Биржевой механизм глобализации мирового валютного рынка тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, доктор экономических наук Афанасьев, Евгений Васильевич

• Афанасьев, Евгений Васильевич
• доктор экономических наук
• 2008

Оглавление диссертации доктор экономических наук Афанасьев, Евгений Васильевич

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ЭКОНОМИКО-ОРГАНИЗАЦИОННЫЕ ФАКТОРЫ ФОРМИРОВАНИЯ

ЕДИНОГО МИРОВОГО ВАЛЮТНОГО РЫНКА

1.1. Глобализация и интернационализация финансовых рынков как необходимые предпосылки формирования мирового валютного рынка

1.2. Формирование мировой системы плавающих валютных курсов

1.3. Взаимодействие биржевого и внебиржевого валютного рынков

ГЛАВА 2. ВСЕМИРНАЯ ВАЛЮТНАЯ БИРЖА КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ

КАТЕГОРИЯ МИРОВОГО ВАЛЮТНОГО РЫНКА

2.1. Понятие и классификация современных валютных бирж

2.2. Тенденция к интеграции национальных бирж

2.3. Понятие всемирной валютной биржи

ГЛАВА 3. ПРОБЛЕМЫ СОЗДАНИЯ ВСЕМИРНОЙ ВАЛЮТНОЙ БИРЖИ

3.1. Факторы, обусловливающие необходимость создания всемирной валютной биржи

3.2. Факторы, противодействующие созданию всемирной валютной биржи

ГЛАВА 4. ПОДХОДЫ К ОРГАНИЗАЦИИ ВСЕМИРНОЙ ВАЛЮТНОЙ БИРЖИ

КАК МЕЖНАЦИОНАЛЬНОЙ БИРЖЕ

4.1. Принципы организации всемирной валютной биржи

4.2. Фундаментальная структура мировой валютной биржи

4.3. Этапы формирования модели всемирной валютной биржи

4.4. Преимущества и недостатки всемирной валютной биржи как единого места торговли

ГЛАВА 5. ВСЕМИРНАЯ ВАЛЮТНАЯ БИРЖА КАК ЭЛЕКТРОННЫЙ

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

5.1. Рынок FOREX как основа будущей всемирной валютной биржи. Развитие электронных валютных бирж

5.2. Стирание различий между межбанковским и биржевым валютными рынками

ГЛАВА 6. ПРОБЛЕМЫ ВХОЖДЕНИЯ РОССИИ В МИРОВОЙ ВАЛЮТНЫЙ

РЫНОК И ВО ВСЕМИРНУЮ ВАЛЮТНУЮ БИРЖУ

6.1. Валютная биржа как системообразующий элемент российского валютного рынка

6.2. Проблемы и перспективы валютного рынка в России

6.3. Интеграция российского валютного рынка в мировой валютный рынок 248 ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Биржевой механизм глобализации мирового валютного рынка»

Актуальность исследования. В финансовом сообществе уже нет сомнений в том, что мир все больше превращается в единый рынок. На протяжении двух последних десятилетий можно было наблюдать ускорение процесса глобализации финансовых рынков. Выражается это, прежде всего, в том, что международные финансовые рынки существенно расширились, а объемы сделок на валютном рынке заметно возросли. Прогресс в информационных и телекоммуникационных технологиях, либерализация валютных рынков и разработка новых финансовых инструментов, безусловно, и дальше будут стимулировать рост международных финансовых потоков, что ведет к расширению и повышению эффективности международных финансовых отношений.

Поэтому современные процессы развития валютных отношений и самого валютного рынка уже не могут быть в полной мере усвоены как целостный экономический процесс в масштабах одного конкретно взятого государства и его субъектов. По мере того, как стремительные силы глобализации с все большей скоростью продолжают перемещать товары, информацию и деньги через границы, становится все более ясно, что это уже вышло за рамки национальной экономики и требует качественно иных подходов как с точки зрения используемого в анализе инструментария, организационных структур и формирования концептуальных положений в теоретическом плане.

Таким образом, на существование и функционирование валютного рынка уже начала оказывать влияние глобализация, рассматриваемая как процесс всевозрастающего воздействия на социальную действительность отдельных стран различных факторов международного значения: экономических и политических связей, культурного и информационного обмена и т. п. Поэтому ранее существовавшее явление глобализма в политической сфере переросло в экономическую глобализацию. И если первое можно было в некоторых случаях до определенной степени игнорировать либо учитывать как незначительный фактор в существовании отдельных национальных экономик, то сейчас явление формирования, организации, функционирования и развития валютного рынка как целостного экономического, социального и политического комплекса в мировых масштабах - факт, который нужно учитывать как определяющий для конъюнктуры территории, страны, региона и т. п.

Подобное внедрение фактора глобализации на валютный рынок обусловлено тем, что существует потребность в устранении дерегулирования валютных рынков стран и связанной с ними деятельности; активном и массовом использовании достижений технологического прогресса, позволяющего осуществлять в мировом масштабе мониторинг валютных рынков, проведение валютных операций, анализ экономической ситуации на любом уровне и в любом масштабе, анализ возможных валютных рисков и анализ роста и взаимодействия национальных валютных рынков.

Следовательно, возникает как научная, так и практическая необходимость формирования такой модели развития валютного рынка в мировых масштабах, которая могла бы отразить принципы и законы развития, ч процессов в среде валютных отношений в мировом и национальном масштабе - всемирной валютной биржи. При этом особое значение приобретают в данной системе механизмы ее регуляции, способные принять и усвоить риски, сопряженные с валютными операциями — валютные биржи.

