Электронные деньги: анализ практики использования и прогноз развития тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Горюков, Евгений Валерьевич

• Горюков, Евгений Валерьевич
• кандидат экономических наук
• 2004

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Горюков, Евгений Валерьевич

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА I. Теоретические аспекты развития электронных денег.

11- Понятие и виды электронных денег.

1.2. Факторы развития электронных денег.

ГЛАВА II. Анализ практики регулирования электронных денег.

2.1. Риски участников систем электронных денег.

2.2. Влияние электронных денег на денежную систему.

2.3. Регулирование электронных денег: мировой опыт, российская практика.

ГЛАВА III. Перспективы развития электронных денег в системе денежного оборота.

3.1. Опыт использования электронных денег в России и зарубежных странах.

3.2. Прогноз развития электронных денег в России и зарубежных странах.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Электронные деньги: анализ практики использования и прогноз развития»

Актуальность темы исследования определяется тем, что повышение эффективности и надежности функционирования платежных систем, в том числе розничных платежных систем, является одним из основных условий экономического роста любого государства.

В последние четыре десятилетия наблюдается стремительная эволюция денежных форм. Желание участников платежных систем рационализировать систему управления платежами, с одной стороны, и начавшееся в середине 70-х годов XX века интенсивное внедрение в деятельность кредитных организаций электронно-вычислительных машин, с другой стороны, способствовали началу процесса замены безналичных бумажных кредитных денег безналичными электронными кредитными деньгами (банковские депозиты, пластиковые карты).

Необходимость снижения затрат на управление наличным денежным обращением, обострение конкурентной борьбы за денежные ресурсы между различными финансовыми институтами в совокупности с дальнейшими успехами в области информационных и финансовых технологий предопределили появление нового платежного средства - наличных электронных денег.

Однако, несмотря на очевидные преимущества использования электронных денег, доля платежей традиционными наличными в розничной сфере в развитых странах остается по-прежнему очень высокой - свыше 50%, а в отдельных странах, например, Германии или Нидерландах, это показатель достигает уровня почти 70%.

Тема диссертационного исследования актуальна в теоретическом плане, поскольку отсутствует целостная научно обоснованная концепция развития электронных денег. Формирование большинства систем электронных денег происходит по инициативе частных финансовых институтов при незначительном или полном отсутствии интереса и поддержки со стороны государства. В результате этого возникает определенный дисбаланс: экономические нововведения опережают развитие законодательства, регулирующего взаимоотношения субъектов в сфере расчетов и платежей.

Выбранная тема исследования актуальна и в практическом плане, так как обращение электронных денег вызывает появление рисков на макро- и микроуровнях, что требует создания адекватной системы регулирования электронных денег и надзора за их эмитентами, а также соответствующей корректировки систем управления рисками коммерческих банков.

Состояние изученности проблемы.

Изучением процессов развития электронных денег занимались многие известные отечественные ученые, как: М.П. Березина, А.С. Генкин, Ю.С. Крупнов, Г.Г. Матюхин, А.С. Обаева, Ю.В. Пашкус, В.М. Усоскин, А.В. Шамраев, В.М. Юровицкий и др., а также зарубежные: Д. МакЭндрюс, JI. Мейер, А. Принц, Д. Хамфри, Д. Чоум и др. Вопросам влияния развития электронных денег на денежно-кредитную систему посвящены работы А. Берентсена, Ч. Гудхарта, О. Иссинга, Б. Коэна, Б. Фридмена. В работах отечественных и зарубежных ученых затрагиваются, главным образом, вопросы, касающиеся понятия «электронные деньги», определения их достоинств и недостатков. Вместе с тем, зачастую за рамками исследований остаются вопросы, касающиеся рисков участников систем электронных денег, организации их регулирования, а также перспектив развития электронных денег.

Актуальность и недостаточная степень проработанности проблемы обусловили выбор темы, цели и задач исследования.

Цели и задачи исследования.

Главной целью настоящей работы является исследование сущности, содержания и механизма функционирования электронных денег для выявления основных тенденций их развития и прогнозирования состояния электронных денег на ближайшую перспективу. Цель и общая логика исследования требуют решения следующих задач:

- уточнить понятие «электронные деньги», раскрыть сущность и содержание электронных денег через изучение их природы и функций;

- выявить основные факторы, детерминирующие развитие электронных денег в современной системе денежного оборота;

- изучить риски участников систем электронных денег как предмет регулирования со стороны уполномоченных органов и кредитных институтов;

- оценить возможное влияние электронных денег на денежно-кредитную систему и дать прогноз их воздействия на эффективность инструментов денежно-кредитной политики;

- на основе обобщения мирового и отечественного опыта регулирования электронных денег разработать рекомендации, позволяющие повысить надежность и эффективность функционирования систем электронных денег;

- определить основные причины, сдерживающие развитие электронных денег, и разработать предложения по формированию условий для расширения практики применения электронных денег.

