Экономическое обоснование приоритетных направлений инвестирования железнодорожного транспорта тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Токарева, Ирина Васильевна

• Токарева, Ирина Васильевна
• кандидат экономических наук
• 2006

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Токарева, Ирина Васильевна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ОСНОВНЫЕ ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ И ОЦЕНКИ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ.

1.1.Анализ теоретических подходов к оценке экономического значения инвестирования. Классификация инвестиций.

1.2. Организационно- правовые основы инвестиционной деятельности в России.

1.3. Условия и принципы взаимодействия субъектов и объектов инвестирования в рыночной экономике.

1.4. Инвестиционная политика государства как фактор экономического развития страны.

1.5. Основные аспекты государственной стратегии по модернизации транспортной системы.

ГЛАВА 2. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕТОДОВ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ КРУПНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

НА ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНОМ ТРАНСПОРТЕ.

2.1. Общая характеристика принципов оценки эффективности инвестиционных проектов.

2.2. Критерии обоснования приоритетов инвестирования в сфере железнодорожного транспорта.

2.3.Анализ методов и показателей оценки экономической, бюджетной, коммерческой и социальной эффективности инвестиционных проектов.

2.4.Совершенствование методов комплексного обоснования привлекательности крупных железнодорожных проектов.

2.5. Определение показателей региональной значимости железнодорожных инвестиционных проектов.

ГЛАВА 3. ПРОГРАММНО-ЦЕЛЕВОЙ ПОДХОД ПРИ ОБОСНОВАНИИ

ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ КРУПНЫХ ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНЫХ ПРОЕКТОВ.

3.1. Инвестиционная политика ОАО «РЖД» в условиях модернизации транспортной отрасли.

3.2. Государственно-частное партнерство при реализации концессионного механизма инвестирования железнодорожной инфраструктуры.

3.3. Комплексная оценка привлекательности инвестирования в новые инфраструктурные объекты.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Экономическое обоснование приоритетных направлений инвестирования железнодорожного транспорта»

Актуальность исследования. В современной экономике инвестиции являются важнейшим инструментом обеспечения конкурентоспособности и фактором её устойчивого роста. В России одним из системообразующих элементов экономики выступает транспортная система, уровень развития которой определяет макроэкономические показатели национального хозяйства, а так же обеспечивает реализацию потенциала многих отраслей, регионов и отдельных субъектов хозяйствования. Лидирующим звеном транспортной системы России традиционно выступает железнодорожный транспорт, который обеспечивает порядка 40% перевозок грузов и пассажиров. Повышение транспортной обеспеченности требует развития и строительства новых линий и транспортных узлов, тогда как материально-технической базы железнодорожной отрасли характеризуется высокой степенью износа и требует активного обновления. В связи с тем, что железнодорожная инфраструктура зачастую выступает основой для развития других отраслей, а следовательно создает значительный мультипликативный внетранспортный эффект, оценка инвестиционной привлекательности железнодорожных проектов имеет существенную специфику. Как правило, такие проекты требуют значительных ресурсов и имеют длительные сроки реализации, а прогноз будущих транспортных потоков и потенциального эффекта объективно имеет высокую степень неопределенности. Это становится препятствием в обосновании выгодности проекта для инвесторов и снижает, таким образом, их инвестиционную активность.

Учитывая нехватку собственных инвестиционных средств транспорта для реализации крупных железнодорожных проектов, необходимо комплексное обоснование их привлекательности для внешних инвесторов, а также целесообразности государственной поддержки, что обусловливает актуальность выбранного направления исследования.

Степень научной изученности темы. Вопросы инвестирования на железнодорожном транспорте, теории эффективности управления транспортным производством, затратами и результатами в сфере транспорта, экономического анализа: А.П. Абрамова, И.В. Белова, Б.А. Волкова, Н.Г. Винниченко, A. JT. Вольфсона, В.Г. Галабурды, Н.Н.Громова, Ю.В. Елизарьева, О.В.Ефимовой, А.Ф. Иваненко, Р. А Кожевникова, В.А. Козырева, Л.П. Левицкой, Л.А. Мазо, Д.А. Мачерета, Б.Н. Макаровского, Е.В. Михальцева, O.E. Михненко, A.B. Орлова, В.А. Персианова, Н.Г. Смеховой, К.Х. Салатова, Г.А. Титоренко, Н.П. Терешиной, М.М. Толкачевой, М.Ф. Трихункова, P.M. Царева, А.Д. Шеремета, А.Д. Шишкова, A.M. Шульги, Т.С. Хачатурова и др.