Решаемая в диссертационной работе проблема заключается в нарастающем дисбалансе валютных потребностей участников финансовых отношений в мировой экономике по ряду качественных и количественных характеристик, существующим формам и процедурам реализации валютных отношений на биржевых площадках различных стран, а также в межбанковском секторе. Для решения данного противоречия в работе предложена концепция формирования и развития всемирной валютной биржи, сформулированная как логическое продолжение процессов финансовой и политической интеграции национальных и региональных валютных рынков.

Цель и задачи исследования. В соответствии с поставленной научной проблемой цель данного диссертационного исследования состоит в разработке методологии, структуризации и формировании комплексной системы мирового валютного рынка.

Поставленная цель потребовала решения следующих логически связанных задач:

- развитие теоретико-методологических основ формирования единого мирового валютного пространства;

- анализ факторов, обуславливающих формирование всемирной валютной биржи;

- определение всемирной валютной биржи и классификация принципов ее организации;

- формирование подходов к процессу организации всемирной валютной биржи;

- разработка концепции развития единого мирового валютного рынка и всемирной валютной биржи;

- исследование особенностей функционирования биржевого и межбанковского валютного рынков и способностей их к постепенной интеграции в условиях финансовой глобализации;

- определение роли, проблем и перспектив России на мировом валютном рынке.

Объект и предмет исследования. В качестве объекта исследования выступает мировой валютный рынок в условиях глобализации финансовых отношений.

Предметом исследования являются возможности организации всемирной валютной биржи с использованием опыта современных валютных бирж и рынка FOREX с учетом существующих разнонаправленных факторов воздействия на потенциальную эффективность деятельности формируемой структуры.

Теоретические и методологические основы исследования составляют научные труды ведущих отечественных и зарубежных ученых и специалистов в области валютных отношений, валютных рынков, биржевого дела, финансовой глобализации. В ходе исследования использованы системный подход к анализу изучаемых процессов и экономических явлений, методы статистического и экспертного анализа, приемы группировки и классификации, дедукции и индукции, логики. Применение широкого круга методов исследования направлено на обеспечение достоверности результатов проведенного анализа, адекватности разработанных моделей и структур, алгоритмов реализации разработанных предложений.

Информационная база диссертации состоит из научных, методических, учебных изданий отечественных и зарубежных авторов, нормативно-правовых, статистических, информационных, аналитических, справочных источников, материалов текущей и периодической печати, отчетных данных отечественных и зарубежных валютных бирж.

Научная новизна диссертации состоит в обосновании и разработке концепции развития организованных форм мирового валютного рынка в направлении достижения единства валютных курсов и устранение их многообразия на основе процессов компьютеризации, обеспечивающих формирование новой организационной формы данного рынка, называемой «всемирная валютная биржа». <

Научная новизна проведенного исследования характеризуется следующими научными положениями и выводами: расширено понятие валютного рынка как единства происходящих на нем функциональных процессов, организационных форм их существования и технического обеспечения; на основе комплексного анализа мирового валютного рынка обоснована необходимость введения сущности понятия всемирной валютной биржи и раскрыто ее содержание как перспективной формы организации мирового валютного рынка, обеспечивающей достижение единства валютных курсов на нем, представляющего собой органическое единство биржевого и внебиржевого валютного рынков; разработан структурно-организационный комплекс всемирной валютной биржи на основе выделения принципов ее организации, организационной структуры, моделирования взаимодействия различных ее элементов; предложена концепция развития единого мирового валютного пространства на основе создания всемирной валютной биржи с использованием опыта FOREX и крупнейших валютных бирж мира; выявлены и проанализированы факторы, способствующие и противодействующие функционированию мирового валютного рынка в новой его организационно-функциональной форме - всемирной валютной биржи;

- разработаны организационные и технико-обеспечивающие предпосылки к созданию всемирной валютной биржи;

- выявлены перспективы и проблемы вхождения России в единое мировое валютное пространство;

- обоснованы пути и способы интеграции российского валютного рынка в единый мировой валютный рынок и обретения Россией статуса полноправного участника всемирной валютной биржи.

Теоретическая и практическая значимость диссертационной работы определяется тем, что в ней автором разработана модель всемирной валютной биржи с учетом недостатков и преимуществ ее фукционирования. Научные идеи, теоретические положения и выводы, составляющие научную новизну исследования, реализованы автором в конкретных рекомендациях и предложениях по формированию организационной структуры всемирной валютной биржи, разработке принципов ее деятельности, мерах по усилению интеграции биржевого и межбанковского секторов валютного рынка.

Теоретический фундамент диссертации составили исследования отечественных и зарубежных ученых, выполненные по следующим направлениям: формирование механизмов функционирования многоуровневых организационных систем (Афанасьев В. Г., Жданов С. А., Калугин В. К., Костюк В. Н., Куперман В. Г., Новиков Д. А., Орешин В. Л.) совершенствование теории и. методологии валютных отношений и валютного рынка (Артемов Н. М., Балабанов И. Т., Баринов Э. А., Бункина М. К., Буренин А. Н., Валовая Т. Д., Ершов М. В., Захаров А. В., Звонова Е. А., Козырин А. Н., Красавина Л. Н., Лизелотт С., Мартынова О. И., Моисеев С.Р., Наговицин А.Г., Пищик В.Я., Семенов А. М., Шалашов В. П., Хмыз О. В.); развитие финансовой глобализации (Авдокушин Е. Ф., Бурлачков В. К., Бэстенс Д. Э., Воронкова О. Н., Гужавина Л. М., Гэлбрейт Дж. К., Делягин М. Г., Джонс Р., Коннорс Л. А., Мамонтов А. Н., Михайлов Д. М., Русинов В. Н., Слепов В. А., Хоминич И. П., Храмцова Е. Р., Швагер Д.); перспективы преобразования биржевых структур в условиях финансовой глобализации (Галанов В. А., Дегтярева О. И., Каменева Н. Г., Семенкова Е. В.).

