Биржи и развитие товарных рынков тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.06, доктор экономических наук Воловик, Александр Михайлович

• Воловик, Александр Михайлович
• доктор экономических наук
• 1995

Оглавление диссертации доктор экономических наук Воловик, Александр Михайлович

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА I.

Биржи как концентрированное выражение рыночных отношений.

1.1. Проблемы создания теории биржевойдеятельности.

1.2. Биржевая торговля как одна из форм оптовой торговли.

1.3. Формирование товарных рынков - необходимое условие развития биржевой деятельности.

1.4. Причины и условия возникновения российских бирж в 1990-91 гг.

1.5. Биржи как рычаг воссоздания рыночных отношений в России.

1.6. Государственное регулирование биржевой деятельности.

ГЛАВА II.

Исторические тенденции развития бирж в России.

2.1. Биржи в России до 1917 года.

2.2. Российские биржи в условиях НЭПа.

ГЛАВА III.

Анализ деятельности российских товарных бирж на современном этапе.

3.1. Виды бирж.

3.2. Анализ организации структуры бирж в России.

3.3. Биржевой товар.

3.4. Биржевые операции на товарных биржах.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Биржи и развитие товарных рынков»

Актуальность темы.

Формирование рыночной экономики требует коренной перестройки как сферы производства, так и сферы обращения. Сразу перейти к новым формам хозяйствования невозможно, поэтому, естественно, что в настоящее время Россия находится в процессе перехода от административно-командной к рыночной экономике, приспосабливая имеющиеся организационные структуры к новым условиям и создавая совершенно новые, до этого не функционирующие, в частности - биржи.

Товарные, фондовые, валютные биржи - это структуры, которые были не характерны для плановой экономики, но это структуры, без которых невозможно рыночное хозяйство, его функционирование, а главное, что характерно для мировой экономики - регулирование рыночных отношений.

Современные биржи как центры ценообразования и ценопрогнозирования, хеджирования и спекуляций нужны российскому рынку, ибо без них вряд ли возможен отлаженный рыночный механизм, который обеспечивает благосостояние развитой экономической державы.

Существовавшие прежде государственные структуры в сфере обращения были основаны на фондированных поставках по прямым хозяйственным связям.

Однако для рыночной сферы обращения необходимы новые структуры, новый механизм установления связей между производителем и конечным потребителем- Одной из новых структур, отвечающей требованиям рыночной экономики яшшется биржа. Однако процесс создания функционирования б. ^ж оказался не так прост, как это представлялось сначала. Слишком много вопросов связано как с организацией, так и с функционированием бирж на современном этапе развития экономики России. Нужны ли биржи в настоящее время? Каковы их задачи и функции? Что продается и покупается на биржах? Кто участвует в биржевых операциях? Как организованы и управляются биржи? Можно ли в "чистом виде" перевести опыт работы зарубежных бирж в нашу действительность? Эти и многие другие вопросы встают перед учредителями бирж, перед их участниками и обществом в целом.

Интересно отметить, что если в 1991-92 годах необходимость и важность бирж признавалась всеми, то в последнее время в ряде случаев указывается, что биржи - это пройденный этап, что они не очень то и нужны, поскольку товарное обращение осуществляется через оптовых посредников вне бирж. Мировой опыт свидетельствует о том, что с развитием товарного производства и обращения роль бирж не уменьшается, а даже возрастает, хотя их прямые функции существенно видоизменяются.

Поэтому можно утверждать, что роль российских бирж в настоящее время не соответствует их объективному месту в рыночной экономике по причине известных особенностей самой российской экономики. В этом смысле существует настоятельная потребность в выработке целостной концепции роли и места российских товарных бирж, обобщении уже имеющегося опыта их работы за последние 4-5 лет и перспектив на будущее.

Опыт работы бирж за рубежом освещен в основном в работах ряда российских авторов (М.Ю.Алексеева, К.В.Иванова, А.А.Иващенко, В.Т.Мусатова, А.Н.Митрофанова, А.А.Ступникова и др.), но при этом преобладают исследования, связанные с работой фондовых бирж и фондового рынка.

Публикации по работе российских товарных бирж имеются в основном в форме газетных и журнальных статей и обзоров, отчетов о работе конкретных бирж.

Отсутствие обобщающих работ по товарным биржам, исследований об их работе и дальнейших перспективах их функционирования на товарных рынках России и обусловило выбор темы и основные разделы диссертационного исследования.

Объектом исследования являются российские товарные биржи, особенности их организации и функционирования, связь с физическими рынками биржевых товаров, проблемы их развития и государственного регулирования.

Диссертационное исследование осуществлялось путем изучения и обобщения экономической информации о деятельности зарубежных и российских бирж, публикаций в периодической печати, статистических материалов экономических информационных агентств, ежегодных отчетов о деятельности товарных бирж и с учетом практического опыта автора.

Цели и задачи.

Целью диссертационной работы является теоретическое обоснование роли и места товарных бирж на товарных рынках России на основе опыта функционирования бирж в развитых странах мира и с учетом специфических особенностей становления и функционирования российского рынка.

