Экономическое обоснование механизма лизинга золота горными предприятиями в период либерализации рынка драгоценных металлов тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Станкевич, Иван Александрович

• Станкевич, Иван Александрович
• кандидат экономических наук
• 2000

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Станкевич, Иван Александрович

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ РОССИЙСКОГО РЫНКА

ЗОЛОТА И КОНЦЕПЦИЯ ЕГО ЛИБЕРАЛИЗАЦИИ

1.1 .Анализ минерально-сырьевой базы золота в России

1.2 .Анализ производства золота

1.3 .Основы реформирования рынка золота в России 27 1.4.Концепция развития внутреннего рынка драгоценных металлов 33 Выводы по главе

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФАКТОРОВ, ВЛИЯЮЩИХ НА ЦЕНУ ЗОЛОТА

2.1. Анализ спроса на золото на мировом рынке

2.2. Анализ предложения золота на мировом рынке

2.3. Практика формирования цены на золото

2.4. Группировка (классификация) факторов, участвующих в формировании мировой цены золота 66 Выводы по главе

ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА ЭКОНОМИКО-МАТЕМАТИЧЕСКОЙ МОДЕЛИ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ЦЕНЫ ЗОЛОТА

3.1. Выбор и обоснование модели

3.2. Результаты прогнозирования на основе разработанной модели 79 Выводы по главе

ГЛАВА 4. ОБОСНОВАНИЕ МЕХАНИЗМА ЗОЛОТОГО ЗАЙМА ЗОЛОТОДОБЫВАЮЩИМИ ПРЕДПРИЯТИЯМИ

4.1. Введение. Сущность и назначение золотого займа

4.2. Анализ отечественной и зарубежной практики использования золотых займов горными предприятиями

4.3. Теоретические основы золотого займа

J 4.4. Обоснование стоимости золотого займа

Выводы по главе

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Экономическое обоснование механизма лизинга золота горными предприятиями в период либерализации рынка драгоценных металлов»

В настоящее время в Российской Федерации сложилась и во многом продолжает существовать система административных отношений в сфере драгоценных металлов, приведшая к тому, что прибыльная во всем мире отрасль добычи и обращения золота превратилась практически в убыточную отрасль.

Вместе с тем драгоценные металлы представляют собой важную составляющую материальной основы экономики России. В настоящий период становления суверенной государственности, осуществления широкомасштабных экономических реформ и внедрения рыночных отношений во всех сферах хозяйственной деятельности они сохранили первостепенное значение для обеспечения нормального функционирования экономики и финансово-кредитной системы.

Добыча драгоценных металлов на территории России осуществляется в 29 субъектах Российской Федерации. Всего в этой отрасли выступают как самостоятельные недропользователи свыше 470 предприятий разных форм собственности (акционерные общества, частные и государственные предприятия). Большую часть этих субъектов хозяйствования составляют предприятия на базе акционерного и частного капитала. На базе государственной собственности добывается менее одного процента от общего производства драгоценных металлов в России. Общая численность работников отрасли составляет около 80 тысяч человек.

Россия располагает богатой минерально-сырьевой базой, позволяющей ей значительно увеличить добычу драгоценных металлов, но занимает лишь седьмое место в мире по фактическим показателям производства золота.

Поэтому дальнейшее развитие производства и обращения золота, либерализация рынка драгоценных металлов, вовлечения в него широкого круга участников от физических лиц до глобальных инвесторов являются важнейшими требованиями обеспечения экономической стабильности в стране.

Для поддержания мощностей по добыче золота на современном уровне и, что самое главное, дальнейшего их развития предприятия вынуждены ежегодно выполнять целый комплекс организационно-технических мероприятий, требующих определенных финансовых вложений.

Все вышеизложенное определяет необходимость разработки научнообоснованных рекомендаций, позволяющих повысить рентабельность предприятий в условиях либерализации рынка драгоценных металлов и на этой основе решения важной народнохозяйственной задачи подъема золотодобычи.