Объект и предмет исследования.

Объектом исследования выступают системы электронных денег, функционирующие как на территории России, так и зарубежных стран.

Предметом исследования являются процессы использования и развития систем электронных денег на национальном и международном уровнях.

Методологическая и теоретическая основа исследования.

Теоретической базой исследования послужили научные работы отечественных и зарубежных ученых и практиков в области электронной коммерции и банковского дела. Исследование проведено на основе изучения мирового и отечественного опыта появления, развития и функционирования систем электронных денег.

В методологическом отношении диссертация построена на сочетании системного и эволюционного подходов, а также материалистической диалектики. В процессе исследования широко применялись аналитические методы познания - логический и сравнительный анализ, метод экспертных оценок, метод обобщения.

Информационную базу исследования составили Законы РФ, нормативные акты Банка России, разработки международных финансовых организаций: Банка международных расчетов, Европейского центрального банка, Базельского комитета по банковскому надзору и регулированию, а также директивы Европейского Союза, материалы зарубежной и отечественной периодической печати и международных конференций.

Научная новизна.

Автором выдвинуты, обоснованы, разработаны и сформулированы следующие научные положения, обладающие признаками новизны:

- уточнено понятие «электронные деньги» с позиций причастности к видам денег (новая форма кредитных денег) и функционального содержания (выполняют функции меры стоимости, средства обращения, средства платежа, средства накопления и мировые деньги);

- выявлены основные этапы эволюции форм и видов электронных денег, а также четко определены изменения в их функциональном содержании;

- дополнена классификация электронных денег путем введения новых признаков классификации, а именно: «причастность электронных денег к субститутам или суррогатам денег» и «формы обращения электронных денег в денежном обороте»;

- определены факторы, влияющие на развитие и использование электронных денег, а именно: объективные (действие экономических законов) и субъективные (требования потребителей, торговых предприятий и эмитентов к свойствам платежного инструмента);

- предложено рассматривать обращение электронных денег как интегральный рискообразующий фактор, способствующий возникновению рисков как отдельного субъекта, так и всей финансовой системы государства;

- обоснована необходимость выработки и использования различными странами общего подхода к регулированию электронных денег и надзору за их эмитентами, состоящего в установлении единых правовых норм в сферах налогового, таможенного и банковского законодательства, а также применении единых пруденциальных требований к деятельности эмитентов электронных денег.

Теоретическая и практическая значимость.

Ценность проведенного исследования соискателем находит свое отражение в его теоретической и практической значимости.

Теоретические результаты диссертационного исследования могут использоваться в построении и развитии методологии регулирования и надзора за системами электронных денег, а также применяться кредитными организациями для коррекции внутренних систем управления рисками.

Отдельные теоретические положения, разработанные автором, могут быть использованы в учебном процессе при преподавании курсов «Деньги, кредит, банки», «Финансы, денежное обращение и кредит», «Организация денежно-кредитного регулирования», «Банковское дело», «Банковские риски» и других курсов и спецкурсов в высших экономических учебных заведениях.

Апробация результатов исследования.

Основные результаты исследования были доложены автором на научной конференции ИвГУ в рамках проводимого фестиваля студентов, аспирантов и молодых ученых (ИвГУ, 15-19 апреля 2002 г.), VI межрегиональной научной конференции Ярославского филиала Военного финансового экономического университета (ЯФВФЭУ, 17-18 апреля 2002 г.), научно-практической конференции ИГХТУ секции кафедры экономики и финансов (ИГХТУ, 11-12 ноября 2002 г.), Региональной научно-практической конференции (ИвГУ, 19 февраля 2003 г.).

Публикации. Основные результаты диссертационного исследования нашли отражение в 9 публикациях общим объемом 3 усл. печ. листа, в том числе вклад соискателя - 3 усл. печ. листа.

Структура диссертации обусловлена целью, задачами и логикой исследования. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка литературы из 129 источников, приложений. Основное содержание научного исследования изложено на 135 страницах машинописного текста, в том числе 25 таблиц, 3 рисунка, кроме того, в работу включены 12 приложений.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Горюков, Евгений Валерьевич

Заключение

В отечественной и зарубежной экономической литературе активно обсуждается вопросы, касающиеся перспектив развития электронных денег и их влияния на функционирование платежных систем и реализацию денежно-кредитной политики различными странами.

Вместе с тем в экономической литературе нет единого подхода к определению дефиниции «электронные деньги». Одна группа ученых рассматривает электронные деньги как схему безналичных расчетов, при этом электронные деньги зачастую отождествляются либо с системами электронных платежей, либо с пластиковыми картами. Другая группа ученых определяет электронные деньги как аналог наличных денег.

