки экономической эффективности инвестиционных проектов в промышленности.

2. Анализ современного состояния и тенденций развития отечественной электроэнергетики; выявление основных особенностей организации инвестиционной деятельности в данной отрасли.

3. Разработка концептуально-логической модели иерархической экспертизы инвестиционных предложений по развитию электроэнергетики на различных стадиях процесса их разработки и реализации.

4. Разработка эвристическо-вероятностной иерархической процедуры экспертизы инвестиционных проектов в электроэнергетике на основе на применении модифицированного правила обобщенного голосования и нечетко-логических выводов.

5. Разработка архитектуры информационной системы иерархической эвристическо-вероятностной экспертизы инвестиционных проектов в электроэнергетике.

6. Разработка методики экспертно-вероятностной оценки экономической эффективности инвестиционных проектов в электроэнергетике с учетом рисков.

7. Практическое применение предложенных эвристическо-вероятностных инструментов принятия инвестиционных решений в филиале ОАО «МРСК-Центр» - Смоленскэнерго».

Объектом исследования является электроэнергетические предприятия Российской Федерации.

Предметом исследования являются процессы экспертизы, отбора и оценки инвестиционных предложений в электроэнергетике.

Научная новизна работы заключаются в следующем:

1. На основе результатов анализа специфических особенностей инвестиционного проектирования в отечественной энергетике разработана концептуально-логическая модель организации иерархической экспертизы инвестиционных предложений на различных стадиях их разработки и реализации, построенная и отличающаяся учетом наличия в электроэнергетике различных типов проектов (по созданию, эксплуатации и ликвидации энергообъектов), для которых на каждом из этапов экспертизы их реализации предложены основные направления проведения анализа и последующего исключения неперспективных предложений.

2. Предложена эвристическо-статистическая процедура иерархической экспертизы инвестиционных проектов в электроэнергетике, отличающаяся применением классификации проектов в электроэнергетике, который учитывает тип и условия реализации проектов и основана на применении квазивероятностного правила обобщенного голосования, для реализации которого в случае отсутствия априорной информации применяются методы нечеткого логического вывода, позволяющие прогнозировать возможности возникновения выявленных классов инвестиционных проектов и появления экспертных ошибок.

4. Разработана методика проведения эвристическо-вероятностной оценки экономической эффективности инвестиционных проектов в электроэнергетике, которая на риск-факторного анализа учитывает влияние различных видов рисков при разработке, реализации и коммерциализации результатов проектирования.

3. Разработана архитектура информационной системы эвристическо-

вероятностной иерархической экспертизы экономически эффективных инвестиционных проектов в электроэнергетике, реализующей предложенную процедуру нечеткого обобщенного голосования с использованием инструментов пакета программ Мш1аЪ, которая интегрирована с корпоративной ЕЯР-системой, РМ-системой управления проектами, ЕРМ-системой управления эффективностью предприятия и системами автоматизированного проектирования.

4. Разработана методика проведения эвристическо-вероятностной оценки экономической эффективности инвестиционных проектов в электроэнергетике, которая, в отличие от известных, учитывают влияние различных видов рисков на процессы разработки, реализации и коммерциализации результатов и включают процедуру риск-факторного анализа, заключающего в определении наиболее значимых факторов, оценке возможности возникновения рисков на каждом этапе инвестиционного процесса и определении возможных потерь от их реализации.

Теоретическая и практическая значимость.

1. Предложенная в диссертации концептуально-логическая модель иерархической экспертизы инвестиционных проектов в электроэнергетике на различных стадиях процесса их разработки и реализации имеет определение значение для развития теории и практики управления инвестиционными проектами.

2. Разработанные классификационная модель инвестиционных проектов в электроэнергетике, эвристическо-вероятностная процедура отбора инвестиционных предложений на основе модифицированного правила нечеткого обобщенного голосования и архитектура информационной системы имеют существенное значение для теории и практики принятия научно обоснованных инвестиционных решений.

Методологической базой исследования являются системный анализ экономических явлений и процессов; теория рыночной экономики; методы экономического анализа, инвестиционного, информационного и риск-менеджмента, методы теории искусственного интеллекта, теория вероятностей и нечетких множеств, теория проектирования сложных информационных систем.

Научные положения и выводы, сформулированные в трудах отечественных и зарубежных ученых по методам экспертного отбора перспективных инвестиционных решений.

Информационной базой исследования являются данные Федеральной службы государственной статистики, государственные стандарты, законодательные и нормативные правовые акты РФ по тематике диссертации.

Положения, выносимые на защиту:

1. Концептуально-логическая модель организации многоступенчатой экспертизы инвестиционных предложений на различных стадиях их разработки и реализации, построенная с учетом наличия в электроэнергетике различных типов проектов.

2. Эвристическо-вероятностная процедура иерархической экспертизы экономически эффективных инвестиционных проектов.

3. Архитектура информационной системы эвристическо-вероятностной иерархической экспертизы экономически эффективных инвестиционных проектов в электроэнергетике.

4. Методика определения эвристическо-вероятностных показателей экономической эффективности инвестиционных проектов в электроэнергетике, которые учитывают влияние различных видов рисков на процессы разработки, реализации и коммерциализации результатов.

Достоверность и обоснованность научных результатов, выводов и рекомендаций диссертации определяются корректным применением теорий инвестиционного, информационного и риск-менеджмента, методов финансового и экономического анализа, методы теории искусственного интеллекта и теории нечетких множеств, а также учетом особенностей электроэнергетика России. Выводы и предложения диссертационного исследования не противоречат известным теоретическим и практическим результатам, содержащимся в трудах отечественных и зарубежных ученых по методам организации и управления инвестиционной деятельностью промышленных предприятий.

Апробация работы. Основные положения диссертационной работы докладывались и обсуждались на XX Международной научно-практической конференции «Наука и современность - 2013» (Новосибирск, 2013 г.), Международной научно-практической конференции «Наука, образование, общество: тенденции и перспективы» (Москва, 2013 г.), I Международная научно-практическая конференция «Перспективы развития научных исследований в 21 веке» (Москва, 2013 г.), X Международной научно-технической конференции «Информационные технологии, энергетика и экономика» (Смоленск, 2013 г.), а также научных семинарах филиала «Национального исследовательского университета «МЭИ» в г. Смоленске.

1 АНАЛИЗ СОВРЕМЕННЫХ НАУЧНЫХ ИССЛЕДОВАНИЙ ПО ОРГАНИЗАЦИИ И УПРАВЛЕНИЮ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ

В ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКЕ

1.1 Современные подходы к организации инвестиционной деятельности в

промышленности

В современных условиях жесткой рыночной конкуренции устойчивое функционирование промышленного предприятия невозможно без осуществления инвестиционной деятельности, направленной на модернизацию и расширение производственно-хозяйственной деятельности, а также внедрение новейшего оборудования и инновационных технологий.

Термин «инвестиции» проистекает от латинского гте$иге, что означает облачать. В современной литературе немецкое слово туеяШюп переводят как «долгосрочные капитальные вложения в какие-либо объекты, социально-экономические программы, проекты в своей стране или за рубежом с целью получения финансового дохода и достижения социального эффекта» [19].