В соответствии с поставленной целью были определены следующие задачи: разработка теоретических основ функционирования товарных бирж на современном этапе раз тия товарных рынков;

§) обобщение исторического опыта биржевого дела в России до 1917 года, в годы НЭПа и в 90-е годы; теоретическое обоснование роли и места товарных фьючерсных рынков; выявление перспектив деятельности товарных бирж в отечественной экономике.

Теоретические и методологические основы исследования.

Теоретической базой диссертационного исследования являются труды отечественных и зарубежных ученых-экономистов по биржевой деятельности и товарным рынкам. Методологической основой является диалектическая теория познания.

В процессе написания диссертации использовались экономико-статистические методы сбора и обработки информации, логический, системный и сравнительный анализ, моделирование и др.

Научная новизна диссертационной работы состоит в разработке научных основ функционирования товарных бирж в России на современном этапе с учетом мирового опыта развития товарных бирж и особенностей отечественного рыночного хозяйства.

Основными результатами теоретического и прикладного характера, определяющими уровень научной новизны диссертационного исследования являются:

О обоснование места и роли товарных бирж на товарных рынках; О определение основных условий развития товарных фьючерсных рынков;

О обобщение исторического опыта биржевого дела в России на разных этапах ее исторического развития;

О создание цельной концепции организации, управления и функционирования товарных бирж;

О выявление перспектив существования товарных бирж в России; О разработка принципов государственного регулирования товарными биржами;

О разработка предложений по принципам саморегулирования на товарных биржах;

О формулирование основных принципов автоматизации функционирования товарных бирж.

Практическая значимость.

Основные положения диссертационной работы могут быть использованы для выработки государственной политики в области и товарных бирж, выбора направлений развития существующими товарными биржами, совершенствования их организации и функционирования. Полученные результаты исследования имеют научно-практическое значение для специалистов товарных бирж и мот использоваться в качестве учебного материала при обучении студентов и переподготовке кадров специалистов по товарным рынкам.

Апробация работы.

Основные положения диссертации неоднократно докладывались и обобщались автором на научно-практических конференциях как в России, так и за рубежом, дискутировались с практическими работниками российских бирж, излагались на заседаниях Московской Торгово-промышленной палаты (МТПП), Союза промышленников и предпринимателей России, Консультативного Совета по предпринимательству и промышленности, членом которых он состоит. Диссертант является одним из основателей и руководителей Российской товарно-сы евой биржи, а также п; снимал непосредственн участие в создании и работе Московской биржи недвижимости, СанктПетербургской фондовой биржи, Сочинской товарно-сырьевой биржи.

Основные положения диссертации опубликованы в 42 работах автора общим объемом 35,62 пл., в том числе в монографиях: "Биржи и развитие товарных рынков" - 8,6 пл., "Органы управления биржей" - 1,0 пл. (глава в учебнике "Биржевая деятельность")

Три эпохи биржи в России" - 6 пл., "Основы биржевой деятельности" - 5,5 пл. (последние две - в соавторстве).

Структура работы.

Диссертационная работа состоит из введения, пяти глав, заключения, списка литературы и приложений. Общий объем работы составляет 300 страниц машинописного текста.

Заключение диссертации по теме «Логистика», Воловик, Александр Михайлович

ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

Результаты проведенного исследования позволяют сделать ,j следующие выводы и предложения.

1. Теория биржевого дела является частью теории рыночной экономики. В развитых странах с рыночными отношениями эта теория развивается на протяжении уже свыше 150 лет и видоизменяется в соответствии с изменениями в экономике. Однако отсутствует единая, всемирная теория биржевого дела. В каждой стране биржевое дело развивается своими путями и при наличии определенных общих закономерностей, но в конкретных формах данной страны. Поэтому на наш взляд, российская теория биржевого дела есть самостоятельная наука, которая обобщает опыт и практику развития рассийских бирж, исходя из конкретных исторических условий, определяющих становление рыночных отношений в России.

Российская теория биржевого дела не является копией теорий западных бирж. Она не должна рассматриваться и как интерпретация биржевого дела на Западе применительно к России. Наша страна в силу своей истории, своих размеров и экономического потенциала не будет повторять тот процесс становления бирж, который уже прошли развитые страны. Поэтому необходимо строить свою теорию биржевого дела, которая, конечно, должна опираться на мировой опыт и Ij научные достижения западных экономистов, но это должна быть отечественная экономическая теория бирж.

2. Существование и развитие российских товарных бирж может опираться только на существующие товарные рынки биржевых товаров (зерновых, нефтяных, цветных металлов и др.). Последние должны основываться , прежде всего, на внутренних потребностях российской экономики, а не на экспортных целях. Товарные рынки , нацеленные в основном на экспорт, не нуждаются., обычно, в отечественных биржах . Они в этом случае существуют внутри страны как обособленные, не связанные друг другом, как составная часть мирового хозяйства, но не данной страны.

