Экономический механизм поддержания производственной мощности угольных компаний тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Беленкова, Марина Викторовна

• Беленкова, Марина Викторовна
• кандидат экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Беленкова, Марина Викторовна

ВВЕДЕНИЕ.

1. АНАЛИЗ СОВРЕМЕННОГО СОСТОЯНИЯ УГОЛЬНОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ И ЭНЕРГЕТИЧЕСКОЙ СТРАТЕГИИ РОССИИ.

1.1 Современное состояние угольной промышленности России.

1.2 Анализ энергетической стратегии России на длительную перспективу.

1.3 Анализ современных методов обоснования инвестиционной политики угольных компаний, направленных на поддержание производственной мощности.

1.4 Цель, задачи и методы исследований.

2. АНАЛИЗ СЦЕНАРИЕВ РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИКИ СТРАНЫ И ПРОГНОЗ ОСНОВНЫХ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИХ ФАКТОРОВ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИХ ЭФФЕКТИВНОСТЬ ПОДДЕРЖАНИЯ ПРОИЗВОДСТВЕННОЙ МОЩНОСТИ УГОЛЬНЫХ КОМПАНИЙ.

2.1 Основные макроэкономические факторы, определяющие эффективность поддержания производственной мощности угольных компаний.

2.2 Прогнозная оценка внутренних и мировых цен на уголь.

2.3 Прогнозная оценка курса доллара, индексов потребительских цен, цен производителей и ставки рефинансирования при различных сценариях развития экономики.

2.4 Выводы по главе.

3. ОЦЕНКА ВЛИЯНИЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ СОБСТВЕННЫХ И ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ НА ЭФФЕКТИВНОСТЬ ПОДДЕРЖАНИЯ ПРОИЗВОДСТВЕННОЙ МОЩНОСТИ УГОЛЬНЫХ КОМПАНИЙ.

3.1 Анализ критериев оценки эффективности инвестиционных проектов.

3.2 Разработка критерия оценки эффективности поддержания производственной мощности угольных компаний.

3.3 Оценка влияния методов начисления амортизации на эффективность поддержания производственной мощности ф угольных компаний.

3 4^ 1 ?

Оценка влияния использования заемных средств на эффективность поддержания производственной мощности угольных компаний.

3.5 Выводы по главе.

4. ФОРМИРОВАНИЕ СТРАТЕГИИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ

РАЗЛИЧНЫХ ИСТОЧНИКОВ ИНВЕСТИРОВАНИЯ

УГОЛЬНЫХ КОМПАНИЙ ПРИ РАЗЛИЧНЫХ СЦЕНАРИЯХ

РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИКИ.

4.1 Экономико-математическая модель поддержания производственной мощности угольных компаний.

4.2 Методические рекомендации по поддержанию производственной мощности угольных компаний при различных сценариях развития экономики.

4.3 Выводы по главе.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Экономический механизм поддержания производственной мощности угольных компаний»

Важным перспективным научным направлением в области развития и повышения эффективности угольной промышленности в соответствии с энергетической стратегией России является формирование механизмов устойчивого развития угольных компаний, что в первую очередь связано с необходимостью поддержания их производственной мощности. Падение производственной мощности угольных компаний определяется в основном ухудшением горно-геологических условий разработки, снижением качества добываемого сырья, исчерпанием запасов разрабатываемых месторождений, а также высокой степенью износа, моральным старением и выбытием из производства основных фондов.

В результате первого этапа реструктуризации угольной промышленности России большинство угольных предприятий приватизировано, что привело к значительному сокращению государственной поддержки угольной промышленности и полному прекращению дотирования убытков от промышленной деятельности.

Сложное современное состояние угольной промышленности усугубляется значительной степенью физического износа основных фондов, который практически достиг своего критического значения на многих предприятиях. Особенно значителен износ активной части основных производственных фондов. За последние годы износ по машинам и оборудованию достиг в угольной отрасли свыше 60%.

Обновление основных фондов угольных компаний требует обоснованной инвестиционной политики, под которой понимается формирование стратегии использования различных источников инвестирования. Основными источниками инвестирования являются собственные средства компаний и заемные средства, включая банковские т кредиты и лизинг. Каждый источник инвестирования в определенных условиях имеет свои достоинства и недостатки. Поэтому для наиболее эффективного поддержания производственной мощности угольных компаний в течение длительного периода времени необходимо формирование стратегии использования различных источников инвестирования.