Проблемы привлечения, управления, оценки инвестиций и др. рассматриваются в научных трудах Ф. Бергера, С. Брю, Ю. Бригхема, Л. Гитмана, М. Джонка, Дж. Кейнса, К Макконела, М. Миллера, Ф. Модильяни, Д. Рикардо, П. Самуэльсона, А. Смита, Р. Холта, У. Шарпа и др. В разработку проблемы привлечения инвестиций, определения эффективности и рисков вложений большой вклад внесли такие ученые как: И. Абросимова, Ю. Анискин, И. Бланк, С. Валдайцев, В. Воронцовский, Л. Гиляровская, М. Крейнина, Д. Ендовицкий, А. Ковалев, Э. Крылов, А. Философов, А. Шеремет и др.

Цель диссертационного исследования состоит в экономическом обосновании приоритетных направлений инвестирования в сфере транспорта и совершенствовании механизма привлечения и управления инвестиционными ресурсами для реализации крупных инвестиционных железнодорожных проектов, в том числе на основе концессионных соглашений. В соответствии с поставленной целью основными задачами исследования являются:

- исследование теоретических подходов к проблеме привлечения и оценки эффективности инвестиций;

- комплексная оценка инвестиционной деятельности на железнодорожном транспорте;

- исследование формирования инвестиционной политики железнодорожного транспорта, ее оценка в системе стратегических приоритетов развития Компании;

- разработка методики обоснования привлекательности крупных железнодорожных проектов с позиции концессионного механизма их реализации.

Объект исследования - железнодорожный транспорта как подсистема единого транспортного комплекса России.

Предмет исследования - инвестиционная деятельность железнодорожного транспорта и его структурных подразделений; механизм формирования и реализации в условиях реформирования отрасли.

Методологическая база исследования Теоретической основой исследования являются положения теории эффективности и качества управления инвестициями, затратами и результатами в сфере транспорта. Методология исследования включает: функциональный, сравнительный и системный анализы, математическое моделирование, макро- и микроэкономический анализ. Эмпирической базой исследования служат массивы информации об инвестиционной деятельности железнодорожного транспорта.

Достоверность исследования обеспечивается наличием системы логических доказательств и аргументов, адекватностью методологии поставленным задачам, подтверждением теоретических положений эмпирическими данными, производственной апробацией конкретных рекомендаций.

Наиболее существенные научные результаты, полученные автором и выносимые на защиту:

- на основании анализа состояния материально-технической базы железнодорожного транспорта обоснована стратегия инвестирования;

- обосновано приоритетное значение железнодорожных проектов и целесообразность их государственной поддержки;

- на основании анализа инвестиционной деятельности в условиях реформирования отрасли, определена целесообразность использования механизма концессионных соглашений для реализации крупных железнодорожных проектов;

- обоснованы показатели комплексной оценки привлекательности инвестиционных проектов в системе железнодорожного транспорта с позиции транспортной и социально-экономической региональной значимости.

Практическая значимость результатов исследования заключается в возможности их применения в управлении инвестиционной деятельностью на железнодорожном транспорте;

Апробация результатов диссертационного исследования проводилась в ходе выступления с докладами на научно-практических конференциях «Корпоративное управление экономической и финансовой деятельностью железнодорожного транспорта» (Москва, 2004, 2005 г.г.); межвузовской и межрегиональной научно-практических конференциях «Техническая эксплуатация и технический сервис: технология, организация, экономика и управление» (Кострома, 2004, 2005 г.г.).

Результаты диссертационного исследования, его основные положения и выводы опубликованы в 6 научных трудах, общим объемом 2,5 п.л.