Цель работы состоит в повышении эффективности производства золотодобывающих предприятий на основе концепции по либерализации отечественного рынка драгоценных металлов и использования разработанного механизма лизинга золота.

Идея работы заключается в формировании финансовых средств горных предприятий за счет лизинга золота и создания концепции либерализации отечественного рынка драгоценных металлов.

Объектом исследования являются рынок золота и золотодобывающие предприятия, работающие в условиях рыночных отношений, с учетом комплексного воздействия факторов на результаты производственно-хозяйственной деятельности.

Предметом исследования является организационно-экономическая устойчивость золотодобывающих предприятий с точки зрения прогнозной цены золота и лизинга металла в условиях либерализации рынка драгоценных металлов.

Научные положения, полученные лично соискателем, выносимые на защиту:

- концепция либерализации российского рынка золота, базирующаяся на ликвидации государственной монополии, полном и свободном обращении золота и изделий из него, должна включать цели, объекты и субъекты рынка и возможный объем полномочий каждого их них;

- для экономической стабилизации золотодобывающих предприятий в современных условиях хозяйствования и страхования производства от невыгодных колебаний рыночных цен на металл необходимо использовать лизинг золота как метод инвестирования золотодобычи;

- выбор эффективного механизма золотого займа следует осуществлять с использованием предложенной регрессионной экономико-математической модели, позволяющей прогнозировать цену металла на будущий период.

Научная новизна исследований состоит в разработке механизма лизинга золота горными предприятиями и в обосновании будущей цены металла на основе предложенной экономико-математической модели.

Методы исследования включают научное обобщение и анализ, статистическое и экономико-математическое моделирование, методы регрессионного анализа, методы математического анализа и экспертных оценок.

Обоснованность и достоверность научных положений, выводов и рекомендаций подтверждаются: использованием представительного объема статистического материала, охватывающего изменение цены золота и объема его производства за последние 16 лет и учитывающего основные факторы, влияющие на цену и объем производства;

- использованием хорошо зарекомендовавших себя в других отраслях техники и экономики корректных методов регрессионного анализа, математической статистики и метода наименьших квадратов;

- проверкой адекватности показателей полученных моделей, решением тестовых задач и сопоставлением полученных результатов с данными, полученными другими авторами;

4 - доказательством полученных взаимосвязей между количеством добытого золота и его ценой и результатами практического внедрения;

- опытом мирового сообщества, широко использующего золотые займы как средство финансирования деятельности золотодобывающих предприятий.

Научное значение работы заключается в обосновании механизма золотого займа и выборе эффективного его варианта горными предприятиями в период либерализации российского рынка драгоценных металлов.

Практическое значение работы состоит в том, что применение разработанного в диссертации метода позволяет прогнозировать ожидаемую цену золота для оптимизации финансовых потоков и привлечения необходимого объема инвестиций за счет лизинга металла золотодобывающим предприятием, обеспечивающим хеджирование производства.

Реализация выводов и рекомендаций работы. Основные положения и выводы диссертационной работы использовались АКБ «Русский межрегиональный банк развития», выступавшим в роли инвестора ряда предприятий золотодобывающей промышленности России, и Правительством Республики Бурятия при составлении целевой программы развития золотодобывающей отрасли республики.

Апробация работы. Основные положения диссертации докладывались на Совете директоров АКБ «Русский межрегиональный банк развития», на секции драгоценных металлов Ассоциации российских банков, кафедре «Организация и планирование горного производства» Московского государственного горного университета.

Публикации. По результатам выполненных исследований опубликованы 3 работы.

Объем и структура работы. Диссертационная работа состоит из введения, четырех глав, заключения и приложения, содержит 15 рисунков, 12 таблиц и список литературы из 96 наименований.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Станкевич, Иван Александрович

10. Результаты работы рекомендуются для практического использования, прежде всего при разработке инвестиционных проектов предприятий золотодобывающей промышленности, а также при создании комплексных целевых программ развития золотодобывающих регионов России.