В России термин «инвестиции» широкое распространение получил в постсоветские годы. Во время плановой экономики он не применялся, а использовалось понятие «капитальные вложения», т.е. о средства, направляемые на воспроизводство основных фондов, их совершенствование и увеличение. В то время под инвестициями подразумевались долгосрочные капитальные вложения в различные отрасли народного хозяйства (т.е. инвестиции приравнивались к капитальным вложениям). С началом рыночных преобразований содержание понятия «инвестиции» существенно изменилось.

В современной отечественной и иностранной научной литературе существует несколько десятков дефиниций понятия «инвестиций». Наиболее распространенным является следующее определение: «инвестиции — это долгосрочные вложения денежных средств и иного капитала в собственной стране или за рубежом в объекты различной деятельности,

предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты в целях получения дохода или достижения иного полезного эффекта» [35].

До сих пор понятие «инвестиции» сопоставляется с термином «капитальные вложения». В данном случае под инвестициями подразумевают вложения денежных средств в воспроизводство основных фондов (зданий, сооружений, оборудования, транспортных средств и т.д.). В то же время денежные средства могут инвестироваться в оборотные активы (товары, запасы и т.д.), в нематериальные активы (приобретение патентов, лицензий и «ноу-хау»), в финансовые инструменты (акции, облигации и т.д.). Итак, «капитальные вложения» выступают более узким понятием и должны рассматриваться как одно из составляющих понятия «инвестиции».

В настоящее время понятие «инвестиции» определено законодательно. В соответствии с Законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации» инвестициями являются «денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в т.ч. и на товарные знаки, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) или достижения положительного экономического или иного эффекта» [56].

Ключевыми характеристиками инвестиций как объекта управления являются [20, 48, 92]:

- потенциальная способность приносить денежный доход;

- определенный срок осуществления финансовых вложений, который индивидуален для каждого инвестиционного проекта;

- целенаправленный характер осуществления капитальных вложений в объекты или инвестиционные инструменты;

- применение различных инвестиционных ресурсов, для которых характерны определенные величины спроса, предложения и цены;

- вложения осуществляются лицами (или инвесторами), имеющими собственные цели, зачастую не совпадающие с общеэкономической выгодой;

- наличие риска вложения капитала.

Важным аспектом, который требующим учета при разработке инвестиционной политики, является тот факт, что инвестиции инвестирования могут осуществляться на разных уровнях: предприятия, отрасли или сферы социально-экономической жизни государства [39].

На макроэкономическом уровне инвестиции выступают основой развития национальной экономики и повышения эффективности промышленного производства путем [7]:

1) обновления и расширения производственных фондов промышленных предприятий и организаций непроизводственной сферы;

2) ускорения научно-технического прогресса, повышения качества продукции и укрепления ее конкурентоспособности на рынке;

3) создания необходимой сырьевой базы;

4) сокращение производственных и коммерческих издержек;

5) решения социальных задач (например, проблемы безработицы).

За счет капитальных вложений, направленных на увеличение общественного капитала (приобретение или модернизация оборудования) происходит укрепление производственного потенциала страны.

Инвестиции на микроэкономическом уровне должны направляться на достижения следующих целей [68, 82]:

1) снижение физического и морального износа основных производственных фондов предприятий;

2) снижение производственной себестоимости и коммерческих затрат;

3) повышение техническо-технологического уровня производства путем внедрения современного оборудования и новых технологий;

4) повышение качества и конкурентоспособности выпускаемой продукции;

5) усиление промышленной безопасности, а также разработка и реализация природоохранных мероприятий.

Для эффективного реализации инвестиционной деятельности на макро- и микроэкономических уровнях требуется подробно рассмотреть основные виды и типы инвестиций.

Так, в зависимости от объектов капитального вложения выделяются реальные и финансовые инвестиции. Реальные инвестиции - это вложение финансовых средств в создание активов, которые связаны с операционной деятельностью предприятия или решением его социально-экономических проблем. Инвестор может направлять реальные инвестиции на увеличение производственного потенциала — основных фондов и оборотных средств, необходимых для их функционирования.

В зависимости от направления применения реальные инвестиции подразделяются [73]:

- инвестиции на повышение эффективности производства;

- инвестиции на расширение объемов производства;

- инвестиции в создание нового производства;

- инвестиции на удовлетворение требований государственных органов.

Под финансовыми инвестициями понимаются вложения капитала в

различные финансовые инструменты (например, в ценные бумаги), а также в активы других предприятий. При их выполнении инвестор увеличивает свой финансовый капитал за счет получения дивидендов и иных доходов.

В литературе финансовые инвестиции подразделяют на два типа:

1. Спекулятивные инвестиции, которые нацелены на получение в конкретном периоде финансового дохода.

2. Долгосрочные инвестиции, которые главным образом преследуют стратегические цели и направлены на получение возможности участия в управлении предприятия, в которое инвестируются средства.

В целом, финансовые инвестиция могут осуществляться в [86, 103]:

1) акции, облигации и иные ценные бумаги, выпускаемые предприятиями, государством или местными органами власти;

2) в банковские депозиты;

3) в иностранные валюты;

4) в объекты тезаврации (золото, серебро, драгоценные металлы, камни и ювелирные изделия, а также предметы коллекционного спроса).

При классификации инвестиций также можно использовать признаки, приведенные в таблице 1.1 [46, 89, 97,116].

Таблица 1.1- Классификация инвестиций

Признак Виды инвестиций

Период инвестирования 1. Долгосрочные (инвестиции на период от 3-х и более лет). 2. Среднесрочные (на период от одного до 3-х лет). 3. Краткосрочные (на период менее года).

Форма организации и технике проведения 1. Прямые, связанные с непосредственным участием инвестора в выборе объекта инвестирования и осуществлении вложений финансовых средств (т.е. инвестор вовлечен во все стадии инвестиционного процесса, в том числе прединвестиционные исследования, проектирование и строительство инвестиционного объекта, а также производство и сбыт конечного продукта). 2. Косвенные, производимые с помощью финансовых посредников (инвестиционных и венчурных фондов), которые аккумулируют и размещают на свое усмотрение финансовые средства наиболее перспективным способом.

Степень риска 1. Безрисковые инвестиции (отсутствует риск потери капитала и неполучения ожидаемого дохода). 2. Низкорисковые и среднерисковые (риск ниже или на уровне среднерыночного). 3. Высокорисковые (вложения с большим риском и высоким ожидаемым доходом).

Форма собственности 1. Частные (вложения физических и негосударственных юридических лиц). 2. Государственные (финансовые вложения, поступающие от унитарных предприятий, из государственного бюджета разных уровней, из внебюджетных фондов и т.д.).

Географический признак 1. Внутренние, или национальные (финансовые вложения, осуществляемые резидентами страны на ее территории). 2. Иностранные (инвестирование нерезидентами). 3. Совместные инвестиции (финансовые вложения, осуществляемые субъектами страны и иностранных государств совместно).

Процесс воспроизводства 1. Валовые (брутто) инвестиции (совокупные инвестиции на возмещение основных средств за определенный период). 2. Чистые (нетто) инвестиции на создание новых объектов и расширение производственных фондов.

Альтернативные способы финансового обеспечения 1. Венчурные. 2. Лизинговые. 3. Факторинговые. 4. Совместно-долевые.

С понятием «инвестиции» неразрывно связано понятие «инвестиционная деятельность». Статья 1 Федерального закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» характеризует инвестиционную деятельность как «вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта» [14].