В результате проведенного анализа сущности, содержания и природы электронных денег автор пришел к выводу, что электронные деньги - это новая форма кредитных денег, представленные в виде электронных импульсов на техническом устройстве и выполняющие в совокупности функции меры стоимости, средства обращения, средства платежа, средства накопления, а также функцию мировых денег. Будучи формой кредитных денег электронные деньги имеют многоаспектную природу. Они обладают товарной, кредитной, правовой и информационной природой.

Электронные деньги не являются статичным образованием. Они находятся в постоянном развитии, появляются новые формы и виды электронных денег, происходит постепенное изменение механизма их функционирования.

В своем эволюционном развитии электронные деньги прошли путь от безналичной формы обращения к наличной. При этом грань различий между безналичными и наличными электронными деньгами постепенно стирается. Каждый переход на новый этап развития характеризуется увеличением числа функций, выполняемых электронными деньгами. Если на втором этапе154 развития электронные деньги выполняли две функции (меры стоимости и

154 Первый этап не берется во внимание, поскольку здесь произошла лишь смена носителя информации (был сделан переход от бумажного носителя информации к электронному). средства платежа), являясь по сути денежным суррогатом, то в будущем, по мнению диссертанта, они будут выполнять все пять функций денег и являться денежным субститутом.

Исторический генезис денег, в том числе и электронных, не является следствием отдельных случайностей. Развитие электронных денег, детерминируется действиями объективных и субъективных факторов.

Действие объективных факторов характеризуется следующими экономическими законами: 1) законом соответствия характера производственных отношений уровню производительных сил; 2) законом экономии общественного труда, требующего экономии издержек денежного оборота, повышения надежности, удобства и скорости движения денег.

Для того, чтобы обеспечить повсеместное согласие на прием электронных денег к оплате за товары и услуги, последние должны соответствовать ряду требований (субъективные факторы). Все требования автор разделяет на три группы: требования потребителей, торговых предприятий и эмитентов электронных денег.

Требования потребителей включают в себя: безопасность; совместимость; наличие большого количества торговых предприятий, действующих в платежной системе; простота использования; универсальность и анонимность.

Среди основных требований, предъявляемых торговыми предприятиями к электронным деньгам, автор выделяет следующие: невысокая стоимость обслуживания; наличие большого количества потребителей, использующих электронные деньги; продуктивность; надежность и безопасность.

Побудительными причинами эмиссии электронных денег являются: получение доходов либо в виде комиссионных, взимаемых с потребителей и торговых предприятий, либо в виде электронного сеньоража; экономия на транзакционных издержках.

Краеугольным камнем в развитии электронных денег выступает фактор безопасности. В большой степени от того, насколько эффективным будет управление рисками участников систем электронных денег, зависит их дальнейшее развитие.

В диссертационной работе автор предлагает рассматривать развитие электронных денег как интегральный рискообразующий фактор, который способствует возникновению рисков как отдельных субъектов, так и всей финансовой системы государства в целом.

Развитие электронных денег может негативно сказаться на макроэкономических показателях развития страны. Они способны увеличить темпы инфляции, снизить темпы экономического роста и повысить уровень безработицы (как следствие от снижения эффективности инструментов денежно-кредитного регулирования), кроме того, они могут нарушить стабильность на финансовых рынках, прежде всего, на валютном.

Автор подчеркивает, что наличие серьезных рисков, которые несут в себе электронные деньги, требует создание адекватной системы их регулирования.

Анализ мирового опыта позволил выявить автору два основных подхода к регулирования электронных денег: либеральный и консервативный.

Различие подходов к регулированию электронных денег разными странами можно объяснить, по мнению автора, их желанием найти оптимальное решение дилеммы «эффективность-риск». Решая эту дилемму перед регулирующими органами возникает ряд серьезных проблем.

Во-первых, установление чрезмерно жесткого режима регулирования систем электронных денег, безусловно, может значительно снизить риски, принимаемые участниками данных систем, однако, с другой стороны, это приведет к росту их затрат, необходимых для выполнения регулятивных норм и правил, а значит и к снижению эффективности систем электронных денег. В то же время, отсутствие какого-либо регулирования будет означать, что в условиях свободной конкуренции выживут самые эффективные системы электронных денег, но при этом риски участников этих систем будут очень высоки.