Заключение

В результате выполненных в диссертационной работе исследований автором решена научная задача по экономическому обоснованию механизма лизинга золота горными предприятиями в условиях либерализации рынка драгоценных металлов, дано новое решение актуальной научной задачи прогнозирования цены на золото в России, отличающееся комплексным подходом, учитывающим факторы прямого действия, такие как, объемы добычи золота горными предприятиями, объемы производства металла из скрапа, объемы спроса и предложения из официального и частного сектора, объемы потребления золота в различных отраслях промышленности и объемы тезаврирования, а также факторы косвенного влияния, учитывающие индекс инфляции, изменение курса валюты и денежной массы, доходы от альтернативных капиталовложений, конъюнктуру фондового рынка, политические события и состояние мировой экономики.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Станкевич, Иван Александрович, 2000 год

1. Аникин A.B. -Золото.-Международные отношения.-М.: 1998.

2. Архипов А. -Государство и малый бизнес: финансирование, кредитование.:Вопросы экономики, №4, 1997.

3. Астахов A.C., Малышев Ю.Н., Пучков J1.A., Харченко В.А. Экология: горное дело и природная среда, :М., изд.Академии горных наук. 1999.

4. Баженова С.Г.-Промышленная статистика.: МГГУ, 1998.

5. Беневольский Б.И.-Золото России. Проблемы использования и воспроизводства минерально-сырьевой базы.-Москва: 1995.

6. Борисович В.Т. Вечный металл в мире людей.-Металлы Евразии №4, 1998.

7. Борисович В.Т., Станкевич ' И.А. Анализ действующей системы финансирования золотодобывающих предприятий и пути ее совершенствования в новых условиях. Рук., деп. ГИАБ №5,1997.

8. Борисович В.Т., Бурмистров С.А. -Анализ состояния российского рынка золота по итогам 1997 года.-Горная промышленность.-Москва: 3/98.

9. Бразоль Б.J1.-Царствование Николая II в 1834-1917г.г. в цифрах и фактах.-Нью-Йорк, 1958.

10. Брайко В.Н. -Основные принципы концепции развития отечественного рынка драгметаллов.-Ж.ДМ и ДК, №10, 1997.

11. Брайко В.Н.-Отчет Совета союза золотопромышленников о деятельности в 1997 году и задачах на 98 год.: ДМ и ДК , №5, 1998.

12. Горюнов В.А. -Рынок драгоценных металлов: проблемы и перспективы.-Ж.ДМи ДК,№9, 1997.

13. Драгоценные металлы. Драгоценные камни. Н.К.Колмогоров «Золотодобывающая промышленность России: состояние, проблемы, перспективы», №10, 1999, с.27-37.

14. Дронова Н.Д. -Основы ювелирного производства. :Изд~во МГГА, 1995.

15. Егоров С.Е. -У Российского рынка есть перспектива.-Ж.ДМ и ДК, 11, 1997.

16. Золото 1994. -Gold Fields Mineral Services Ltd. Москва: Финансист, 1995.

17. Золото 1995. -Gold Fields Mineral Services Ltd. Москва: Финансист, 1996.

18. Золото 1997. -Gold Fields Mineral Services Ltd. Под редакцией Борисовича В. Т., Чернавина К. Г. Москва: Финансист, 1997.

19. Золотой рынок России: становление и развитие-Материалы практической конференции 13-16 ноября 1996г.-Под ред.проф.Борисовича В.Т.-М.:1997.

20. Коваль В.Т., Кашкин Д.Ю.-Исследование алгоритма оценки эффективности природопользования на предприятиях горной промышленности.: МГГУ, ГИАБ №5, 1998.

21. Колмогоров Н.-Состояние гранильной промышленности России, проблемы и пути дальнейшего ее развитая.: ДМ и ДК, №11, 1998.

22. Красовский Г.И., Филаретов Г.Ф.-Планирование эксперимента.-Мн.: Изд-во БГУ, 1982.-302с.

