Экономическое обоснование рационализации финансовых потоков угольной компании с вертикально-интегрированной структурой тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Петрова, Елизавета Николаевна

• Петрова, Елизавета Николаевна
• кандидат экономических наук
• 2012

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Петрова, Елизавета Николаевна

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ТЕОРИИ ФИНАНСОВЫХ ПОТОКОВ КОРПОРАТИВНОЙ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СТРУКТУРЫ

1.1. Анализ финансового состояния угольных компаний с вертикально интегрированной структурой

1.2. Сущность, содержание и специфика экономического развития угольной компании на базе управления финансовыми потоками

1.3. Принципы рационализации и управления финансовыми потоками вертикально-интегрированных структур угольной промышленности

1.4. Теоретические положения по управлению финансовыми потоками

на базе трансфертных цен

Выводы по главе

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ИССЛЕДОВАНИЯ МЕТОДОВ И ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ УГОЛЬНОЙ КОМПАНИИ

2.1. Разработка методики расчета чистого маржинального дохода в

системе динамики движения финансовых потоков

2.2. Исследование динамики маржинальных показателей в развитии угольной компании и рационализации финансовых потоков

2.3. Исследование динамики показателя экономической добавленной

стоимости на основе финансовых потоков

Выводы по главе

ГЛАВА 3. МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОЛОЖЕНИЯ ПО РАЦИОНАЛИЗАЦИИ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ И УПРАВЛЕНИЯ УГОЛЬНОЙ КОМПАНИИ

3.1. Разработка общего алгоритма рационализации финансовых потоков во взаимосвязи с динамикой стоимости угольной компании

3.2. Разработка модели по оценки динамики стоимости бизнеса на базе

дисконтированного финансового потока

3.3 Апробация рекомендаций по рационализации финансовых потоков

на примере ООО «УК «Прокопьевскуголь»

Выводы по главе

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

ЛИТЕРАТУРА

ПРИЛОЖЕНИЕ

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Экономическое обоснование рационализации финансовых потоков угольной компании с вертикально-интегрированной структурой»

Введение

Актуальность темы исследования. Энергетическая стратегия Российской Федерации, ставит перед угольной отраслью главную задачу, которая заключается в повышении эффективности производства и конкурентоспособности угольной продукции при достижении добычи запланированного объема угля. Угольная отрасль имеет свою специфику, которая значительно отличает ее от прочих отраслей промышленности. К основным особенностям относятся проблемы, связанные с тяжелой структурой капитала и необходимостью изыскания дополнительных средств для финансирования капитальных вложений, весомым дополнением налоговой базы налогом на добычу полезных ископаемых, относительно высоким уровнем постоянных затрат, что обязывает шахты обеспечивать стабильные объемы реализации продукции в целях поддержания финансовой устойчивости. Эта цель приобретает новое содержание в условиях возникновения интеграционных корпоративных структур в угольной отрасли и связанного с этим развития специфических схем движения внутренних и внешних финансовых потоков холдинговых образований.

Под финансовыми потоками автор понимает потоки всех финансовых ресурсов компании в денежных или других формах, вызывающие изменения в стоимости имущества и источниках его формирования в определенный момент времени.

Финансово-экономическая политика в вертикально интегрированных структурах включает в себя рационализацию финансовых потоков между структурными звеньями, как горизонтальными, так и вертикальными, включая движение денежных средств внутри холдинга и за его пределами.

Предприятия, входящие в состав вертикально-интегрированных структур, лишаются ряда управленческих функций, что требует создания адекватного финансового механизма, регулирующего финансовые потоки в целях обеспечения рационального использования финансовых ресурсов.

Одной из предпосылок создания вертикально-интегрированных структур в угольной отрасли является стремление к снижению трансакционных издержек, которые могут быть существенно сокращены при создании и использовании формальных и неформальных правил экономического поведения, включая традиции отрасли и всех ее подсистем, финансовых институтов.

Финансовыми потоками в вертикально-интегрированной структуре необходимо эффективно управлять, что является на сегодняшний день одной из главных и важных задач не только институционального пространства отрасли, но и комплекса крупных компаний по добыче угля. Разработка конкретных эффективных инструментов управления финансовыми потоками, адекватных современным реалиям развития экономики, с учетом динамичного поиска и обновления, обуславливает актуальность данного исследования.

