Анализ трансформации пространственной структуры российской банковской системы тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, доктор наук Мишура Анна Владимировна

• Мишура Анна Владимировна
• доктор наук
• 2021

Оглавление диссертации доктор наук Мишура Анна Владимировна

Оглавление

Введение

Глава 1. Теоретико-методологические основы исследования трансформации банковской системы России

1.1. Финансовая география и финансиализация как области экономических исследований

1.2. Роль географии и расстояний в банковском секторе

1.3. Пространственная структура банковского сектора, кредитование разных категорий заемщиков и региональное развитие

1.4. Концентрация и конкуренция в банковском секторе в пространственном разрезе

Глава 2. Финансиализация и пространственная трансформация финансовой системы в России как пример финансиализации в стране с формирующейся рыночной экономикой

2.1. Финансиализация в России: что говорят статистические данные

2.2. Финансиализация и построение "финансовой вертикали" в стране с формирующейся рыночной экономикой

2.3. Выводы к главе

Глава 3. Факторы пространственного распределения банковских институтов в регионах России

3.1. Динамика пространственного распределения банковских институтов в регионах России

3.2. Пространственная трансформация банковского сектора регионов Сибирского федерального округа

3.3. Эконометрический анализ факторов распределения банковских институтов

по регионам страны

3. 4. Выводы к главе

Глава 4. Влияние пространственной централизации и фактора расстояния на обеспеченность банковскими институтами и кредитование в регионах России

4.1. Расстояния в банковском секторе России

4.2. Обеспеченность банковскими подразделениями в регионах России: оценка роли расстояний и других факторов

4.3. Соответствие структуры банковского сектора структуре экономики

4.4. Географическая централизация банковского сектора и кредитование экономики регионов России

4.4.1. Межрегиональные финансовые потоки и кредитование регионов России

4.4.2. Кредитование малого и среднего бизнеса

4.5. Выводы к главе

Глава 5. Оценка уровня концентрации в региональном банковском секторе и его влияние на динамику кредитования в регионах России (на примере рынка

жилищных кредитов)

5.1. Концентрация в банковском секторе и динамика жилищного кредитования в регионах России

5.2. Спрос на жилищные кредиты и процентные ставки в регионах России в условиях высокой концентрации рынка жилищных кредитов

5.3. Выводы к главе

Заключение

Библиографический список

Приложение

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Анализ трансформации пространственной структуры российской банковской системы»

Введение

Актуальность темы диссертационной работы. В условиях проводимого ЦБ РФ курса на централизацию и концентрацию финансовой сферы, и фактически происходящих в этом секторе экономики процессов географической централизации и отраслевой концентрации, актуальным вопросом является оценка последствий данных тенденций для развития финансового сектора и экономики регионов страны. Актуальность работы также связана с общим не вполне удовлетворительным исполнением финансовым сектором страны своей главной функции - обеспечения реального сектора финансовыми ресурсами для инвестиций в основной капитал. Диссертационное исследование подходит к анализу данной экономической проблемы применительно к банковскому сектору страны и с учетом регионального, пространственного аспекта его функционирования. Таким образом, исследование находится на стыке двух направлений научного знания - исследований банковского сектора и исследований региональной экономики применительно к экономике современной России.

Размеры страны и неравномерность ее развития по всем социально-экономическим характеристикам обуславливает необходимость учета пространственного и географического фактора, в том числе и при анализе развития банковского сектора. В то же время исследования, изучающие банковский сектор экономики России в пространственном, региональном разрезе, крайне ограничены, поскольку данная тема в основном находилась на периферии научного интереса. Причиной этого является очевидный курс ЦБ РФ на всемерную централизацию финансового сектора, что выливается в недоучет и игнорирование регионального и пространственного фактора функционирования банковской системы. Немаловажным является и противоположное направление анализа: необходимо изучать, как процессы, происходящие в банковском секторе, его трансформация и эволюция, влияют на процессы кредитования и общее

развитие экономики в регионах России. Данный аспект также практически не освещен в экономической литературе в настоящее время.

Таким образом, актуальность работы обусловлена недостаточным рассмотрением регионального аспекта в современной научной литературе по финансовому развитию страны в условиях усиливающейся централизации финансовой сферы России и ее неадекватности инвестиционным потребностям экономики, необходимостью всестороннего критического анализа причин и последствий этих явлений.

Смежной с тематикой диссертационной работы областью является современная финансовая география. География финансовой системы - это относительно недавно оформившаяся область исследований, которая изучает пространственное развитие и эволюцию финансовых институтов и финансовых рынков во времени и во взаимосвязи с эволюцией пространственной структуры экономики в целом. Современные финансы зачастую не имеют физической, материальной формы, поэтому, на первый взгляд, должны быть минимально привязаны к конкретному географическому местоположению, а скорее приобретают все более глобальный характер. Однако, пространственная неоднородность в развитии финансов очевидна и имеет выраженный институциональный и политический аспект [Tickell, 2000]. В свою очередь, пространственная эволюция финансовой сферы влияет на экономику стран и регионов.

В основе изменений пространственной структуры российской банковской системы лежит тот факт, что с середины 1990-х годов в регионах России происходит быстрое снижение общего числа кредитных организаций, а позднее -и числа их филиальных отделений и других подразделений, а пространственная структура сектора меняется в сторону все большей централизации и концентрации. Причины этих явлений кроются как в общемировых тенденциях, в частности, в процессе финансиализации мировой экономики и развитии новых

финансовых технологий, так и в особенностях государственной политики, проводимой в России как в банковской сфере, так и в экономике в целом, и в существенной мере связаны с ресурсным характером экономики России. Диссертационное исследование изучает особенности данных процессов концентрации и географической централизации банковского сектора в регионах страны и их влияние на кредитование экономики регионов, и, таким образом, на региональное развитие, а также особенности финансиализации российской экономики с учетом пространственного аспекта.

Степень разработанности темы исследования

Несмотря на относительную молодость исследований финансовой географии как научной области, зарубежные экономисты существенно продвинулись в изучении взаимосвязи развития финансового сектора и экономики различных стран и регионов с учетом пространственных факторов. Их работы в значительной мере служили ориентиром и теоретической базой данного диссертационного исследования.

Примером могут служить сборники исследований в области финансовой географии "The Changing Geography of Banking and Finance" 2009 года и "Handbook of Geographies of Money and Finance" 2017 года, в которых представлены работы ученых, внесших вклад в изучение географического аспекта современных финансов в контексте всего мира, и в большей мере, европейских стран. Это такие ученые как Б. Клагге, Р. Мартин, П. Норт, П. О'Брайен, Л. Папи, Дж. Поллард, Э. Сарно, Д. Войчик, А. Заззаро, С. Дорри, Г. Кларк, Б. Чжан, П. Алессандрини, Г. Уделл, А. Поццоло, М. Гроте и другие. Особо выделяется плеяда итальянских исследователей, изучающих пространственные аспекты финансов в связи с региональными экономическими проблемами Италии, Европы и мира - Л. Папи, Э. Сарно, А. Заззаро, П. Алессандрини, Г. Уделл, А. Поццоло, П. Пресбитеро, М. Фратианни, С. Филомени, М. Аффинито, М. Пиазза, Р. Феличи, М. Паннини, Д. Фокарелли и другие. В работах этих ученых исследуется, как

пространственная структура и пространственная стратегия финансового сектора, факторы размера и гетерогенности финансовых институтов и фактор географического расстояния взаимодействуют с особенностями страновых, региональных и локальных экономических систем. Особое внимание уделяется влиянию мирового финансового кризиса 2008-2009 гг. на изменение тенденций пространственной эволюции финансов.

Отдельные главы диссертации, посвященные разным аспектам взаимосвязи экономики и финансов в пространстве, дополнительно опирались на работы ученых в смежных областях. Так, например, взаимосвязь между структурой экономки стран и регионов и финансовым сектором исследуется в работах известного китайского экономиста Дж. Линя. Влияние структуры банковского сектора на кредитование малого и среднего бизнеса изучают как многие вышеупомянутые итальянские ученые, так и другие - Ф. Флогель, Т. Бек, А. Демиргук-Кунт, М. Мартинес Перия, А. Бергер, И. Хасан, Л. Клаппер и другие.

Тенденции финансиализации мировой экономики и соответствующие актуальные и дискуссионные вопросы в этой области представлены в новом сборнике "The Routledge International Handbook of Financialization" 2020 года. Основные характеристики процесса финансиализации, и его особенности в разных странах, особенно в развивающихся, постсоциалистических и с автократическими политическими режимами изучаются в работах М. Аалберса, А.Бобека, М. Бюденбендер, Б. Бониззи, Дж.Эпштейна, Дж. Груина, П. Кнаака, С.Джайн, Д.Габор, Е.Карвовски, Э. Штокхаммера, П. Мадера, М. Микуша, Дж. Петри, И.Ван, М.Ешилбага, Х.Илмаза, М.Сойера, Л.Ретел и других.

Что касается исследований в области финансовой географии в России, то их крайне мало. Лишь некоторые исследователи банковского сектора косвенно затрагивают пространственный аспект в своих работах. Так, в работах А. Верникова рассматривается взаимосвязанная с пространственной эволюцией тенденция огосударствления банковского сектора в России. В работах С.

Дробышевского, П. Трунина, С. Пащенко, К. Криничанского, А. Верникова обсуждались региональные банковские системы, структура рынка банковских услуг, уровень конкуренции в банковской отрасли регионов и их влияние на региональное развитие и инвестиционный процесс. Уровень конкуренции в банковском секторе России, иногда с упоминанием ее состояния в разных регионах, оценивали М. Мамонов, Д. Анзоатеги, М. Мартинес Перия, М. Мелецкий, З. Фунгакова, Л. Соланко, Л. Вайль, а также исследователи из ЦБ РФ -А. Симановский, А. Морозов, А. Синяков, Ю. Ушакова, А. Круглова и другие.

В 2019 году вышел сборник исследований "Geofinance between Political and Financial Geographies", в котором вопросы финансовой географии рассматриваются в свете роли государства и государственной политики. В числе авторов сборника значится автор данного диссертационного исследования с работой, посвященной географии финансов в России, являющейся частью этой диссертации.