Во-вторых, современный уровень развития технологических и финансовых инноваций позволяет эмитентам и провайдерам электронных денег довольно легко переходить из одной юрисдикции в другую. Иными словами, если регулирование в данной юрисдикции является слишком строгим, то эмитенты и провайдеры могут свободно перейти в другую юрисдикцию с менее строгим регулированием. Тем самым создаются благоприятные условия для криминальной деятельности, а именно: легализации доходов, полученных незаконным путем, и уклонения от уплаты налогов. Кроме того, возрастает риск мошеннических операций.

В-третьих, эмитенты и провайдеры, находящиеся в юрисдикции со слабым регулированием их деятельности и оказывающие услуги в странах с жестким режимом регулирования, имеют конкурентные преимущества перед эмитентами и провайдерами, принадлежащим юрисдикции со строгим режимом регулирования.

В этих условиях, автор особо это подчеркивает, чрезвычайно важно различным странам найти компромисс между эффективностью финансовых систем и рисками, принимаемыми частным сектором, путем согласования и кооперирования в сфере создания и применения единообразных стандартов и правил регулирования электронных денег и надзора за их эмитентами.

В целях повышения эффективности денежно-кредитной политики в условиях массового использования электронных денег центральному банку следует, по мнению автора, поменять акценты в применении инструментов денежно-кредитного регулирования, в частности, изменить способы регулирования процентных ставок - перейти от косвенных методов (операции на открытом рынке) к прямым («канальная» система регулирования процентных ставок). Кроме того, для поддержания стабильности цен центральному банку необходимо при расчетах денежных агрегатов и резервных требований учитывать в полном объеме и электронные деньги.

Для определения перспектив развития электронных денег в диссертационной работе проведен ретроспективный анализ использования электронных денег в развитых странах, позволившего выявить основные тенденции в развитии электронных денег.

Внедрение систем электронных денег в развитых странах происходит на фоне двух тенденций развития денежного обращения: тенденции к снижению налично-денежного оборота и замене его безналичными расчетами и тенденции замены безналичных бумажных кредитных денег небумажными кредитными деньгами.

Основываясь на данных анализа происходящих изменений в структуре денежного оборота в развитых странах, автор пришел к выводу, что в будущем рост использования электронных денег будет происходить за счет снижения применения чеков, а также традиционных наличных. Основную конкуренцию за право быть использованным при совершении платежных операций электронным деньгам должны составить пластиковые карты.

Одним из основных условий относительно успешного развития систем электронных денег в Сингапуре, Германии, Бельгии и Нидерландах, выступило, по мнению диссертанта, выработка в указанных странах единых национальных стандартов электронных денег.

Последние изменения в функционировании систем электронных денег свидетельствуют о том, что уже в скором будущем будут выработаны единые международные стандарты обращения электронных денег.

Изучение мирового опыта использования электронных денег позволило автору выявить следующие причины, сдерживающие их развитие. Во-первых, невысокая степень доверия к электронным деньгам со стороны потребителей и торговых предприятий. И, во-вторых, несовершенство самих систем электронных денег.

В целях повышения доверия потребителей к электронным деньгам и расширения практики их использования в России, по мнению автора, необходимо реализовать следующие мероприятия:

1) дать на законодательном уровне четкое определение понятия «электронные деньги», определить перечень возможных операций с ними и состав участников систем электронных денег;

2) разработать и законодательно закрепить порядок выпуска, обращения и погашения электронных денег;

3) установить четкие пруденциальные требования в отношении деятельности эмитентов электронных денег, а именно: к первоначальному капиталу и размеру собственных средств, выполнению экономических нормативов и резервных требований;

4) повысить транспарентность деятельности кредитных организаций -эмитентов электронных денег,- в том числе открытость структуры собственности и финансового положения;

5) повысить требования к качеству управления рисками в кредитных организациях, осуществляющих операции с электронными деньгами;

6) разработать единые стандарты электронных денег и правила конвертации электронных денег из одного вида в другой;

7) в целях повышения гарантии возврата потребителям денежных средств установить резервные требования на уровне 100% от суммы эмиссии электронных денег.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Горюков, Евгений Валерьевич, 2004 год

1. Федеральный закон РФ от 10.01.2002 г. № 1-ФЗ «Об электронной цифровой подписи» // Российская газета. 2002. - № 6. - с. 8.

2. Федеральный закон РФ от 10.07.2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» // Российская газета. 2002. -№127.-с. 4-6.

3. Положение Банка России от 09.04.1998 г. № 23-П «О порядке эмиссии кредитными организациями банковских карт и осуществления расчетов по операциям, совершаемых с их использованием» // Вестник Банка России. 1998. -№23.

4. Положение Банка России от 03.10. 2002 г. № 2-П «О безналичных расчетах в Российской Федерации» // Вестник Банка России. 2002. - № 74.-с. 2-75.