Особенности инвестиционной деятельности заключаются в следующем [99]:

- повышение эффективности операционной деятельности за счет увеличения операционных доходов и сокращения удельных затрат;

- методы осуществления инвестиционной деятельности в меньшей степени зависят от отраслевых особенностей функционирования промышленного предприятия, чем его операционная деятельность;

- объемы инвестиций характеризуются неравномерностью во времени, что обусловлено необходимостью аккумулирования финансовых ресурсов и реализации благоприятных факторов внешней среды;

- прибыль инвестирования и иные виды эффектов формируются с существенным запаздыванием, поскольку между инвестиционными затратами и получением эффекта существует временной лаг;

- в процессе инвестиционной деятельности образуются различные виды потоков денежных средств;

- для инвестиционной деятельности характерны специфические виды рисков, уровень которых зачастую превышает уровень операционных рисков.

Основными сферами приложения инвестиционной деятельности являются [57, 90, 113]:

1) сфера капитального строительства, которая объединяет деятельность инвесторов, которые могут выступать в роли заказчиков, проектировщиков, подрядчиков, поставщиков оборудования, материалов, комплектующих;

2) инновационная сфера, в которой производится научно-техническая продукция и реализуется интеллектуальный потенциал;

3) сфера обращения финансовых ресурсов (капитала, ценных бумаг и др.);

4) сфера реализации имущественных прав субъектов инвестиционной деятельности.

К объектам инвестиционной деятельности, в первую очередь, относятся следующие объекты недвижимости [90]:

1) создаваемые основные производственные фонды;

2) модернизация, реконструкция и техническое перевооружение;

3) оборотные средства;

4) научно-техническая продукция;

5) результаты инвестиционного проектирования;

6) земельные участки.

В соответствии со статьей 4 вышеуказанного Федерального закона в процессе инвестиционной деятельности принимают участие [111, 122]:

1) инвесторы - физические или юридические лица, которые вкладывают денежные средства и обеспечивают их целевое использование (также могут выступать в роли заказчиков, подрядчиков, кредиторов и вкладчиков);

2) заказчики - лица (в том числе инвесторы), которые уполномочены осуществлять реализацию инвестиционного проекта без вмешательства в деятельность других участников инвестиционного процесса, если иное не предусмотрено в договоре;

3) пользователи - инвесторы, органы государственные власти, международные организации и иные лица, для которых выполняется инвестиционная деятельность;

4) подрядчики - лица, которые выполняют работы по договору подряда или заключенному с заказчиком государственному контракту;

5) исполнители работ - поставщики оборудования и сырья, посредники, страховые компании, финансово-кредитные учреждения;

Заключение диссертации по теме «Математические и инструментальные методы экономики», Шарпаева, Лилия Александровна

3.4 Выводы по главе

В третьей главе разработаны методические рекомендации по определению показателей экономической эффективности инвестиционных проектов в электроэнергетике, которые, в отличие от известных, учитывают влияние различных видов рисков на процессы разработки, реализации и коммерциализации результатов и включают процедуру риск-факторного анализа, заключающего в определении наиболее значимых факторов, оценке возможности возникновения рисков на каждом этапе инвестиционного процесса и определении возможных потерь от их реализации.

Во втором пункте предложена логико-информационная модель бизнес-процесса разработки и эвристическо-вероятностной иерархической экспертизы инвестиционных предложений в электроэнергетике, а также описаны методические рекомендации по построению интегрированной системы менеджмента электроэнергетического предприятия.

В третьем пункте главы показано, что предложенные процедура организации иерархической экспертизы инвестиционных проектов на различных стадиях процесса их разработки и реализации, а также математический аппарат для проведения отбора инвестиционных решений, основанный на интеллектуальном анализе экспертных мнений, могут использоваться для формирования портфеля инвестиционных проектов в электроэнергетике.

Разработанные инструменты интеллектуальной поддержки процессов экспертизы инвестиционных проектов в электроэнергетике и методические рекомендации по проведению оценки эффективности инвестиционных проектов нашли применение в филиале ОАО «МРСК-Центр»-Смоленскэнерго». Практическое применение данных инструментов позволило повысить эффективность инвестиционной деятельности предприятия за счет эффективной организации системы научно обоснованного выбора перспективных инвестиционных проектов.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Основными результатами данной диссертационной работы являются следующее:

1. Проведен анализ специфических особенностей инвестиционного проектирования в отечественной энергетике, на основе результатов которого разработана концептуально-логическая модель проведения многоступенчатой экспертизы инвестиционных проектов на различных стадиях процесса их разработки и реализации.

2. Разработана эвристическо-статистическая процедура иерархической экспертизы инвестиционных проектов в электроэнергетике, основанная на применении квазивероятностного правила обобщенного голосования, модифицированного с помощью введения методов нечеткой логики с целью определения возможностей возникновения классов инвестиционных проектов и экспертных ошибок.

3. Предложена архитектура информационной системы эвристическо-вероятностной иерархической экспертизы инвестиционных проектов, реализующей процедуру нечеткого обобщенного голосования с использованием математического пакета МайаЬ, которая может интегрироваться с различными информационными системами управления проектами и предприятием.

4. Разработана методика проведения эвристическо-вероятностной оценки экономической эффективности инвестиционных проектов в электроэнергетике, которая на риск-факторного анализа учитывает влияние различных видов рисков при разработке, реализации и коммерциализации результатов проектирования.

5. Практическое применение предложенных в работе инструментов экспертизы инвестиционных проектов в электроэнергетике в филиале ОАО «МРСК Центра»-«Смоленскэнерго» позволило повысить экономическую эффективность инвестиционной деятельности за счет научно обоснованного выбора перспективных инвестиционных проектов.

По мнению автора, настоящая диссертация является законченной научно-квалификационной работой, в которой решена научная задача разработки специальных эвристическо-вероятностных инструментов организации иерархической экспертизы инвестиционных предложений в электроэнергетике, имеющая существенное значение для развития теории и математических эффективности инструментов анализа инвестиционной деятельности в условиях неопределенности.

СПИСОК СОКРАЩЕНИЙ И УСЛОВНЫХ ОБОЗНАЧЕНИЙ

CF Чистый денежный доход

DPP Дисконтированный срок окупаемости инвестиций (Discounted Payback Period)

IRR Внутренняя ставка доходности (Internal Rate of Return)

MIRR Модифицированная внутренняя норма прибыли

NPV Чистый приведенный доход (Net Present Value)

PI Коэффициент рентабельности инвестиций (Profitability Index)

РР Срок окупаемости инвестиций (Payback Period)

АЭС Атомная электростанция

ЕСКД Единая система конструкторской документации

ЕЭС Единая энергетическая система

ИПД Инвестиционное предложение

ИТ Информационные технологии

ЛЭП Линия электропередачи

ОГК Оптовая генерирующая компания

ОЭС Объединенная энергосистема

СО Системный оператор

ТГК Территориальная генерирующая компания

ТЭС Тепловая электростанция

ТЭЦ Теплоэлектроцентраль

ФСТ Федеральная служба по тарифам

ЭМС Электромагнитная среда

СЛОВАРЬ ТЕРМИНОВ

Бизнес-процесс: совокупность взаимосвязанных мероприятий или задач, направленных на создание определенного продукта или услуги для потребителей.

Вероятность: численная мера возможности наступления некоторого события.

Дефаззификация: определение четких значений для всех выходных лингвистических переменных, входящих в нечеткое множество.