Целью диссертационного исследования является разработка и обоснование экономического механизма рационализации финансовых потоков на основе реализации модели их управления в угольной компании с вертикально-интегрированной структурой, ориентированной на максимизацию чистого совокупного финансового потока.

Научная идея работы заключается в необходимости минимизации трансакционных издержек на основе рационализации применения трансфертных цен, синхронизации финансовых потоков, а также при предоставлении и использовании выгоды в виде вычетов по налогу на добычу полезных ископаемых в форме входящего инвестиционного финансового потока угольной компании.

Предметом исследования являются финансовые потоки угольной компании с вертикально-интегрированной структурой и факторы, на них влияющие.

Объектом исследования являются финансово-экономические условия функционирования угольных компаний с вертикально-интегрированной структурой.

Научные положения, выносимые на защиту:

- для оценки конечного результата движения финансовых потоков в угольной компании с вертикально-интегрированной структурой предлагается использовать разработанный показатель уровня генерации собственного финансового потока, характеризующий его эффективность и рассчитанный как отношение объема собственного финансового потока к величине чистого совокупного финансового потока;

- рационализацию финансовых потоков необходимо осуществлять на основе разработанной структурно-логической системы движения финансовых ресурсов с учетом выявленных специфических особенностей вертикально-интегрированных структур угольных компаний;

- управление финансовыми потоками угольной компании необходимо осуществлять на основе разработанного инструментария, позволяющего рационально организовать трансфертное ценообразование, использовать прогрессивные способы амортизационной политики, получать налоговые выгоды по НДПИ, а также минимизировать трансакционные издержки.

Личный вклад соискателя состоит в постановке задач, их решении и анализе полученных результатов, разработке механизма рационализации финансовых потоков, позволяющего повысить стоимость угольной компании с вертикально-интегрированной структурой на основе минимизации трансакционных издержек.

Научная новизна диссертационного исследования: - установлены основные принципы рационализации финансовых потоков, заключающиеся в повышении результативности деятельности субъекта за счет достижения максимального эффекта, выраженного в интенсивности притока и оттока финансовых ресурсов, при эффективном использовании

внутренних ресурсов и соблюдении установленных правил экономического поведения угольных компании;

- разработана аддитивная модель, позволяющая управлять финансовыми потоками, определены взаимосвязи частных и совокупного финансовых потоков в вертикально-интегрированной структуре угольной компании;

- разработан показатель чистого маржинального дохода, который позволяет дать объективную оценку эффективного управления финансовыми потоками;

- разработан комплекс мероприятия по максимизации чистых финансовых потоков, остающихся в распоряжении угольных компаний.

Методы исследований: финансовый анализ, маржинальный анализ, системный анализ, статистический анализ и обобщение результатов исследований в области функционирования финансовых потоков, способы и приемы математической статистики.

Обоснованность и достоверность научных положений, выводов и рекомендаций подтверждаются:

- применением апробированных методов оценки объемов, динамики и эффективности движения финансовых потоков;

- корректной постановкой целей и задач исследования, использованием надежных механизмов маржинального анализа, инструментов финансового менеджмента;

- представительным объемов статистической информации и корректным применением методов комплексного экономического анализа;

- положительными результатами апробации разработанного механизма в условиях ООО «УК «Прокопьевскуголь».

Научное значение работы заключается в развитии методических подходов к рационализации финансовых потоков угольной компании с вертикально-интегрированной структурой на основе разработанной модели, позволяющей сократить трансакционные издержки.

Практическое значение работы заключается в формировании рациональных способов управления финансовыми потоками угольной компании с вертикально-интегрированной структурой на основе организации трансфертного ценообразования, использования прогрессивных способов амортизационной политики, получения выгод по НДПИ и минимизации трансакционных издержек.

Реализация выводов и рекомендаций. Методика рационального управления финансовыми потоками угольной компании реализована в условиях ООО «УК «Прокопьевскуголь».

Апробация результатов исследования. Основные положения и результаты диссертационного исследования докладывались и были одобрены на научно-практических конференциях и семинарах (2010-2011гг); на научном симпозиуме «Неделя горняка» (Москва, МГГУ г.): на 11-ой международной научно-практической конференции «Финансовые проблемы РФ и пути их решения» Санкт-Петербургского государственного политехнического университета, а также на семинарах кафедры «Экономика и управления в горной и металлургической промышленности» Московского государственного открытого университета (2010-2011 гг.).