5. Указание Банка России от 3 июля 1998 г. № 277-У «О порядке выдачи регистрационных свидетельств кредитным организациям-резидентам на осуществление эмиссии предоплаченных финансовых продуктов» // Бизнес и банки. 1998. - № 30. - с.8.

6. Альгин А.П. Риск и его роль в общественной жизни. М.: Мысль, 1989. 187 с.

7. Ананченко И. Анонимные денежные переводы через Интернет // Мир Internet. 2002. - № 3. - с. 36-40.

8. Антонович О, Игнатов А. Влияние электронных денег на политику центрального банка // Банковский вестник. 2002. - № 19. - с. 56 - 60.

9. Ануреев С.В. Количественная характеристика безналичных расчетов и расчетных банковских услуг // Бизнес и банки. 2003. - № 14.-е. 1-3.

10. Ануреев С.В. Конкуренция в денежном обороте наличных и безналичных денег // Бизнес и банки. 2002. - № 25. - с. 1-4.

11. Ануреев С.В. Пределы эффективности проведения платежа в различных платежных системах // Финансы и кредит. 2003. - № 16.-е. 21-33.

12. Ануреев С.В. Проблема сущности безналичных денег // Бизнес и банки. -2002.-№24.-с. 1-3.

13. Ануреев С.В. Сравнительный анализ издержек безналичного и налично-денежного платежа // Бизнес и банки. 2002. - № 31. - с. 1-5.

14. Балабанов И.Т. Электронная коммерция. СПб.: Питер, 2001. - 336 с.

15. Бек X., Принц А. Являются ли банки проигравшей стороной в эпоху цифровых технологий? // Бизнес и банки. 2000. - № 47. - с. 6-7.

16. Березина М.П. Безналичные расчеты в экономике России. Анализ практики. -М.: Консалтбанкир, 1997.

17. Березина М.П. Вопросы теории безналичных расчетов // Банковское дело. 1998. - № 8. - с. 26-31.

18. Березина М.П. Деньги в современной интерпретации // Бизнес и банки.2002. №22. - с. 1-8.

19. Генкин А.С. Денежные суррогаты в российской экономике. М.: Издательский дом «Альпина», 2000. - 463 с.

20. Генкин А.С. «Новые деньги» приходят в Россию // Бизнес и банки.2003.-№43.-с. 7-8.

21. Генкин А.С. Юридический статус электронных денег и электронных платежных систем// Бизнес и банки. 2003. - № 15. - с. 3-5.

22. Грачева М.В. Центральные банки в эпоху электронных денег // МЭМО. -2002.-№ 3.-е. 58-70.

23. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов/ Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1999. - 622 с.

24. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. В.В. Иванова, Б.И. Соколова. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2003. - 624с.

25. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. проф. О.И. Лаврушина. М.: Финансы и статистика, 2001. - 464 с.

26. Е-возможности Е-бизнеса // Финансовый бизнес. 2001. - № 9. - с. 6-14.

27. Евсюков Д.Е. Электронные деньги как новая составляющая кредитно-денежной системы // ЭКО. 2002. - № 5. - с. 51-66.

28. Евтюшкин А. Особенности национальной электронной коммерции // Финансовый бизнес. 2001. - № 1.-е. 3-7.

29. Егизарян Ш.П. Электронные деньги в современной системе денежного оборота: Дис. на соиск. уч. степ, к.э.н.: 08.00.10 / Финансовая академия при Правительстве РФ. М., 1999. - 127 с.

30. Епишева И.А. Опыт развития internet-banking немецкими банками и возможности его применения в России // Банковское дело. 2001. - № 8. -с. 35-39 .

31. Жириновский В.В. Деньги и цивилизация М.: ЛДПР, 1997. - 96 с.

32. Иванов А.Н. Банковские услуги: зарубежный и российский опыт. М.: Финансы и статистика, 2002. - 176 с.

33. Иванов П.А., Стрельченко Ю.А. Платежи в электронной коммерции // Деньги и кредит. 2002. - № 1. - с. 41-45.

34. Клименко С.В., Юровицкий В.М. Интернет как финансово-коммерческая среда // Банковское дело. 1998. - № 10.-е. 26-31.

35. Косой A.M. Современные деньги // Деньги и кредит. 2002.- № 6. - с. 42-52.

36. Крупнов Ю.С. Банковские услуги для населения в глобальной сети Интернет // Бизнес и банки. 2003. - № 12.-е. 3-5.

37. Крупнов Ю.С. О природе электронных денег // Бизнес и банки. 2003. -№5.-с. 1-4.

38. Крупнов Ю.С. Сущность денежных расчетов населения , и их роль в рыночной экономике // Бизнес и банки. 2003. - № 50. - с. 1-4.

39. Кузнецов Н. Либерализация денежного обращения: проблемы и подходы // Вопросы экономики. 1996. - № 8. - с. 4-28.