Целью диссертационного исследования является анализ изменения и эволюции пространственной структуры банковского сектора, последствий этих изменений для обеспеченности банковскими услугами и кредитования экономики регионов страны с учетом влияния их пространственных, социально-экономических и институциональных особенностей в рамках протекания процесса финансиализации в современной России, а также формирование методологических основ и развитие инструментария такого анализа.

Для достижения поставленной цели решались следующие задачи:

1) выявление основных характеристик процесса финансиализации экономики России, с учетом пространственного аспекта, как общих для данного явления с другими странами и мировыми тенденциями, как и других, свойственных России и ее специфическим условиям;

2) определение основных тенденций в пространственной эволюции банковской системы России, выделение ключевых факторов, воздействующих на

ее динамику, структуру банковского сектора и роль этих процессов в кредитовании и развитии экономики регионов;

3) оценка влияния пространственной структуры банковского сектора и фактора расстояния на обеспеченность банковскими учреждениями регионов страны и кредитование нефинансового сектора регионов;

4) оценка сложившейся в результате пространственной эволюции банковского сектора уровня концентрации и конкуренции на рынке банковских услуг в регионах страны;

5) разработка методологии оценки влияния уровней концентрации и конкуренции на региональных рынках банковских услуг на динамику кредитования в регионах РФ;

6) выявление влияния условий кредитования на объемы кредитования при сложившемся уровне концентрации на региональных рынках банковских услуг;

7) разработка подходов, учитывающих пространственные аспекты, к формированию заключений относительно адекватности проводимой государственной политики регулирования банковского сектора и ее соответствия целям сбалансированного развития экономики страны в территориальном разрезе.

Объект исследования: региональные рынки банковских услуг, рассматриваемые как часть экономики регионов и национальной экономики, банковская система страны в целом.

Предмет исследования: процессы пространственной трансформации банковской системы страны и их последствия для региональных рынков банковских услуг и регионального экономического развития в контексте процесса финансиализации экономики России.

Информационную базу исследования формируют официальные статистические данные Центрального банка Российской Федерации и Росстата, в основном за период 2000-2020 гг.

Научная новизна выполненного исследования заключается в том, что

впервые для анализа факторов и последствий пространственной трансформации банковской системы были адаптированы и развиты методы и подходы современной финансовой географии. В развитие известных подходов также предложены новые, которые могут быть использованы для оценки способности пространственной структуры банковского сектора обеспечивать экономику и население страны банковскими услугами в условиях ограниченности статистической информации о банковском секторе в региональном и пространственном разрезе. Впервые известные в мировой экономической науке методы, концепции и подходы в области финансовой географии и изучения финансиализации мировой экономики применены к анализу эволюции российского банковского сектора в контексте особенностей российской экономики и курса ЦБ РФ на централизацию финансового сектора.

В частности, предложен и реализован метод оценки уровня конкуренции на региональных рынках банковских услуг и его влияния на динамику кредитования в условиях того, что большая часть банковских услуг в регионах России оказывается небольшим числом банков с головными офисами в других регионах, а информация о деятельности подразделений банков в регионах ограничена, что является новым для как в отечественной, так и в зарубежной литературе. В отличие от известных методов, данный подход позволяет анализировать конкуренцию на региональных рынках, а не только на национальном уровне. Разработан новый метод оценки чувствительности спроса на кредиты к процентной ставке, учитывающий специфику доступной информации для региональных банковских рынков.

Методология и методы исследования

Методологию диссертационного исследования формируют способы анализа современной экономики, находящиеся на стыке финансовой науки и региональной экономики, сочетающие макро- и микроэкономический подход, а также некоторые методы анализа, используемые в экономической географии и теории отраслевых

рынков. В исследовании используется анализ статистики методами эконометрического моделирования и оценивания, методы математической статистики, сравнительного и ретроспективного анализа, системный анализ, построение графиков. Методологической основой эконометрических моделей являются модели панельной регрессии, оценки гравитационных моделей методом пуассоновской регрессии, методы оценки систем одновременных уравнений на панельных данных.

Положения, выносимые на защиту:

1. Пространственная трансформация банковского сектора рассмотрена в контексте процесса финансиализации экономики России в русле общемирового процесса финансиализации. Показано, что финансиализация в России протекает как под влиянием внешних заимствований финансовых технологий и институтов, так и под влиянием внутренних политэкономических процессов. В результате чего, исходя из внутренней логики и целей функционирования государства в стране с формирующейся рыночной экономикой, развитие финансовой сферы стимулируется в одних аспектах, но тормозится и блокируется - в других. Поэтому финансиализация в России имеет как некоторые черты, характерные для этого процесса в мировом масштабе, так и черты, свойственные странам со сходными системами политических институтов, но существенно отличающиеся от свойственных развитым странам. Несмотря на прогресс в области финансовой инклюзии, цифровизации, удаленного доступа и новых финансовых технологий, многие сегменты финансового рынка остаются недоразвитыми в силу высокой пространственной централизации, концентрации, преобладания государственных финансовых институтов при недостатке конкуренции и разнообразия.

2. Обосновано и эмпирически подтверждено, что наряду с экономическими процессами в регионах страны пространственная трансформация финансового сектора определяется политическими и институциональными факторами, действующими на региональном уровне, при этом значимыми также являются

географические факторы. Таким образом, впервые в отечественной и зарубежной литературе раскрыта специфика эволюции пространственной структуры банковского сектора России, как пример взаимодействия различных факторов в процессе пространственной трансформации экономики.

3. В контексте России раскрыта роль фактора расстояния в функционировании банкового сектора. Количественно оценено влияние расстояния на обеспеченность регионов страны банковскими институтами, в разрезе региональных банков, филиалов банков, зарегистрированных в других регионах, и прочих банковских подразделений, с учетом формы собственности, расположения головного офиса и размера банков. Показано, что на этапе активного замещения региональных банковских институтов столичными фактор расстояния играл существенную роль. Однако в последние годы крупные банки, зарегистрированные в столице, поддерживают сеть своих отделений в регионах страны вне зависимости от расстояния до головного отделения, тогда как для оставшихся региональных банков расстояния остаются важным фактором размещения офисной сети.

4. Сформулировано и обосновано, что пространственная трансформация банковской системы России связана с проблемой соответствия структуры финансового и банковского сектора структуре экономики России. Показано, что данного соответствия не наблюдается. Обосновано, что пространственная концентрация и централизация финансового сектора и экономики в целом влияет на межрегиональные финансовые потоки и кредитование экономики в регионах РФ, а также кредитование малого и среднего бизнеса. В условиях географически централизованного характера экономики страны централизованная банковская система позволяет обеспечивать кредитование регионов страны за счет средств, сконцентрированных в финансовых институтах столицы. Однако, показано, что в такой ситуации кредитование региональных заемщиков и малого и среднего бизнеса может стать более волатильным, недостаточным и зависимым от

политики крупных банков и государственной поддержки, особенно в периоды кризисов.

5. Произведена оценка уровня концентрации на рынках банковских услуг в регионах России (на примере рынка жилищных кредитов), проанализирована динамика уровня концентрации, обоснована связь уровня концентрации с уровнем конкуренции на региональном финансовом рынке. Показано, что эволюция пространственной организации банковского сектора предопределяет высокий уровень концентрации на банковском рынке в регионах страны, который имеет следствием недостаточный уровень конкуренции.

6. Доказано, что сложившийся в результате пространственной централизации банковского сектора высокий уровень концентрации и недостаточная степень конкуренции на рынках услуг банков ограничивает рост кредитования в регионах России. Для этого предложена новая методология оценки влияния уровня концентрации на конкуренцию и развитие региональных финансовых рынков в условиях ограниченности доступной статистической информации по банковскому сектору в региональном разрезе.

7. Предложена методика оценивания эластичности спроса на кредитование по процентной ставке в регионах России. Количественно оценена эластичность спроса на жилищные кредиты по процентной ставке с учетом количества подразделений банков в регионах РФ. На примере рынка жилищного кредитования подтверждено, что в условиях высокой рыночной концентрации высокие процентные ставки сдерживают развитие кредитования в регионах РФ, а наличие офисов банков в регионах все еще является одним из важнейших факторов, определяющих объем жилищного кредитования.

Теоретическая и практическая значимость исследования связана с анализом и оценкой взаимного влияния финансовой сферы и экономического развития в пространственном аспекте. Настоящее исследование автора предлагает концептуальные подходы и методический аппарат анализа процессов

трансформации банковского сектора страны в пространстве и оценки влияния этой трансформации на способность сектора адекватно удовлетворять потребности российской экономики в банковских услугах. Многосторонний анализ, предложенный в диссертации, может быть использован при разработке и совершенствовании ориентиров и мер государственной политики в области формирования и регулирования финансового сектора экономики и регионального развития.

Методическая значимость работы заключается в разработке оригинального подхода к оценке уровня конкуренции на региональных финансовых рынках, а также к оценке влияния уровня концентрации и конкуренции на развитие финансового сектора в условиях преобладания на региональных рынках подразделений крупных финансовых институтов с головным офисом в другом регионе.

Практическая значимость работы состоит в возможности использования выявленных в ходе проведенного анализа факторов и особенностей эволюции пространственной организации банковского сектора России для целей разработки и научного обоснования системных мер государственной экономической политики в области регулирования финансового и банковского секторов, ориентированных на сбалансированное региональное развитие субъектов РФ как подсистем национальной экономики. Полученные оценки влияния концентрации и централизации банковского сектора на динамику объемов кредитования в регионах России могут быть использованы для корректировки мер в области банковского регулирования и надзора, обоснования эффективности мер в области поддержки, стимулирования и регулирования деятельности различных финансовых институтов, в том числе небольших и региональных. Разработанный подход возможно использовать для количественной оценки воздействия уровня концентрации на финансовых рынках на динамику их развития с целью выявления ситуаций чрезмерной монополизации финансовых рынков.