Публикации. По теме исследования опубликовано 4 работы, из них 2 в изданиях, рекомендованных ВАК Минобрнауки России.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы из 106 наименований, 19 рисунков и 23 таблиц.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Петрова, Елизавета Николаевна

Основные результаты, выводы и рекомендации диссертационной работы, полученные лично автором, заключаются в следующем:

1. Установлено, что многие из анализируемых угольных компаний имеют проблемные значения финансовых показателей, что свидетельствует о необходимости их улучшения посредством эффективного управления финансовыми потоками.

2. Раскрыта сущность, содержание и специфика управления угольной компанией с вертикально-интегрированной структурой на базе рационализации финансовых потоков.

3. Сформированы основные принципы рационализации управления финансовыми потоками, определяющие повышение результативности деятельности угольных холдингов за счет достижения максимального эффекта, выраженного в интенсивности притока и минимизации оттока финансовых ресурсов.

4. Разработан показатель, оценивающий уровень генерации собственного финансового потока и характеризующий эффективность использования финансовых потоков, на базе которого производится комплексная оценка эффективности функционирования финансовых потоков.

5. Предложена методика расчета величины финансовых потоков: чистого валового финансового потока, чистого потока, полученного в инвестиционной сфере, чистого потока, полученного в финансовой сфере, чистого совокупного финансового потока, собственного финансового потока,

152 перманентного финансового потока.

6. Сформирована модель управления и оценка эффективности движения финансовых потоков компании.

7. Разработан показатель чистого маржинального дохода, а также доказана необходимость и целесообразность использования данного показателя при проведении оценки рациональности управления финансовыми потоками.

8. Установлены зависимости движения финансовых ресурсов с учетом специфических особенностей вертикально-интегрированных структур, на основании которых разработана структурно-логическая схема движения финансовых потоков угольной компании.

9. Разработан алгоритм управления финансовыми потоками угольной компании с вертикально-интегрированной структурой, позволяющий рационально организовать трансфертное ценообразование, использовать прогрессивные способы амортизационной политики, получать налоговую выгоду по НДПИ, а также минимизировать трансакционные издержки.

10. В результате реализации предложенных методических подходов в условиях «УК «Прокопьевскуголь» установлено, что их использование благоприятно отразилось на экономической деятельности предприятия и позволило получить годовой экономический эффект в размере 18,3 млн. рублей.

Заключение

В диссертационной работе решена актуальная научная задача, заключающаяся в разработке и обосновании экономического механизма рационализации финансовых потоков угольной компании с вертикально-интегрированной структурой на основе реализации эффективных инструментов их управления, способствующих повышению инвестиционной привлекательности и устойчивому развитию экономической деятельности компании.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Петрова, Елизавета Николаевна, 2012 год

Литература:

1. Митрошин И.В. Финансовые аспекты реформирования предприятий угольной промышленности. Автореферат на соискание ученой степени канд. экон.наук. Иркутск: 2003.-27с.

2. Энергетическая стратегия РФ на период до 2030 года: утверждена распоряжением Правительства Российской Федерации от 13 нояб.2009г. №1715-р

3. Об утверждении долгосрочной программы развития угольной промышленности на период до 2030 года: распоряжение Правительства РФ от 24.01.2012 N 14-р

4.0 приватизации государственных и муниципальных

предприятий в Российской Федерации: закон Рос.

Федерации от 3 июля 1991г. № 1531-1: принят председателем Верховного совета РСФСР 3 июля 1991г.// Ведомости СНД и ВС РСФСР - 1991. -4 июля.

5.0 мерах по реализации промышленной политики при

приватизации государственных предприятий (вместе с «Временным положением о холдинговых компаниях, создаваемых при преобразовании государственных предприятий в акционерные общества): указ Президента РФ от 16 нояб. 1992г. №1392// Рос. газ.-1992.-20 ноября.

6. О холдингах: проект федер. закона №99049555-2 (ред. с учетом предложений Президента РФ, принятая ГЛ ФС РФ 27 июня 2001г.)

7. Бабич A.M., Павлова Л.Н. Финансы. Денежное обращение. Кредит.: учебное пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. - 687с.

8. Финансы предприятий: Учебник для вузов /Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; Под ред. проф. Н.В. Колчиной. -2-е изд., перераб. и доп., М.:ЮНИТИ- ДАНА, 2001. - 447с.