При этом следует учитывать, что значительное влияние на эффективность поддержания производственной мощности отдельных компаний оказывают макроэкономические факторы, которые оцениваются в зависимости от возможных сценариев развития экономики страны.

Таким образом, поддержание производственной мощности приватизированных угольных компаний за счет обновления активной части основных фондов является весьма актуальной научной задачей.

Цель работы состоит в поддержании производственной мощности угольных компаний за счет обновления активной части основных фондов при различных сценариях развития экономики.

Идея работы заключается в формировании стратегии использования различных источников инвестирования угольных компаний в зависимости от их эффективности и сценария развития экономики.

Предмет исследования. Основные процессы и факторы, влияющие на эффективность поддержания производственной мощности угольных компаний.

Объект исследований. Угольные компании и экономические условия их функционирования.

Научные положения, выносимые на защиту:

- оценку эффективности поддержания производственной мощности угольных компаний следует проводить на основе показателя, представляющего собой отношение чистого дисконтированного дохода инвестиционного проекта к дисконтированному доходу до погашения ф обязательств, связанных с привлечением различных источников инвестирования;

- формирование стратегии использования различных источников инвестирования угольных компаний, направленной на обновление активной части основных фондов, необходимо осуществлять на основе разработанной экономико-математической модели, позволяющей учитывать эффективность функционирования компаний при различных сценариях развития экономики; области возможного использования различных источников инвестирования угольных компаний, включающих собственные средства и заемные средства в виде банковских кредитов и лизинга, должны определяться с учетом эффективности функционирования компаний и доли собственных средств в общем объеме инвестиций.

Личный вклад соискателя состоит в постановке задач, их решении и ф анализе полученных результатов, разработке экономико-математической модели, позволяющей определить стратегию использования различных источников инвестирования угольных компаний в зависимости от их эффективности и сценария развития экономики.

Научная новизна исследований:

- установлены зависимости, определяющие изменение основных макроэкономических факторов - цены на уголь на внутреннем и мировом рынках, курс доллара по отношению к рублю, укрепление рубля, ставка рефинансирования, индексы потребительских цен и цен производителей -при различных сценариях развития экономики;

- предложен показатель, характеризующий уровень эффективности поддержания производственной мощности угольных компаний, за счет обновления активной части основных фондов;

- произведена оценка влияния методов начисления амортизации, использования лизинга и банковских кредитов на эффективность поддержания производственной мощности угольных компаний; установлены закономерности, позволяющие определить области возможного использования различных источников инвестирования угольных компаний в зависимости от эффективности их функционирования и доли собственных средств в общем объеме инвестиций при различных сценариях развития экономики.

Методы исследований: обобщение результатов исследований в области оценки эффективности горных предприятий; статистический анализ; прогнозирование временных рядов; экономикоматематическое моделирование с использованием современных программных продуктов.

Обоснованность и достоверность научных положений, выводов и рекомендаций подтверждаются: применением широко апробированных методов оценки экономической эффективности проектов и экономико-математического моделирования; представительным объемом статистической информации и корректным применением методов теории вероятностей и математической статистики; оценкой установленных зависимостей с ошибкой не более 10-15% при доверительной вероятности 95%.

Научное значение работы состоит в разработке экономического механизма поддержания производственной мощности угольных компаний на базе выбора наиболее эффективных инвестиционных проектов. ф Практическое значение работы заключается в применении экономико-математической модели для формирования стратегии использования различных источников инвестирования угольных компаний различной эффективности при различных сценариях развития экономики, позволяющих повышать жизнеспособность угольных компаний.

Реализация выводов и рекомендаций. Разработанный экономический механизм поддержания производственной мощности угольных компаний за счет обновления активной части основных фондов и конкретные рекомендации по формированию стратегии использования различных источников инвестирования приняты к использованию в компании ОАО "Сибирская угольная энергетическая компания" при обосновании инвестиционной политики.

Апробация результатов работы. Основные положения диссертации докладывались на научном семинаре, проводимом в ОАО "СУЭК" (2005 г.), ежегодной конференции «Неделя горняка» (2005 г.) в Московском государственном горном университете, а также на совместных семинарах кафедры Экономики и планирования горного производства и кафедры Финансов горного производства МГГУ (2004-2005гг.).