23. Кривцов А.И., Мигачев И.Ф. -Начальный потенциал и перспективы россыпной золотоносности Российской Федерации.: МРР №3, 1998.

24. Курский А.Н., Непомнящий C.B. -Развитие законодательной базы обращения драгоценных металлов: вопросы добычи и производства драгметаллов. Золотой рынок России: становление и развитие. Материалы практической конференции.-Москва 13-16 ноября 1996.

25. Лешков В., Авлов В. -Золото России и мира. Российское золото.: М., АО «Преображение», 1993.

26. Лешков В.Г., Авлов В.Н. -Золото России и мира. В кн.Российскоезолото.T.I-II-III.,-M.:АО «Преображение», 1994.

27. Лешков В.Г., Михайлов В. -Золото Российских недр.-Драгоценные металлы и камни.-№11, 1997.

28. Лукашин Ю.П.-Адаптивные методы краткосрочного прогнозирования.-М.: Статистика, 1979.-254с.

29. Марфунин A.C.-История золота.-М.: 1987.

30. Межведомственная программа производства металлов в России до 2000 года.-//Ж.ДМ и ДК, №6, 1996.

31. Мигачев И.Ф., Беневольский Б.И. -Золото России: современность и будущее. -//Отечественная геология.-Москва.: №3, 1997.

32. Минеральные ресурсы России экономика и управление. Москва №2, 1998 г. Добыча и производство золота в России в 1991-97 г.г., стр. 60

33. Моссаковский Я.В., Богданова И.И. -Оценка экономической эффективности внедрения новой техники на горнодобывающих предприятиях.: МГГУ, 1994.

34. Налимов В.В.-Теория планирования эксперимента.-М.:Наука, 1971.

35. Петров И.В.- Механизм эколого-экономической оценки и выбора направлений развития угледобывающих регионов.: М., МГГУ, 1998.

36. Петросов A.A., Вирула А.Л., Ильина М.А. -Ценообразование как механизм регулирования деятельности угольной промышленности в кризисный период.: МГГУ, ГИАБ, №1, 1995.

37. Программа на перспективу.-Ж.ДМ и ДК, №6, 1996.

38. Ревазов Ш.А., Маляров Ю.А. -Экономика, организация производства и планирование на открытых горных работах.:М.,Недра, 1989.

39. Резниченко С.С., Ашихмин А.А.-Математические методы и моделирование в горной промышленности.:М., МГГУ, 1997.

40. Рузанов В.В. -Проблемы либерализации рынка драгметаллов.-Ж.ДМ и ДК, №6, 1997.

41. Рынок золота. Ж. «Финансы» № 6. 1995.

42. Рынок золота. Ж. «Финансы» № 6. 1995.

43. Рынок золота. Ж. «Эксперт» № 13 от 6 апреля 1998г.

44. Рынок золота. Ж. «Эксперт» № 13 от 6 апреля 1998г.

45. Рэдхэд К., Хьюс С. -Управление финансовыми рисками. Пер. с англ. -Москва: ИНФРА-М, 1996.

46. Федоров В.В.-Теория оптимального эксперимента. -М.:Наука, 1971.

47. Финансовые известия. Газета. 1995 98 гг.

48. Щеглов А.Д. -Геологическая изученность территории России и перспективы открытия новых рудных районов.-Разведка и охрана недр 1993, №8.

49. Ястребинский М.А.-Экономика добычи и переработки строительных горных пород.:М., Высшая школа, 1990.