Предложенная методика оценивания эластичности спроса на банковские кредиты по процентной ставке на региональных рынках может быть использована финансовыми институтами для анализа и прогнозирования спроса на различные кредитные продукты в регионах страны.

Отдельные положения работы были использованы в преподавании курса "Финансовые рынки и финансовые институты" на экономическом факультете Новосибирского национального исследовательского университета и могут быть использованы в учебном процессе и разработке учебно-методических материалов.

Степень достоверности и апробация работы

Достоверность полученных результатов и научных положений обеспечивается тем, что все результаты исследования изложены в публикациях в рецензируемых изданиях, в том числе с наиболее высоким рейтингом среди академических журналов по экономике в России, а также использованием официальной статистической информации, эмпирической проверкой принимаемых предположений и рассматриваемых гипотез и тщательным обоснованием предлагаемых выводов.

Достоверность и оригинальность научных результатов диссертационного исследования подтверждается также положительными результатами экспертизы научных отчетов по проектам проведения научных исследований в рамках плана НИР ИЭОПП СО РАН Программы фундаментальных научных исследований государственных академий наук Российской Федерации.

Результаты диссертационного исследования докладывались и обсуждались на значимых международных и общероссийских научных конференциях, в том числе на следующих: Российский экономический конгресс (Москва, 2020), Апрельская международная научная конференция по проблемам экономики и общества (Москва, 2012, 2016, 2018, 2019, 2020, 2021), "Экономика Сибири в условиях глобальных вызовов XXI век" (Новосибирск, 2018), VI Международная научная конференция "Институциональная трансформация экономики: ресурсы и

институты" (Красноярск, 2019), 59th Congress of the European regional science (Lion, 2019), 5th Global conference on economic geography "Dynamics in an Unequal World" (Cologne, 2018), V Международная научная конференция "Институциональная трансформация экономики: пространство и время" (Красноярск, 2017), 57th Congress of the European regional science (Groningen, 2017), 56th Congress of the European regional science (Vienna, 2016).

Автор диссертационного исследования является финалистом национального конкурса научных и инновационных работ по теоретической и прикладной экономике Фонда «Финансы и развитие» и РАН 2011 года.

Диссертация подготовлена по результатам исследования, проводимого при финансовой поддержке Российской Федерации в лице Министерства науки и высшего образования России в рамках крупного научного проекта «Социально-экономическое развитие Азиатской России на основе синергии транспортной доступности, системных знаний о природно-ресурсном потенциале, расширяющегося пространства межрегиональных взаимодействий», Соглашение № 075-15-2020-804 от 02 октября 2020 г. (грант № 13.1902.21.0016).

Соответствие диссертации паспорту научной специальности

Отраженные в диссертации научные положения соответствуют: области исследования части 1 «Финансы» п.1.6. " Институциональные аспекты финансовой системы"; п.2.26. "Развитие региональной финансовой системы, проблемы ее интеграции в национальную и международную финансовые системы"; части 2 «Денежное обращение, кредит и банковская деятельность» п.10.6. "Межбанковская конкуренция" по специальности 08.10.00 - Финансы, денежное обращение и кредит.

Публикация результатов исследований

По теме диссертации опубликовано 35 работ общим объемом 44,2 п.л. (авторские 35,4 п.л.), в том числе 15 статей в рецензируемых изданиях, включенных в список ВАК, из них 8 публикаций, индексируемых в системе

SCOPUS.

Основные публикации автора по теме диссертационного исследования 1. Статьи в рекомендованных ВАК Минобрнауки РФ научных

изданиях:

1. Мишура А.В. Спрос на жилищные кредиты и процентные ставки в регионах России // Вопросы экономики. - 2021. - № 4. - С. 135-156. (Scopus)

Список литературы диссертационного исследования доктор наук Мишура Анна Владимировна, 2021 год

Библиографический список

1. Андиева Е. Банки региона: функционирование и развитие // Пространство экономики. - 2013. - № 3. - С. 116-121.

2. Анисимова А. И., Верников А. В. Структура рынка банковских услуг и ее влияние на конкуренцию (на примере двух российских регионов) // Деньги и Кредит. - 2011. - № 11. - С. 53-62.

3. Белоглазова Г. Стратегия развития регионального сегмента банковской системы // Банковское дело. - 2011. - № 2. - С. 28-31.

4. Верников А. Структурно-институциональное сходство банковских систем России и Китая // Институциональные проблемы российской экономики. Препринт, WP1. - М: НИУ ВШЭ, 2014. - 53 с.

5. Верников А. В. «Национальные чемпионы» в структуре российского рынка банковских услуг // Вопросы экономики. - 2013. - № 3. - С. 94-108.

6. Войлуков А. Перспективы развития региональных кредитных организаций // Деньги и кредит. - 2012. - № 11. - С. 12-16.

7. Волков. С, Коршунов Р., Тетерин В., Павлова Е. Кредитование малого и среднего бизнеса в России по итогам 2016 года: топ-30 снова в деле. Обзор рейтингового агентства ЯЛЕХ («Эксперт РА»). - 2017.

8. Дробышевский С., Трунин П., Трошкин Д., Четвериков С. Региональные банковские системы и инвестиционные процессы. - М.: ИЭПП, 2007.

9. Дробышевский С., Пащенко С. Анализ конкуренции в российском банковском секторе. Научные труды ИЭПП № 96. - М.: ИЭПП, 2006. - 130 с.

10.Ершов Ю.С. Феномен Новосибирской области в современной экономике России // Регион: экономика и социология. - 2013. - № 1. - С. 188-208.

11.Ершов Ю.С. Новосибирская область в экономическом сравнении регионов России // Актуальные проблемы развития Новосибирской области и пути их решения: сб. науч. тр. В 2-х ч. Ч. 1: Проблемы и перспективы

экономического развития Новосибирской области / ред. А.С. Новосёлова, А.П. Кулаева. - Новосибирск: ИЭОПП СО РАН, 2014. - С. 6-21.

12.Ильясов С. О перспективах развития региональных банковских систем // Банковское дело. -2012. - № 4. С. 20-23.

13.3убаревич Н. В. Развитие крупных городов России: только ли размер имеет значение? // Экономика и география / науч. ред. А. П. Заостровцев, Л. Э. Лимонов. - СПб.: Международный центр социально-экономических исследований «Леонтьевский центр», 2013.- С.198-210.

14.Кисельгоф С., Алескеров Ф. Размещение отделений банка. Обзор проблемы // Бизнес-информатика. - 2009. - № 1.- С. 59-69.

15.Косарева Н.Б., Полиди Т.Д. (2019) Доступность жилья в России и за рубежом // Вопросы экономики. -2019. - №7 . - C. 29-51.

16.Криничанский К. Финансовые системы и экономическое развитие в российских регионах: сравнительный анализ // Вопросы экономики. -2015. -№10. - С.94-108.

17.Леонов M. Региональные банки в банковской системе России // Пространственная Экономика. - 2015.- № 2.- С. 116—131.

18.Лозинская А.М., Ожегов Е.М. (2014). Оценка кредитного риска при ипотечном жилищном кредитовании // Прикладная эконометрика. -2014. - № 35 (3), C. 3-17.

19.Мамонов М.Е. Неструктурный подход к оценке уровня конкуренции в российском банковском секторе // Банковское дело. - 2010. - № 11. - С.17-24.

20.Мамонов М.Е. Влияние рыночной власти российских банков на их склонность к кредитному риску: результаты панельного анализа // Прикладная эконометрика. - 2012. - Т. 28(4). - С.85-112.

21.Мамонов М. Е. Микроэкономическая модификация общеотраслевого индикатора Буна: новые оценки рыночной власти российских банков // Прикладная эконометрика. - 2015. - Т. 39(3). - С.18-44.

22.Мамонов М.Е. Конкуренция на российском кредитном рынке: влияние на кредитную активность банков и оценка эффекта экономического кризиса 2008-2009 гг. // Вопросы экономики. - 2016. - № 11. - P. 76-99.

23.Мамонов М.Е. Ценовые взаимодействия на российском кредитном рынке: кто с кем воюет и когда образует сговор? // Вопросы экономики. - 2017. - № 4. - C. 79-99.

24.Мамонов М. Е. Реальные эффекты ценовых войн на российском кредитном рынке // Экономическая политика. - 2018. - Т. 13. - № 4. - С. 62-89.

25.Нефедкин В. Экономическая власть крупных корпораций и развитие регионов // Вопросы экономики. - 2016. - № 3. - С. 99-114.

26.Ниворожкина Л. И., Овчарова Л. Н., Синявская Т. Г. Эконометрическое моделирование риска невыплат по потребительским кредитам // Прикладная эконометрика. - 2013. - № 30 (2) .- C. 65-76.

27.Новиков А.В., Новикова И.Я. Финансовый рынок России: есть ли потенциал для стимулирования экономического роста? // Вестник НГУЭУ. - 2020. - № 2. - С. 86-104.

28.Петров Н., Титков А. Рейтинг демократичности регионов Московского центра Карнеги: 10 лет в строю. - М.: Московский центр Карнеги, 2013.- 51 с. URL: http://carnegieendowment.org/ files/CP_Petrov_Rus_2013.pdf (дата обращения 20.10.2020)

29.Россман В. Столицы: их многообразие, закономерности развития и перемещения. - М.:Изд-во Института Гайдара. - 2013. - 336 с.

30.Симановский А., Морозов А., Синяков А. и др. Итоги десятилетия 20082017 годов в российском банковском секторе: тенденции и факторы // Центральный Банк Российской Федерации, Серия докладов об экономических исследованиях. - 2018. - № 31/Июнь. - 81с.

31.Слука H.A. Эволюция концепции "мировых городов" // Региональные исследования. - 2005. - №3. - С.82-87.

32.Экономика переходного периода. Очерки экономической политики посткоммунистической России 1991-1997 гг. / гл. ред. Е. Гайдар. - М.: Институт экономических проблем переходного периода, 1998. - 1114 с.

33.Aalbers a) M.B. Regulated deregulation // Handbook of Neoliberalism /ed. S. Springer, K. Birch, J. MacLeavy. - London: Routledge, 2016. - P. 563-573.