Публикации. Основное содержание диссертации опубликовано в 5 печатных работах.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, четырех глав, заключения, списка использованной литературы из 102 наименований, содержит 19 таблиц и 35 рисунков.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Беленкова, Марина Викторовна

4.3 Выводы по главе

1. Для формирования стратегии использования различных источников инвестирования угольных компаний, направленной на поддержания производственной мощности, разработана экономико-математическая модель, которая позволяет устанавливать области возможного использования различных источников инвестирования компаний в зависимости от сценария развития экономики страны.

2. На основе разработанной экономико-математической модели установлены закономерности, позволяющие определить области возможного использования различных источников инвестирования угольных компаний в зависимости от их эффективности и доли собственных средств в общем объеме инвестиций при различных сценариях развития экономики.

3. Разработаны методические рекомендации по формированию стратегии использования различных источников инвестирования, заключающиеся в установлении предельно допустимых областей применения различных источников инвестирования при различных сценариях экономики, в зависимости от индекса прибыльности компаний и доли собственных средств в общем объеме инвестиций.

4. При умеренном сценарии развития экономики и при отсутствии собственных средств для обновления активной части основных фондов: привлечение заемных средств в виде банковского кредита и лизинга возможно при индексе прибыльности угольных компаний не менее 1.14; при индексе прибыльности менее 1.14 обновление активной части основных фондов невозможно при условии выполнения финансовых обязательств перед банками, лизингодателями и государством; использование лизинга в качестве основного источника обновления активной части основных фондов возможно при индексе прибыльности не менее 1.33.

5. При оптимистическом сценарии развития экономики и при отсутствии собственных средств для обновления активной части основных фондов: привлечение заемных средств в виде банковского кредита и лизинга возможно при индексе прибыльности угольных компаний не менее 1.03; при индексе прибыльности менее 1.03 обновление активной части основных фондов невозможно при условии выполнения финансовых обязательств перед банками, лизингодателями и государством; использование лизинга в качестве основного источника обновления активной части основных фондов возможно при индексе прибыльности не менее 1.24.

6. Аналогично установлены предельно допустимые области использования банковского кредита и лизинга при увеличении доли собственных средств, направляемых на обновление активной части основных фондов при умеренном и оптимистическом сценариях развития экономики.

7. При обосновании инвестиционной политики угольных компаний, следует учитывать, что различные источники инвестирования характеризуются различным уровнем риска банкротства и потери контроля над компанией, связанным с вероятностью не выполнения финансовых обязательств. При неблагоприятном сценарии развития экономики, то есть при увеличении риска невыполнения обязательств, использование лизинга является более предпочтительным, так как он характеризуется относительно меньшим уровнем риска банкротства и потери контроля над компанией.

8. В результате реализации разработанной экономико-математической модели для условий ЗАО «Распадская» обоснована инвестиционная политика, направленная на обновление активной части основных фондов, характеризующаяся определенным соотношением использования собственных и заемных средств, что позволит поддержать заданную производственную мощность и увеличить чистый дисконтированный доход компании за 10-летний период на 1 520 - 1 780 млн. руб. в зависимости от сценария развития экономики страны.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В диссертационной работе на основании выполненных автором исследований разработан экономический механизм формирования стратегии использования различных источников инвестирования угольных компаний различной эффективности на основе определения области их возможного использования при различных сценариях развития экономики, а также обоснованы научные положения, совокупность которых представляет собой решение актуальной научной задачи поддержания производственной мощности угольных компаний за счет обновления активной части основных фондов.

Проведенные исследования позволяют сделать следующие основные выводы и рекомендации:

1. Формирование стратегии использования источников инвестирования для поддержания производственной мощности угольных компаний, связанного с обновлением активной части основных фондов, необходимо производить с учетом возможных сценариев развития экономики, характеризующихся различными значениями цен на уголь на внутреннем и мировом рынках, курса доллара по отношению к рублю, укрепления рубля, индекса потребительских цен и индекса цен производителей, ставки рефинансирования.

2. Разработан показатель оценки эффективности поддержания производственной мощности компаний, определяемый отношением чистого дисконтированного дохода от инвестиционной деятельности к дисконтированному доходу до выполнения связанных с ней обязательств и характеризующий долю дохода компании в общем объеме дохода до погашения обязательств.