40. Матлин A.M. Деньги и экономические решения. М.: Дело, 2001. - 272с.

41. Матюхин Г.Г. Проблемы кредитных денег при капитализме. М.: Наука, 1977.-224с.

42. Мелюхин И. Электронные деньги и банковские операции в компьютерных сетях // МЭМО.- 1996. № 2. - с. 118-125.

43. Миллер Р.Л., Ван-Хуз Д.Д. Современные деньги и банковское дело: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2000. - 856 с.

44. Михно И. Интернет-банкинг: развитие и проблемы регулирования // Банковское дело. 2001. - № 11.-е. 35-40.

45. Модели платежных систем: Учеб. пособие/ А.С. Обаева, С.Е. Дубова. Иван. гос. энерг. ун-т. Иваново, 1998. - 60 с.

46. Научный альманах фундаментальных и прикладных исследований: Деньги и регулирование денежного обращения / Под ред. Л.Н. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2002. - 220 с.

47. О трансформации денежной системы // Финансовый бизнес. 2000. - № 1.-е. 2-8.

48. Отставнов М. Электронная наличность в сетях Internet // Банковские технологии. 1996. - № 2-3. - с. 46-50.

49. Пашкус Ю.В. Деньги: прошлое и современность Л.: Издательство Ленинградского Университета, 1990. - 181 с.

50. Пивовар А.Г. Большой финансово-экономический словарь. М.: Экзамен, 2000.- 1064 с.

51. Платонов Е.И., Кузнецов В.А. Современная интерпретация понятия «электронные деньги»: модель денежных обязательств // Деньги и кредит. -2002.-№9.-с. 30-35.

52. Постановление Правления Национального банка Республики Беларусь от 27.06.2001 г. № 146 «О минимальных требованиях к осуществлениюопераций с банковскими карточками электронных денег» // Банковский вестник. 2001. - № 23. - с. 39-40.

53. Проект Федерального закона «Об информатизации банковской системы Российской Федерации с использованием мировой информационной сети Интернет» // Финансовый бизнес. 2001. - № 4-5. - с. 7-11.

54. Проект Федерального закона «О деньгах и денежной системе Российской Федерации» // Финансовый бизнес. 2000. - № 8. - с. 10-15.

55. Прокопов Б., Пищу к И. Банковские карточки и «электронные деньги» в Австрии // Банковский вестник. 1999. - № 31. - с. 22 - 26.

56. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь.-2-е изд., исправл. М.: ИНФРА-М, 1999.- 479 с.

57. Ройтберг П.Г. Некоторые проблемы электронных наличных // Финансы и кредит. 2003. - № 19. - с. 87-90.

58. Соколов Ю.А., Амосова Н.А. Система страхования банковских рисков. Научное издание. М.: ООО «Издательство Элит», 2003. - 288 с.

59. Спиранов И. Правовые аспекты развития электронной коммерции // Банковское дело в Москве. 2000. - № 1.-е. 54-55.

60. Тедеев А.А. Электронная коммерция (электронная коммерческая деятельность): правовое регулирование и налогообложение. М.: Приор-издат, 2002. - 224 с.

61. Узуев A.M. Информационный аспект денег // Бизнес и банки. 2000. - № 46.-е. 1-3.

62. Усоскин В.М. Теории денег. М.: Мысль, 1976. - 228 с.

63. Финансово-кредитный словарь: В 3-х т./ Гл. ред. В.Ф. Гарбузова. М.: Финансы и статистика, 1984.

64. Царев В.В., Канторович А.А. Электронная коммерция. СПб.: Питер, 2002. - 320 с.

65. Шамраев А.В. Денежная составляющая платежной системы: правовой и экономические подходы // Деньги и кредит. 1999. - № 7. - с. 50-57.

66. Шамраев А.В. Денежная составляющая платежной системы: правовой и экономические подходы // Деньги и кредит. 2000. - № 4. - с. 38-41.

67. Шенаев В.Н. Современные и мировые деньги // Бизнес и банки. 2002. -№ 1-2.

68. Юров А.В. Наличные деньги в эпоху развития электронных технологий // Деньги и кредит. 2001. - № 10. - с. 7-13.

69. Юровицкий В.М. Банки и банковские системы в среде электронных денег//Банковское дело. 1995. -№8.-с. 12-16.

70. Юровицкий В.М. Денежная революция в России // Банковское дело. -1995.-№9.-с. 6-10.

71. Юровицкий В.М. Принципы построения универсальной электронно-денежной системы // Банковское дело. 1996. - № 3. - с. 31-36.