Дисконтирование: приведение всех будущих денежных потоков к единому моменту времени в настоящем.

Инвестиции (в соответствие с российским законодательством): денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в т.ч. и на товарные знаки, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) или достижения положительного экономического или иного эффекта.

Инвестиционная деятельность (в соответствие с российским законодательством): вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиционное предложение: документ, предназначенный для потенциальных инвесторов, помогающий оценить эффективность инвестируемого капитала.

Инвестиционный проект (в соответствие с российским законодательством): обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

Инструмент: средство, способ, применяемый для достижения чего-либо.

Интеграция информационных систем: процесс объединения и совместной работы информационных систем и программных приложений.

Информационная система управления предприятием (ЕЯР-система): корпоративная информационная система для автоматизации планирования, учета, контроля и анализа всех основных бизнес-процессов и решения бизнес-задач в масштабе предприятия.

Информационная система управления проектами (РМ-система): инструмент для автоматизации деятельности по управлению проектами, в ходе которой определяются и достигаются четкие цели проекта при балансировании между объемом работ, ресурсами (деньги, труд, материалы, энергия, пространство и др.), временем, качеством и рисками.

Информационная система управления эффективностью деятельности (ЕРМ-система): инструмент для автоматизации управленческих процессов (планирования, организации выполнения, контроля и анализа), которые позволяют определить стратегические цели, оценивать и управлять деятельностью по достижению поставленных целей при оптимальном использовании имеющихся ресурсов.

Классификация: отнесение объектов к заранее выделенным классам.

Конкурентное преимущество: характеристики рыночной деятельности предприятия, которые создают определенное превосходство над конкурентами.

Концептуальная модель: модель, которая выражает принципиальные отличия, сущность моделируемого экономического явления или процесса, формирует предварительное, но целостное представление о нем. Концептуальная модель фиксирует не конкретные значения переменных (параметров, индикаторов, критериев), позволяющих описать социально-экономическую систему региона или ее подсистемы, а закономерные связи между ними, знание которых и позволяет создать целостный образ.

Метод: последовательность (совокупность) приемов и операций теоретического и практического освоения действительности, подчиненных решению конкретной задачи.

Методика: совокупность методов, основной набор приемов или операций, осуществляемых в строгой последовательности.

Методологический подход: способ видения реальной действительности через призму научной категории, который может быть представлен совокупностью научных методов.

Методология: совокупность и порядок применения методик, методов и инструментов в процессе решения проблемы.

Механизм: совокупность взаимосвязанных методов, инструментов, способов и процедур взаимодействия и трансформации (либо осуществления процесса) какого либо явления или объекта, подчиненных общей цели.

Модель: упрощенное представление о функционировании производственно-хозяйственной системы.

Научно-методический аппарат: совокупность разработанных в ходе развития науки и практики, принятых к широкому использованию, решений научных и практических задач, приводящих к получению научных результатов, обладающих вполне определенной гарантированной степенью достоверности.

Научные основы: совокупность понятийного аппарата, научно-методического аппарата и теоретических данных науки.

Научный метод: совокупность основных способов получения новых знаний и методов решения задач в рамках любой науки.

Нечёткое множество: множество, функция принадлежности элемента к которому может принимать любые значения в интервале [0.1].

Операция: отдельное действие в ряду других подобных.

Понятийный аппарат: совокупность специфических понятий, категорий и терминов данной науки.

Правило обобщенного голосования: квазивероятностное правило, которое позволяет применить компромиссный подход, исключающий необходимость точного знания законов распределения признаков. Достоверность принимаемых решений зависит от корректного разбиения признаков на градации и степени соответствия использованных для описания законов распределения их истинным описаниям.

Прием: отдельное действие, двихение.

Прогнозирование: специальное научное исследование конкретных перспектив развития какого-либо процесса.

Риск: потенциальная, численно измеримая возможность неблагоприятных ситуаций и связанных с ним последствий в виде потерь, ущерба, убытков, например - ожидаемой прибыли, дохода или имущества, денежных средств в связи с неопределенностью, то есть со случайным изменением условий экономической деятельности, неблагоприятными, в том числе форс-мажорными обстоятельствами, общим падением 'цен на рынке; возможность получения непредсказуемого результата зависимости от принятого хозяйственного решения, действия.

Система поддержки принятия решений: компьютерная автоматизированная система, целью которой является помощь лицам, принимающим решение в сложных условиях для полного и объективного анализа предметной деятельности.

Система управления базами данных: совокупность программных и лингвистических средств общего или специального назначения, обеспечивающих управление созданием и использованием баз данных

Системный подход: совокупность методологических средств, используемых для подготовки и обоснования решений по сложным проблемам политического, социального, экономического, научного, технического характера.

Системный анализ располагает детализированными методами и процедурами, но в то же время их применение часто основано на субъективных качественных оценках.

Способ: действие или система действий, применяемые для осуществления, достижения чего-либо.

Срок окупаемости: период, за который дисконтированные доходы по проекту покроют дисконтированные затраты.

Теоретические данные науки: совокупность научных выводов и рекомендаций, полученных в результате применения методов и теорий данной науки.

Фаззификация: нахождение значений функций принадлежности нечетких множеств (или термов) путем анализа четких входных данных.

Фактор: гипотетическая непосредственно неизмеряемая, скрытая (латентная) переменная в той или иной мере связанная с исходными наблюдаемыми переменными.

Финансовые инвестиции: вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги, а также в активы других предприятий.

Функция принадлежности нечёткого множества: степень принадлежности каждого члена пространства рассуждения к данному нечёткому множеству.

Чистый приведенный доход: сумма дисконтированных значений потока платежей, приведённых к текущему моменту времени.

Эвристический алгоритм (эвристика): алгоритм решения задачи, неимеющий строгого обоснования, но дающий приемлемое решение задачи в большинстве практически значимых случаев.

Экспертиза: независимое и объективное исследование, которое основано на разработанных научно-обоснованнь х методиках и достоверной информации, проводимое специально назначенными для этого специалистами - экспертами.

Экспертное оценивание: процесс измерения, который можно определить процедуру сравнения объектов (альтернатив) по выбираемым показателям. Эффективность: отношение результата к затратам.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Шарпаева, Лилия Александровна, 2013 год

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Oracle E-Business Suite - ориентация на бизнес / Leaves [Электронный ресурс]. - Электронные данные. - М., сор. 1991-2013. - Режим доступа: http://www.leaves.ru/business_suite_more.php

2. Oracle Hyperion / ЛАНИТ [Электронный ресурс]. - Электронные данные. - М., сор. 2003-2013. - Режим доступа: http://www.lanit-consulting.ru/products/oracle/

3. Oracle Primavera: стратегические решения для управления проектами и проектными портфелями / Холдинг РБК [Электронный ресурс]. - Электронные данные. - М., сор. 1995-2013. - Режим доступа: http://www.cnews.ru/news/2010/04/09/oracle_primavera_strategicheskie_resheniya_dly a_upravleniya_proektami_i_proektnymi_portfelyami_385952

4. Primavera Risk Analysis от Oracle / Группа компаний «ПМСОФТ» [Электронный ресурс]. - Электронные данные. - М„ сор. 1993-2013. - Режим доступа: http://www.pmsoft.ru/software/oracle-primavera/primavera-risk-analysis/

5. Абрамов С.И. Управление инвестициями в основной капитал. - М.: Экзамен, 2002.