3. Для формирования стратегии использования различных источников инвестирования угольных компаний, направленной на поддержание их

1 производственной мощности, разработана экономико-математическая ф модель, позволяющая устанавливать области возможного использования различных источников инвестирования компаний.

4. Установлены закономерности, позволяющие определить области возможного использования различных источников инвестирования угольных компаний в зависимости от их эффективности и доли собственных средств в общем объеме инвестиций при различных сценариях развития экономики.

5. Разработаны методические рекомендации по формированию стратегии использования различных источников инвестирования, заключающиеся в установлении предельно допустимых областей использования различных источников инвестирования при различных сценариях развития экономики, в зависимости от индекса прибыльности компаний и доли собственных средств в общем объеме инвестиций.

6. Установлено, что при умеренном сценарии развития экономики и при отсутствии собственных средств для обновления активной части основных фондов: привлечение заемных средств в виде банковского кредита и лизинга возможно при индексе прибыльности угольных компаний не менее 1.14; при индексе прибыльности менее 1.14 обновление активной части основных фондов невозможно при условии выполнения финансовых обязательств перед банками, лизингодателями и государством; использование лизинга в качестве основного источника обновления активной части основных фондов возможно при индексе прибыльности не менее 1.33;

7. При оптимистическом сценарии развития экономики и при отсутствии собственных средств для обновления активной части основных фондов: привлечение заемных средств в виде банковского кредита и лизинга возможно при индексе прибыльности угольных компаний не менее 1.03; при индексе прибыльности менее 1.03 обновление активной части основных фондов невозможно при условии выполнения финансовых обязательств перед банками, лизингодателями и государством; использование лизинга в ф качестве основного источника обновления активной части основных фондов возможно при индексе прибыльности не менее 1.24. ф 8. При обосновании инвестиционной политики угольных компаний, следует учитывать, что различные источники инвестирования характеризуются различным уровнем риска банкротства и потери контроля над компанией, связанным с вероятностью невыполнения финансовых обязательств. При неблагоприятном сценарии развития экономики, то есть при увеличении риска невыполнения обязательств использование лизинга является более предпочтительным, так как он характеризуется относительно меньшим уровнем риска банкротства и потери контроля над компанией.

9. В результате реализации разработанной экономико-математической модели для условий ЗАО «Распадская» обоснована инвестиционная политика, направленная на обновление активной части основных фондов, характеризующаяся определенным соотношением использования собственных и заемных средств, что позволит поддержать заданную производственную мощность и увеличить чистый дисконтированный доход М компании за 10-летний период на 1520-1780 млн. руб. в зависимости от сценария развития экономики страны.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Беленкова, Марина Викторовна, 2005 год

1. Энергетическая стратегия России на период до 2020 года. Обосновывающие материалы./ Раздел «угольная промышленность»/ - М.: Министерство экономического развития и торговли, 2003.

2. Бифов Р.Ж. Обоснование параметров издержек производства угольной компании в условиях недостоверной экономической информации. -М.: МГГУ, 2003.3. «Промышленные ведомости», октябрь 2004, № 15. с. 1-2.

3. ЗАО «РОСИНФОРМУГОЛЬ», 2002, № 12.

4. Угольная промышленность России, июль 2003 с. 16-17.

5. Угольная промышленность России, декабрь 2003 с.22-23.

6. Изыгзон Н.Б. Методология формирования и реализации стратегии инвестиционной политики угольной промышленности России. М: МГГУ, 2003 - 154 с.

7. Атоян Р.Э. Экономические основы инвестиционной привлекательности угледобывающего производства в России. М.: МГГУ, 2001 - 162.

8. Мангуш К.С. Экономическая оценка риска инвестиционного проекта строительства угледобывающего предприятия. М.: МГГУ, 2003 -167 с.

9. Колыванов С.И. Организационно-экономический механизм формирования структуры инвестирования проектов техническогоперевооружения шахт. М.: МГГУ, 2001 - 2.4

10. Кулешова А.Ю. Экономическое обоснование стратегии вывода угледобывающего предприятия из предкризисного состояния. М.: МГГУ, 2001 - 171 с.

11. Бифов Р.Ж. Обоснование параметров издержек производства угольной компании в условиях недостоверной экономической информации. -М, МГГУ, 2003 157 с.

12. Дудукин A.B. Стратегическое управление капиталом угольной компании. М.: МГГУ, 2003 - 181 с.