9.Лазева Е.А. Исследование сущности финансовых потоков// Вестник томского государственного университете. 2009. С. 186-189.

Ю.Тютюкина Е.Б., Афашагов K.M. Финансовые потоки: сущность и признаки классификации // Вестник Финансовой академии. 2007. С. 24-33.

11.Шматов В.А. Моделирование распределения ресурсов как инструмент управления финансовых потоков кредитных организаций. Автореферат на соискание ученой степени канд. экон. наук. Санкт-Петербург:2009-18с.

12. Финансовый словарь. URL:http://dic/academic.ru/dic.nsf/fm enc/31061 (дата обращения: 17.11.2011).

13.0 формах бухгалтерской отчетности организации: приложение 1 к приказу Министерства финансов Рос. Федерации от 2 июля 2010г. №66н// Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти-2010.-30 авг.

14. Финансовый словарь. URL:http://dic/academic.ru/dic.nsf/fm enc/31061 (дата обращения: 17.11.2011).

15. Малахов В.И. Стратегия реструктуризации промышленно-строительного холдинга. Автореферат на соискание ученой степени канд. экон. наук. М.:2005г-26с.

16.Смирнов Э.А. Теория организации: учеб. пособие. М.:ИНФРА-М, 2003. 248с.

17.Чижова E.H. Разум действий. Что считать рационализацией

деятельности предприятия?// Российское предпринимательство. 2003. №10. С.52-57.

18.Хахонова H.H., Панюкова И.В. Роль стратегического учета в управлении финансовыми потоками организации// Учет и статистика. 2010. №19. С. 5-10

19.Крылов С.И. Стратегический управленческий учет и его роль в управлении финансовыми потоками организации // Управленческий учет. 2005. №3. С. 914.

20. Об утверждении методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций): приказ Министерства экономики РФ от 1 окт. 1997г. №188// Экон. и жизнь - 1997.-№ 49-52.

21. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/ Под ред. Е.С. Стояновой. - 5-е изд., перераб. и доп. М.: Перспектива, 2003. - 656с.

22.Сергеев A.B. Математическая модель системы управления финансовыми потоками энергосбытовой компани // Вестник Самарского государственного технического университета. Серия: Технические науки. 2008. №1 (21). С. 4248.

23 .Тимофеева Т.В. Финансовые потоки сельскохозяйственных предприятий и их отражение в бухгалтерской (финансовой) отчетности // Известия Оренбургского государственного аграрного университета. 2005. №7-1.

24.Тимофеева Т.В. Финансовые потоки сельскохозяйственных предприятий и их отражение в бухгалтерской (финансовой) отчетности // Известия Оренбургского государственного аграрного университета. -2005. -№ 7-1. -С. 46-49.

25. Арзякова О.Н., Агарков Г.А. Оптимизация финансовых и товарных оттоков предприятия в условиях переходной экономики // Преобразования в правлении предприятиями в постиндустриальной экономике.- 2000. - С. 122127.

26. Маршак В.Д. Межрегиональные финансовые потоки // Вестник Российского гуманитарного научного фонда. - 1997. - № 4. - С. 45-50.

27. Караханян С. Трансфертное ценообразование и современные налоговым реалии//РЦБ.2008. №15.

28. Налоговый кодекс Российской федерации: В двух частях. - М.: «Ось-89», 2009.-720с.

29. Елкина E.H. Холдинг с точки зрения законодательства// Юрист. -2008. -№ 6. -С. 19-25.

30. О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с совершенствованием принципов определения цен для целей налогообложения: федер. закон Рос. Федерации от 18 июня 2011г. №227-ФЗ: принят Гос. Думой 8 июля 2011 г.: одобр. Советом Федерации 13 июля 2011 г.//Рос. газ.- 2011.- 22 июля.

31 .Игнатущенко H.A., Петрова Jl.В. Основы маржинального анализа и планирование безубыточной работы горного предприятия: методическое пособие /Московский государственный открытый университет-Кемерово: ФГУИПП "Кузбасс", 2004. 48с.

32.Грязнова А.Г., Федотова H.A. Оценка бизнеса. М.: Финансы и статистика, 2005. 736с.

33. В.В. Бурцев По каким показателям можно судить об успешности бизнеса: новый взгляд на проблему. // Финансовый менеджмент в страховой компании, 2006, № 3.