Структура диссертационной работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников. Текст изложен на 1ЦЗ> страницах, содержит 11 рисунков и 13 таблиц.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Токарева, Ирина Васильевна

Заключение

Одной их ключевых категорий, характеризующих качественно и количественно инвестиционные проекты выступает понятие инвестиционной привлекательности. Основой, формирующей инвестиционную привлекательность выступают инвестиционный потенциала проектов и уровень рисков. Инвестиционный потенциал проекта является комплексной категорией включающей следующие составляющие — частные потенциалы: ресурсно-сырьевой; трудовой; производственный; инновационный; институциональный; инфраструктурный; финансовый; потребительский.

Анализ инвестиционных проектов по различным признакам показал возможность и целесообразность классификации инвестиций, по объекту вложения средств, по источнику финансирования, уровню управления, форме вложений, уровню риска, непосредственности права собственности, периоду вложения, что позволяет уточнить понятие инвестиционного железнодорожного проекта, и трактовать его как обособленный по времени, географии, размерам вкладываемых средств комплекс мероприятий в сфере вагонного и локомотивного хозяйств, в путевом и станционном хозяйствах, в системах мониторинга, управления и автоматизации движения.

Установлено наличие инфраструктурных ограничений экономического роста регионов. При этом доказано несоответствие потребностей железных дорог в инвестициях с возможностью направления собственных средств, привлечения капитала от сторонних инвесторов. В таких условиях необходимо обоснование рациональных приоритетов в инвестировании на основе полного отражения привлекательности железнодорожных проектов. Однако, известные, широко используемы принципы оценки эффективности инвестиций не всегда позволяют представить полный эффект от реализации железнодорожного транспорта. Поэтому, наряду с известными критериями оценки привлекательности инвестиционных проектов(индекс рентабельности инвестиций, коэффициент финансовой устойчивости и др.) для крупных железнодорожных проектов целесобразно использование критерия региональной значимости проекта, который формируется его транспортным потенциалом и социально-экономическим потенциалом.

Объективная потребность в государственной поддержке при реализации крупных железнодорожных проектов требует выбора рациональных и эффективных форм и механизмов. Установлено, что наряду с используемыми формами государственной поддержки (прямом участии в финансировании, выплаты процентов по привлекаемым коммерческим кредитам, предоставлении налоговых льгот и государственных гарантий под привлечение частного капитала) для крупных железнодорожных проектов целесообразен и эффективен механизм концессионных соглашений. Для активного привлечения сторонних инвесторов в государственно-частные партнерства необходима общая комплексная оценка результатов проектов, позволяющая сопоставить их инвестиционную привлекательность.

Предложена методика комплексной оценки инвестиционной привлекательности железнодорожных проектов, на основе которой сопоставлены проекты по строительству железнодорожных линий «Беркакит-Томмот-Якутск» в Республике Саха (Якутия) и «Кызыл-Курагино» в Республике Тыва. Проведенные расчеты показывают возможность выделения приоритетных железнодорожных проектов на основе определения их транспортного и социально-экономического потенциалов. Установлено, что инвестиционный проект строительства железнодорожной линии «Беркакит-Томмот-Якутск», обладает большей инвестиционной привлекательностью за счет высокого транспортного потенциала и большей социально-экономической эффективности.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Токарева, Ирина Васильевна, 2006 год

1. Абрамов А.П. Затраты железных дорог и цена перевозки. М.: Транспорт, 1974.-256 с.

2. Абрамов А.П. Оценка эффективности инвестиционных проектов //

3. Железнодорожный транспорт, 1999, №2 С.54-5 8.

4. Абрамов А.П., Галабурда В.Г., Иванова Е.А. Маркетинг на транспорте. / Под общей редакцией д-ра экон. наук, проф. В.Г. Галабурды. Учебник для вузов. М.: Желдориздат. 2001.-329 с.

5. Акофф Р. Планирование будущего корпорации. М.: Прогресс, 1985. -342 с.

6. Акофф Р. Планирование в больших экономических системах. М.: Мир, 1972.-228 с.