Но если даже рынок биржевого товара не является экспортным, как например, зерновой рынок, последний не нуждается в товарной бирже, если он регионально замкнут, если тарифы на перевозки выполняют роль таможенных границ и т.п.

Только "развитой" товарный рынок нуждается в бирже, которая становится генератором рыночных цен, которая позволяет участникам рынка осуществлять хеджирование, которая привлекает спекулятивные капиталы на данный рынок и тем самым устанавливает связь с другими товарными и денежными рынками.

Именно в неразвитости и в упадке внутренних российских товарных рынков и коренится главная причина современного кризиса российских товарных бирж.

В то же время товарные биржи должны стать центрами товарных рынков биржевых товаров, их организаторами и регуляторами в интересах развития экономики страны в целом.

3. Правовая база государственного регулирования работы товарных бирж, сложиваяся в 1992 году, нуждается в коренном изменении в связи с полной сменой биржевой конъюнктуры. Если законодательство тех лет ставило определенные преграды на пути биржевых спекуляций, движения биржевых капиталов и т.п., то в настоящее время в целях оживления деятельности внутренних товарных рынков и товарных бирж необходимо , с одной стороны, снятие существующих ограничений на их деятельность, а с другой, -предоставление товарным биржам, возможно, даже некоторых льгот со стороны государства для их теперь уже возрождения. Определенным шагом в этом направлении явилось постановление правительства РФ №452 от 11.05.93 "О мерах по стимулированию роста организованного товарооборота биржевых товаров через товарные биржи". Однако оно носит рекомендательный характер и фактически не оказало стимулирующего воздействия на биржевой рынок.

Можно было бы предложить снятие ограничений на движение капиталов товарных бирж, на их организацию, на их операции, на совмещение биржевой и коммерческой деятельности, биржевой и торговой деятельности и т.п.

Необходимо, по крайней мере, на ряд лет (например, на 3-5 лет) освободить биржи от уплаты налога на прибыль. В тех случаях, как например, на зерновом рынке, когда государство, в первую очередь, заинтересовано в существовании реальной рыночной - биржевой цены, - принять решение, что сделки по купле-продаже зерна, прошедшие биржевой аукцион, не облагаются налогом на добавленную стоимость (на период, пока биржевой рынок зерна не превратится в неотъемлемый элемент российского рынка зерна в целом).

Другая сторона правового регулирования деятельности товарный бирж - это придание им статуса саморегулирующихся организаций соответствующего рынка биржевого товара. Речь идет о том, что ряд ведущих товарных бирж страны должны получить статус бирж, уполномоченных государством на определенное регулирование соответствующего товарного рынка в части порядка совершения сделок, их оформления и гарантирования, расчетов, качества и стандартизации и т.п. Ведущие компании рынка соответствующего биржевого товара должны быть в обязательном порядке представлены на уполномоченной бирже и т.д.

Повышение статуса товарной биржи позволит ей стать центральным звеном регулирования определенного товарного рынка и создания действенного механизма увязки интересов участников этого рынка и государства в целом. Государство могло бы опираться на уполномоченные биржи, но делать это экономическими методами, "руками" самих участников товарного рынка, а не путем простого администрирования, что обычно вызывает недовольство коммерческих структур.

В целом, снятие ограничений на деятельность товарных бирж способствует их выживаемости в конкретных условиях и обеспечивает простор для дальнейшего их развития.

4. Проблема развития фьючерсных товарных рынков и бирж в России вряд ли может быть решена в короткие сроки без соответствующей поддержки государства. Эта поддержка не сводится к каким-то финансовым инвестициям в биржи или покупке вычислительной техники и программных средств. Для запуска полноценного рынка товарных фьючерсных контрактов по какому-либо биржевому товару необходимо решить проблему складских емкостей, на базе которых можно организовать приемку и поставку товара по фьючерсным контрактам и создание страховых запасов товара. Государство могло бы уполномоченным биржам сдать в аренду на льготных условиях необходимое количество складских мощностей с тем, что бы эти биржи организовали бы складской оборот товара в соответствии с требованиями товарного фьючерсного рынка.

Другая сторона запуска фьючерсного рынка - это принятие государством соответсвующих нормативных документов по функционированию этого рынка. Речь идет об учете и налогообложении оборота фьючерсных товарных контрактов как на самой бирже, так и у участников биржевой торговли. Оборот фьючерсных контрактов не должен облагаться налогом на добавленную стоимость и включаться в общие показатели деятельности предприятия или организациии и т.д. В целом, на куплю-продажу фьючерсных контрактов, если они не связаны с исполнением контракта, не должны распространяться положения, относящиеся к обороту самих "физических" товаров.