13. Витюк А.К. Основные стратегии развития угольной промышленности Хабаровского края. М.: ГИАБ, 2004 - 168 с.

14. Тарасевич Л.С., Гребенников П.И., Леусский. Макроэкономика. М.:"Юрайт-Издат", 2003 — 650с.

15. Исходные условия для формирования вариантов развития экономики России до 2005 и до 2020 гг. — М.: Министерство экономического развития и торговли, 2003.

16. Основные направления социально-экономического развития РФ на долгосрочную перспективу. — М.: Министерство экономического развития и торговли, 2003.

17. Стражев В.И., Анализ хозяйственной деятельности в промышленности. Минск, Высшая школа, 2003 - 480 стр.

18. Gentry D.W., O'Neil T.J. Mine Investment Analysis. — New York: Society of Mining Engineers of American Institute of Mining, Metallurgical, and Petrolium Engineers, Inc., 1984 — 502 c.

19. Рябова Р.И. Налоговый учет доходов и расходов. Глава 25 Налогового кодекса РФ. — М., 2003 — 176 с.ф 26. Митин Б.М. Комментарий к главе 25 Налогового кодекса РФ: Налогна прибыль организаций. — М.: Экзамен, 2002 — 288 с.

20. Брызгалин A.B., Берник В.Р., Головкин А.Н., Зарипов В.М. Комментарий к Налоговому Кодексу РФ, части I (постатейный). — М.: Аналитика-Пресс, Центр 'Налоги и Финансовое Право", 2000 — 448с.

21. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей (утв. Минэкономики 16 апреля 1996 г.) — 17с.29. «О финансовой аренде (лизинге)» Федеральный закон от 29.10.1998г. №164-ФЗ (ред. 18.07.2005).

22. Веретенникова И.И. Амортизация и амортизационная политика. — М.: Финансы и статистика, 2004 — 191 с.31. «Налоговый кодекс РФ (часть вторая)» от 05.08.2000 №117-ФЗ (принят ГД ФС РФ 19.07.2000) (ред. 20.07.2005).

23. Лещенко М.И. Основы лизинга. — М.: Финансы и статистика, 2002 * —334с.

24. Просветов Г.И. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Задачи и решения. — М: РДЛ, 2005 191 с.

25. Казиахмедов Г.М., Алексеенков С.О., Татаринов A.B. Демонополизация рынка топливно-энергетического комплекса: Монография. — М: ЮНИТИ, 2004 94 с.

26. Захарьина A.B.Договор финансовой аренды (лизинга). Учет. Налоги. Арбитраж: Практическое пособие. — ДИС 2004, 111 с.

27. Уткин В.Б., Балдин К.В. Информационные системы в экономике. — М: Академия, 2005 283 с.

28. Шадрина Г.В.Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. — Благовест-В, 2004 184 с.

29. Горемыкин В.А. Организационно-методические основы лизинга. — М: МГИУ, 2003 259 с.

30. Ф 39. Царев В.В. Оценка экономической эффективности инвестиций. —1. СП: Питер, 2004 460 с.ф 40. Косой A.M. Платежный оборот: исследование и рекомендации. —

31. М: Финансы и статистика, 2005 263 с.

32. Романенко И.В. Экономика предприятия. — М: Финансы и статистика, 2005 264 с.

33. Мельник М.В., ред. Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности. — М: Экономиста, 2004 318 с.

34. Каньковская А.Р., Тарушкин А.Б. Экономический анализ. — М: Герда, 2003 363 с.

35. Макарьева В.И., Андреева Л.В.Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. — М: Финансы и статистика, 2005 262 с.

36. Аныпин В.М. Инвестиционный анализ. — М: Дело, 2004 279 с.

37. Титаева A.B., Ледакова Ю.Н. Лизинг: правовое обеспечение, учет, налогообложение. — М: Налоговый вестник, 2004 287 с.

38. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. — М: Финансы и Ф статистика, 2003 800 с.

39. Володин A.A. и др. Управление финансами (Финансы предприятий). — М: ИНФРА-М, 2004 504 с.

40. Ромаш М.В., Шевчук В.И. Финансирование и кредитование инвестиций. — М: Книжный дом, 2004 160 с.

41. Грачев A.B. Финансовая устойчивость предприятия: Анализ, оценка и управление. — М: ДИС, 2004 190 с.

42. Красавина Л.Н., гл. ред. Финансовые и кредитные проблемы инвестиционной политики. — М: Финансы и статистика, 2004 316 с.