В исследовании использовались методы индукции и дедукции, формализации логических зависимостей, аналогии, системно-структурного и экономического анализа, а также методы математической статистики и экономико-математического моделирования.

Информационная база диссертации состоит из научных, методических, учебных изданий' отечественных и зарубежных авторов, нормативно-правовых, статистических, информационных, аналитических, справочных источников, материалов текущей и периодической печати, отчетных данных отечественных и зарубежных валютных бирж.

В этот перечень входят законодательные и нормативные акты РФ; программные документы Правительства РФ, Банка России, Федеральной службы по финансовым рынкам, региональных органов государственной власти; данные Федеральной службы государственной статистики (ФСГС), статистические данные Банка России; материалы периодических научных изданий; результаты исследований деятельности ММВБ, проведенных под руководством и при непосредственном участии автора диссертационной работы на основании отчетов о результатах функционирования биржи, личных наблюдений и анализа полученных данных; результаты апробации отдельных положений диссертационной работы. В диссертационном I исследовании были использованы методические, справочные, инструктивные материалы, материалы форумов и научно-практических конференций.

Апробация результатов исследования. Диссертация явилась результатом многолетних исследований автора, основанных на комплексном анализе теоретических, методологических и организационных проблем валютных отношений и валютного рынка в мировом и отечественном масштабах.

Материалы диссертации использовались в учебном процессе Российской экономической академии им. Г. В. Плеханова.

Отдельные диссертационные, разработки были применены в работе Московской межбанковской валютной биржи.

Объем и структура работы. Диссертация в объеме 302 страницы машинописного текста состоит из введения, шести глав, восемнадцати параграфов, заключения, списка литературы и приложений.

Список литературы диссертационного исследования доктор экономических наук Афанасьев, Евгений Васильевич, 2008 год

1. Закон РФ от 27.12.91 №2118-1 «Об основах налоговой системы в Российской Федерации».

2. Закон РФ «О товарных биржах и биржевой торговле» от 20.02.92 г.

3. Закон РФ от 09.10.92 № 3615-1 «О валютном регулировании и валютном контроле» (с изменениями от 29 декабря 1998 г., 5 июля 1999 г., 31 мая, 8 августа 2001 г., 28 ноября 2002 г., 27 февраля 2003 г.).

4. Закон РФ «О внесении изменений и дополнений в Закон Российской Федерации «О валютном регулировании и валютном контроле» от 18.04.01 г.

5. Указ Президента РСФСР №213 от 15.11.91 «О либерализации внешнеэкономической деятельности на территории РСФСР».

6. Положение об изменении порядка проведения в Российской Федерации некоторых видов валютных операций ЦБ РФ от 24.04.96 № 39.

7. Акелис С. Б. Технический анализ от «А» до «Я». М.: Диаграмма, 1999.

8. Акопова Е. С., Воронкова О. Н. Мировая экономика и международные экономические отношения. Ростов-на-Дону: Феникс, 2001.

9. Акционерное дело / Под редакцией Галанова В.А. М.: Финансы и статистика, 2003.М.Алехин А. П., Козлов Ю. М., Кармолицкий А. А. Административное право Российской Федерации. М., 1995.

10. Амбарцумов А. А., Стерликов Ф. Ф. 1000 терминов рыночной экономики. М., 1993.

11. Артемов Н. М. Валютные рынки. М.: ООО «Профобразование», 2001.

12. Афанасьев В. Г. Системность и общество. М., 1980.

13. Афанасьев М. Ю., Суворов Б. П. Исследование операций в конкретных ситуациях. М.: ТЕИС, 1999.

14. Бадалов JI. М. Основы управления в рыночной экономике. М.: Логос, 2000.

15. Балабанов И. Т. Валютный рынок и валютные операции в России. М.: Финансы и статистика, 1994.

16. Банковские операции / Под. ред. О. И. Лаврушина. Часть 1. М.: ИНФРА-М, 1995.

17. Баринов Э. А. Валютные рынки и валютные операции. М.: Анкил, 1996.

18. Баринов Э. А., Хмыз О. В. Рынки: валютные и ценных бумаг. М.: Экзамен, 2001.

19. Барышева A.B. и др. Монополизм и антимонопольная политика. М.: Наука, 1994.

20. Белых В. Биржевое право. М: ИНФРА-М, 2001.

21. Бердникова Т. Рынок ценных бумаг и биржевое дело, 2002.

22. Беренс В., Хавранек П. М. Руководство по оценке эффективности инвестиций. М.: АОЗТ «Интерэксперт», ИНФРА-М, 1995.

23. Биржевая деятельность / Под ред. А. Г. Грязновой и др. М., 1996.

24. Биржевое дело / Под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. М.: Финансы и статистика, 2000.