6. Анализ итогов деятельности электроэнергетики за 2011 год, прогноз на 2012 год / Министерство энергетики Российской Федерации [Электронный ресурс]. - Электронные данные. - М., сор. 2013. - Режим доступа: http://minenergo.gov.ru/upload/iblock/d6f/d6fblb2ad5fa7be6db40215f7bc3e5b6.pdf

7. Ахметзянов И.Р. Анализ инвестиций. Методы оценки эффективности финансовых вложений. -М.: Эксмо-Пресс, 2007.

8. Байесовский подход / НОУ «ИНТУИТ» [Электронный ресурс]. -Электронные данные. - М., сор. 2003-2013. - Режим доступа: http://www.intuit.ru/studies/courses/2265/243/lecture/3340

9. Батенин В., Масленников В. Инвестиции для электроэнергетики: иллюзии и реалии // Промышленные ведомости. - 2004. - №10.

10. Белобров В.А., Эдельман В.И. Риск-менеджмент в электроэнергетике: цель- надежность электроснабжения // Энергорынок. - 2006. - №1 (январь).

11. Березовская Е.А. Интеллектуальные информационные системы поддержки принятия решений при оценке эффективности инвестиционных проектов: диссертация ... кандидата экономических наук: 08.00.13. - Ростов-на-Дону, 2004.

12. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: пер. с англ. / под ред. Л.П. Белых. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

13. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. - К.: Эльга, Ника-Уентр, 2004.

Н.Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. - СПб.: Изд-во «Питер»,

2000.

15. Бронз П.В. Разработка методов оценки экономической эффективности инвестиционных проектов электростанций по интервальным данным: диссертация ... кандидата экономических наук: 08.00.05. - М., 2007.

16. Брыкалов С.М. Оценка эффективности инвестиционных проектов на основе многокритериального подхода: диссертация ... кандидата экономических наук: 08.00.05. - Нижний Новгород, 2009.

17. Бухарбаева Л.Я., Габидуллина Г.З. Комплексный подход к оценке инвестиционных проектов в энергетике // Вестник Челябинского государственного университета. - 2010. - № 26 (207). - Экономика. Вып. 28. -С. 130-133.

10. Быханов E.H. Риски в энергетике: прогнозирование и управление. — М.: Институт профессиональных директоров, 2004.

18. В 2012-2013 годах ожидается максимальный прирост спроса на электрическую энергию по ЕЭС России / INFOLine [Электронный ресурс]. -Электронные данные. - СПб., сор. 2013. - Режим доступа: http://infoline.spb.ru/news/?news=38250

»■и

19. Виленский П.Д., Лившиц В.Н., Смоляк А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика. - М.: Дело, 2002.

20. Витиник В.А. Инвестиции промышленного предприятия и оценка их эффективности в современных условиях: диссертация ... кандидата экономических наук: 08.00.01. - М., 2001.

21. Волков A.C., Марченко А. А. Оценка эффективности финансирования инвестиционных проектов. - М.: ИНФРА-М, 2004.

22. Волкова Е.А., Макаров A.A., Савин В.А., Макарова A.C. Технико-экономическая и инвестиционная политика в электроэнергетике в рамках Энергетической стратегии России // Теплоэнергетика. - 1996. -№6.

23. Волкова Е.А., Макарова A.C., Веселов Ф.В., Шульгина B.C., Урванцева Л .В. Сценарии развития электроэнергетики // Известия Академии Наук. "Энергетика". - 2000.-№5.

24. Волкодав Ю.П., Олейников Е.А. Инвестиционная политика современной России / под ред. акад. Е.А.Олейникова. - М. : Рос. экон. акад., 2001.

25. Воропай Н.И., Труфанов В.В., Шевелева Г.И. Обеспечение инвестирования и развития электроэнергетики России при переходе к конкурентному рынку // Энергетическая политика. - 2004. - Выпуск 2.

26. Гибсон Р. Формирование инвестиционного портфеля: управление финансовыми рисками. - М.: Альпина Бизнес Букс,2005.

27. Гитман Л., Джонк М. Основы инвестирования. Пер. с англ. - М.: «Дело»,

1999.

28. Глухова М.В. Экономическая оценка влияния энергосберегающих и экологических факторов на развитие энергетики Российской Федерации: На примере Ростовской области: диссертация ... кандидата экономических наук: 08.00.05.-М., 2000.

29. Голов P.C. Разработка методического обеспечения процесса отбора инвестиционных проектов в электроэнергетической отрасли в условиях ее реформирования: диссертация ... кандидата экономических наук: 08.00.05. - М.,

■ ■

2004.

30. Гонин В.Н. , Сокол-Номоконова О.В., Малышев Е.А.Экономическая оценка инвестиций. - Чита: ЧитГУ, 2008.

31. Горелик А.Л., Барабаш Ю.Л., Кривошеее О.В., Эпштейн С. С. Селекция и распознавание на основе локационной информации. - М.: Радио и связь, 1990.

32. Горюнов В.П. Повышение эффективности энергетических инвестиционных проектов на основе проектного финансирования: На примере создания Ангаро-Тихоокеанского энергетического моста: диссертация кандидата экономических наук: 08.00.05. - М., 2003.

33. Граматик Н.М. Формирование и критериальная оценка инвестиционного портфеля компании: диссертация ... кандидата экономических наук: 08.00.05. -М., 2002.

34. Группа «ИНТЕР РАО» / ИНТЕР РАО ЕЭС [Электронный ресурс]. -Электронные данные. - М., сор. 2013. - Режим доступа: http://www.interrao.ru/company/

35. Дамодаран А. Инвестиционная оценка: Инструменты и методы оценки любых активов. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.

36. Доладов К. Ю. Экономическая оценка инвестиционного риска при принятии управленческих решений: На примере промышленных предприятий Самарской области : дис. ... канд. экон. наук: 08.00.05. - Самара, 2002.

37. Домников А.Ю. Инвестиции в системах энергетики как фактор обеспечения экономической безопасности: На примере энергетики Урала: диссертация ... кандидата экономических наук: 08.00.05. - Екатеринбург, 2000.

38. Жолудева Е.Г. Методы формирования рейтинговой оценки инвестиционной привлекательности электроэнергетических компаний России: диссертация ... кандидата экономических наук: 08.00.05. - М., 2004.

39. Жулина Е.Г. Инвестиции. - М.: Экзамен, 2006.

40. Журавлев А.Ю. Логико-лингвистическое моделирование системы поддержки принятия инвестиционного решения: диссертация ... кандидата

экономических наук: 08.00.13. - Иваново, 2009.

41. Заде Л. Понятие лингвистической переменной и ее применение к принятию приближенных решений. —М.: Мир, 1976.

42. Земцов A.C., Егоров В.М., Волкова Е.А., Шульгина B.C. Оценка экономической эффективности обновления существующих тепловых электростанций // ТЭК. - 2001. - №4.

43. Зенькович М.В., Древе Ю.Г. Задача поддержки принятия решений при оценке инвестиционных проектов создания литейных производств на базе формовочных линий // Программные продукты и системы. - 2012. - №4.

44. Зубакин В. Риск-менеджмент в электроэнергетике: новые возможности развития // ЭнергоРынок. - 2005. - №7.

45. Иванова И.Ю. Оценка экономической эффективности вариантов развития малой энергетики: диссертация ... кандидата экономических наук: 08.00.05. - Иркутск, 2004.