7. Аксенов Б.А. Лизинг в ОАО «РЖД» как инструмент прямых инвестиций.//Экономика железных дорог, №8, 2005 С.37.

8. Анализ производственно-финансовой деятельности железной дороги: Учеб пособие для вузов / В.Г. Гизатулина, О.И. Пустоход, О.Г. Быченко, И.Г. Бойко. -Мн.: Высш.шк., 1989. 141 с.

9. Анализ хозяйственной деятельности железных дорог: Учебник для вузов ж.-д. Транспорта ./ Н.Г.Винниченко, В.Ф. Данилин, А.Ф. Иваненко и др.; Под ред. Н.Г. Винниченко. 2-е изд. перераб. и доп. -М.: Транспорт, 1982. - 335 с.

10. Бабин В.В., Степанчук И.А. Учет и анализ капитальных вложений в промышленности. Киев: Техника, 1981. - 224 с.

11. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика. 1999. - 288 с.• П.Бандурин А. В., Есиповский И. Э., Зубов Д. Л. Проблемыинвестирования предприятий финансово-промышленных групп. М.: Изд-воВИА, 1996.- 82 с.

12. Бандурин А. В., Чуб Б. А. Инвестиционная стратегия корпорации на региональном уровне. М.: Наука и экономика, 1998. - 132 с.

13. Барков H.H. Хозяйственный механизм и финансирование капитальных вложений. М.: Железнодорожный транспорт, 1990, №11, - С.5 9-60.

14. Н.Белов И.В. Влияние критерия оптимальности плана перевозок на рентабельность железнодорожного плана. Труды МИИТ, вып„ 259, М.: 1968, С.153-169

15. Белов И.В., Терешина Н.П., Галабурда В.Г., и др. Экономика железнодорожного транспорта: Учеб. Для вузов ж.-д. трансп. Под ред. Терешиной Н.П., Лапидуса Б.М., Трихункова М.Ф. М.: У1УСК МПС России, 2001.-600 с.

16. Белозеров B.JL, Тюфаев А.М., Серяпова И.В., Куренков П.ЗВ. Пути ликвидации «пробок» на подходах к морским и речным портам.Юкономика железных дорог,№8, 2005 С.76.

17. Бенсон Д., Уайтхед Дж. Транспорт и доставка грузов.-М.: Транспорт, 1990.-284 с.

18. Бергер Ф. Что Вам нужно знать об анализе акций. М.: Финстатигаформ, 1998,- 278 с.

19. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ. М.: АОЗТ «Интерэксперт», М.: Инфра-М, 1995.-352 с.

20. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: Пер с англ. / Под ред. Л.П. Белых. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.-321 с.

21. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент: Учеб. Пособие. СПб.: Питер, 2000. 358 с.

22. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. -М.: «Финансы и статистика», 1998. 159 с.

23. Бочаров В.В. Управление инвестиционным портфелем: Учеб. пособие. СПб.Изд.-во СПбГУЭФ, 1997. 121 с.

24. Бочаров B.B. Финансовый анализ: Учеб. пособие. СПб.: Питер, 2001. -223 с.

25. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений: Пер. с англ. М.: Инфра-М, 1996. - 423 с.

26. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Соколов. М.: Финансы и статистика, 1996. -325 с.

27. Вовк A.A. Оценка эффективности транспортного производства и резервов её роста.-М.: 2000г. 295 с.

28. Волков Б.А. Оценка экономической эффективности инвестиционных вложений на железнодорожном транспорте/ Б.А. Волков// Экономика железных дорог. 1999. - № 5. - с. 45-60.

29. Волков Б.А. Экономическая эффективность инвестиций на железнодорожном транспорте в условиях рынка / Б.А. Волков. М.: Транспорт, 1996. - 190 с.

30. Волков Н.Г. Комментарий к Федеральному закону от 29.10.1998 №164-ФЗ "О лизинге". // Главбух №22, 1998.

31. Воронцовский A.B. Методы обоснования инвестиционных проектов в условиях определенности // Финансовая газета. 1995. №17.

32. Воротилов В.А., Гайденко Ю.К., Лавриков Ю.А. Пути повышения эффективности капитальных вложений и основных фондов. Д.: Наука, 1982.-215 с.