25. Биржевой портфель: Книга биржевика. Книга биржевого коммерсанта. Книга брокера / Под. ред. Ю. Б. Рубина, В. Л. Солдаткина. М., 1992.

26. Биржевой рынок / Под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. М.: Финансы и статистика, 1998.

27. Биржи в СССР: первый год работы. М., 1991.

28. Бочаров В. В. Финансово-кредитные методы регулирования инвестиций.М.: Финансы и статистика, 1998.

29. Брагинский С. В., Певзнер Я. А. Политическая экономия. Философские вопросы развития и научно-технического прогресса / Отв. ред. А.Д. Урсул, М.И. Сетров. Кишинев, 1991.

30. Братимов О. В., Горский Ю. М., Делягин М. Г., Коваленко А. А. Практика глобализации: игры и правила новой эпохи. М.: ИНФРА-М, 2000.

31. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп-бизнес, 2004.

32. Бункина М. К. Валютный рынок. М.: АО «ДиС», 1995.

33. Бункина М. К., Семенов А. М. Основы валютных отношений. М., 1998.

34. Буренин А. Н. Рынки производных финансовых инструментов. М., 1996.

35. Буренин А. Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. М., 1998.

36. Буренин А. Н. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки. М.: ТОО «Тривола», 1995.

37. Бурлак Г. Н., Кузнецова О. Н. Техника валютных операций, 1998.

38. Бутов В. И., Игнатов В. Г., Кетова Н. П. Основы региональной экономики. М., 2000.

39. Бэстенс Д. Э. и др. Нейронные сети и финансовый рынок. М.: ТВП, 1997.

40. Валовая Т. Д. Валютный курс и его колебания. М.: Финстатинформ, 1995.

41. Валовая Т. Д. Проблемы формирования экономического и валютного союза (на материалах Европейского сообщества): Дис. д-ра экон. наук. М., 1995.

42. Валютное регулирование (Законодательство Российской Федерации и финансово-экономическая методология и практика, комментарии, разъяснения). М., 1997.

43. Валютный портфель (Книга финансиста. Книга коммерсанта. Книга банкира) / Ред. кол.: Е. Д. Платонова, Ю. Б. Рубин. М.: СОМИНТЭК, 1995.

44. Валютный рынок и валютное регулирование / Под ред. Платоновой И.Н. М., 1996.

45. Валютный рынок России в фактах и цифрах (1992-1996 гг.) / ММВБ, М.: ИМИДЖ, 1997.

46. Валютный рынок России: тенденции и перспективы / Москва-Лондон, М., ММВБ, 1997.

47. Васильев Г. А., Каменева Н. Г. Организация и техника биржевой торговли/ ВЗФЭИ. М.: Экономическое образование, 1995.

48. Васильев Г. А., Каменева Н. Г. Товарные биржи: М.: Высшая школа, 1991.

49. Взаиморасчеты во внешней торговле и валютные операции. М.: АО «Япония сегодня» и банк «АИРБАНК», 1992.

50. Вильяме Б. Долгосрочные секреты краткосрочной торговли, 2001.

51. Вильямс Б. Новые измерения в биржевой торговле, 2000.

52. Вильяме Б. Торговый хаос. ИК Аналитика, 2000.

53. Вильяме Л. Долгосрочные секреты краткосрочной торговли. М.: ИК Аналитика, 2001.

54. Владимирова М. П., Калинина Г. В. Регулирование естественных монополий в современных условиях: На примере Госсвязьнадзора Чувашской Республики. Чебоксары, 1998.

55. Владиславлев С. Конкуренция и монополия на фондовом рынке, 2001.

56. Выход на международные рынки капиталов. М.: Morgan Stanley, 1997.

57. Галанов В. А. Биржевое дело. М: ФиС, 2001.

58. Галанов В.А. Банковское дело. М.: ФОРУМ-ИНФРА-М, 2007.

59. Галанов В.А. Финансы, денежное обращение и кредит. М.: Инфра-М, 2006.

60. Галанов В.А., Басов А.И. Рынок ценных бумаг. М.: Финансы и статистика, 2007.

61. Галанов В. А. Производные инструменты срочного рынка: фьючерсы, опционы, свопы. М.: Экономика, 2002.

62. Гитман Л. Дж., Дзконк М. Д. Основы инвестирования. М.: Дело, 1997.

63. Гликман Н. Экономический анализ региональных систем. М., 1980.

64. Глущенко В. В. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: системный подход, г. Железнодорожный, Моск. обл.: ТОО НПЦ «Крылья», 1999.

65. Глущенко В. В., Глущенко И. И. Финансы. Финансовые политика, менеджмент, маркетинг. Финансовый риск-менеджмент. Ценные бумаги. Страхование, г. Железнодорожный, Моск. обл.: ТОО НПЦ «Крылья», 1998.

66. Глущенко В.В. Менеджмент: системные основы. Железнодорожный, НПЦ «Крылья, 1998.

67. Глущенко В.В. Методические аспекты проектирования финансовой системы. М.: Рук. деп. в ВИНИТИ №3277-В97 от 11.11.1997.

68. Глущенко В.В., Глущенко И.И. Факторы развития современных финансов. М.: Рук. деп. в ВИНИТИ №3067-В97 от 15.10.1997.

69. Гэлбрейт Дж. К. Экономические теории и цели общества: Пер. с англ. М., 1979.

70. Дегтярева О. И. Биржевое дело. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.