34.Aalbers б) M. 2016. The Financialization of Housing: A Political Economy Approach. - London: Routledge, 2016. - 168 рр.

35.Acemoglu D., Johnson S., Robinson J. A. Institutions as a fundamental cause of long-run growth // Handbook of Economic Growth, Elsevier. - 2005.- Vol. 1 (A). - P. 385-472.

36.Acolin A., Bricker J., Calem P., Wachter S. (2016). Borrowing Constraints and Homeownership // American Economic Review. - 2016. - Vol.106(5). - P. 625629.

37.Ades A., Glaeser E. Trade and Circuses: Explaining Urban Giants // The Quarterly Journal of Economics. - 1995.- Vol. 110 (1) .- P. 195-227.

38.Affinito M., Piazza M. What are borders made of? An analysis of barriers to european banking integration // The Changing Geography of Banking and Finance / ed. Alessandrini P., Fratianni M., Zazzaro A. - New York: Springer, 2009. - P.185-214.

39.Ageeva, S., Mishura, A. 2019B. Spatial Aspects of the Russian Banking System: Transformation and Access to Credit for Small Russian Firms // Geobanking between political and financial geographies: a focus on the semi-periphery of the global financial system / ed. Grandi S., Sellar C., Jafri J. - Cheltenham: Edward Elgar, 2019. - P.120-137.

40.Akins B., Li L., Ng J., Rusticus T. O. Bank competition and financial stability: evidence from the financial crisis // Journal of Financial and Quantitative Analysis. - 2016. - Vol.51.- P. 1-28.

41.Alama L., Tortosa-Ausina E. Bank Branch Geographic Location Patterns in

Spain: Some Implications for Financial Exclusion // Growth and Change. - 2012.

- № 43(3). - P. 505-543.

42.Alessandrini P., Presbitero A. F., Zazzaro A. Geographical Organization of Banking Systems and Innovation Diffusion // The Changing Geography of Banking and Finance / ed. Alessandrini P., Fratianni M., Zazzaro A. - New York: Springer, 2009. - P. 75-108.

43.Alessandrini P., Fratianni M., Papi L., Zazzaro A. Banks, regions and development after the crisis and under the new regulatory system // Credit and Capital Markets. - 2016. - № 49 (4). - P. 535-561.

44.Anayiotos G., Toroyan H. Institutional Factors and Financial Sector Development: Evidence from Sub-Saharan Africa // Working paper IMF. - 2009.

- №. 09/258. - 25 pp.

45.Anzoategui D., Martinez Peria S., Melecky M. Banking sector competition in Russia // Policy Research Working Paper, Washington, DC: The World Bank. -2010. - № WPS5449.

46.Anzoategui D., Martinez Peria S., Melecky M. Bank competition in Russia: An examination at different levels of aggregation // Emerging Markets Review. -2012. - Vol.13 (1). - P. 42-57.

47.Ashman S., Seeraj M., Newman S. Financialisation of the South African economy: Impact on the economic growth path and employment // Discussion Paper, United Nations Department of Economic and Social Affairs. - 2013.

48.Balasubramanyan L., Bianco T. The Often-Ignored Regional Banking Sector // Economic Commentary. Federal Reserve Bank of Cleveland. - 2015. - issue Feb.

49.Balasubramanyan L., Haubrich J.G. What do we know about regional banks? An exploratory analysis // Federal Reserve Bank of Cleveland, Working Papers (Old Series). - 2014. - № 1316.

50.Banking Supervision Report 2018. - Moscow: Central Bank of Russia. - 2019.

51.Beck T., Demirgu?-Kunt A., Maksimovic V. Bank Competition, Financing

Constraints and Access to Credit //Journal of Money Credit and Banking. - 2004. - Vol. 363(2). - P. 627-48.

52.Beck T., Demirguc-Kunt A., Peria M. Reaching out: Access to and use of banking services across countries //Journal of Financial Economics. - 2006.- Vol. 85. - P. 234-266.

53.Beck T. Finance and oil - Is there a resource curse? // Beyond the Curse: Policies to Harness the Power of Natural Resources / ed. Arezki R., Gylfason T., Sy A. -Washington DC: IMF, 2011. - P. 81-106.

54.Beck T., Demirguc-Kunt A., Peria M. Banking financing for SMEs: Evidence across countries and bank ownership types // Journal of Financial Services Research.- 2011. - Vol. 39(1). - P. 35-54.

55.Beck T., De Jonghe O., Schepens G. Bank competition and stability: Crosscountry heterogeneity // Journal of Financial Intermediation. - 2013. - Vol. 22 (2).- P. 218-244.

56.Beck T., Demirguc-Kunt A., Singer D. Is Small Beautiful? Financial Structure, Size and Access to Finance // World Development. - 2013. - Vol. 52. - P. 19-33.

57.Behr P., Norden L., Noth F. Financial Constraints of Private Firms and Bank Lending Behavior // Journal of Banking and Finance. - 2013.- Vol. 37(9).- P. 3472-3485.

58.Berger A. N., Hasan I., Klapper L.F. Further evidence on the link between finance and growth: An international analysis of community banking and economic performance // Journal of Financial Services Research. - 2004. - Vol. 25(2-3).-P.169-202.

59.Berger A. N., Klapper L. F., Turk Ariss R. Bank competition and financial stability // Journal of Financial Services Research. - 2009. - Vol. 35. - P. 99-118.

60.Bernini C., Brighi P. Bank branches expansion, efficiency and local economic growth // Regional Studies. - 2018. - № 52 (10). - P. 1332-1345.

61.Buch C., DeLong G. Cross-border bank mergers: What lures the rare animals? //

Journal of Banking and Finance. - 2004. - № 28 (9). - P. 2077-2102.

62.Bhutta N., Ringo D. The Effect of Interest Rates on Home Buying: Evidence from a Shock to Mortgage Insurance Premiums // SSRN Discussion Paper. -2019. - № 3085008.

63.Bobek A. Financialisation of households: a preliminary literature review // GEOFIN Working Paper. - Dublin: GEOFIN research, Trinity College Dublin. -2019.- № 2.

64.Bobek A. Financialisation of households in East-Central Europe: The view from the non-academic reports // GEOFIN Working Paper. - Dublin: GEOFIN research, Trinity College Dublin. - 2020.- № 10.

65.Bonizzi B. Financialization in Developing and Emerging Countries // International Journal of Political Economy. - 2013.- Vol.42(4) - P. 83-107.

66.Büdenbender M., Aalbers M. How Subordinate Financialization Shapes Urban Development: The Rise and Fall of Warsaw's Sluzewiec Business District // International Journal of Urban and Regional Research. - 2019. - Vol. 43 (4). - P. 666-684.

67.Büdenbender M. New Spaces of Capital: The Real estate/Financial Complex in Russia and Poland. PhD dissertation.- Leuven: KU. - 2017. - pp. 319.

68.Carbó-Valverde S., Rodríguez-Fernández F., Udell G. Bank Market Power and SME Financing Constraints // Review of Finance, European Finance Association. - 2009. - Vol.13(2). - P. 309-340.

69.Chernykh L. Dwarf banks // Journal of Banking and Finance, Elsevier. - 2014.-Vol. 38(C) - P. 31-40.

70.Chong T., Lu L., Ongena S. Does Banking Competition Alleviate or Worsen Credit Constraints Faced by Small- and Medium-Sized Enterprises? Evidence from China // Journal of Banking & Finance. - 2013. - Vol. 37. - P. 3412-3424.

71.Corbridge S., Thrift N., Martin R. Money, Power and Space. - Oxford: Blackwell, 1994. - 288 pp.

72.Crocco M., Santos F., Amaral P. The spatial structure of financial development in Brazil // Spatial Economic Analysis. - 2010. - Vol.5(2) .- P.181-203.

73.Cumming F., Dettling L. Monetary Policy and Birth Rates: The Effect of Mortgage Rate Pass-Through on Fertility // FEDS Working Paper. - № 2020-002. - SSRN Discussion Paper. - 2020. - № 3600375.

74.Davydov D. Does State Ownership of Banks Matter?: Russian Evidence from the Financial Crisis // Journal of Emerging Market Finance. - 2018 . - Vol.17(2). - P. 250-285.

75.DeFusco A., Paciorek A. The Interest Rate Elasticity of Mortgage Demand: Evidence from Bunching at the Conforming Loan Limit // American Economic Journal: Economic Policy. - 2017. - Vol. 9. -P. 210-240.

76.Dietrich A. What Drives the Gross Margins of Mortgage Loans? Evidence from Switzerland // Journal of Financial Services Research. - 2016. - № 50. - P.341-362.

77.Di Maggio M., Kermani A., Keys B., Piskorski T., Ramcharan R., Seru A., Vincent Y. Interest Rate Pass-Through: Mortgage Rates, Household Consumption, and Voluntary Deleveraging // American Economic Review. -2017. - Vol. 107 (11). - P. 3550-88.

78.Disli M., Schoors K., Meir J. Political connections and depositor discipline // Journal of Financial Stability. - 2013. - Vol. 9(4). - P. 804-819.

79.Dixit A., Stiglitz J. Monopolistic competition and optimum product diversity // American Economic Review. - 1977. - Vol.67. - P. 297-308.

80.Dubinin S. Financialization of Economic Growth and the Russian National Financial System //Finance: Theory and Practice. - 2017. - Vol. 21. - № 4. - P. 621.

81.Epstein G. Introduction: Financialization and the World Economy // Financialization and the World Economy / ed. Epstein G. - Cheltenham and Northampton: Edward Elgar, 2005. - P. 3-16.

82.Erler A., Gischer H., Herz B. Regional Competition in US Banking - Trends and Determinants // Journal of Finance and Economics. - 2018. - Vol.6. - P.162-172.

83.Felici R., Pagnini M. Distance, Bank Heterogeneity and Entry in Local Banking Markets // Journal of Industrial Economics. - 2008. - № 56(3). - P. 500-534.

84.Filippidis I., Katrakilidis C. Institutions, Policy and Banking Sector Development: A Reassessment // Czech Journal of Economics and Finance (Finance a uver), Charles University Prague, Faculty of Social Sciences. - 2014. -Vol. 64(6). - P. 501-521.