46. Инвестиции в электроэнергетику: российский или зарубежный рынок? / Первый доверительный управляющий [Электронный ресурс]. - Электронные данные. - М., сор. 2005-2013. - Режим доступа: http://vip.l-du.ru/news/497218

47. Инвестиционная деятельность Общества и ДЗО / ОАО "Холдинг МРСК" [Электронный ресурс]. - Электронные данные. - М., сор. 2013. - Режим доступа: http://www.holding-mrsk.ru/investment/dzo/yearly/

48. Инвестиционные проекты и оценка их эффективности / Точка Роста [Электронный ресурс]. - Электронные данные. - М., сор. 2013. - Режим доступа: http://tochkarosta.pro/Novosti/investitsionny-e-proekty-i-otsenka-ih-e-ffektivnosti.html

49. Инвестпрограмма: хроника и основные события // МРСК Центра [Электронный ресурс]. - Электронные данные. - М., сор. 2013. - Режим доступа: http://www.mrsk-1 .ru/ru/about/investment/projects/

50. Исмагилов И.Ф. Состояние и перспективы развития энергетики Российской Федерации в условиях переходной экономики: диссертация ... кандидата экономических наук: 08.00.05. - М., 1996.

51. Как привлечь инвестиции в российскую электроэнергетику и обеспечить их эффективность? / SmartGrid.ru [Электронный ресурс]. - Электронные данные. - М., сор. 2013. - Режим доступа: http://www.smartgrid.ru/tochka-zreniya/avtorskie-kolonki/kak-privlech-investicii-v-rossiyskuyu-elektroenergetiku-i/

52. Карташева И.Ю. Методическое и программное обеспечение системы поддержки принятия решений при экспертной оценке качества альтернатив :На примере конкурсного отбора инвестиционных проектов: диссертация ... кандидата экономических наук: 08.00.13. - Волгодонск, 2002.

53. Кархов А.Н. О методологии оценок конкурентоспособности проектов АЭС и ТЭС // Известия РАН. - 2008. - № 4.

54. Кобаненко В.М. Методы и модели оценки инвестиционных проектов модернизации объектов атомной энергетики: диссертация ... кандидата экономических наук: 08.00.13. - М., 2004.

55. Кобец Б.Б., Волкова И.О. Инновационное развитие электроэнергетики на базе концепции Smart Grid. — M.: ИАЦ Энергия, 2010.

56. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. - М.: Финансы и статистика, 2002.

57. Ковалев В.В., Иванов В.В., Лялин В.А. Инвестиции. - M.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005.

58. Конобеева Е.Е. Особенности государственного регулирования инновационного развития промышленности регионов и методы селекции инновационно-инвестиционных проектов: диссертация ... кандидата экономических наук: 08.00.05. - Орел, 2000.

59. Красс М. С., Чупрынов Б. П. Математика для экономистов. - СПб.: Питер, 2005.

60. Крылов Э.И., Власова В.М. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия. - М.: Финансы и статистика, 2006.

61. Крюков C.B. Моделирование и инструментальная поддержка принятия инвестиционных решений по реализации инновационных проектов: диссертация

... кандидата экономических наук: 08.00.13. -Ростов-на-Дону, 2011.

62. Ламакин Г.Н. Основы менеджмента в электроэнергетике. - Тверь: ТГТУ,

2006.

63. Лёгкий В.Н., Орлова М.В. Синтез систем ближней локации. -Новосибирск: Изд-во НГТУ, 2005.

64. Лившиц В.Н., Лившиц C.B. Макроэкономические теории, реальные инвестиции и государственная российская экономическая политика. - М.: Издательство ЖИ, 2008.

65. Мамлеев Р.Ф. Организационный механизм реализации инвестиционной политики генерирующих компаний электроэнергетики в условиях реформирования // Инженерное образование. - 2006. - №9.

66. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов / Министерство экономики РФ, Министерство финансов РФ, Государственный комитет РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике. -М.: ОАО «НПО «Издательство «Экономика»», 2000.

67. Минэнерго: инвестиции в электроэнергетику России в 2011 году составят 1,06 трлн рублей / NEWSru.com [Электронный ресурс]. - Электронные данные. - М., сор. 2000-2013. - Режим доступа: http://newsru.eom/finance/l 7шаг2011/energo.html

68. Михайлова Э. А., Орлова Л. Н. Экономическая оценка инвестиций. -Рыбинск: РГАТА, 2008.

69. Мыльник В.В. Инвестиционный менеджмент. - М.: Академический Проект, 2005.

70. Мякота О.В. Методические аспекты оценки рисков в системе управления инвестиционными проектами предприятий промышленности: На примере Республики Саха (Якутия): диссертация ... кандидата экономических наук: 08.00.05. - М., 2001.

71. Нагорная, В.Н. Экономика энергетики: учеб. пособие. - Владивосток: Изд-во ДВГТУ, 2007.

72. Немцов Jl.Б. Решение задач прогнозирования на базе нечеткой логики в системах управления процессами и производством: диссертация ... кандидата технических наук: 05.13.07. - СПб., 1999.

73. Нешитой А. С. Инвестиции. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К0», 2007.

74. Новые риски и возможности в электроэнергетике, взгляд инвестбанка / Группа «Эксперт» [Электронный ресурс]. - Электронные данные. - М., сор. 19952013. - Режим доступа: http://expert.ru/ratings/table_40B816/

75. Обухов А.Б. Повышение эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятий с помощью реализации методики количественного анализа рисков: диссертация ... кандидата экономических наук: 08.00.05. - СПб., 2006.

76. Орловский С.А. Проблемы принятия решений при нечеткой исходной информации. — М.: Радио и связь, 1981.

77. Особенности привлечения инвестиций и управления объектами малой энергетики / Тригенерация.ру - Портал по тригенерации, когенерации и мини-ТЭЦ [Электронный ресурс]. - Электронные данные. - М., сор. 2007-2013. - Режим доступа: http://www.combienergy.ru/stat999.html

78. Особенности реализации инвестиционных проектов альтернативной энергетики / Альтернативная энергетика для всех [Электронный ресурс]. -Электронные данные. - М., сор. 2013. - Режим доступа: http://alternativenergy.ru/energiya/114-osobennosti-realizacii-investicionnyh-proektov-alternativnoy-energetiki.html

79. Отчет о функционировании ЕЭС России в 2011 году / ОАО «СО ЕЭС» [Электрон, ресурс]. - Электрон, данные. - М., сор. 2009-2013. - Режим доступа: http://so-ups.ru/fileadmin/files/company/reports/disclosure/ 2012/ues_rep2011 .pdf

80. Петросова О.Б. Эффективность инвестиций в российской энергетике: диссертация ... кандидата экономических наук: 08.00.10. - М., 2002.

81. Плеханова А.Ф. Методология оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях неопределенности: диссертация ... кандидата экономических наук: 08.00.05. - Н. Новгород, 2000.

82. Подшиваленко Г.П., Лахметкина Н.И., Макарова М.В. Инвестиции. — М.: КНОРУС, 2006.

83. Понятие инвестиционных проектов и их классификация / Arendator.Ru [Электронный ресурс]. - Электронные данные. - М., сор. 2003-2013. - Режим доступа: http://www.arendator.ru/invest_class.php

84. Прибыткова Г.В. Состояние и пути формирования эффективной инвестиционной политики электроэнергетической отрасли России: диссертация ... кандидата экономических наук: 08.00.05. - Мурманск, 2005.