71. Дегтярева О. И., Кандинская О. А. Биржевое дело М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

72. Джонс Р. Биржевая игра / Пер. с англ. М.: ИК Аналитика, 2001.

73. Долан Э., Линдсей Д. Макроэкономика: Пер. с англ. СПб., 1994.

74. Долгов С. Глобализация экономики: новое слово или новое явление? М., 2001.

75. Друкер П. Ф. Новые реальности в правительстве и политике, в экономике и бизнесе, в обществе и мировоззрении. / Пер. с англ. М.: СП «Бук Интернейшнл», 1994.

76. Европа и Россия: опыт экономических преобразований. / Под ред. Кудрова В.М. и др. М.: Наука, 1996.

77. Евстигнеева Л. П. Евстигнеев Р. И. Экономическая глобализация и постмодерн / Общественные науки и современность. 2000.

78. Егоров В. В., Парсаданов Г. А. Прогнозирование национальной экономики. М.: Инфра-М, 2001.

79. Ерохина Е. А. Прибыль в условиях монополистической конкуренции: На прим. США и Японии. /Под ред. А. П. Бычкова. Томск: Изд-во Том. ун-та, 1994.

80. Ершов М. В. Валютно-финансовые механизмы. М.: Экономика, 2000.

81. Жваколюк Ю. В. Внутридневная торговля на рынке Форекс. Питер, 2001.

82. Жваколюк Ю. В. Дилинг для начинающих. Питер, 2001.

83. Жданов С. А. Методы и рыночная технология экономического управления. М.: Дело и сервис, 1999.

84. Иванов К. Фьючерсы и опционы: механизм хеджирования. М., 1993.

85. Иващенко А. Л. Товарная биржа (за кулисами биржевой торговли). М., 1991.

86. Инфляция в условиях современного капитализма. / Под ред. Л. Н. Красавиной. М.: Финансы, 1980.

87. Калугин В. К. Организационно-экономическое проектирование структур коммерческого посредничества. СПб, 1996.

88. Каменева Н. Г. Организация биржевой торговли. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998.

89. Капитализм и рынок: экономисты размышляют. М., 1993.

90. Ковалев В. В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: «Финансы и статистика», 1996.

91. Ковни Де. Ш., Такки К. Стратегия хеджирования. М.: ИНФРА-М, 1996.

92. Козырин А. Н. Валютный контроль внешнеторговой деятельности. М., 1998.

93. Колби Р. В., Мейерс Т. А. Энциклопедия технических индикаторов рынка. Пер. с англ., М.: Альпина, 1998.

94. Коломийченко О. В., Котелкина Е. И., Соколова И. П. Регулирование естественных монополий: Анализ мирового опыта и построение системы регулирования в Российской Федерации. СПб, 1995.

95. Кондратьев Н. Д. Основные проблемы экономической статики и динамики. М., 1991.

96. Коннолли К. Б. Покупка и продажа волатильности. 2001.

97. КоннорсЛ. А., РашкиЛ. Б Биржевые секреты: Высокоэффективные стратегии краткосрочной торговли / Пер. с англ. М. ИК Аналитика, 2002.

98. Концепции самоорганизации: становление нового образа научного мышления. М., 1994.

99. Костоглодов Д. Ц. Макрологистические системы рыночной экономики. Ростов н/Д., 1996.

100. Костюк В. Н. Изменяющиеся системы. М., 1993.

101. Костюкович Н. В. Конкуренция и монополизм в переходный период. / Рыночная и нерыночная монополия: Сб. науч. тр./Тверской гос. ун-т; Редкол.: В.А. Петрищев (отв. ред.) и др. Тверь, 1994.

102. Кравченко П. Как не проиграть на финансовых рынках. 2000.

103. Красавина Л. Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. М.: Финансы и статистика, 1994.

104. Красс П. Книга инвестиционной мудрости: Выдержки из классических трудов великих легендарных инвесторов и биржевых спекулянтов Уоллстрита. М.: ИК Аналитика, 2002.

105. Куперман В. Г. Хозяйственная деятельность в условиях формирования единого информационного пространства: Моногр. Тула: Изд-во ТГПУ им. Л. Н. Толстого, 2000.

106. Курманов A.M. Методологические проблемы исчисления реальных курсов валют. М., 1995.

107. Леонтьев В. Экономические эссе: Пер. с англ. М., 1990.

108. Лефевр Э. Воспоминания биржевого спекулянта. Олимп-Бизнес. 1999.

109. Лизелотт С. Валютные операции (Основы теории и практики). М., 1998.

110. Литтл Дж. Б., Роудс Л. Как пройти на Уолл-стрит. Пер. с англ., М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1998.

111. Лофтон Т. Основы торговли фьючерсами. ИК Аналитика, 2001.

112. Мамонтов А. Н. Биржевой валютный рынок. М.: Финансовые рынки, 1996.

113. Маренков Н. Российский рынок ценных бумаг и биржевое дело, 2000.

114. Масленников В. Биржевое дело. М: Инфра-М, 2000.

115. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения // Под ред. Красавиной Л. Н. М.: Финансы и статистика, 1995.

116. Миркин Я. М. Развитие фондовых бирж и биржевых технологий, Аналитический доклад, М., 1998.

117. Миркин Я. М. Ценные бумаги и биржевой рынок. М.: Перспектива, 1995.

118. Михайлов Д. М. Мировой рынок: тенденции и инструменты. М.: Экзамен, 2000.