85.Filomeni S., Udell G., Zazzaro A. Hardening Soft Information: How Far Has Technology Taken Us? // CSEF Working Papers. Centre for Studies in Economics and Finance, University of Naples, Italy. - 2016. - № 455.

86.Financial Access Survey. Trends and Development // International Monetary Fund, 2019.- 8 pp.

87.Flogel F. Distance, Rating Systems and Enterprise Finance: Ethnographic Insights from a Comparison of Regional and Large Banks in Germany. - Routledge, 2019. - 320 pp.

88.Focarelli D., Pozzolo A. Where do banks expand abroad? An empirical analysis // The Journal of Business. - 2005 . - № 78 (6). - P. 2435-2464.

89.Fratianny M. The evolutionary chain of international financial centers // The Changing Geography of Banking and Finance / ed. Alessandrini P., Fratianni M., Zazzaro A. - New York: Springer, 2009. - P. 251-276.

90.Fuentelsaz L., Gomez J. Multipoint competition, strategic similarity and entry into geographic markets // Strategic Management Journal. - 2006. - № 27 (5). - P. 477-499.

91.Fungácová Z., Solanko L., Weill L. Market power in the russian banking industry // International Economics, CEPII research center. - 2010. - issue 124. - P.127-146.

92.Fungacova Z., Weill L. Does competition influence bank failures? Evidence from

Russia // Economics of Transition. - 2013. - Vol. 21(2). - P.301-322.

93.Fungacova Z., Shamshur A., Weill L. Does bank competition reduce cost of credit? Cross-country evidence from Europe // Journal of Banking and Finance, Elsevier. - 2017. - Vol. 83(C). - P.104-120.

94.Fungacova Z., Schoors K., Solanko L., Weill L. Political cycles and bank lending in Russia // BOFIT Discussion Papers, Bank of Finland, Institute for Economies in Transition. - 2020. - № 8/2020.

95.Fuster A., Zafar B. The sensitivity of housing demand tofinancing conditions: Evidence from a survey // Federal Reserve Bank of New York, New York, NY. -2014. - Staff Report №. 702.

96.Ghardallou W., Boudriga A. Financial Development and Democracy: Does the Institutional Quality Matter? // Laboratoire d'Economie d'Orlans and University of Carthage, DEFI. - 2012.

97.Glaeser E., Gottlieb J., Gyourko J. (2013). Can Cheap Credit Explain the Housing Boom? // Housing and the Financial Crisis / ed. Glaeser E., Sinai T. - University of Chicago Press, 2013.- P. 301-359.

98.Greig J. M. The End of Geography?: Globalization, Communications, and Culture in the International System // Journal of Conflict Resolution. - 2002.- Vol. 46. - № 2. - P. 225-243.

99.Grote M. Financial centers between centralization and virtualizaion // The Changing Geography of Banking and Finance / ed. Alessandrini P., Fratianni M., Zazzaro A. - New York: Springer, 2009. - P. 277-294.

100.Gruber J., Jensen A., Kleven H. (2017). Do people respond to the mortage interest deduction? Quasi-experimental evidence from Denmark. // NBER WP. -2017. - №. w23600.

101.Gruin J., Knaack P. Not Just Another Shadow Bank: Chinese Authoritarian Capitalism and the 'Developmental' Promise of Digital Financial Innovation // New Political Economy. - 2020. - Vol.25(3). - P. 370-387.

102. Guiso a) L., Sapienza P., Zingales L. Does local financial development matter?// Quarterly Journal of Economics .- 2004.- Vol.119 (3). - P. 929 - 969.

103.Guiso 6) L., Sapienza P., Zingales L. The role of social capital in financial development // The American Economic Review. - 2004.- Vol.94 (3). - P. 526556.

104.Hacamo I. Helping the Middle-Class: How Interest Rates Affect the Distribution of Housing Wealth // SSRN Discussion Paper. - 2016. - № 2687277.

105.Hakenes H., Schnabel I. The threat of capital drain: A rationale for regional banks? // Journal of Institutional and Theoretical Economics. - 2010.- Vol. 166 (4). - P. 662 - 689.

106.Hakenes H., Hasan I., Molyneux P., Xie R. Small banks and local economic development // Review of Finance.- 2015. -Vol.19 (2).- P. 653-683.

107.Hall P. The Changing Role of Capital Cities: Six Types of Capital City // Capital Cities/Les Capitales: Perspectives Internationales / International Perspectives / ed. J. Taylor, J. G. Lengelle and C. Andrew. - Ottawa: Carleton University Press, 1993. - P. 69-84.

108.Hall S. Geographies of Money and Finance I: Cultural Economy, Politics and Place // Progress in Human Geography.- 2011.- Vol. 35.- P. 234-245.

109. Hall S. Geographies of Money and Finance II: Financialization and Financial Subjects // Progress in Human Geography.- 2012.- Vol. 36.- P. 403-411.

110.Hattendorff C. Natural resources, export concentration and financial development // Discussion Papers, Free University Berlin, School of Business & Economics. - 2014. - № 2014/34.

111. Hattendorff C. Economic concentration and finance: Evidence from Russian regions // BOFIT Discussion Paper . - 2015. - №18/2015.

112.Hausmann R., Panizza U., Rigobon R. (2006). The long-run volatility puzzle of the real exchange rate //Journal of International Money and Finance. - 2006. -Vol. 25 (1). - P. 93-124.

113. Huang С. Spatial Competition of the Bank Branch Networks in Taiwan. - URL: http://econ.ccu.edu.tw/manage/1520231611_a.pdf (дата обращения 15.05.2020).

114. Jain S., Gabor D. The Rise of Digital Financialisation: The Case of India // New Political Economy. - 2020.- Vol.25(5). - P. 813-828.

115. Kaplan R. The coming anarchy: Shattering the dreams of the post cold war. -New York: Random House, 2000.- 320 pp.

116.Karminsky A., Kostrov A., Murzenkov T. Comparison of default probability models: Russian experience // National Research University Higher School of Economics, Working Papers. - 2012. - № WP BRP 06/FE/2012.

117.Karwowski E. 2019. Towards (de-)financialisation: the role of the state // Cambridge Journal of Economics. - 2019. - Vol. 43. - № 4. - P.1001-1027.

118. Karwowski E. Economic Development and Variegated Financialization in Emerging Economies // The Routledge International Handbook of Financialization / ed. Mader P., Mertens D., van der Zwan N. - London: Routledge, 2020. - 15 pp.

119. Karwowski E., Stockhammer E. 2017. Financialisation in Emerging Economies: A Systematic Overview and Comparison with Anglo-Saxon Economies // Economic and Political Studies. - 2017. - Vol.5. - №1. - P. 60-86.

120. Karwowski E., Shabani M., Stockhammer E. Financialization: Dimensions and determinants. A cross-country study // Economics Discussion Papers. School of Economics, Kingston University London. - 2017. - №1.

121.Khmelnitskaya M. Russian housing finance policy: State-led institutional evolution // Post-Communist Economies. - 2014. - Vol. 26 (2). - P. 149-175.

122.Khmelnitskaya M. The Policy-Making Process and Social Learning in Russia: the Case of Housing Policy. (St Antony's series). Palgrave Macmillan UK. - 2015. - XV, 279 pp.

123.Klagge B., Martin R. Decentralized versus centralized financial systems: is there a case for capital markets // Journal of Economic Geography. - 2005.- Vol.

5(4). - P. 387-421.

124.Klagge B., Martin R., Sunley P. The spatial structure of the financial system and the funding of regional business: a comparison of Britain and Germany // Handbook of Geographies of Money and Finance / ed. R. Martin and J. Pollard. -Cheltenam: E. Elgar Publisher, 2017. - P. 125-155.

125.Kondo K. Cross-prefecture expansion of regional banks in Japan & its effects on lending-based income // Cogent Economics and Finance. - 2015. - Vol. 3(1). -№ 1017947.

126.Kurronen S. Financial sector in resource-dependent economies // Emerging Markets Review. - 2015. - Vol. 23 (C). - P. 208-229.

127.La Porta R., Lopez-de Silanes F., Shleifer A., Vishny R. Law and finance. //Journal of Political Economy. - 1998. Vol.106. - №6. - C.1113-1155.

128.Lapavitsas C. Theorizing Financialization // Work, Employment and Society.-2011.- Vol. 25. - № 4. - P. 611-26.

129.Leon F. Does bank competition alleviate credit constraints in developing countries? // Journal of Banking and Finance. - 2015. - Vol. 57(C). - P.130-142.

130.Levine R. Finance and Growth: Theory and Evidence // Handbook of Economic Growth / ed. P. Aghion and S.N. Durlauf. - London: Elsevier, 2005. - P. 866-934.

131.Leyshon A. Geographies of money and finance I // Progress in Human Geography. - 1995. - Vol.19.- № 4. - P. 531-543.

132.Leyshon A. Geographies of Money and Finance II // Progress in Human Geography.- 1997.- Vol. 21.- P. 381-392.

133.Leyshon A., Thrift N. Money/Space: Geographies of Monetary Transformation. - London: Routledge, 1997. - 424 pp.

134.Lin J. Y., Sun X., Jiang Y. Endowment, industrial structure, and appropriate financial structure: a new structural economics perspective // Journal of Economic Policy Reform. - 2013.- Vol.16(2). - P. 109-122.

135.Lin J.Y., Sun X., Wu H.X. Banking structure and industrial growth: Evidence

from China // Journal of Banking and Finance. - 2015. - Vol. 58. - P. 131-143.

136.Lopez-Salido D., Stein J., Zakrajsek E. Credit-Market Sentiment and the Business Cycle // The Quarterly Journal of Economics. - 2017. - Vol. 132 (3). - P. 1373-1426.

137.Mader P., Mertens D., van der Zwan, N. Financialization: an introduction // The Routledge International Handbook of Financialization / ed. Mader P., Mertens D., van der Zwan N. - London: Routledge, 2020. - 16 pp.