34. В.В. Бурцев Анализ финансовой отчетности IBM (продолжение). // Аудит и налогообложение, 2006, № 10.

35. A.C. Кокин, О.Р. Чепыок Разработка стратегии развития компании на базе концепции управления стоимостью. // Экономический анализ: теория и

практика, 2007, № 12.

36. Н.И. Лыгина Сравнительная оценка методики определения стоимости финансовых ресурсов предприятия. // Экономический анализ: теория и

практика, 2007, № 4.

37. Скобелева Е.В. Финансовые потоки холдинга: объект управления// Вестник Оренбургского государственного университета.- 2007. - №9

38. Дискин И. Как управлять холдингом на основе финансовой структуры // Генеральный директор. -2006.-№6.

39. Булдыгин С., Матвеев Г. Идеальный холдинг: финансовые потоки и налогообложение // Управление компанией.-2005.- № 9.

40. Балтии В.Э., Свобелева Е.В. Оценка эффекта синергии создания и функционирования холдинга //Вестник Оренбургского государственного университета. -2006,- № 8. -С. 170-176.

41. Воробьев С. Финансовый анализ в холдингах//Консультант.-2007.-№19.

42. Бланк И.А.Управление финансовыми ресурсами. М.: Эльга,2010.-768с.

43. Романенко О.Оборотный капитал холдинга: принципы и эффективность

управления// Финансовой директор.-2007.-№1.

157

44. Осипова В.Е. Цены и ценообразование: Учебник для вузов/под ред. В. Е. Осиновой. СПб.: Питер, 2009.-480с .

45. Бочаров В. В. Корпоративные финансы: Учеб. пособие. СПб.: Питер,2004. -271с

46. Петрова E.H. Трансфертное ценообразование как способ регулирования финансовых потоков угольной компании//Уголь. -2011.-№12.-С.42-43.

47. Адамов Н.К., Козенкова Т. А. Применение трансфертных цен и регулирование процесса ценообразования в группе компаний // Финансовая газета.-2008.-№42.

48. Хансен X., Собчук A.C. Трансфертные цены // Налоговый вестник.-2010.-№1.

49. Форштретер Э.Л. Трансфертное ценообразование: вчера, сегодня, завтра // Управленческий учет и финансы.-2007. -№1.

50. Метел ева Ю.А. Товарный оборот. Право. Практика. Тенденции регулирования: учебное пособие. -М.: Юриспруденция. 2008. -167с.

51. Иванова Е.В., Щукина Е.С. Трансфертная цена как способ совершенствования механизма ценообразования в условиях трансформационной экономики // Вестник Оренбургского государственного

университета.-2006.-№8.

52. Савчук В.И., Троян И. Трансфертное ценообразование // Финансовый

директор.- 2006. -№2.

53. Шиткина И. Способы финансирования в холдингах (Часть II) / И. Шиткина // Корпоративный юрист. -2008. - №8. - С. 6-11.

54. Хаменушко И.В. Финансовый контроль над трансфертными ценами// Финансовое право.-2005. - №6.

55. Петрова E.H. Трансфертные цены - как способ регулирования финансовых потоков// Сборник трудов XI международной научно-практической конференции «Финансовые проблемы РФ и пути их решения: теория и практика. Санкт-Петербургский государственный политехнический университет, изд-во политехнического университета, 2010. С.229-234.

56. Ёвангелевская JI.Д. Передача денежных средств и имущества в холдингах, как разрешенный законом случай безвозмездной финансовой помощи между коммерческими предприятиями// Гуманитарные и социальные науки,- 2010.-№2.

57. Гриценко А. Бюджетирование холдингов: проблемы и решения//Управление компанией. -2005.- №9.

58. Кокон А.С.,Чепьюк О.Р. Разработка стратегии развития компании на базе концепции управления стоимостьюЮкономический анализ: теория и практика.-2007. -№12.

59. Романов С.М., Алексеев Г.Ф. Методология формирования и управления топливно-энергетическим балансом региона. -М.: Издательство «Горная книга». -2010. № OBI.

60. Гребень И. Решение конфликтных ситуаций при разработке сводного бюджета предприятия //Современный капитал.-2003.- № 8.

61. Шевченко O.A. Место бюджета движения денежных средств в системе управления организацией//Финансовые и бухгалтерские консультации.-2002.-№8.