5. Поскольку в основе фьючерсного контракта может лежать не только товар, но и ценная бумага, валюта и др., постольку рынок товарных фьючерсов тесно связан с другими фьючерсными рынками и с рынками капиталов. Товарно-фьючерсные биржи, в этом смысле, обслуживают не только соотвествующие товарные рынки, но являются составной частью финансового рынка в широком смысле. Отсюда не должно быть ограничений на участие членов товарных бирж в фондовых и валютных биржах и наоборот в части фьючерсной торговли. Необходимо, чтобы Расчетные (клиринговые) палаты обслуживали фьючерсные рынки нескольких бирж, а не замыкались на одном рынке. Это обеспечивает быстрый переток денежных средств с одного рынка на другой и удешевляет услуги по расчетам.

В целом имело бы смысл создание единого государственного органа, который бы занимался вопросами регламентации фьючерсных рынков безотносительно к объекту фьючерсной торговли, поскольку механизм фьючерсной торговли един для всех бирж. Единое государственное регулирование торговли фьючерсными контрактами могло бы способствовать быстрому развитию этого сектора биржевой торговли. Не надо создавать отдельные органы по регулированию товарной фьючерсной торговли, по фьючерсной торговле ценными бумагами, валютой и т.п. Ничего кроме дублирования и столкновения интересов различных органов, занимающихся фьючерсной торговлей, это не принесет.

6. Выживаемость российских товарных бирж может быть сильно увеличена за счет универсализации их деятельности, т.е. следовало бы не делить биржи на товарные, фондовые, валютные и т.д., а наоборот, концентрировать на одной биржевой площадке сразу и товарное направление, и торговлю разнообразными фьючерсными контрактами и ценными бумагами, и валютными ценностями. Биржа, которая в настоящее время занималась бы всеми этими направлениями, в полной мере была бы независима от постоянно меняющейся конъюнктуры рынка и условий деятельности российских рынков. Узкая же спциализация современных российских бирж - одна из причин тех трудностей, которые они сейчас переживают под влиянием факторов объективного и субъективного характера. Конечно, универсальность могут позволить себе только наиболее крупные и подготовленные биржи, обладающие высококвалифицировнными кадрами и достаточной материально-технической базой. С другой стороны, государство, конечно, не должно ставить законодательные препятствия этому процессу, требуя обязательной и строгой специализации того или иного биржевого рынка в угоду сиюминутным интересам определенных государственных или рыночных структур. Думается, что и биржевая наука может внести большой вклад в этот процесс, с одной стороны, обосновывая его нобходимость и полезность, а, с другой, -определяя наилучшие пути и методы достижения универсализации деятельности конкретных российских бирж.

7. В силу огромных масштабов российского государства и в то же время отсутствия в ряде случаев надежных, дешевых и устойчивых средств связи и транспорта между регионами большое значение имеет региональный аспект деятельности товарных бирж. России вряд ли подойдет опыт небольших по территории государств, где биржевая деятельность сконцентрирована в центре страны и практически отсутствуют региональные биржи. В нашей стране на ближайшие 5-10 лет необходимо существование наряду с центральными биржами и региональных товарных бирж, обслуживающих местные рынки биржевых товаров, обеспечивающих формирование региональных рыночных цен и движение капиталов местных предприятий и организаций. Однако, на наш взглад, политика биржевого дела должна проводится таким образом, что при наличии хозяйственной и юридической самостоятельности региональных бирж, последние должны включаться в единую систему товарных бирж страны в смысле унификации правил биржевой торговли, требований по стандартизации товаров, единой системе клиринга и расчетов и т.д. Региональные биржи и центральные товарные биржи должны представлять единую систему биржевой товарной торговли России, а не быть разобщенными региональными центрами, способствующими или подпитывающими сепаратистские настроения некоторых региональных лидеров или региональных политических движений. Разобщенность центра с регионами будет только тормозить развитие биржевого рынка страны в целом.

8. Российские товарные биржи должны войти в мировой биржевой рынок. Конечно, это дело будущего, но пути этого вхождения необходимо готовить уже сейчас. Тут есть факторы внешнего и внутреннего порядка по отношению к биржам.

Внешние факторы - это сильная Россия, сильная экономика, и отсюда заинтересованность мировых торговых центров в сотрудничестве с российскими.

Внутренние факторы - это факторы, лежащие на стороне самих российских бирж. Только крупные, сильные биржи страны смогут занять определенное место на мировом рынке. Интеграция российских бирж в мировую сеть бирж может лишь отражать интеграцию российской экономики в мировую экономику.

Другой аспект этого процесса - это опять же определенное содействие и поддержка государства, защита им интересов российских бирж на мировых рынках через соответствующие международные межгосударственные торговые организации. Эта помощь государства особенно будет необходима на первых этапах интеграции российских бирж в мировой процесс, ибо только так удастся в короткие исторические сроки пройти тот путь, который другие страны проходили за десятилетия.

Список литературы диссертационного исследования доктор экономических наук Воловик, Александр Михайлович, 1995 год

1. Закон РФ "О товарных биржах и биржевой торговле" (20.02.1992 г.).

2. Постановление Правительства РФ № 452 от 11.05.93 г. "О мерах по стимулированию роста организованного товарооборота биржевых товаров через товарные биржи".

3. Закон РФ от 30.04.93 г. "О внесении изменений в закон РФ о товарных биржах и биржевой торговле".