33. Выступление президента ОАО «РЖД» В.И. Якунина на селекторном совещании 15 июля 2005 г. // Железнодорожный транспорт,№8, 2005. -С.2.

34. Гиляровская Л.Т., Ендовицкий Д.А. Основы финансово-инвестиционного анализа. М.: МИПК учета и статистики Госкомстата России, 2000. - 210 с.

35. Гитман Л.Д. Джонк М.Д. Основы инвестирования / Пер. с англ. М.: Дело, 1997.-420 с.

36. Голубев С. В. Ценные бумаги как инвестиционный товар. Финансы №2, 1995.- 182 с.

37. Деньги для отрасли. // РЖД-Партнер, №3, 2005. С.48.

38. Доклад президента ОАО «РЖД» Г.М. Фадеева на расширенном заседании Правления компании 22 декабря 2004 г. // Железнодорожный транспорт, №1, 2005. С.2.

39. Друкер П. Эффективное управление. Экономические задачи и оптимальные решения. М.: ФАИР, 1998. - 288 с.

40. Единая транспортная система/В.Г. Галабурда, В.А. Персианов, АА. Тимошин и др. Под ред. В.Г. Галабурды.-М.: Транспорт, 1996. 295 с.

41. Елизарьев Ю.В., Лукашенков A.M. Корпоративное управление безопасностью движения. // Экономика железных дорог, №3, 2005г.

42. Ендовицкий Д.А. Инвестиционный анализ в реальном секторе экономики: Учеб.пособие / Под ред. Л.Т. Гиляровской. М.: Финансы и статистика, 2003. - 352 с.

43. Ефанов А.Н. Анализ производственно-финансовой деятельности железных дорог: Учеб. пособие/ А.Н. Ефанов, Т.П. Коваленок, СПб., 2001.- 137 с.

44. Завлин П.Н., Васильева A.B., Кноль А.И. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов (современные подходы).С-Пб.: «Наука», 1995.-227 с.

45. Зайцев A.A. Экономическая стратегия управления железными дорогами / Акад. Трансп. Рос. Федерации, С.-Петерб. Гос. Ун-т путей сообщ.- СПб.: Упр. Окт. ж.д. 1995. 123 с.

46. Залесский А.Б. Сравнительная оценка хозяйственных решений.-М.: Экономика, 1968. 357 с.

47. Захаров А. Экономические реформы и фондовый рынок // Рынок ценных бумаг. 2001,№3, с.7.

48. Зенкин A.A., Кабанов А.Н. Вопросы деятельности транспорта в связи с присоединением России к ВТО: законодательно-правовой аспект// Бюллетень транспортной информации, 1997, №8-9.

49. Иваненко А.Ф. Анализ хозяйственной деятельности на железнодорожном транспорте: Учеб. для вузов ж.-д. трансп./ А.Ф. Иваненко. М.: Маршрут, 2004. - 568 с.

50. Идрисов А.Б., Картышев C.B., Постников A.B. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1998. - 272 с.

51. Инвестиционные проекты года. Опыт дорог. // Железнодорожный транспорт №12, 2005 С 42.

52. Карачун Н.Е. Прогнозирование региональных объемов грузовых перевозок. // Экономика железнодорожного транспорта., №2, 2005. -С.41.

53. Кейнс. Дж. Общая теория занятости, процента и денег // Антология экономической мысли: в 2т. М., 1992. Т.2. 420 с.

54. Кинг Д., Клиланд У. Стратегическое планирование и хозяйственная политика. Пер. с англ. М.: Прогресс. - 1982. - 405 с.

55. Ключарева Н.Б. Анализ эффективности бизнес-плана инвестиционного проекта транспортно-экспедиторской компании.// Экономика железных дорог, №8, 2004. С. 35.

56. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. 2-е изд. перераб. и доп.: М.: Финансы и статистика, 2000.-512 с.

57. Когут А.Е. Высокоэффективные инвестиции основа подъема национальной экономики. РАН Институт социально-экономических проблем // Гуманитарные науки, №1-2, 1996. - С. 224.