50. Affarsvarlden, No 14, April 1991

51. Anhtony Saunders. -The Monograph Series in Finance and Economics. New York University, 1984.

52. Antinozzi, J., Eisemann, P., Gay, G.: Lending to Natural Resource Firms: -The Case of Gold Loans, Commercial lending Review, Vol.4, 1555:2, Spring 1989

53. Christian, J.: -Why Gold are Not Important to You and Me, CPM Group, June 1989

54. Coperland, Т., Weston, F.: -Financial Theory and Corporate Policy, third edition, Addison-Wesley Publishing Company, 1988

55. Emmet, E., Dixon, В.: Examining the Validity of a Test of Futures market Efficiency, The Journal of Futures Markets, Vol. 8,' No 3, p. 365-372, 1988

56. Getz, A.: Gold Loans, -GoldTech 4 Conference, September 1990

57. GOLD 19 1999, -London Gold Fields Mineral Services Ltd.

58. Goss, В.: -Futures markets, Croom Helm ltd, 1986

59. Green T. -The New Wold of Gold., Walker&Co., New York, 1985.

60. Green T. -The Procpector for Gold., Rosendale Press,London, 1987.

61. Horngren, L, Viotti, S., Myhrman^ J., Eliasson, G.: -Kreditmarknadens Spelregler, SNS Forlag,1987

62. Howell, D.: -How to Refinance Your Existing Loan Practical Guidelines, Wespac Project&Advisory Services Ltd.

63. Hull, J.: -Options, Futures, and Other Derivative Securities, Prentice-Hall Inc., 1989

64. Jacks, J.: -Guiltier Thoughts, RTZ Ltd., 1991

65. Jacks, J.: -The Gold Loan Industry, RTZ Ltd., February 1990

66. Jenner, R.: -Hending Commodity Risk, International Financial Markets for Treasury Management, April 1989

67. Johnson P. -Gold Fields. Nicolson Ltd. London, 1987.

68. Kaufmann, Thomas D., Winters, Richard A. -The Price of Gold. A Simple Model. Resources Policy, декабрь 1984 г.

69. Klapwijk Ph. -The Golden Enigma. Adam Snjith Institute Conference London. 27 November 1996.

70. Lark, P.: -Living With the New Gold Tax, Greenwoods & Freehills

71. Lee, R.: -Project Options, Gold Financing Workshop, October 1987

72. Levi, M.: -International Finance, second edition, McGraw-Hill Inc., 1990

73. Macquarie Equities ltd., Bullion Financing and Hedging, April 1989

74. Magi, W.: -Gold Loans, Banking Law and Practice 1985

75. Mase Westpac Australia Ltd.: -Financing by Gold Loan, September 1991

76. McDonald, R.: -Financial Issues In the Australian Gold Industry, BA Australia Ltd., October 1984

77. Metal Bulletin, August 23, 1990

78. Mining Journal, Gold Supplement, may 31, 1991

79. Mr. Anders Erlandsson, Executive Vice President, Axel Johnson -Resouces AB

80. Mr. Anthony Sutton-Pratt, Senior Supply Analist, Gold Fields Mineral Services Ltd

81. Mr. Michael Price, Manager, N.M. Rothschild & Sons Ltd

82. Mr. Michael Springs, Mining Research, S.G. Warburg Securities

83. Mr. Philip Taylor, Mining Research. S.G. Warburg Securities

84. Mr. Steven Sharpe, Manager, N.M. Rothschild & Sons Ltd

85. Ms. Jessica Jacks, -Economist, RTZ

86. Nesbitt Reaearch, Hedging Survey, Fall 1991

87. Newport, D.: Gold Loans: Recent Developments, Minerals Industry1.ternational, March 1990

88. Parker, G.:- Mining Finance an Operator's View, Newmont Mining Corp.

89. Peagam, N.: -Deriving Some Added Value, Euromoney, special supplement, July 1990

90. Radetzki, M.: -Ravarumarknaden, SNS Forlag, 1989

91. Scott, F.: Gold Loans A Bank's View, International Gold Mining Newsletter, May 1991

92. Sharpe, W,: -Investments, third edition, Prentice-Hall Inc., 1985

93. Smith, C., Smithson, C., Wilford, S.: -Managing Financial Risk, Harper & Row, Balinger Division, 1990

94. Turner, D.: -Bullion Financing, American Mining Congress, September 1988