4. Постановление Правительства РФ № 151 от 24 февраля 1994 г. "О сборах за выдачу лицензий товарным биржам".

5. Положение о Комитете по товарным биржам при Госкомитете по антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур от 24.02.1994 г.

6. Положение о порядке лицензирования деятельности товарных бирж на территории Российской Федерации от 24.02.1994 г.

7. Положение о государственном комиссаре на товарных биржах от 24.02.1994 г.

8. Порядок отнесения товарных бирж к перечню товарных бирж, на которые распространяется действие Постановления Совета Министров Правительства Российской Федерации от 11 мая 1993 г. № 452.

9. Закон о собственности в РСФСР от 24.12.1990 г.

10. Положение об акционерных обществах. (Утверждено Постановлением Совета Министров РСФСР № 601 от 25.12.1990 г.).

11. Закон РСФСР "О приватизации государственных и муниципальных предприятий в РСФСР"(03.07.1991 г.).

12. Положение о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР. (Утверждено Постановлением Совета Министров РСФСР № 78 от 28.12.1991 г.).

13. Основные положения программы приватизации государственных и муницмпальных предприятий. (Утверждены Указом Президента Российской Федерации № 341 от 29.12.1991 г.).

14. Нормативно-методические документы и положения по приватизации. (Утверждены Указом Президента Российской Федерации "Об ускорении приватизации государственных и муниципальных предприятий" от 29.01.1992 г.).

15. Гражданский кодекс Российской Фелерации. 1995г.

16. П.Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг.

17. Биржи в СССР Первый год работы. Под ред. A.A. Яковлева. М.: -ИИОР, 1991 г.

18. Биржа правовые основы организации и деятельности. М.: "Экономика и право", 1991 г.

19. Биржевая деятельность Запада. М.: "AS Кью", 1992 г.

20. Биржевая торговля, типы бирж, вопросы организации. Свердловск, 1991 г.

21. Биржевой портфель. М., Соминтэк, 1993 г.

22. Биржевой рынок и принципы котировки. Мировой банк -Петрозаводск МФО 1944.

23. Белялов А.З. Правовые и экономические основы биржевой торговли и брокерской деятельности. М., МВУ "Айтолан" 1992 г.

24. Биржевая деятельность. Под ред. проф. А. Г. Грязновой, проф. Р. В. Корнеевой, проф. В. А. Галашова. Учебник. М.,"Финансы и статистика". 1995 г.

25. Бюллетень АЭН, сентябрь, 1992 г., М.

26. Быков A.B. и др. Биржевая торговля. Что это такое? Красноярск, 1991 г., с.20.

27. Воловик А.М. Биржи и развитие товарных рынков. М., "Финансы и статистика". 1995 г.

28. Воловик А.М., Семенков A.B. Три эпохи биржи в России. М.: "Финансы и статистика", 1993 г.

29. Воловик А.М. Гелда З.К. Основы биржевой деятельности. М.: "Финансы и статистика", 1994 г.

30. Возрождение лесной биржи. Под ред. В.Н. Токмакова. М.: "Экология", 1992 г.

31. Герчикова И.Т. Маркетинг и международное коммерческое дело. М., Внешторгиздат.

32. Гордон В.М. Система советского торгового права. М., 1924 г.

33. Гросс В.В., Шамурин Р.Б. Организация торговли фьючерсными контрактами на цветные металлы. М., 1992 г.

34. Живило М.Ю., Манишевская Т.Г., Старицкая Т.П., Тригуб Е.В., Шамурин Р.Б., Эрлих А.И. Система расчетов по опционным и фьючерсным контрактам. МГП, 1995 г.ч.

35. Золотдинов М. и др. Проблемы товарных бирж в СССР .(Вопросы экономики, № 7, 1991 г.).

36. Ермакова М.А., Якубов А.Б. Биржи и их роль в рыночной экономике. М., 1991 г.

37. Иващенко А.А. Товарная биржа (За кулисами биржевой торговли). М.: "Международные отношения", 1991 г.

38. Иванов К. Фьючерсы и опционы. (Механизм сделок). М.: "Златоцвет", 1993 г.С

39. Как работает биржа. М.: "Варнат", 1991 г.

40. Коммерческая стратегия. М.: "Машиностроение", 1993 г.

41. Карликов Е.И., Рубин Ю.Б., Солдаткин В.И. Товарные и фондовые биржи. М.: 1991 г.

42. Крысин Ю.И. и др. Оптовая торговля средствами производства в условиях рыночной экономики. М.: "Международные отношения", 1992 г.

43. Малаковский К.В., Павленко А.А. Биржа. М., 1990 г.

44. Московская товарная биржа. 1991 1994 г. Годовые отчеты.

45. Мусатов В.Т., Шевцов А. Школа акционера и биржевика. М., 1992г.

46. Международные биржи, торги и аукционы, организация внешнеэкономических связей. Уч. пособие. М., 1993 г.