58. Коссен Д. Новейшие достижения в методологии оценки инвестиционных проектов. РАН Институт социально-экономических проблем // Гуманитарные науки, №1-2, 1996.

59. Крафт Г.В. Использование проектных подходов при управлении инвестиционной деятельностью ОАО «РЖД». // Железнодорожный транспорт №3,2005. С.10.

60. Крафт Г.В. О регламенте формирования инвестиционной программы ОАО «РЖД» // Железнодорожный транспорт №3, 2005. С. 13.

61. Крафт Г.В. Основные направления инвестиционной политики.//Железнодорожный транспорт №12, 2004 С 39.

62. Крафт Г.В. Управление инвестиционной деятельностью ОАО «РЖД». //Экономика железных дорог, №7, 2005. С.9.

63. Крейнина М.А. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве, торговле. М.: АО «ДИС», 1994. 218 с.

64. Крейнина М.А. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. М.:Дело и сервис, 1998.-280 с.

65. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. М.: ИКЦ «ДИС», 1997. 306 с.

66. Крылов Э.И., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия. -М.: Финансы и статистика, 2001. 384 с.

67. Кузнечевский В. Гарант государство! // Гудок 26.08.05.

68. Лапидус Б.М. О проекте Стратегической программы развития ОАО «РЖД». // Экономика железных дорог, №12, 2004. с.7

69. Лапидус Б.М. Экономические проблемы управления железнодорожным транспортом России в период становлениярыночных отношений (системный анализ). М.: Изд-во МГУ, 2000. -288 с.

70. Левитин И.Е. Компания «РЖД»: реальная инвестиционная программа. Евразия вести , №2, 2005. с.2-3.

71. Лившиц В.Н. Выбор оптимальных решений в технико-экономических расчетах. М.: Экономика, 1971.

72. Липсиц И.В. Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. М. БЕК, 1996. 429 с.

73. Лэйард. Макроэкономика: Курс лекций для российских читателей. М.: Джон Уайли энд Санз., 1994 403 с.

74. Мазо Л.А. Писаревский Г.Е. На современном этапе реформирования // Железнодорожный транспорт №2, 2005. с. 75-79.

75. Мазо Л.А. Современные методы управления экономическими процессами на железнодорожном транспорте М.: Изд.-во МГУ,2000. -288с.

76. Мазо Л.А. Современные методы управления экономическими процессами на железнодорожном транспорте. М.: Из-во МЭИ, 2000. -268 с.

77. Макконелл Кэмпбелл, Брю Стенли Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2 т.: Пер. с англ. 11-го изд. Т.2 М.: Республика, 1995. -400 с.

78. Мандриков М.Е. Экономические проблемы повышения эффективности и качества грузовых железнодорожных перевозок: Диссертация на соискание ученой степени доктора экономических наук (в форме научного доклада).-М, 1993. 72 с.

79. Маршалл А. Принципы экономической науки: в 2 т. М.: Изд. Группа Прогресс. 1993. Т.2.-510 с.

80. Мачерет Д.А. Совершенствование экономических методов управления производственными ресурсами и работой железнодорожноготранспорта: Автореферат дис. .д-ра экон. наук: 08.00.05 / Д.А. Мачерет; Моск. гос. ун-т путей сообщения. М., 2000. - 311с.

81. Мачерет Д.А. Стратегия развития ОАО «РЖД» с позиции зарубежного опыта.//Экономика железных дорог, №1, 2005 . С.47.

82. Мескон М. X., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. М.: Дело, 1998, 704 с.

83. Микроэкономика. Теория и российская практика: Учебник для студентов вузов / Под ред. А.Г. Грязновой и А.Ю. Юданова. М.: ЛТД «КноРус», 1999.-428 с.

84. Мишарин A.C. Приоритетные инвестиционные программы отрасли // Железнодорожный транспорт, 2001, №3 С.2-10.

85. Налоговый кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая от 05. 08.2000, №117-ФЗ. СПб.: Издательский дом «Герда», 2000.