62. Ивчиков H.H. Трансфертные цены в рыночной экономике // Финансовый менеджмент. -2002. -№3. -С. 107.

63. Кондукова Э.В. ABC: себестоимость без искажений. М.: Эксмо,2008.-288с.

64. Тернии П. Разумный учет: как получить истинную картину затрат с помощью системы ABC. М.: Секрет фирмы, 2006.-381с.

65. Петрова E.H., Петрова Л.В. Современные методы построения модели финансовой оценки и перспектив развития угольного предприятия // Уголь. 2010. -№1.

66. Котенко А.Н. Методы снижения затрат при имущественных

взаимоотношениях внутри холдинговых структур. Экономические аспекты и

тонкости налогообложения // Электронное научное издание «Труды МЭЛИ»

- Электрон, журн. - М.: Московский экономико-лингвистический институт,

2006. Режим доступа: http://www.e-

magazine.meli.ru/vipusk_l/7_lv_kotenko.doc, свободный

159

67. Петрова E.H. Применение способов маржинального анализа для рационального управления трансфертными ценами угольных компаний// Управление экономическими системами журнал [Электронный ресурс]: Интернет-журнал НОУ ВПО «Кисловодский институт экономики и права»—■ Электрон, журн. — Кисловодск.: Д- Медиа, 2011. —№ гос. регистрации 0421100034. — Режим доступа: http://uecs.ru/fmansi-i-kredit/item/769-2011-ll-09-05-50-08, свободный.

68. Петрова E.H. Разработка современных методов экономической оценки перспективного развития угледобывающих предприятий // Сборник научных трудов ежегодной научно-практической конференции студентов и молодых ученых Кузбасского государственного технического университета в г. Прокопьевске, 2008.

69. Петрова E.H. Повышение эффективности производства на основе применения методов маржинального анализа на примере угледобывающих предприятий» Сборник научных трудов ежегодной научно-практической конференции Московского государственного открытого университета в г. Прокопьевске, 2009.

70. Петрова E.H. Направления устойчивого функционирования предприятий промышленности в условиях кризиса (на примере угледобывающих предприятий)// Сборник трудов II международно-практической конференции «Инновации - основа комплексного развития угольной отрасли в регионах России и странах СНГ. Кузбасский государственный технический университет в г.Прокопьевске, изд-во филиала ГУ КузГТУ в г. Прокопьевске, 2009. С.336-339.

71. Петрова JI.B. Методика проведения операционного анализа и планирование безубыточной работы угольных предприятий. Учеб.пособие .Прокопьевск: Пласт , 2001г.- 26 с.

72. Петрова JI.B. Анализ динамики прибыли в зависимости от изменения факторов производства и реализации угля // Научные сообщения ННЦ ГП -

ИГД им. A.A. Скочинского.-2002,- С.8-10.

160

73. Петрова JI.В. Повышение эффективности производства на основе методов маржинального анализа на примере угледобывающих предприятий // Научные сообщения ННЦ ГП - ИГД им. A.A. Скочинского. 2002. С. 8-11.

74. Игнатущенко H.A., Петрова Л.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий: методич. пособие/ Московский государственный открытый университет- Прокопьевск: филиал МГОУ, 2000г. 70 с.

75. Петрова Л.В. Резервы снижения себестоимости добычи угля на основе методов факторного анализа хозяйственной деятельности угольного предприятия: Учеб. пособие. Прокопьевск: Пласт, 1999г.- 45 с.

76. Петрова Л.В. Методика дифференциации издержек производства на примере угледобывающего предприятия: методическое пособие/ Новосибирск: Сибирские огни, 2001.24 с.

77. Игнатущенко H.A. Экономическое и финансовое развитие горного предприятия: Учеб. пособие. М.: ЦНИЭИуголь, 1999г.- 65с.

78. Петров И.В., Хелая И.Т. Развитие энергетики Восточного Донбасса. Научный вестник МГГУ, №8, 2010.

79. Пустовалов С. ЕУАномика становится популярнойЮкономика и жизнь.-2005. -№43.

80. Ким М.Ю. Основные методы оценки стоимости предприятий в условиях переходной рыночной экономики России// Проблемы прогнозирования.-2002. -№ 5. -С. 145-153.

81. Пономарев В. П. О стоимости угля на электростанциях России и США. Уголь. - 2008.-№4.