47. Международные товарные биржи и биржевые операции. М.: "Факт", 1991 г.

48. Международные товарные биржи. (Техника биржевых операций, структура товарных бирж). М., 1992 г.

49. Московская нефтяная биржа. М., 1993 г.

50. Митрофанов А.Н., Ступников A.A. Что нужно знать о товарной бирже. М.: "Финансы и статистика", 1992 г.

51. Невзоров A.C. Российские биржи, вып. 11. Юрьев, 1898 г.

52. Нормативно-методические материалы по организации республиканской товарной биржи АПК и ее брокерских структур. М., 1991 г.

53. Организация и функционирование товарных бирж. М., 1991 г.

54. Основы биржевой торговли. М., А/О "Полимаг". 1993 г.

55. Понкратов Д.Г., Памбухчиянц В.К. Коммерция и технология торговли. М., 1994 г.

56. Потапов A.A., Миримская О.М. Компенсационные сделки. М.: "Менатеп-Информ", 1991 г.

57. Патрик Томпсон и Винцент Мерсер. Введение во фьючерсные и опционные сделки. Фонд "Ноу-Хау", 1995 г.

58. Российская товарно-сырьевая биржа, 1991 1994 гг., годовые отчеты.

59. Руководство по биржевому делу: товарные сделки, ценные бумаги. М.: Агропромиздат, 1991 г.

60. Рынок, банки, биржи, маркетинг, менеджмент. РЭА им. Плеханова. М., 1992 г.

61. Салыч Г.Г. Опционные, фьючерсные и форвардные контракты. М., 1994 г.

62. Сборник информационных материалов по товарным биржам. М.: ЦНИИТЭИМС, 1990 г.

63. Современная товарная биржа. Под ред. Шамурина Р.Б., 1992 г.

64. Сокольников Г.Я. Денежная реформа. М., 1925 г. (в сборнике Финансовое оздоровление экономики. Опыт НЭПа. М., 1990 г.)

65. Судейкин А. Биржи и биржевые операции. С-Петербург. 1882 г.

66. Свод законов Российской империи. Устав торговый. Т.Х1, ч.2. Санкт-Петербург, 1903 г.

67. Тенденции и трансформация деятельности бирж. М: ИНОР, 1992 г.

68. Тимофеев А.Г. История Санкт-Петербургской биржи. Санкт-Петербург, 1903 г.

69. Товарная биржа: как ее создать? М.: "Экономика", 1991 г.

70. Товарная биржа. Справочник М.: "Финансы и статистика", 1991 г.

71. Узун В.Я. Товарная биржа. М.: "Знание", 1991 г.

72. Устав Московской товарной биржи. М., 1990 г.

73. Фединский Ю.И., Юлдашев Р.Т. Биржа: вчера, сегодня, завтра. М.: "Знание", 1991 г.

74. Фомин Л. Роль биржи в оптовой торговле. (Торговые известия, № 45, 1926 г.).

75. Фондовый портфель. М: "Соминтек", 1992 г. (85).

76. Чесноков A.C. Инвестиционная стратегия. Фьючерсы и опционы. М., 1993 г.

77. Штиллих О. Биржа и ее деятельность. С-Петербург. 1992 г.

78. Экономические науки, №12, 1991 г. (с.79).

79. Юровский Л.М. Дивидендная политика советской власти (1917 -1927). М.: "Финансовое издательство", 1928 г. (252).

80. СТАТЬИ В ПЕРИОДИЧЕСКОЙ ПЕЧАТИ

81. Алексеев А. Развитие оптового рынка в России. // Маркетинг 1995 . № 1 с.77-87.

82. Алибеков М., Лукьянов М. Пути развития биржевой торговли сельхозпродуктами.

83. АПК : Экономика, управление. 1995 г. - № 1 с.54-60.

84. Амуржуев О. Становление товарных бирж в СССР. // Хозяйство и право. 1991 г. - № 2 с. 48-50.

85. Астахов П., Авхименко Д. Еще не Чикаго, но уже не Урюпинск (Московская товарная биржа). // Коммерсант. 1991 г. - № 17 с. 24.

86. Батуревского О. , Рожкова Е. Уроки российских бирж. // Коммерческий вестник. 1991 г. - № 15 с. 8-10.

87. Белкин М. Товарная биржа. // Советская потребительская кооперация. 1991 г. - № 2 с. 15.

88. Биржа атрибут рыночной экономики. // Деньги и кредит. - 1991 г. -№ 2 с. 42-50.

89. Биржи ( товарные ). Банки. // Коммерсант. 1991 г. - № 25 с. 7-9.

90. Биржевые "витки" ( Товарная биржа на ВДНХ ). // Коммерческий вестник. 1991 г. - № 5 с. 8-9.

91. Биржа рождает коммерсантов. // МТС. 1991 г. - № 2.

92. Воловик А. Нефть за границу. // Биржа. 1992 г. Январь.

93. Воловик А., Бороденков А. Начинает третье сословие. // Московские новости.- 1992г. 01.03.