86. Норкотт Д. Принятие инвестиционных решений / Пер. с англ. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

87. Оптимизация планирования и управления транспортными системами./Под ред. В.Н. Лифшица.- М.: Транспорт, 1987, с.203.

88. Основные проблемы экономики железнодорожного транспорта/ Под ред. Б.И. Шафиркина. -М.: Транспорт, 1973.

89. Пора заняться инфраструктурой? // РЖД-Партнер, №7, 2005. С.34.

90. Портфель приватизации и инвестирования / Отв. ред. Рубин Ю.Б., Солдаткин В.И. М.: «СОМИНТЭК», 1992.

91. Порядок работы с проектами, финансируемыми за счет займов МБРР. Постановление Правительства РФ от03.04.96 №395.

92. Постановление Правительства РФ «О комплексной программе стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации»от 13 октября 1995 г.

93. Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. 2-е изд., испр. - М.: ИНФРА-М, 1999. - 479с.

94. Российский статистический ежегодник. Стат. Сб. / Госкомстат России. М.: 2001.

95. Российский статистический ежегодник. Стат. Сб. / Госкомстат России. М.: 2002

96. Российский статистический ежегодник. Стат. Сб. / Госкомстат России. М.: 2003

97. Российский статистический ежегодник. Стат. Сб. / Госкомстат России. М.: 2004

98. Российский статистический ежегодник. Стат. Сб. / Госкомстат России. М.: 2005

99. Россия и Китай: транспортная интеграция. //РЖД-Партнер, №3, 2005. -С.16.

100. Сизов Ю. В основе инвестиций информация. // Экономика и жизнь. 1999. №11, - С.28.

101. Стратегическая программа развития ОАО «РЖД»

102. Стратегические направления развития Российских железных дорогЖипс инфо №2, 2004. С. 14.

103. Суверов С. Фундаментальный анализ на российском рынке. Обобщение опыта//Рынок ценных бумаг. 1999. №17. С.24, №18 С.22.

104. Темченко Д.В. Трансформация системы управления капитальными вложениями в объекты модернизации железнодорожного транспорта: Дис. . канд. экон. наук. Хабаровск., 2002. - 216 с.

105. Терёшина Н.П. Оценка транспортных затрат и повышение конкурентоспособности железнодорожных перевозок. Труды МИИТ, вып. 882, М.:1993, с.57-59

106. Транспортная стратегия Республики Саха (Якутия) // Министерство транспорта, связи и информатизации Республики Саха (Якутия), Якутск, 2004.

107. Трихунков М. Ф. Транспортное производство в условиях рынка: Качество и эффективность.-М.: Транспорт, 1993.-255 с.

108. Трихунков М.Ф. Проблемы повышения качества перевозок грузов на железнодорожном транспорте. Труды МИИТ, вып. 729, М.: 1983, С.43-51.

109. Указания по анализу влияния основных факторов на финансовые результаты железных дорог и отделений. М.: Транспорт, 1979. - 96 с.

110. Управление инвестициями. Под ред. В.В. Шеремета / М. «Высшая школа» 1998 Т 1, 2. - 416; 512 с.

111. Фатхутдинов Р.А. Стратегичекий маркетинг: Учебник. М.: ЗАО «Бизнес школа «Интел-Синтез», 2000. - 640 с.

112. Федеральный закон «О лизинге» от 29.10.1998, №164-ФЗ (с учетом изменений и дополнений от 29.01.2002 г. №10-ФЗ).

113. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996, №39-Ф3.

114. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995, №208-ФЗ (с изменениями и дополнениями от 07.08.2001, №120-ФЗ)// Экономика и жизнь. 2001. №40.

115. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999, №39-Ф3.

116. Философов А. Оценка инвестиционной привлекательности акций. Выбор метода // Экономика и жизнь. 1993, №9.

117. Философов А. Приватизированные предприятия: оценка инвестиционной привлекательности // Экономика и жизнь. 1993 .ЗЧеЗЗ.

118. Фурсова И. Думать о будущем // Гудок, 20.10. 2005.

119. Фурсова И. Программа на завтра // Гудок 15.10.2005.