43. Газман В.Д. Финансовый лизинг. — М: ГУ ВШЭ, 2005 391 с.

44. Вахрин П.И., Нешитой A.C. Финансы и кредит. — М: Издательский дом Дашков и К, 2005 584 с.

45. Липсиц И.В., Коссов В.В. Экономический анализ реальных инвестиций. — М: Экономиста, 2004 347 с.ф 55. Агафонова М.Н. Аренда, лизинг, безвозмездное пользование:

46. Правовые основы, бухгалтерский учет, налогообложение: Практические рекомендации. — М: Юридический Дом Юстицинформ, 2005 153 с.

47. Лапыгин Ю.Н., Сокольских Е.В. Лизинг. — М: Академический проект, 2005 427 с.

48. Прыкин В.Б. Технико-экономический анализ производства. — М: ЮНИТИ, 2003 476 с.

49. Самсонов B.C., Вяткин М.А. Экономика предприятий энергетического комплекса. —М: Высшая школа, 2003 416 с.

50. Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия. — М: ЮНИТИ, 2004 407 с.

51. Океанова З.К. Экономическая теория. — М: Издательский дом Дашков и К, 2003 596 с.

52. Пискунов В. А. Учет и контроль расходов коммерческой # организации: проблемы теории и практики. — М: Юридический центр Пресс,2004 277 с.

53. Уткина С.И. Экономика горного предприятия. — М: Издательство Московского государственного горного университета, 2003 262 с.

54. Протасов В. Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы. — М: Финансы и статистика, издательство, ФиС, 2003 536 с.

55. Андреева Л. В., Макарьева В. И.Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. — М.: Финансы и статистика, издательство, ФиС, 2004 262 с.

56. Крылов Э. И., Журавкова И. В., Власова В. М., Крылов Э.И. и др. Анализ эффективности инвестиционной и инновационой деятельности предприятия. — М.: Финансы и статистика, издательство, ФиС, 2003 608с.

57. Ред, Алиев Б. X., Алиев Б.Х. Налоги и налогообложение. — М.: Инфра-М, 2004 - 416 с.

58. Веретенникова И. И., Сергеев И. В., Яновский В. В., Сергеев И.В. и др. Организация и финансирование инвестиций. — М.: Финансы и статистика, 2002 400 с.

59. Сергеев И. В., Шипицын А. В. Оперативное финансовое планирование на предприятии. — М.: Финансы и статистика, 2002 286 с.

60. Куликов JI. М. Основы экономической теории. — М.: Финансы и статистика, ФиС, 2003 400 с.

61. Астахов A.C., Краснянский Г.Л. Экономика и менеджмент горного производства. — М.: Издательство Академии горных наук, 2002. Кн. 1: Основы экономики горного производства - 367с.

62. Слепнева Т. А., Яркин Е. В. Инвестиции, серия: "Высшее образование". — М.: Инфра-М, 2003 176 с.

63. Мака, Лахметкина Н. И., Подшиваленко Г. П., Макарова М. В., Лахметкина Н.И. Инвестиции, серия: "Финансовая академия при Правительстве РФ". — М.: Кнорус, ПРОСПЕКТ, 2004 208 с.

64. Швандар В. А., Богатин Ю. В. Инвестиционный анализ, серия: "Отраслевая экономика (экономика труда; экономика недвижимости, ЖКХ и др.)". — М.: ЮНИТИ, ЮНИТИ-ДАНА, ИЗДАТЕЛЬСТВО, 2002 286 с.

65. Томас Р. Количественный анализ хозяйственных операций и управленческих решений. — М.: ДЕЛО И СЕРВИС, 2003 423 с.

66. Басовский Л. Е., Басовская Е. Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности, серия: "Высшее образование". — М.: Инфра-М, 2004 365 с.

67. Кошкин А. В., Федулова Е. А., Шабашев В. А. Лизинг. Основы теории и практики. — М.: Кнорус, ПРОСПЕКТ, 2004 192 с.

68. Адамова Н. А., Адамов Н., Тилов А. А. Лизинг. Правовые и экономические основы, особенности бухучета и налогообложения. — С-П.: Питер, 2005 128 с.