138.Magri S., A. Mori A., Rossi P. The entry and the activity level of foreign banks in Italy: An analysis of the determinants // Journal of Banking and Finance. -2005. - № 29 (5). - P.1295-1310.

139.Market Profile Russia, 2019. National Settlement Depository, Moscow Exchange Group. URL: https://www.nsd.ru/common/img/uploaded/files/Documents/market_profile_2019 .pdf (дата обращения 20.10.2020)

140.Martins N., Villanueva E. The impact of mortgage interest-rate subsidies on household borrowing // Journal of Public Economics, Elsevier. - 2006. - Vol. 90(8-9). - P.1601-1623.

141. Martin R. Money and the space economy. - Chichester: John Wiley & Sons, 1999. - 337 pp.

142.Martinez-Miera D., Repullo R. Does Competition Reduce the Risk of Bank Failure? // The Review of Financial Studies. - 2010. - Vol. 23(10). - P. 36383664.

143.Miletkov M., Wintoki M. B. Legal institutions, democracy and financial sector development // Corporate Governance and Firm Performance (Advances in Financial Economics, Vol. 13) / ed. Hirschey M., John K., Makhija A. - Bingley: Emerald Group Publishing Limited, 2009. - P. 171-196.

144.Mertzanis C. Financialisation, institutions and financing constraints in developing countries // Cambridge Journal of Economics. - 2019. - Vol. 43(4). - P.

825-866.

145.Mikus a) M. Financialization of the state in postsocialist East-Central Europe: conceptualization and operationalization // GEOFIN Working Paper. - Dublin: GEOFIN research, Trinity College Dublin. - 2019.- № 3.

146.Mikus 6) M. Financialization of the state in postsocialist East-Central Europe: analysis of secondary quantitative data // GEOFIN Working Paper. - Dublin: GEOFIN research, Trinity College Dublin. - 2019.- № 4.

147. Mulder M. The impact of concentration and regulation on competition in the Dutch mortgage market // Journal of Competition Law and Economics. - 2014. -Vol.10(4). - P. 795-817.

148.Muller C., Noth F. Market power and risk: Evidence from the U.S. mortgage market // Economic Letters. - 2018. - №169. - P. 72-75.

149.Nagano M., Ushijima T. What Drives Interregional Bank Branch Closure? The Case of Japan's Regional Banks in the Post-Deregulation Period // International Review of Finance. - 2018. - № 18 (4). - P. 595-635.

150.Naoi M., Tiwari P., Moriizumi Y., Yukutake N., Hutchison N., Koblyakova A., Rao J. Household mortgage demand: a study of the UK, Australia and Japan // International Journal of Housing Markets and Analysis. - 2018.

151.Nili M., Rastad M. Addressing the growth failures of the oil economies: The role of financial development // Quarterly Review of Economics and Finance. -2007. -Vol. 46 (5). - P. 726-740.

152. North D. Institutions, Institutional Change and Economic Performance. -Cambridge: Cambridge University Pres, 1999. - 159 pp.

153. O'Brien R. Global financial integration: the end of geography? - London: Pinter for Royal Institute of International Affairs, 1992. - 120 pp.

154.Ozhegov a) E. Estimating the demand function for differentiated product with endogenous characteristics and heterogeneity of preferences: The case of mortgage loans // Applied Econometrics. -2017. - № 45 .- P. 93-115.

155.Ozhegov 6) E. Heterogeneous preferences of Russian residential mortgage borrowers // Journal of European Real Estate Research. - 2017. - Vol. 10 (1). - P. 35-56.

156.Papi L., Sarno E., Zazzaro A. The Geographical Network of Bank Organizations: Issues and Evidence for Italy // Handbook of Geographies of Money and Finance / ed. R. Martin and J. Pollard. - Cheltenam: E. Elgar Publisher, 2017. - P. 156-197.

157.Pataccini L. Western Banks in the Baltic States: a preliminary study on transition, Europeanisation and financialisation // GEOFIN Working Paper. -Dublin: GEOFIN research, Trinity College Dublin. - 2020.- № 11.

158. Petersen M. A., Rajan R. The Effect of Credit Market Competition on Lending Relationships // The Quarterly Journal of Economics.- 1995.- Vol.110(2). - P.407-443.

159.Petry J. Financialization with Chinese characteristics? Exchanges, control and capital markets in authoritarian capitalism // Economy and Society. - 2020. -Vol.49(2) - P. 213-238.

160.Presbitero A. F., A. Zazzaro A. Competition and relationship lending: Friends or foes?// Journal of Financial Intermediation. - 2011. - Vol. 20 (3). - P. 387-413.

161.Presbitero A., Udell G., Zazzaro A. The Home Bias and the Credit Crunch: A Regional Perspective // Journal of Money Credit and Banking. - 2014. - № 46. -P. 53-85.

162.Quantitative and qualitative evaluation of competition in the financial markets. Year 2018. - Moscow: Central Bank of Russia. - 2019.

163.Rajan R., Zingales L. The great reversals: The politics of financial development in the 20th Century // Journal of Financial Economics. - 2003. - Vol. 69 (1). - P. 550.

164.Ramcharan R. Does economic diversification lead to financial development? Evidence from topography // Washington D.C.: International Monetary Fund,

Working Paper. - 2006. - № 06/35.

165.Reshef A., Philippon T. Skill Biased Financial Development: Education, wages and occupations in the U.S. financial sector // NBER WP. - 2007. - №13437.

166.Reshef A., Philippon T. Wages and human capital in the U.S. financial industry: 1909-2006 // The Quarterly Journal of Economics. - 2012. - Vol. 27(4). - P. 15511609.

167.Rethel L. Financialisation and the Malaysian political economy // Globalizations. - 2010. - Vol.7(4).- P. 489-506.

168.Review of the Russian Financial Sector and Financial Instruments. Analytical material. Year 2019. - Moscow: Central Bank of Russia. - 2020.

169.Russian economy in 2019. Trends and outlooks, №41. - Moscow: Gaidar Institute. - 2020. URL: https://www.iep.ru/ra/publikatcii/publication/rossiyskaya-ekonomika-v-2019-godu-tendentsii-i-perspektivy-vypusk-41.html (дата обращения 20.10.2020)

170.Sawyer M. What Is Financialization? // International Journal of Political Economy. -2013. - Vol. 42 (4). - P. 5-18.

171.Shen Y., Shen M., Xu Z., Bai Y. Bank Size and Small- and Medium-sized Enterprise (SME) Lending: Evidence from China // World Development.- 2009.-Vol. 37. - №. 4. - P. 800-811.

172. Silva J., Tenreyro S. The Log of Gravity // Review of Economics and Statistics. - 2006. - № 88(4). - P. 641-658.

173. Sokol M. Western banks in Eastern Europe: New geographies of financialisation (GEOFIN research agenda) // GEOFIN Working Paper. - Dublin: GEOFIN research, Trinity College Dublin. - 2017.- №1.

174.Tabak B., Fazio D., Cajueiro D. The relationship between banking market competition and risk-taking: Do size and capitalization matter? // Journal of Banking and Finance. - 2012. - Vol. 36(12). - P. 3366-3381.

175.Tickell A. Finance and Localities // The Oxford handbook of economic

geography / ed. Clark G., Feldman M., Gertler M. - Oxford University Press, 2000. - P. 230-252.

176.Treur L., Boonstra W. Competition in the Dutch mortgage market: notes on concentration, entry, funding, and margins // Journal of Competition Law and Economics. - 2014. - №10 (4). - P. 819-841.

177.Udell G. Financial innovation, organizations and small business lending // The Changing Geography of Banking and Finance / ed. Alessandrini P., Fratianni M., Zazzaro A. - New York: Springer, 2009. - P. 15-26.

178.Ushakova Y., Kruglova A. Competition in Russia's Banking Sector Prior and After Supervision Policy Enhancement: Conclusions Based on Interest Rate Dispersion and Spread // Russian Journal of Money and Finance. - 2018. - Vol. 77(2). - P. 22-50.

179.Vernikov A. The impact of state-controlled banks on the Russian banking sector // Eurasian Geography and Economics. - 2012.- № 53(2).- P. 250-266.

180.Vernikov A. "National champions" in Russia's banking services market // Problems of Economic Transition. - 2014.- Vol. 57(4). - P. 3-25.

181.Vernikov A. Comparing the banking models in China and Russia: Revisited // Studies on Russian Economic Development.- 2015. - Vol. 26 (2). - P. 178-187.

182.Vernikov A. Malfunction of an imported institution: The case of deposit insurance in Russia. - Moscow: Institute of Economics of the Russian Academy of Sciences, 2018. - 44 pp.

183.Vernikov A. The drivers of institutional change in a post-socialist economy: The case of deposit insurance introduction in Russia // Journal of Institutional Studies. - 2019. - Vol.11(1). - P.129-143.

184.Vernikov a) A. A Guide to Russian Bank Data: Breaking Down the Sample of Banks // SSRN Discussion Paper. - 2020. - № 2600738.

185.Vernikov 6) A. Deposit protection in a paternalistic state: The Russian case // Terra Economicus. - 2020.- Vol.18(1). - P. 28-42.

186. Wang Y. The rise of the 'shareholding state': Financialization of economic management in China //Socio-Economic Review. - 2015. - Vol.13(3). - P. 603625.

187.Wang Y. Financialization and State Transformations // The Routledge International Handbook of Financialization / ed. Mader P., Mertens D., van der Zwan N. - London: Routledge, 2020. - 12 pp.

188. Weill L. Bank competition in the EU: How has in evolved? // International Financial Markets, Instruments and Money. - 2013. - № 26. - P. 100-112.

189. Wójcik D., MacDonald-Korth D. The British and the German financial sectors in the wake of the crisis: size, structure and spatial concentration //Journal of Economic Geography. - 2015. - Vol. 15(5). - P.1033-1054.

190.Ye§ilbag M. The state-orchestrated financialization of housing in Turkey // Housing Policy Debate. - 2019. - Vol. 30(4). - P. 533-558.

191.Yildirim H., Mohanty S. Geographic Deregulation and Competition in the U.S. Banking Industry // Financial Markets, Institutions and Instruments. - 2010. -Vol.19 (2). - P. 63 - 94.