120. Хачатуров Т.О. Экономическая эффективность капитальных вложений. М.: Экономика, 1979. - 336 с.

121. Шарапов С.Н. Переустройство Сахалинской железной дороги на общесетевую ширину колеи. // Экономика железных дорог., 2005. С.64.

122. Шарп У. Инвестиции. -М.: Инфра-М, 1997, 1024 с.

123. Шеремет A.A. Издержки, цена и качество как факторы конкурентоспособности. Труды МИИТ, вып. 882, М.: 1993, с. 55-5 7.

124. Шеремет A.A., Сайфуллин P.C. Методика финансового анализа. М., 1998.

125. Шеремет А.Д. Комплексный экономический анализ деятельности предприятия. М., 1974. - 510 с.

126. Шеремет А.Д. Сайфулин P.C. Методика финансового анализа. — М.: Инфра-М, 1995.- 132 с.

127. Шеремет А.Д. Теория и практика комплексного экономического анализа работы промышленных предприятий. Автореф. дисс. на соиск. учен, степени д.-раэкон. наук. М.: Изд-во Моск. Ун.-та, 1971. -34 с.

128. Шилов А. Рискнем не глядя? Как определить качество ценных бумаг // Экономика и жизнь. 1992.№2.

129. Шкурина JI.B. Оценка экономико-технологического потенциала железнодорожного транспорта при формировании конкурентной стратегии. М.: РГОТУПС, 2003. - 201 с.

130. Шульга A.M. Вопросы определения себестоимости железнодорожных перевозок по направлениям. Труды МИИТ, вып.215, М.: 1966. С. 27-43.

131. Шульга A.M., Смехова Н.Г. Себестоимость железнодорожных перевозок. М.: Транспорт, 1985.-280 с.

132. Эклунд К. Эффективная экономика шведская модель. М.: Экономика, 1991. - 306 с.

133. Экономика железнодорожного транспорта./ Под ред. В. А. Дмитриева. -М.: Транспорт, 1996. 328 с.

134. Экономика железнодорожного транспорта./Под ред. Е.Д. Ханукова.-М.:Транспорт, 1979. 544с.

135. Экономика железнодорожного транспорта./Под ред. И.В. Белова.-М.¡Транспорт, 1989. 352 с.

136. Экономика железнодорожного транспорта: Учеб. Для вузов ж.-д. трансп./ В.А. Дмитриев, А.И. Журавель, А.Д. Шишков и др.; Под ред.В.А. Дмитриева. М.: Транспорт, 1996. - 328 с.

137. Экономика железнодорожного транспорта: Учеб. для вузов ж.-д. трансп./ И.В. Белов, Н.П. Терёшина, В.Г. Галабурда и др., Под ред. Н.П. Терёшиной, Б.М. Лапидуса, М.Ф. Трихункова.- М.: УМК МПС России,2001,- 600 с.

138. Экономика: панорама //РЖД-Партнер, №8, 2005. С.26.

139. Экономика: Учебное пособие / Под. ред. A.C. Булатова. М.: Изд.-во БЕК, 1994.-203 с.

140. Экономическая теория. / Под ред. А.И. Добрынина, Л.С. Тарасевича: Учебник для вузов. СПб.: Изд. СПбГУЭФ, Изд. «Питер», 2000. 430 с.

141. Это экономический проект. // РЖД-Партнер, №8, 2005. С.35.

142. Якунин В. Российские железные дороги как неотъемлемая часть евро-азиатской системы: реалии и перс пективы. // РЖД Партнер №9, 2003 С.10.

143. Яновский В.В. Источники финансирования реальных инвестиций и их экономическое обоснование: Дис. . канд. экон. наук. Белгород., 2002.- 170 с.14970 лет спустя: концессии возвращаются.// РЖД-Партнер,№8, 2005. -С. 22.

144. Domar Е. Essays in the Theory of Economic Growth. N.Y.1957.

145. Francis J.C. Investments: Analysis and Management / Bernard M. Baruch College&City University of New York, 1991.

146. Radkliff R.C. Investment, Concepts, Analysis, Strategy. HarperCollins College. 1994.