119. Моисеев С.Р. Международные валютно-кредитные отношения. М.: Издательство «Дело и Сервис», 2003.

120. Монтано Д. Биржи и банки XXI столетия: новая волна. Амадей, 2001.

121. Мэрфи Дж. Межрыночный технический анализ. Диаграмма, 1999.

122. Мэрфи Дж. Технический анализ фьючерсных рынков: теория и практика, 2000.

123. Наговицин А.Г., Иванов В.В. Валютный курс: факторы, динамика, прогнозирование. М., 1995.

124. Найман Э. Л. Малая Энциклопедия Трейдера, 2001.

125. Найман Э. Л. Трейдер-Инвестор. Вира-Р, 2000.

126. Новиков Д. А. Механизмы функционирования многоуровневых организационных систем. М.: Фонд «Проблемы управления», 1999.

127. Новый курс России: Предпосылки и ориентиры. М.: Академия, 1996.

128. Носкова И. Я. Валютные и финансовые операции. М., 1998.

129. Носова С. Л. Производственная инфраструктура в системе государственно-монополистического капитализма. М., 1983.

130. Носова С.С. Экономическая теория. М.: Гуманит. изд. центр «Владос«, 1999.

131. Общая теория финансов / Л.А. Дробозина, Ю.Н. Константинова, Л.П. Окунева и др.; Под ред. Л.А. Дробозиной. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

132. Овчинников Г. П. Экономика. СПб.: Издательство Михайлова В. А., 2002.

133. Ойкен В. Основные принципы экономической политики: Пер. с нем. М., 1995.

134. Окрепилова И. Г. Монополии и антимонопольное регулирование в России. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 1999.

135. Ольховиков О. Брокерство: система знаний и алгоритмы практики. Харьков, 1992.

136. Орешин В. Л. Планирование производственной инфраструктуры: комплексный подход. М., 1986.

137. Осипов Ю. М. Основы теории хозяйственного механизма. М., 1994.

138. Перар Ж. Управление международными денежными потоками. М.: Финансы и статистика, 1998.

139. Пискулов Д. Ю. Теория и практика валютного дилинга. М., 1998.

140. Пищик В.Я. Евро и доллар США. Конкурнция и партнерство в условиях глобализации. М.: Издательство «Консалтбанкир», 2002.

141. Постон Т., Стюарт Й. Теория катастроф и ее приложения: Пер. с англ. М., 1980.

142. Практикум по биржевым играм и финансовой деятельности западных банков. М.: МП «ФОСКОМ», 1992.

143. Практическое пособие дилеру биржевых и внебиржевых рынков. М.:Азимут Плюс», 1995.

144. Райзберг Б. А. Основы экономики. М.: ИНФРА-М, 2003.

145. Резго Г. Я., Храмцова Е. Р. Современные технологии биржевого рынка. Ростов-на-Дону: Феникс, 2004.

146. Рубцов Б.Б. Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития.М., 1999.

147. Руководство по биржевому делу: товарные сделки, ценные бумаги. М.: Прогресс, 1991.

148. Русинов В. Н. Финансовый рынок: инструменты и методы прогнозирования. М.: Эдиториал УРСС, 2000.

149. Рынок ценных бумаг / Под ред. Галанова В. А., Басова А. И. М.: Финансы и статистика, 2002.

150. Садов С. JL, Спирягин В. И. Системные преобразования в экономике. Сыктывкар: УОП Коми науч. центра УРО РАН, 1996.

151. Сакс Дж. Рыночная экономика и Россия: Пер. с англ. М., 1994.

152. Салыч Г. Г. Опционные, фьючерсные и форвардные контракты: сверхприбыльные инвестиции в период инфляции. M., 1994.

153. Сафонова Т. Ю. Биржевая торговля производными инструментами. М.: Дело, 2000.

154. Селигмен Б. Основные течения современной экономической мысли: Пер. с англ. М., 1968.

155. Смит А. Биржа игра на деньги. Альпина, 2001.

156. Сорнетте Д. Как предсказывать крахи финансовых рынков: Критические события в финансовых системах / Пер. с англ. М.: Интернет-тренинг, 2003.

157. Сорос Дж. Алхимия финансов. М.: ИНФРА-М, 1996.

158. Социально-экономические проблемы управления производством, создание прогрессивных технологий, конструкций и систем в условиях рынка. / Рос. науч.-техн. конф. М., 1999, Т. 2.

159. Стив Н. За гранью японских свечей. Диаграмма, 2001.

160. Стюарт Д. Алчность и слава Уолл-стрит. М.: Альпина, 2000.

161. Технический анализ для начинающих / Пер. с англ., Альпина, 2001.

162. Фаррел К. А. Дэй трейд онлайн. ИК Аналитика, 2000.

163. Филиппов Ю. Биржи в России/ Штиллих О. Биржа и ее деятельность. СПб., 1915.

164. Финансы / В.М.Родионова, Ю.Я.Вавилов, JI. И. Гончаренко и др.; Под ред. В. М. Родионовой. М.: Финансы и статистика, 1995.

165. Флейшман Б.С. Основы системологии. М.: Советское радио, 1980.

166. Фридфертиг М. Электронная внутридневная торговля ценными бумагами, 2001.

167. Хасбулатов Р. И. Мировая экономика. М.: Экономика, 2001.

168. Хорн ван Дж. Основы управления финансами. М. Финансы и статистика, 1996.Авдокушин Е. Ф. Международные экономические отношения. М., ИВЦ «Маркетинг», 1999.