85. Проблемы, риски и возможности управления развитием электроэнергетики после дерегулирования отрасли / Neftegaz.RU [Электронный ресурс]. - Электронные данные. - М., сор. 2003-2013. - Режим доступа: http://neftegaz.ru/science/view/523

86. Прудников В.Б. Система поддержки принятия решений при управлении инвестиционным процессом негосударственного пенсионного фонда: диссертация ... кандидата технических наук: 05.13.10. - Уфа, 2009.

87. Раева Т.Д. Моделирование систем поддержки принятия решений по развитию энергообеспечения города с учетом пространственного аспекта: диссертация ... кандидата экономических наук: 08.00.13. - Иваново, 2006.

88. Ребров A.C. Комплексный подход к анализу, моделированию и прогнозированию инвестиционной деятельности экономических систем производственного типа: диссертация ... кандидата экономических наук: 08.00.05. -М., 2009.

89. Рейтлян Я.Р. Аналитическая основа принятия управленческих решений. - М.: Финансы и статистика, 2005.

90. Репин С.С. Совершенствование инвестиционного механизма как фактора развития генерирующих предприятий энергетического комплекса

России: диссертация ... кандидата экономических наук: 08.00.05. - М., 2009.

91. Решения Oracle Primavera / CONTROLLING SYSTEMS [Электронный ресурс]. - Электронные данные. - М., сор. 2004-2013. - Режим доступа: http://www.controlsystems.rU/Primavera/#anchorl

92. Ример М., А. Катасонов, Н. Матиенко. Экономическая оценка инвестиций. - СПб.: Питер, 2007.

93. Рогалёв Н.Д. Экономика энергетики. - М., 2005.

94. Ротштейн А.П., Штовба С.Д. Влияние методов деффазификации на скорость настройки нечеткой модели // Кибернетика и системный анализ.- 2002.-№1.

95. Ротштейн А.П., Штовба С.Д. Проектирование нечетких баз знаний: лабораторный практикум и курсовое проектирование. - Винница: Винницкий государственный технический университет, 1999.

96. Савин К.Н., Попова Г.Л., Сыщиков В.А. Управление качеством электроэнергии через стандарт ISO 50001// Фундаментальные исследования. -2012. - №9 (часть 2).

97. Сорокин А.Н. Специфика предприятий энергетической отрасли как объекта инвестиций // Российское предпринимательство. -2011. - № 11. .С. 102-107.

98. Стандарт энергетического менеджмента ISO 50001 / ОАО «Промэкспертиза» [Электронный ресурс]. - Электронные данные. - М., сор. 20062013. - Режим доступа: http://www.promexpertiza.ru/standart-energeticheskogo-menedzhmenta-iso-50001 /

99. Степанов А.А. Оценка эффективности экономических моделей развития предприятий атомной энергетики: диссертация ... кандидата экономических наук: 08.00.05.-М., 2008.

100. Стратегическое преимущество для предприятий проектоориентированных отраслей / ООО Издательский дом «ВОЕННЫЙ ПАРАД» [Электронный ресурс]. - Электронные данные. - М., сор. 2013. - Режим

доступа: http://www.milparade.com/content.php?page=201 &lang=0

101. Суров С.Б. Разработка организационных и экономико-математических методов повышения эффективности системы управления комплексной инвестиционной деятельностью промышленного предприятия: диссертация ... кандидата технических наук: 08.00.28. -М., 1997.

102. Турыгин О.М. Развитие методов оценки эффективности реальных инвестиций в экономических системах: диссертация ... кандидата экономических наук: 08.00.05. - Екатеринбург, 2007.

103. Уварова И.Н. Методика оценки инвестиционных проектов // Справочник экономиста. -2012. - №5.

104. Фадеев A.B. Развитие инвестиционного сотрудничества по реализации международных проектов в области энергетики: диссертация ... кандидата экономических наук: 08.00.05, 08.00.14. - М„ 2011.

105. Фальцман В.К. Оценка инвестиционных проектов и предприятий. -М.: ТЕИС, 1999.

106. Федяков И. Износ оборудования системная проблема всей электроэнергетической отрасли // Электротехнический рынок. - 2011. - №3(39).

107. Фирсов М. ISO 9001 в электроэнергетике. Управление качеством деятельности предприятия // Новости электротехники. - 2005. - №6(36).

108. Хабибрахманов P.P. Формирование инвестиционной стратегии энергетических предприятий в условиях реформирования отрасли: на примере Республики Татарстан: диссертация ... кандидата экономических наук: 08.00.05. -Казань, 2006.

109. Холт Р., Барнес С. Планирование инвестиций. Пер. с англ. - М.: Дело ЛТД, 1994.

110. Чараева М.В. Формирование финансовой политики предприятий электроэнергетики в условиях современного финансового менеджмента: диссертация ... кандидата экономических наук: 08.00.10. - Ростов-на-Дону, 2003.

111. Черняк В.З. Управление инвестиционными проектами. - М.: Юнити,

2004.

112. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций. -М.: Дело, 2001.

113. Чиженко И.В. Состояние и основные направления инвестиционной политики на предприятиях электроэнергетики в условиях реформирования отрасли: диссертация ... кандидата экономических наук: 08.00.05. -М., 2009.

114. Шагалиев Р.Д. Информационная система поддержки принятия решений по финансированию инвестиционных проектов в условиях неопределенности и риска: диссертация ... кандидата технических наук: 05.13.10.

- Уфа, 2002.

115. Шамин М.А. Организация взаимосвязанного инновационного и инвестиционного процесса на основе интеллектуальной информационной технологии в форме автоматизированной системы с принятием решений: диссертация ... кандидата экономических наук: 05.02.22, 08.00.05. -М., 2005.

116. Шарнопольский Б.П., Пятаева O.A. Основные подходы к оценке и прогнозированию эффективности инновационной деятельности предприятий энергетической отрасли // Экономика и финансы электроэнергетики. - 2008. -№12.

117. Электроэнергетика // Министерство энергетики Российской Федерации [Электронный ресурс]. - Электронные данные. - М., сор. 2008-2013. -Режим доступа: http://minenergo.gov.ru/activity/powerindustry/

118. Энергетика + ИТ = вечный двигатель / TopS BI [Электронный ресурс].

- Электронные данные. - М., сор. 2001-2013. - Режим доступа: http://www.topsbi.ru/default.asp?artID=919

119. Энергетика: как обеспечить возврат инвестиций / ТПП-Информ [Электронный ресурс]. - Электронные данные. - М., сор. 2005-2013. - Режим доступа: http://tpp-inform.ru/analyticJournal/2922.html

120. Юрлов Ф.Ф. Многокритериальная оценка и выбор эффективных решений в экономике. - Н. Новгород: НГТУ, 2005.

121. Юрченко С.С. Экономические методы экспресс-анализа инвестиционных проектов // Управление большими системами: сборник трудов. -2003.-Вып. 4.

122. Янковский К.П. Инвестиции. - СПб.: Питер, 2007.

123. Шарпаева JI.A. Экспресс оценки развития инвестиционных предложений, учитывающие инфляционные и инвестиционные риски // Интеграл. -2009.-№5.-С. 29.

124. Шарпаева JI.A. Многоуровневая решающая схема для мониторинга, селекции и выбора инвестиционных и инновационных предложений //Журнал правовых и экономических исследований. - 2011. - № 1. - С. 156-159.