94. Воловик A. Our oil wells our power.// Face to face. 1992 r. - № 5.

95. Воловик A. An Analyses of Russian's fuel-and-power industry crisis.// Russian trade express.-1992- №5.

96. Воловик А., Грайфер В. Нефтедобывающий комплекс в агонии кризиса.//Деловые связи.-1992-№5.

97. Воловик А., Павлов Ю. А/О "Ритэк": компания, не нуждающаяся в рекламе.// Выставочный экспресс-1992 г.- № 29.

98. Воловик А. Реанимация ТЭК : раунд второй .// Деловой мир.-1992-№35.

99. Воловик А., Гончаров В. Остается России.// Куранты.-1992 г.-20.10.

100. Воловик А. Монополизм "Газпрома": бедствие как благо.//Известия and Financial times.-1992 г.-29.10.

101. Воловик A. PTCB.//Continent/-1992- №52.

102. Воловик А.,Михневич В., "Би-Газ-Си": пятый год существования.// Деловой мир.-1993- 16.01.

103. Воловик А. Бизнес это когда выгодно всем .//Continent/ - 1993 -02.04.

104. Воловик А. Превыше прибыли честь.//Славяне. - 1993- №6.

105. Выбор за вами: Тина бирж (история ).//Экономика и жизнь. -1991 -№32 с. 12.

106. Глазычев М., Яковлев А. МТБ: рубль укрепляет позициии.//Бизнес. Банки. Биржа. -1993 № 34 с. 7.

107. Горбатова А., Губанова Н. Российская биржа на рынке зерна. //АПК: экономика, управление. 1994- №4. с. 44-47.

108. Деятельность товарной биржи .// Торговля за рубежом. 1990- № 10. с. 13-14.

109. Дмитриев В. Госснаб еще пригодится, но деловые люди выбирают биржи. // Гласность. 1991 - №22. с. 5.

110. Евстропов А. Товарные биржи и рынок контрактов. // АПК: экономика, управление 1991 - №8 с. 73-76.

111. Законодательство о биржах: каким ему быть. // Экономика и жизнь. 1991- №32. с. 12-13.

112. Вместе весело шагать (о состоянии биржевой деятельности в стране). // Деловой мир. 1991 - №123 с.2

113. Зыкина И.В. Механизм функционирования товарных бирж и их роль в структуре рынка. // НИИ ВО Информационно аналитический сборник. Высшая школа России: научные исследования и передовой опыт. - М. - 1995 - вып. 11-12, с. 12-16.

114. Иванов К.В. Беседа о биржах.// Экономика и жизнь. 1991.

115. Иванов К.В. Биржа будущего. //Экономика и жизнь. 1992.

116. Иващенко А. О тех, кто делает погоду (о крупнейших товарных биржах Запада ). // Экономика и жизнь. 1991 - №1. с.9.

117. Кандинская О. Новые тенденции в развитии товарных бирж за рубежом. // БИКИ 1995 - №32. с. 1,8.

118. Кандинская О. Торговля валютными и финансовыми инструментами на товарных биржах Запада. // БИКИ -1995 №42. с. 1,8.

119. Климова Р., Томилина Э. Без биржи нет рынка. // Торговля. 1992 -№6.

120. Клушлина И. Деятельность бирж в 1992 г. // Вестник статистики. 1993 - №4. с. 18-20.

121. Коваленко С., Тэйслина О. Саратовская товарная биржа в период НЭПа. // Риск -1991- №5.

122. Кошеев и другие. Товарные биржи: новые снабы или инструменты рынка? // МТС 1991 - №6.

123. Кокорев Р. Вы пришли на биржу.(Советы начинающему клиенту). Деловой мир. 1991.-№166.-с.5, №175.-6 авг.

124. Крушинский М. Биржа после проверки (МТБ). // Известия.- 1991 -24 июня.

125. Кузнецов В., Солвьева А. Товарная биржа периода НЭПа. //Экономика и жизнь. 1990- №23. - с. 16.

126. Локтев А. Московская товарная биржа получила от правительства России то, что хотела.// Коммерсант.- 1991 №17.- с.6.

127. Локтев А. На московской товарной бирже будут продаваться кредиты. // Комерсант.- 1991 №8. - с.6.

128. Локтев А. Российская биржа: с 26 января торги будут ежедневными. Совсем как раньше. // Коммерсант. 1991 -№4.

129. Маклер (О маклерской службе товарной биржи АПК). // Сельская жизнь 1991-6 июня.

130. Маматова Т. Организация работы биржевого персонала. // Российский экономический журнал. 1993 - №2. с. 29-32.

131. Международная универсальная биржа вторичных ресурсов выходит из подполья. // Комерсант. 1991. -№23.-с.9.

132. Межрегиональная совещание бирж: они сказали союзу "Да" (о создании Биржевого союза ). // Коммерсант.-1991-№ 11.-с.6.

133. Милюков Ю. Идем к цивилизованной биржевой торговле (Московская товарная биржа ). // Торговая газета 1994 - 28.12.