169. Шалашов В. П. Валютное регулирование и валютные расчеты в РФ. М., 1996.

170. Швагер Д. Биржевые маги. М.: Диаграмма, 2004.

171. Экономическая энциклопедия. М., 1999.

172. Элдер А. Как играть и выигрывать на бирже. М.: Диаграмма, 2003.Статистические обзоры, периодическая литература

173. Акционеры ММВБ подвели итоги финансового года, направив прибыль на развитие биржевой инфраструктуры: Пресс-релиз ММВБ от 22 мая 1997 г. / Вестник АРБ. 1997 г. № 17.

174. Андрианов В. Государственное регулирование и механизмы саморегуляции в рыночной экономике (мировой опыт и Россия). / Вопросы экономики. 1996, № 9.

175. Анисимов А. Г. Европейская валюта: путь к стратегическому единству. Распад мировой долларовой системы: ближайшие перспективы. / Сборник работ. Под общ. ред. Ю.Д. Маслюкова. М.: издатель Н. Е. Чернышова, 2001.

176. Афанасьев M. Мир экономики Я. Корнай / Российский экономический журнал. 1992, №4.

177. Бизнес и банки. 1992-2007.

178. Биржевая торговля (операции с товарами и ценными бумагами): Сб. науч. тр. Ростов н/Д, 1993.

179. Бобрик П. П. Онлайн-брокер, или Системы прямого доступа: за и против / Банковские технологии. №3, 2001.

180. Бублик В. Законодательство о валютном регулировании: практика применения / Хозяйство и право. 1997. № 3:

181. Варьяш И. Ю. Оценка состояния реального сектора и положение на финансовом рынке России / Банковское дело. 1997. № 2.

182. Васильев П. Первые иностранцы на ММВБ — белорусские банки. На торги ММВБ по иностранным валютам допущены банки-нерезиденты РФ / Российская газета. 1997. № 73. 12 апреля.

183. Васютович А., Колосов А., Сотникова Ю. Мониторинг фактических рисков на срочном рынке ММВБ / Рынок ценных бумаг. 1997. № 14.

184. Введение института маркет-мейкеров на торгах ММВБ по долларам США новый этап в развитии биржевого валютного рынка: Пресс-релиз ММВБ от 9 сентября 1997 г. / Вестник АРБ. 1997. № 29.

185. Веселов А. Клиенты могут стать главными действующими лицами валютных торгов / Финансовые известия. 1997. № 24. 3 апреля.

186. Внимание: точные правила торгов на ММВБ / Финансовый рынок. 1996. № 33. 20 августа.

187. Внутренний валютный рынок. ЦБ РФ, 1994-2007.

188. Герчикова И. Международные товарные биржи / Вопросы экономики. 1991, №7.

189. Голицын Ю., Карликов Е., Мещерова Н. Московская биржа от восхода до заката / Рынок ценных бумаг. 1997. № 16.

190. Гэлбрейт Дж. К. Кризис глобализации. Проблемы теории и практики управления, № 6, 1999.

191. Деловая Россия. 1995-2003.

192. Делягин М. Глобальная неустойчивость. Распад мировой долларовой системы: ближайшие перспективы. / Сборник работ. Под общ. ред. Ю. Д. Маслюкова. М.: издатель Н. Е. Чернышева, 2001.

193. Деньги и кредит. 1996-2007.

194. Диаковский А. Срочный рынок не терпит суеты / Финансовая Россия. 1997. № 18.

195. Доронин И. Г. Перспективы валютного рынка зависят от макроэкономической стабилизации / Финансовые известия. 1996. 23 января.

196. Емелин А. Валютное регулирование как экономико-правовой институт / Финансовый бизнес. 1998. № 1.

197. Захаров А. В. Мне нравится делать бизнес в интересах государства российского / Рынок ценных бумаг. 1997. № 13.

198. Захаров А. В. Российский фондовый рынок: дилеммы развития / Власть. 1997. № 9.

199. Ивантер В. В. Экономическое прогнозирование в России: реальность и перспективы / Общество и экономика. 1999. № 5.

200. Ивантер В. В. Экономическое развитие России (прогноз на 20002010 гг.) / Рынок ценных бумаг. 1999. № 22.

201. Иващенко A. JI. Биржевая торговля за рубежом / Материально-техническое снабжение. 1990, № 9.

202. Киселева Т. Инфраструктура рыночного хозяйства / Российский экономический журнал. 1994. № 3.

203. Лысенко М. Биржевые индексы в современном мире / Экономика и жизнь. 1994. №23.

204. Мамонтов А. Биржевой рынок самый справедливый и объективный / Финансовый рынок. 1996. № 19. 15 мая.

205. Мартынова О. И. Регулирование валютного риска: открытая валютная позиция / Деньги и кредит. 1997. № 2.

206. Международные товарные биржи и биржевые операции. М.: Факт, 1991. — Вып. 1, 2.

207. Моисеев С. Игра в кризис на деньги / Финансист. М.'; 1997. № 12.

208. Моисеев С. Свет и тени валютной интервенции / Валютный спекулянт. 2001. Ноябрь.

209. Мясоедов С. Биржи эпохи НЭПа / Деловые связи. 1991, № 9.

210. Нагорный А., Суриков А. Соображения о надвигающихся глобальных изменениях и актуальности темы. Распад мировой долларовой системы: ближайшие перспективы. / Сборник работ. Под общ. ред. Ю.Д. Маслюкова. М.: издатель Н. Е. Чернышова, 2001.