72. Berentsen A. Digital money, liquidity and monetary policy // First Monday. -1997. vol. 2. - number 7. - p. 37-45

73. Bernkopf M. Electronic cash and monetary policy // First Monday. 1996. -Vol. 1-Number 1.-p. 11-16.

74. Chaum D. Privacy and social protection in electronic payment systems, In: The future of money in the information age. Washington. Cato Institute. 1997.

75. Cohen B.J. Electronic money: new day or false dawn // International Studies Association Working Papers. March 2000. - 37 p.

76. Directive 2000/12/EC of the European Parliament and of the Council of 20.03.2000 relating to the taking up and pursuit of the business of credit institutions // Official Journal of the European Communities. L 126, 26.05.2000. P. 1-59.

77. Electronic money: consumer protection, law enforcement, supervisory and cross border issues. Report by the working party on electronic money. Basle. April 1997.-39 p.

78. Ely B. Electronic money and monetary policy: separating fact from fiction.th

79. Paper presented at the Cato Institute's 14 Annual Monetary Conference. May 1996. -9 p.

80. Friedman В. M. Decoupling at the margin: the threat to monetary policy from the electronic revolution in banking. Working paper 7955 // http ://www.nber.org/papers/w795 5

81. Friedman В. M. The future of monetary policy: the central bank as an army with only a signal corps? // International Finance. November 1999. - Vol.2. Issue 3.

82. Gilbert R. Financial regulation in the information age. Paper presented at the Cato Institute's 14th Annual Monetary Conference. May 1996. 6 p.

83. Good B.A. Electronic money. Federal Reserve Bank of Cleveland. Working paper series № 97-16. 1997. 72 p.

84. Goodhart C.A. Can central banking survive the IT revolution? Conference «Future of monetary policy and banking». 11.07.2000. Washington. D.C. //http://www.worldbaiik.org/research/interestyconfs/upcoming/papersjulyll/papj ulyll.htm

85. Greenspan A. Remarks by the Chairman of the Federal Reserve Board, in: U.S. Treasury Conf. on Electronic Money and Banking: The Role of the Government, Washington, DC. 1996. 7 p.

86. Greenspan A. Regulating electronic money. Cato Online. Policy report. Vol. 19, number 2. 1997.-4 p.

87. Hove L. Electronic money and the network externalities theory: lessons for real life //Netnomics.-1999. № 1. - p. 137-171.

88. Humphrey D.B., Pulley L.B., Vesala J.M. Cash, paper and electronic payments: a cross-country analysis // Journal of Money, Credit and Banking. -1996. Vol. 28. - Number 4. - pp. 914-939.

89. Implications for central banks of the development of electronic money, Report by Bank for International Settlements. Basle. October 1996. 11 p.

90. Issing O. New technologies in payments a challenge to monetary policy. European Central Bank. Press division, 2000. - 17 p.

91. Jordan J., Stevens E. Money in the 21st centure. Paper presented at the Cato Institute's 14th Annual Monetary Conference. May 1996. 12 p.

92. King M.A. Challenges for monetary policy: new and old // Bank of England quarterly bulletin. 1999. - № 9. - p. 11-57.

93. Krueger M. Offshore e-money issuers and monetary policy // First Monday. -2001.-vol. 6. number 10.-p. 13-19.

94. Lee В., Longe-Akindemowo О. Regulatory issues in electronic money: a legal-economics analysis //Netnomics.-1999.- № 1. p. 53-70.

95. Liao S., Shao Y., Wang H.„ Chen A. The adoption of virtual banking: an empirical study // International Journal of Information Management. -1999. -№ 19. p. 63-74.

96. Ludwig E.A. Testimony of the Comptroller of the Currency before the Subcommittee on Domestic and International Monetary Policy of the Committee on Banking and Financial Services, US House of Representatives. 1995.- 11 p.

97. Marimon R., Nicolini J., Teles P. Electronic money: the end of inflation? Discussion paper 122. Institute for Empirical Macroeconomics. Federal Reserve Bank of Minneapolis. .1997. 31 p.

98. Mboweni T. E-money and its impact on the central bank's operations. At the Sun Microsystems Conference, held in Vodaworld, Midrand. 1999. 5 p.

99. McAndrews J.J. Banking and payment system stability in an electronic money world. Working paper № 97-9. Presented at the Conference on the Foundations of Policy Toward Electronic Money. December 3, 1996. Federal Reserve Bank of Minneapolis. 31 p.

100. Piffaretti N. A theoretical approach to electronic money. Working papers № 302. University of Fribourg. Switzerland. 1998.- 25 p.

101. Pippow I., Scholder D. The demand for stored value payment instruments // http: // econwpa.wustl.edu: 80/eps/mic/papers/0201/02

102. Pollack A. Counterfeiters of a new stripe give Japan one more worry // New York Times. 1996. - June 20.

103. Prinz A. Money in the real and the virtual world: e-money, c-money and the demand for cb-money // Netnomics.-1999. № 1. - p. 11-35.