125. Шарпаева JI.A. Селекция инвестиционных проектов в электроэнергетике с использованием алгоритма нечеткого обобщенного голосования // Транспортное дело России. - 2012. - №4. - С. 92-96.

126. Шарпаева JI.A. Выбор математического аппарата для проведения отбора инвестиционных предложений в энергетике // Перспективы развития научных исследований в 21 веке: сборник I Международной научно-практической конференции. - М., 2013. - С.23-25.

127. Шарпаева Л.А., Багузова О.В. Применение нечеткого обобщенного голосования для отбора инвестиционных проектов в энергетике // Наука, образование, общество: тенденции и перспективы: сборник по материалам Международной научно-практической конференции. В 7 частях. Часть 1. - М.: АР-Консалт, 2013. - С. 70-72.

128. Шарпаева Л.А. Экономико-математические аспекты организации селекции инвестиционных проектов в энергетике // Наука и современность -2013: сборник материалов XX Международной научно-практической конференции. - Новосибирск: ООО агентство «СИБПРИНТ», 2013. - С. 262-264.

129. Шарпаева Л.А. Разработка математико-алгоритмического обеспечения процесса селекции инвестиционных проектов в электроэнергетике // Информационные технологии, энергетика и экономика: сборник трудов X Международной научно-технической конференции студентов и аспирантов. В 3 т. Т.З. - Смоленск: Универсум, 2013. - С.354-356.

130. Карпова В.В., Шарпаева Л.А., Багузова О.В. Математические методы анализа инвестиционных проектов в энергетике. - Смоленск: Универсум, 2013. -142 с.

ПРИЛОЖЕНИЕ А Описание процедуры экспертизы инвестиционного проекта

Формула правила обобщенного голосования (традиционный подход): ¡ = тах|к)§0 Р(А1) +

где / - номер класса, а - основание логарифма (а> 1), Р(А^) - априорная вероятность класса А( в процентах, - вероятность отнесения объекта класса к классу Г) в процентах, получаемая в результате проведения эксперимента,

число голосов в пользу класса Ак (кФ г), М-количество классов.

1. Определим вероятность классов, т.е. как часто разрабатывался и реализовывался проект в регионе.

Пусть за 10 лет реализовано 60 проектов.

Класс 1 2 3 4 5

Название Субсидируемые Базисные Локальные Развивающиеся Неперспективные

Число

проектов 21 13 15 7 4

Вероятность

Р( 4),% 35 21,66667 25 11,66667 6,666667

Ы Р{Ад 1,544068 1,335792 1,39794 1,066947 0,823909

2. Рассчитаем вероятность ошибок экспертов (в опросе участвует 3 эксперта — количество столбцов в рамках решения).

Всего в исследовании используется по 10 объектов каждого класса, т.е. сумма каждой строки 30 = 3*10.

Решения

Объекты 1 2 3 4 5

1 9 6 8 0 1 1 1 0 0 0 2 1 0 1 0

2 0 2 1 7 7 8 1 1 0 1 0 1 1 0 0

3 1 0 1 2 1 1 6 9 7 1 0 0 0 0 1

4 2 0 0 0 0 1 2 2 1 6 7 8 0 1 0

5 1 0 0 1 1 0 1 2 2 1 0 2 6 7 6

м

2]тк Ло%аХ

/к

к= 1

Рассчитаем распределение ответов экспертов (сумма ответов трех экспертов

в рамках одного решения, деленная на 30).

Объекты 1 2 3 4 5

1 76,67 6,67 3,33 10,00 3,33

2 10,00 73,33 6,67 6,67 3,33

3 6,67 13,33 73,33 3,33 3,33

4 6,67 3,33 16,67 70,00 3,33

5 3,33 6,67 16,67 10,00 63,33

Найдем ^ Х1к, т.е. логарифм по основанию 10.

Объекты 1 2 3 4 5

1 1,884607 0,823909 0,522879 1 0,522879

2 1 1,865301 0,823909 0,823909 0,522879

3 0,823909 1,124939 1,865301 0,522879 0,522879

4 0,823909 0,522879 1,221849 1,845098 0,522879

5 0,522879 0,823909 1,221849 1 1,801632

3. Пусть 10 экспертов относит объект к определенному классу.

Эксперты Классы

1 2 3 4 5

1 0 0 1 0 0

2 0 1 0 0 0

3 0 0 1 0 0

4 0 0 0 0 0

5 0 0 1 0 0

6 0 0 1 0 0

7 0 0 1 0 0

8 1 0 1 0 0

9 0 0 0 0 1

10 0 0 1 0 0

Итого по классу 1 1 7 0 1

Г М

4. Рассчитаем для каждого класса Р(А,) +

1 2 3 4 5

Класс Ъ К т.] Кг т2 Кз тз Кз т4 Ка

1 1,884607 0,823909 0,522879 1 0,522879

2 1 1,865301 0,823909 0,823909 0,522879

3 0,823909 *1 1,124939 *1 1,865301 *7 0,522879 *0 0,522879 *1

4 0,823909 0,522879 1,221849 1,845098 0,522879

5 0,522879 0,823909 1,221849 1 1,801632

Получаем итоговую таблицу:

Класс 1 м £=1 Ц )+!>*• 18« Ц

1 1,544068 6,891548 8,435616

2 1,335792 1,39794 9,155543 15,52883 10,49134

3 16.92077

4 1,066947 10,42261 11,48956

5 0,823909 11,70136 12,52527

Получаем, что рассматриваемый объект относится к третьему классу.

!

СПРАВКА

о практическом использовании результатов диссертационной работы Шарпаевой Лилии Александровны на тему «Эвристическо-вероятностные инструменты иерархической экспертизы инвестиционных предложений в электроэнергетике»

Разработанные в ходе диссертационного исследования инструменты организации иерархической экспертизы инвестиционных предложений в электроэнергетической отрасли, основанные на использовании эвристическо-вероятностных методов выбора оптимальных инвестиционных решений и методов управления проектными рисками, были практически применены в филиале ОАО «МРСК Центра» - «Смоленскэнерго».

Основные предложения в области организации превентивного анализа инвестиционных предложений в электроэнергетике применялись для экспертизы реализуемых в Смоленской области инвестиционных проектов по улучшению системы передачи и распределения электроэнергии. С помощью разработанных Шарпаевой Л.А. концептуально-логической модели проведения иерархической экспертизы инвестиционных предложений в электроэнергетике и эвристическо-статистической процедуры их классификации и селекции, построенной на основе правила нечеткого обобщенного голосования, было проанализировано 13 малых инвестиционных проектов, из которых 7 предложений были поддержаны и в результате успешно реализованы.

Использование предложенных в диссертации инструментов позволило повысить обоснованность принимаемых управленческих решений и выявить на начальных этапах неперспективные инвестиционные проекты, что в результате увеличило результативность инвестиционной деятельности распределительного электросетевого предприятия.

Результаты оценки экономической эффективности реализации инвестиционного проекта, проведенной на основе предложенной в диссертации методики, показали, что их применение на примере малого инвестиционного проекта по развитию линий электропередачи, реализуемого на территории г. Смоленска, обеспечило дополнительный эффект, полученный в результате научно обоснованного принятия управленческих решения.

Начальник управления инвестиций Филиала ОАО «МРСК Центра» -«Смоленскэнерго»