82. Гительман Л.М. Реализация концепции роста стоимости бизнеса в развитии энергетических компаний// Вестник Уральского государственного технического университета. Серия: Экономика и управление,- 2008. -№ 6.- С. 21-27.

83. Екименко А.Н. Факторы роста стоимости компании//Государственное управление. -2008.-№14

84. Петросов A.A. Стратегическое планирование, прогнозирование, экономические риски горного производства. -М.: Издательство «Горная книга», 2009.

85. Чернозуб О. Жизнь после кризиса: Стоимостной подход к управлению частной компанией: Учеб. пособие. М.: Альпина Паблишерз, 2009.-246 с.

86. Пешков A.A., Мацко H.A. Исследование факторов роста стоимости горнодобывающих компаний // Горный информационно-аналитический бюллетень.-2008.-№ 11,- С.133-141.

87. Ревазов М.А. и др. Планирование на горном предприятии. -М.: Издательство «Горная книга», 2005.

88. Гусев A.A. Концепция EVA и оценка эффективности деятельности компании // Финансовый менеджмент.-2005.- №1.

89. Зубарева В.Д. и др. Методические аспекты оценки инвестиционных проектов в нефтяной и газовой промышленности. -М.: Издательство «Нефть и газ» РГУ нефти и газа им. И.М. Губкина, 2010.

90. Администрация Кемеровской области http://www.ako.ru.

91. Министерство промышленности и торговли Российской Федерации http://minprom.gov.ru/

92. Министерство финансов Российской Федерации http://www.minfin.ru/

93. Качеянц М.Б. Оценка стоимости капитала компании. -М.: МГГУ, 2010.

94. Гончарук A.B., Качеянц М.Б. Механизм повышения эффективности функционирования предприятия на основе финансового планирования// Горный информационно-аналитический бюллетень (научно-технический журнал.-2006.-№8.-С.154-157.

95. Ястребинский М.А., Эрнандез Гуальтерос И.Э. Инновации в оценке стоимости бизнеса компании. -М.: Издательство «Горная книга», 2009.

96. Игнатущенко H.A., Петрова E.H., Щекотова Е.В. Оценка эффективности бизнес - проектов на основе теории финансовых потоков //Уголь.-2012.- №2. С. 37-39.

97. Галиев Ж.К. Экономический механизм управления воспроизводством активной части основных фондов в угольной отрасли. Автореферат на соискание ученой степени докт. экон. наук. Москва: 2000-22с.

98. Сергеева А.Д. Система мотивации топ-менеджеров на основе показателя стоимости бизнеса// Вестник Уральского государственного технического университета. Серия: Экономика и управление. -2008,- № 3. -С. 25-32.

99. Положение по бухгалтерскому учету «Отчет о движении денежных средств»: министерство финансов российской федерации: приказ от 02.фев.2011 №11н

100. О. Пономарев В.П., Кузнецова Г.А. Формирование инновационной стратегии развития угольной промышленности Дальнего Востока на базе межрегиональных структурообразующих проектов. Уголь. - 2011. - №4.

101.Черемушкин С. Магия финансовой метрики [Электронный ресурс]//Корпоративный менеджмент: [сайт] .URL:

http://www.cfin.ru/finanalvsis/vaiue/finance metrics.shtml (дата

обращения:04.12.2011).

102. Петросов A.A. Вирула А.Л., Ильина М.А. Ценообразование как механизм регулирования деятельности угольной промышленности в кризисный период.// Горный информационно- аналитический бюллетень,-1995.-№1.

103. Чернышева Т.Ю., Захарова A.A., Особенности построения системы управления финансовыми потоками промышленной отрасли// Горный информационно- аналитический бюллетень.-2009.-№12.-С229-306.

104. Переверзева П. Э. Дочки-матери. Специфика управления финансовыми потоками холдинга//Российское предпринимательство.-2003.-№12. С. 71-76.

105. Шибаев Е.В., Франкевич Ж.А. Оценка экономических и технических рисков и взаимосвязь по эксплуатации горных выработок. Научные труды «ЦНИЭИуголь», вып. 26, 2011.

106. Игнатущенко H.A., Новикова Н.М., Никитенко В.А, Кауфман И.Ю. Определение количества добытого полезного ископаемого с целью исчисления налога на его добычу //Маркшейдерский вестник.-2009.-№1. С.16-17.