104. Report on electronic money. European Central Bank. Frankfurt am Main. 1998.-47 p.

105. Rich G. Monetary policy without central bank money: a Swiss perspective. Conference «Future of monetary policy and banking». 11.07.2000. Washington. D.C. 42 p.

106. Risk management for electronic banking and electronic money activities. Report by the Committee on Payment and Settlement Systems of the central banks of the Group of Ten countries. Basle. March 1998. 25 p.

107. Roberds W. The impact of fraud on new methods of retail payment. Federal Reserve Bank of Atlanta. Economic review. First quarter. 1998. p. 42-52.

108. Rosen S. Creating an electronic monetary system. Paper presented at the Cato Institute's 14th Annual Monetary Conference. May 1996. 3 p.

109. Schreft S.L. Looking forward: the role for government in regulating electronic cash. Federal Reserve Bank of Kansas City. Economic Review. Fourth Quarter. 1997. p. 59-84.

110. Security of electronic money, Report by the Committee on Payment and Settlement Systems and the Group of Computer Experts of the central banks of the Group of Ten countries. Basle. August 1996. 64p.

111. Stabla W. Electronic payment systems // http://strony.wp.pl/wp/wsl9/

112. Stevens E. Electronic money and the future of central banks. Federal Reserve Bank of Cleveland. 2002. 4 p.

113. Survey of developments in electronic money and internet and mobile payments. Basel: Bank for International Settlements, 2004. - 224 p.

114. Survey of electronic money developments. Report by the Committee on Payment and Settlement Systems of the central banks of the Group of Ten countries. Basle. Bank for International Settlements. 2001. - 104 p.

115. Survey on Internet money, Internet URL: http: // graph.ms.ic.ac.uk/analysis

116. Tanaka T. Possible economic consequences of digital cash // First Monday. 1996. - Vol. 1. - Number 2. - p. 25-38.

117. Vartanian T.P. The future of electronic payments: roadblocks and emerging practices. U.S. House of Representatives Rayburn House Office Building. 2000.- 11 p.

118. Vereecken M. Electronic money: EU legislative framework // European Business Law Review.- November / December 2000. p. 417-434.

119. Wenninger J., Laster D. The electronic purse // Current issues in economics and finance. Federal reserve bank of New York. 1995. - vol. I. - number 1. -p. 1-5.

120. White L.N. The technology revolution and monetary evolution. Paper presented at the Cato Institute's 14th Annual Monetary Conference. May 1996.

121. Woodford M.D. Monetary policy in a world without money. Conference «Future of monetary policy and banking». 11.07.2000. Washington. D.C. // http://www.worldbank.org/research/interest/confs/upcoming/papersjuly 11 /papj ulyll.htm

122. Риски участников систем электронных денег1. Вид участника

123. Основная функции в системе1. Риски

124. Эмитент электронных денег (эмиссионный институт)

125. Институт производит платежи в обмен на электронные деньги, выпущенные им в системе. Институт обязать заплатить по операциямклиента или выкупить у него неиспользованные электронные деньги

126. Риски, связанные с развитием, реализацией и операциями электронных денег:- операционный риск- риск репутации- правовой риск- риск мошенничества- риск потери управляемости

127. Риски, связанные с обязательствами перед держателями электронных денег: кредитный риск- риск ликвидности- процентный риск валютный риск

128. Дистрибьютеры (распространители) электронных денег

129. Институты, выкупающие электронные деньги

130. Вид участника Основная функции в системе Риски

131. Архивные институты Институт хранит записи об операциях, совершенных при участии электронных денег операционный риск - риск репутации

132. Торговые предприятия Предприятие продает товары или услуги за электронные деньги операционный риск - кредитный риск - риск мошенничества

133. Частные лица (владельцы электронных денег) Частные лица приобретают электронные деньги для использования их в своей хозяйственной деятельности кредитный риск - риск мошенничества - валютный риск

134. Примеры возможных рисков электронных денег и инструментарий риск-менеджмента155

135. Вид риска Возможное проявление Возможный эффект на банковскую организацию Инструментарий риск-менеджмента1. Операционный риск

136. Источник: Risk management for electronic banking and electronic money activities. Basel. BIS. 1998.

137. Вид риска Возможное проявление Возможный эффект на банковскую организацию Инструментарий риск-менеджмента

138. Вид риска Возможное проявление Возможный эффект на банковскую организацию Инструментарий риск-менеджмента1. Правовой риск

139. Вид риска Возможное проявление Возможный эффект на банковскую организацию Инструментарий риск-менеджмента