192.Yuxiang K., Chen Z. Resource abundance and financial development: Evidence from China // Resources Policy. - 2011. - Vol.36 (1). - P. 72-79.

193.Zhang D., Cai J., Liu J., Kutan A.M. Real estate investments and financial stability: evidence from regional commercial banks in China // The European Journal of Finance. - 2018. - №24:16. - P.1388-1408.

194.Yilmaz H. Neoliberalism and Financialization in Turkey // Working paper. CUNY Academic Works.- 2020. -№ 614.

Приложение

Таблица 1.

Корреляция основных переменных

число региональных банков и их филиалов число филиалов банков из других регионов ВРП на душу населения численность населения доля населения в крупнейшем городе

число региональных банков и их филиалов 1

число филиалов банков из других регионов 0,57 1

ВРП на душу населения 0,26 0,39 1

численность населения 0,64 0,87 0,28 1

доля населения в крупнейшем городе -0,12 -0,01 0,06 0,16 1

доля населения титульной национальности в республиках -0,06 -0,48 -0,37 -0,32 -0,15

город-столица федерального округа 0,35 0,39 0,09 0,40 0,16

образование (удельное число студентов ВУЗов в 1990г.) 0,28 0,27 -0,13 0,39 0,32

расстояние до Москвы 0,11 -0,14 0,19 0,17 -0,00

суровость климата 0,09 0,13 0,26 0,09 -0,06

площадь региона 0,23 0,34 0,58 0,20 -0,06

Все переменные (кроме долей) в логарифмах.

Источник: рассчитано автором по данным ЦБ РФ и Росстата (Сведения о количестве действующих кредитных

организаций и их филиалов в территориальном разрезе. - Режим доступа (15.05.2021г.): [http://www.cbr.ru/statistics/bank_sector/lic/]; Регионы России. Основные характеристики субъектов Российской Федерации. - Режим доступа (15.05.2021г.):[https://rosstat.gov.ru/folder/210/document/13205]) и по данным из

[Петров, Титков, 2013].

Корреляция основных переменных (продолжение).

доля населения титульной национальност и в республиках город-столица федеральн ого округа образование (удельное число студентов ВУЗов в 1990г.) расстояние до Москвы суровость климата площадь региона

число региональных банков и их филиалов

число филиалов банков из других регионов

ВРП на душу населения

численность населения

доля населения в крупнейшем городе

доля населения титульной национальности в республиках 1

город-столица федерального округа -0,17 1

образование (удельное число студентов ВУЗов в 1990г.) 0,01 0,34 1

расстояние до Москвы 0,17 0,05 -0,07 1

суровость климата -0,01 0,04 0,15 0,61 1

площадь региона -0,28 0,14 -0,07 0,55 0,71 1

Все переменные (кроме долей) в логарифмах.

Источник: рассчитано автором по данным ЦБ РФ и Росстата (Сведения о количестве действующих кредитных организаций и их филиалов в территориальном разрезе. - Режим доступа (15.05.2021г.): [http://www.cbr.ru/statistics/bank_sector/lic/]; Регионы России. Основные характеристики субъектов Российской Федерации. - Режим доступа (15.05.2021г.):[https://rosstat.gov.ru/folder/210/document/13205]) и по данным из

[Петров, Титков, 2013].

Таблица 2.

Тестирование мультиколлинеарности

Тестирование мультиколлинеарности с помощью расчета VIF показало, что в анализе нет независимых переменных, сильно связанных друг с другом и требующих удаления из регрессий. Значения VIF для всех переменных далеки от критических.

Переменная VIF 1/VIF

реальный ВРП на душу населения 2,65 0,37

численность населения 2,23 0,44

доля населения в крупнейшем городе региона 1,58 0,63

доля населения титульной национальности в республиках 1,55 0,64

город-столица федерального округа 1,38 0,72

образование (удельное число студентов ВУЗов в 1990г.) 2,07 0,48

расстояние до Москвы 2,19 0,45

суровость климата 3,05 0,32

площадь региона 4,11 0,24

фиктивные переменные времени

2001 1,86 0,54

2002 1,86 0,54

2003 1,88 0,53

2004 1,90 0,52

2005 1,92 0,52

2006 1,95 0,51

2007 2,00 0,50

2008 2,03 0,49

2009 1,99 0,50

2010 2,00 0,50

2011 2,04 0,49

2012 2,05 0,49

2013 2,07 0,48

mean VIF 2,11

Источник: расчеты автора.

Число региональных банков и их филиалов в том же регионе, перекрестные данные, 2000-2013 гг.,

двухшаговый МНК

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 средние за 20002009 средние за 20092013 средние за 20002013

реальный ВРП на душу населения 0,74*** (0,20) 0,79*** (0,18) 0,76*** (0,19) 0,74*** (0,20) 0,70*** (0,20) 0,73*** (0,20) 0,73*** (0,21) 0,82*** (0,21) 0,82*** (0,22) 0,84*** (0,27) 0,85*** (0,29) 0,84*** (0,31) 0,68** (0,31) 0,56* (0,31) 0,76*** (0,24) 0,77*** (0,32) 0,77*** (0,22)

численность населения 0,99*** (0,13) 0,94*** (0,13) 0,90*** (0,13) 0,85*** (0,13) 0,83*** (0,13) 0,78*** (0,14) 0,76*** (0,12) 0,73*** (0,12) 0,70*** (0,12) 0,69*** (0,12) 0,68*** (0,15) 0,71*** (0,15) 0,77*** (0,15) 0,83*** (0,14) 0,82*** (0,12) 0,74*** (0,16) 0,77*** (0,12)

доля населения титульной национальност и в республиках 1,07*** (0,39) 1,00*** (0,38) 0,98*** (0,36) 0,95** (0,38) 0,89** (0,37) 0,85*** (0,39) 0,95*** (0,35) 1,07*** (0,35) 1,13*** (0,35) 1,07*** (0,36) 1,37*** (0,39) 1,31*** (0,40) 1,30*** (0,40) 1,22*** (0,38) 0,99*** (0,35) 1,33*** (0,41) 1,03*** (0,35)

образование (удельное число студентов ВУЗов в 1990г.) 0,30* (0,15) 0,36** (0,16) 0,34** (0,15) 0,36** (0,16) 0,35** (0,16) 0,41*** (0,15) 0,44*** (0,15) 0,49*** (0,15) 0,50*** (0,15) 0,50*** (0,16) 0,57*** (0,19) 0,55*** (0,20) 0,49** (0,20) 0,37* (0,22) 0,40* (0,21) 0,52** (0,26) 0,40* (0,21)

расстояние до Москвы 0,34*** (0,08) 0,32*** (0,09) 0,31*** (0,09) 0,30*** (0,09) 0,33*** (0,08) 0,34*** (0,08) 0,32*** (0,09) 0,31*** (0,09) 0,24*** (0,08) 0,21** (0,08) 0,17* (0,09) 0,17* (0,09) 0,19* (0,10) 0,21** (0,10) 0,20*** (0,10) 0,19* (0,11) 0,29*** (0,09)

суровость климата -1,81*** (0,55) -1,83*** (0,52) -1,75*** (0,49) -1,72*** (0,48) -1,78*** (0,46) -1,89*** (0,46) -1,78*** (0,59) -1,81*** (0,58) -1,38** (0,57) -1,67*** (0,60) -1,73*** (0,65) -1,86*** (0,67) -1,97*** (0,57) -1,85*** (0,64) -1,71*** (0,62) -1,84*** (0,67) -1,69*** (0,59)

константа -4,83 (1,72) -4,83 (1,61) -4,63 (1,55) -4,41 (1,52) -4,19 (1,52) -4,02 (1,51) -4,36 (1,75) -4,71 (1,74) -5,58 (1,73) -4,40 (1,81) -4,49 (1,95) -4,21 (2,02) -3,56 (2,03) -3,56 (1,97) -4,60 (1,77) -4,23 (2,06) -4,50 (1,78)

число регионов 73 73 73 73 73 73 73 73 73 72 71 71 70 70 73 71 73

R2 0,61 0,64 0,63 0,61 0,61 0,61 0,61 0,63 0,62 0,59 0,56 0,55 0,56 0,58 0,64 0,57 0,62

Все переменные (кроме долей) в логарифмах. Инструменты - численность населения, доля населения, проживающего в крупнейшем городе региона, объем промышленного производства, объем добычи нефти, доли добывающей промышленности в 1989-1993 гг., площадь региона. В скобках указаны робастные стандартные ошибки; *, ** и *** обозначают значимость на уровне 10%, 5%, и 1% соответственно. Источник: расчеты автора.