69. Дорохина Е. Ю., Виноградов Г. В., Булышева Т. С., Халиков М. А., Милорадов К. А., Под Редакцией Виноградова Г. В. Моделированиеф производственно-инвестиционной деятельности фирмы. — М.: ЮНИТИ,1. ЮНИТИ-ДАНА, 2002 319 с.

70. Евстигнеев Е. Н. Налоги и налогообложение — С-П.: Питер, 2005272 с.

71. Медведев А. Н.Налоговый учет (согласно главе 25 НК РФ, в ред. от 29.05.2002 № 57-ФЗ и от 24.07.2002 № 110-ФЗ). — М.: Журнал "Налоговый вестник" (ООО), 2004 240 с.

72. Смирнова В. В., Захарьина А. В.Нормы амортизационных отчислений для целей налогообложения, серия: "Библиотека журнала "Консультант бухгалтера". — М.: ДЕЛО И СЕРВИС, 2004 и 480 с.

73. Семиренко Е. П. Организация и финансирование инвестиций.— М.: БГЭУ ,2004- 126 с.

74. Соколов Ю. А. Основные средства: бухгалтерский и налоговый учет. — М.: Альфа-Пресс, 2003 216 с.ty 84. Красева Т. А. Основы лизинга, серия: "Высшее образование". — М.:1. Феникс, 2003 224 с.

75. Шеремет А. Д., Баканов М. И. Теория экономического анализа.

76. М.: Изд.: Финансы и статистика, 2004 416 с.

77. Прыкин В. Б., Прыкин Б. В.Технико-экономический анализ производства, серия: "Управление экономикой. Экономический анализ. Управленческий учет. Эконометрика. Экономическая статист". — М.: Юнити, Юнити-Дана, 2003 476 с.

78. Хамидуллина Г. Р. Управление затратами: планирование, учет, контроль и анализ издержек обращения, серия: "Документы и комментарии",

79. М.: Издательство "ЭКЗАМЕН", 2004 352 с.

80. Абрамов С. И.Управление инвестициями в основной капитал. — М.: Издательство "ЭКЗАМЕН", 2002 544 с.

81. Савчук В. П. Управление финансами предприятия. — М.: БИНОМ, ы ТОРГОВЫЙ ДОМ, Бином, 2003 480 с.

82. Ф 90. Бланк И. А. Финансовая стратегия предприятия, серия: "Библиотекафинансового менеджера". — Киев: НИКА-ЦЕНТР, Эльга, 2004 720 с.

83. Жилкина А. Н. Финансовое планирование на предприятии, серия: "Библиотека хозяйственного руководителя". — М.: Благовест-В, 2004 248 с.

84. Хруцкий В. Е., Бурмистрова JI. А., Баранникова Н. П., Ковалева А. М., Ковалева A.M. Ред. — М.: Финансы и кредит. Финансы и статистика, 2004-512 с.

85. Корнякова Д.Б., Пласкова Н. С., Гиляровская JI. Т. Экономический анализ. — М.: ЮНИТИ, ЮНИТИ-ДАНА, 2004 615 с.

86. Огарев Г. Законы эффективного управления компанией, серия: "Золотые стандарты бизнеса". — Ростов н/Д.: Феникс, Феникс, 2004 448 с.

87. Полищук А. И. Кредитная система: опыт, новые явления, проблемы и перспективы. — М.: Финансы и статистика, 2005 216 с.

88. Похабов В. И. Лизинг промышленного оборудования. — М.: Щ Технопринт, 2003 172 с.

89. Орехов Н. А., Левин А. Г., Горбунов Е. А. Математические методы и модели в экономике, серия: "Профессиональный учебник: Экономика". — М.: Финансы и статистика, ЮНИТИ-ДАНА, 2004 302 с.

90. Аврова И.А. Основные средства: бухгалтерский и налоговый учет. — М.: Бератор Пресс, 2003 - 190 с.

91. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. — М.: Финансы и статистика, 1999 278 с.

92. Лихачева О.Н. Финансовое планирование на предприятии: Учеб. пособие. — М.: ООО «ТК Велби», 2003 327 с.

93. Тунин Г.А. Основной капитал и инвестиционная политика: Учеб. пособие для вузов. — М.: «Издательство ПРИОР», 2000 249 с.

94. Сергеев И.В., Веретенникова И.И., Яновский В.В.Организация и финансирование инвестиций: Учеб. пособие. 2-е изд., перераб. и доп. — М.:м Финансы и статистика, 2002 364 с.