211. Паршев А. Ресурсное измерение глобального кризиса: перспективы для России. Распад мировой долларовой системы: ближайшие перспективы. / Сборник работ. Под общ. ред. Ю. Д. Маслюкова. М.: издатель Н. Е. Чернышова, 2001.

212. Пензин К. В. EUREX слагаемые успеха / Деньги и кредит, №3, 2001.

213. Пензин К. В. О рынке производных инструментов в России/ Деньги и кредит, №1, 2001.

214. Пирожков С. М., Сазонов В. А. Индексы финансового рынка / ЭКО. 1994. №4.

215. Пресс-релиз ММВБ и СПВБ от 18 июля 1997 г. / Вестник АРБ. 1997. №23.

216. Рузавин Г. Самоорганизация как основа эволюции экономических систем. / Вопросы экономики. 1996, № 3.

217. Рустамов С. Политика валютного курса в третьем мире / Валютный спекулянт. 2001. Октябрь.

218. Рышков Д. А., Савицкий С. В., Холошной В. А. Изменения в структуре официальных валютных резервов стран мира 1970-1990 гг. / Деньги и кредит. 1997. № 10.

219. Селезнев А. Становление рынка и его инфраструктуры / Экономист. 1993. № 9. «На пороге XXI века». Доклад Всемирного банка о мировомразвитии в 1999-2000 гг. Всемирный банк, 2000.

220. ЦБР. Текущие тенденции в денежно-кредитной сфере. 1997-2007.Зарубежная экономическая литература

221. American Economic Review, 2000, № 2.V

222. An Introduction to Foreign Exchange & Money Markets (Reuters Financial Training) by Reuters Limited, 2003.

223. Bestmann, Uwe: Boersen und Effekten von A-Z. Muenchen, 1991.233. BIS Review, 2000, № 58.

224. Board of Governors of the Federal Reserve System. The Federal Reserve System: Purposes and Functions. Washington, 1994.

225. BrighamE.F., Gapenski L.C. Financial Management Theory and Practice. Chicago: The Driyden Press, 1991.

226. Caramazza Francesco, Aziz Jahangir. Fixed or Flexible? Getting the Exchange Rate Right in the 1990s / Economic issues № 13. International Monetary Fund, Washington, D. C., 1998.

227. Central Banking, Vol. IX, № 2, 1999.

228. Central Banking, Vol. IX, № 3, 1999.

229. Central Banking, Vol. XI, № 1, August 2000.

230. Currency Strategy: A Practitioner's Guide to Currency Trading, Hedging and Forecasting by Callum Henderson, 2002.

231. Currency Trading: How to Access and Trade the World's Biggest Market by Philip Gotthelf, 2002.

232. Deutsche Bundesbank. Monthly Report, September 2000, Vol. 52, № 9.

233. Electronic Currency Trading for Maximum Profit: Manage Risk and Reward in the Forex and Currency Futures Markets by Keith Long, Kurt Walter, 2004.244. Euromoney, № 366, 1999.

234. European Central Bank, Monthly Bulletin, August 1999.

235. European Central Bank, Monthly Bulletin, January 2000.

236. Finance and Development, Vol. 35, № 4, December 1998.

237. Foreign Currency Trading: From the Fundamentals to the Fine Points byRussell Wasendorf, 2003.

238. Friedman M. The case for flexible exchange rates, Essays in positive economics, University of Chicago press, 1953.

239. Globalisation Myth or Reality? Trends Special. Dresdner Bank, April 2000.

240. Gruetering H.: Boersen, Banken, Steuern-Lexikon, Essen. 1994.252. IMF Survey, 2000, № 17.

241. IMF Survey, Vol. 28, № 2, January 25, 1999.

242. IMF, World Economic Outlook, May 2001 in: Deutsche Bundesbank, Monthly Report, May 2001.

243. Internationa. Herald Tribune, 2000, November 13-th.

244. Internationl Monetary Fund, World Economic Outlook, May 2000.

245. Johnson H.G. The transfer problem and exchange stability, Journal of Political Economy, 64 (June 1956).

246. Johnson C. New Players, New Rules Financing the 1990's. Dublin: Lafferty Publications Ltd, 1992.

247. Making the global economy work for all. IMF Annual Report 2000.

248. Metzler L.A. Wealth, b Saving and the Rate of Interest, Journal of Political Economy, 59 (Apr. 1951).

249. Neely C. The Practice of Central Bank Intervention: Looking Under the Hood / Central Banking. 2000. Vol. XI. № 2.

250. Patinkin D. Money, Interest and Prices, Evanston, III.: Row, Peterson, 1956.

251. The Euro: integrating financial sendees. European Central Bank, 2000.

252. The Monetary Policy of the ECB, European Central Bank, 2001.

253. The Money Bazaar: Inside the Trillion-Dollar World of Currency Trading by Andrew J. Krieger, 2004.

254. Trading in the Global Currency Markets by Cornelius Luca, 2000.

255. Trading Currency Cross Rates: Proven Trading Strategies from a Leading International Currency Trader and a Noted Expert on Futures and Options (Wiley Trader's Exchange) by Gary Klopfenstein, Jon Stein, 2003.

256. Wall Street Journal. 21.08.2001.

257. Worldwide tendencies in financial systems, in: Deutsche Bundesbank, Auszuge aus Presseartikeln. №49, vom 12 Oktober 2000.