134. На биржах Москвы (товарные). // БИКИ.-1995- №45. с.8.

135. На биржах Москвы: итоги года (1994). // БИКИ.-1995-№4.-с.З.

136. На биржах Москвы: (РТСБ, МНБ). //БИКИ.-1994- №140.

137. На товарных биржах Москвы. //БИКИ.-1994- №130.-с.8.

138. Наумчик Е., Арутюнян А. МТБ пережила "черный вторник" и укрепила свои позиции. // Бизнес и банки.-1994- №47.-с.2.

139. О биржевой торговле в 1993 г. //Экономика и жизнь.-1994.- №12.-с. 18 (Ваш партнер).

140. О деятельности бирж (1994 г. в РФ). //Вопросы статистики -1995-№2. с. 72-73.

141. Операции московской товарной биржи. // Международное экономическое сотрудничество. -1991.- №1. с. 24-25.

142. Осадчая А.И. Биржа в России ( история создания). // Вопросыистории. -1993- №10-с. 3-18.

143. Павлов А. Суздальское заседание: биржевики решили учреждать свой союз в июне /товарно- сырьевые биржи/. Комерсант -1991- №17.-с.6.

144. Песецкий В. Одеская товарная биржа: торги начнутся в апреле. //Комерсант. -1991- №9.-с.8.

145. Поплавский В.Д. Товарная биржа. // Деньги и кредит.-1991.- №2.-с. 48-50.

146. Прокофьев О. Решили объединиться. //Заметки с межрегионального совещания бирж. // Экономика и жизнь. -1991- №15. с. 12.

147. Прокофьев О., Сажин А. Удачный старт /о работе Карагандинской межрегиональной товарной биржи/. Экономика и жизнь. -1991- №33.-с.4 (приложение).

148. Процент преткновения (Биржи и брокерские конторы). // Деловой мир. -1991- №166-с.5

149. Пушкин А., Садиков И. Товарные биржи. Что это такое? // Хозяйство и право. -1990- № 12. с. 87-94.

150. Ринг М.П. Законодательство о биржах: каким ему быть. // Экономика и жизнь. -1991.- №32. с. 12-13.

151. Рожков М. Все начинается от торговых собраний: (о мировой истории биржевой торговли). //Экономика и жизнь. -1991- №1.-с. 9.

152. Российское положение о биржах: наберешь 10 млн. и торгуй чем хочешь (Основные положения Постановления СМ РСФСР "О деятельности товарных бирж в РСФСР" // Коммерческий вестник. -1991 г. - № 13. - с.4.

153. Российские биржи: От прошлого к настоящему. // Менеджер. 1993 г. - № 1. - с. 12.

154. Самарина О. НТП подвела итоги. // Деловой мир. 1994 г. - № 8. -с. 12.

155. Сидорович В. Биржевая организация срочной торговли. // Российский экономический журнал. 1993 г. - № 9. - с. 43-49.

156. Соколов Я. и др. Биржевая торговля: опыт и перспектива. // Советская торговля. 1991 г. - № 3. - с. 2-6.

157. Степовой Б. Наступило лето, биржи пошли в рост. // Союз. 1991 г. - № 26.- с. 21.

158. Степонгайтис Е. Воронежская биржа. Первые сделки, первые миллионы. // Деловой мир. 1991 г. - № 93. - с. 7.

159. Тебенихина М. Как учитывать расходы на товарных биржах. // Биржевые ведомости. 1993 г. - № 46, ноябрь - С 7.

160. Тебенихина М. Товарные биржи: новые амплуа бух. учета. // Биржевые ведомости. 1993 г. - № 45. - с. 10-11.

161. Товарный сектор: на пороге "великой" депрессии. Товарные биржи . // Деловой мир. 1994 г. - № 32. - с. 5.

162. Токаренко В. Биржи не против социализма. // МТС 1990 г. - № 12. - с. 63.

163. Токаренко В. Российские биржи: исторический экскурс. // Социалистический труд. 1991 г. - № 2. - с. 95.

164. Токаренко В. Российские биржи. // Мы. 1991 г. - № 3, - с. 50.

165. Туров Б.С. Европейские биржи История. Торговые. // Деньги и кредит. 1993 г. - № 7. - с. 70-77.

166. Шерстобитов А. Биржа: как ее организовать. // Коммерческий вестник. 1990 г. - N° 34. - с. 48.

167. Шустрова Е. "Дабы здесь сходились торговые люди" XIX начало XX в. История возникновения биржи в России . // Коммерческий вестник. - 1993 г. - № 23-24. - с. 52-53.

168. Яковлев А. Биржевая торговля. // Деловой мир. 1991 г. - № 29.

169. Яковлев А. Заявка на жизнеспособность. // Экономика и жизнь. -1991 г. № 1.

170. Ястребов Г. Дом деловых людей. // Правда. 1991 г. 13 июля.

171. Яковлев Д. Биржи в нокдауне , но еще могут выйграть. // Российская газета, 29.09. 92 г.