Число филиалов банков с головной организацией в другом регионе, перекрестные данные, 2000-2013 гг.,

двухшаговый МНК

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 средние за 2000 -2009 средние за 20092013 средние за 20002013

реальный ВРП на душу населения 0,18** (0,08) 0,34** (0,13) 0,31** (0,13) 0,35*** (0,12) 0,32*** (0,13) 0,36*** (0,13) 0,41** (0,12) 0,38*** (0,12) 0,42*** (0,14) 0,38*** (0,14) 0,33** (0,13) 0,36*** (0,14) 0,61** (0,16) 0,38** (0,16) 0,35*** (0,09) 0,42*** (0,12) 0,37*** (0,09)

численность населения 0,68*** (0,04) 0,69*** (0,07) 0,69*** (0,06) 0,72*** (0,06) 0,72*** (0,06) 0,75*** (0,06) 0,73*** (0,05) 0,78*** (0,06) 0,80*** (0,06) 0,82*** (0,07) 0,83*** (0,05) 0,84*** (0,06) 0,75** (0,06) 0,78*** (0,06) 0,74*** (0,04) 0,80*** (0,05) 0,76*** (0,04)

доля населения в крупнейшем городе региона 0,02 (0,23) 0,15 (0,32) 0,28 (0,31) 0,39 (0,31) 0,64** (0,30) 0,72** (0,29) 0,64** (0,27) 0,65** (0,27) 0,60** (0,29) 0,65** (0,30) 0,85*** (0,30) 0,85** (0,34) 1,25** (0,41) 1,43*** (0,40) 0,46 (0,28) 1,10*** (0,34) 0,64** (0,27)

доля населения титульной национальности в республиках -0,13 (0,14) -0,35* (0,18) -0,33* (0,19) -0,43*** (0,16) -0,46*** (0,17) -0,55*** (0,18) -0,55*** (0,17) -0,62*** (0,17) -0,63*** (0,18) -0,55*** (0,17) -0,46*** (0,16) -0,36*** (0,16) 0,13 (0,17) -0,12 (0,17) -0,46*** (0,14) -0,20 (0,17) -0,39*** (0,13)

город-столица федерального округа -0,01 (0,07) -0,08 (0,13) -0,08 (0,13) -0,07 (0,13) 0,09 (0,13) 0,09 (0,13) 0,05 (0,10) 0,06 (0,09) 0,10 (0,09) 0,18 (0,11) 0,24** (0,12) 0,35*** (0,10) 0,57** (0,13) 0,72*** (0,11) 0,00 (0,10) 0,47*** (0,13) 0,13 (0,10)

расстояние до Москвы -0,05 (0,03) -0,09* (0,05) -0,09** (0,04) -0,06* (0,04) -0,06* (0,04) -0,04 (0,04) -0,06* (0,04) -0,07** (0,03) -0,06* (0,04) -0,06* (0,04) -0,05 (0,04) -0,04 (0,04) -0,06 (0,05) -0,02 (0,05) -0,06* (0,04) -0,04 (0,04) -0,06* (0,03)

площадь региона 0,05 (0,03) 0,05 (0,05) 0,08* (0,05) 0,08* (0,04) 0,09** (0,04) 0,07* (0,04) 0,06* (0,04) 0,05 (0,04) 0,04 (0,04) 0,05 (0,05) 0,06 (0,05) 0,05 (0,05) 0,02 (0,06) 0,00 (0,05) 0,06 (0,04) 0,03 (0,04) 0,05 (0,04)

константа -2,10 (0,49) -2,54 (0,71) -2,62 (0,68) -3,28 (0,61) -3,28 (0,63) -3,74 (0,60) -3,51 (0,60) -3,63 (0,44) -3,93 (0,49) -4,15 (0,52) -4,23 (0,49) -4,55 (0,56) -5,17 (0,74) -4,93 (0,82) -3,28 (0,50) -4,71 (0,61) -3,68 (0,48)

число регионов 75 75 75 75 75 75 75 75 75 75 75 75 75 75 75 75 75

R2 0,90 0,85 0,85 0,88 0,88 0,89 0,92 0,90 0,91 0,91 0,91 0,90 0,86 0,86 0,91 0,90 0,92

Все переменные (кроме долей) в логарифмах. Инструменты - численность населения, доля населения, проживающего в крупнейшем городе региона, объем промышленного производства, объем добычи нефти, объем валютного экспорта, доли добывающей и топливной промышленности в 1989-1993 гг.. В скобках указаны робастные стандартные ошибки; *, ** и *** обозначают значимость на уровне 10%, 5%, и 1% соответственно. Источник: расчеты автора.

Описательные статистики переменных для наблюдений с ненулевым количеством выданных кредитов.

Количество наблюдений Среднее Стандартное отклонение Минимум Максимум

2015

средневзвешенная ставка 2919 13,9 3,2 1,3 36

срок кредитования, месяцев 2919 163 68 0,4 360

объем жилищных кредитов, тыс. руб. 2919 395462,9 2173608 15 54200000

количество жилищных кредитов, ед. 2919 238,9 1226 1 22172

число подразделений банка в регионе, ед. 2919 7,2 37,6 0 624

риск (доля просроченной задолженности в общей задолженности, в %) 2796 1,6 5,8 0 100

2016

средневзвешенная ставка 3081 13,1 2,7 1 51,5

срок кредитования, месяцев 3081 171 67 1 390,6

объем жилищных кредитов, тыс. руб. 3081 474904,7 2482039 147 52600000

количество жилищнык кредитов, ед. 3081 275,3 1335 1 20272

число подразделений банка в регионе, ед. 3081 7,7 37,1 0 624

риск (доля просроченной задолженности в общей задолженности, в %) 2947 1,8 6,3 0 100

2017

средневзвешенная ставка 2860 11,9 2,3 2,6 30

срок кредитования, месяцев 2860 176 63,6 0,2 360

объем жилищных кредитов, тыс. руб. 2860 701718,1 3901540 14 94700000

количество жилищнык кредитов, ед. 2860 376,7 1844 1 30833

число подразделений банка в регионе, ед. 2860 8,3 38,5 0 624

риск (доля просроченной задолженности в общей задолженности, в %) 2760 1,8 5,8 0 94

2018

средневзвешенная ставка 2973 10,4 2,1 1 26

срок кредитования, месяцев 2973 185 60,8 2,6 360

объем жилищных кредитов, тыс. руб. 2973 1007207 5626323 173 144000000

количество жилищнык кредитов, ед. 2973 493,5 2399 1 43232

число подразделений банка в регионе, ед. 2973 8,2 37,8 0 624

риск (доля просроченной задолженности в общей задолженности, в %) 2870 1,9 6,4 0 100

Источник: рассчитано автором по данным ЦБ РФ (Раскрытие информации раздела 1 формы отчетности 0409316

«Сведения о кредитах, предоставленных физическим лицам». - Режим доступа (15.05.2021г.): [https://www.cbr.ru/statistics/pdko/f316/]; Показатели рынка жилищного (ипотечного жилищного) кредитования. - Режим доступа (15.05.2021г.):[https://www.cbr.ru/statistics/bank_sector/mortgage/])

Результаты оценивания уравнений спроса и предложения на региональных рынках жилищных кредитов, для наблюдений с числом выданных кредитов не менее 20, 2015-2018 гг., метод - ТМНК ( 3SLS).

Уравнение предложения жилищных кредитов Уравнение спроса на жилищные кредиты

Зависимые переменная - средневзвешенная ставка, в процентах (I) и средневзвешенный срок кредитования в месяцах, в логарифмах (II и III) по жилищным кредитам, выданным банком i в регионе r в году t Зависимая переменная - количество жилищных кредитов в единицах (I и III) и объем жилищных кредитов в рублях (II), выданных банком 1 в регионе г в году ^ в логарифмах

I II III I II III

количество жилищных кредитов, в логарифмах -0 11*** (0.02) 0.02*** (0.00) средневзвешенная ставка по жилищным кредитам, в процентах -0.10*** (0.01)

объем жилищных кредитов в рублях, в логарифмах 0.02*** (0.00) средневзвешенный срок кредитования в месяцах, в логарифмах 0.64*** (0.04) 0.19*** (0.04)

число подразделений банка в регионе, в логарифмах 0.07** (0.03) -0.02*** (0.00) -0.02*** (0.00) число подразделений банка в регионе, в логарифмах 0.69*** (0.01) 0.63*** (0.01) 0.69*** (0.01)

риск (доля просроченной задолженности в общей задолженности, в процентах) 0.07*** (0.01) -0.00 (0.00) -0.00 (0.00)

фиксированные эффекты банка и года да да да фиксированные эффекты региона и года да да да

R2 0.91 0.91 0.91 R2 0.43 0.44 0.43

Количество регионов 83

Количество банков 135

Количество наблюдений 4258

В скобках указаны значения стандартных ошибок, звёздочками (***,**,*) помечены коэффициенты при переменных, статистически значимых на уровне 1%, 5%, 10% соответственно. Оценки фиксированных эффектов не приведены из-за их большого количества, но часть их оказались статистически значимыми, что является основанием для их включения в уравнения.

Источник: расчеты автора.

Результаты оценивания уравнений спроса и предложения на региональных рынках жилищных кредитов, для

наблюдений с различным числом выданных кредитов, 2015-2018 гг., метод - ТМНК ( 3SLS).

Уравнение предложения жилищных кредитов Уравнение спроса на жилищные кредиты

Зависимая переменная - средневзвешенная ставка по жилищным кредитам, выданным банком i в регионе г в году ^ в процентах, для наблюдений с 5-10, 10-20, более 50, более 100, более 500 выданными кредитами (I, II, III, IV, V). Зависимая переменная - объем жилищных кредитов в рублях, выданных банком i в регионе r в году t, в логарифмах, для наблюдений с 5-10, 10-20, более 50, более 100, более 500 выданными кредитами (I, II, III, IV, V).

I II III IV V I II III IV V

объем жилищных кредитов в рублях, в логарифмах 0.05 (0.10) -0.13 (0.11) -0 15*** (0.02) -0 14*** (0.03) -0 07*** (0.01) средневзвешенн ая ставка по жилищным кредитам, в процентах -0 07*** (0.00) -0 07*** (0.01) -0 24*** (0.01) -0 29*** (0.01) -0.36*** (0.03)

число подразделений банка в регионе, в логарифмах 0.09 (0.07) 0.00 (0.06) 0.06** (0.03) 0.01 (0.03) 0.02 (0.02) число подразделений банка в регионе, в логарифмах 0.03 (0.02) -0.06*** (0.01) 0 53*** (0.01) 0 46*** (0.01) 0 29*** (0.01)

риск (доля просроченной задолженности в общей задолженности, в процентах) 0.01 (0.01) 0.00 (0.00) 0 04*** (0.01) 0.08*** (0.02) 0.05** (0.02)

фиксированные эффекты банка и года да да да да да фиксированные эффекты региона и года да да да да да

R2 0.89 0.93 0.91 0.92 0.98 R2 0.39 0.45 0.46 0.48 0.47

Количество наблюдений 1546 1203 3135 2317 1035 Количество наблюдений 1546 1203 3135 2317 1035

В скобках указаны значения стандартных ошибок, звёздочками (***,**,*) помечены коэффициенты при переменных, статистически значимых на уровне 1%, 5%, 10% соответственно. Оценки фиксированных эффектов не приведены из-за их большого количества, но часть их оказались статистически значимыми, что является основанием для их включения в уравнения.

Источник: расчеты автора.