Активизация прямых иностранных инвестиций в регионе тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Зима, Юлия Сергеевна

• Зима, Юлия Сергеевна
• кандидат экономических наук
• 2003

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Зима, Юлия Сергеевна

Введение.

1. Теоретические основы активизации инвестиционной деятельности

1.1. Исследование теоретических концепций и подходов к общим и прямым иностранным инвестициям как экономическим катег ориям.

1.2. Активизация инвестиционной деятельности как система многоуровневых экономических отношений.

1.3. Управление инвестиционной активностью с учетом международной практики.

2. Факторный анализ системы управления инвестиционной активностью на примере Ростовской области).

2.1. Анализ тенденций инвестиционной активности в условиях развития рыночных отношений.

2.2. Управление прямыми иностранными инвестициями при интеграции региона в международные потоки инвестиционных ресурсов.

3. Формирование и оценка инвестиционной активности в регионе.

3.1. Формирование структурно-инвестиционных преобразований хозяйственного комплекса региона.

3.2. Применение экономических мер стимулирования прямых иностранных инвестиций в регионе.

3.3. Методика оценки инвестиционной активности региона.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Активизация прямых иностранных инвестиций в регионе»

Актуальность темы исследования. Необходимым условием повышения инвестиционной активности регионов является наращивание объемов инвестиций и обеспечение экономического роста за счет прямых иностранных вложений.

Проблема инвестиционной деятельности рассмотрена во многих работах и аспектах, но вопросы ее активизации еще недостаточно разработаны методологически и практически.

Привлечение и активизация прямых иностранных инвестиций становятся актуальной проблемой для регионов России в условиях масштабных структурных преобразований. Ее решение следует рассматривать в качестве одного из ключевых моментов при формировании региональной инвестиционной политики. При этом особое внимание необходимо обратить на рациональное использование поступающего таким способом в регион иностранного капитала.

Решающее значение на объемы внешних инвестиций оказывает экономический климат в стране и регионе, а также направленность инвестиций. При прочих равных условиях иностранные инвесторы осваивают те регионы, где уже создан благоприятный инвестиционный климат, заметна инвестиционная активность резидентов и региональных властей. В условиях ограниченных финансовых ресурсов поиск путей мобилизации прямых иностранных инвестиций является теоретико-практической проблемой, решение которой будет определять характер развития экономики Ростовской области и других регионов в ближайшие годы.

Осознание необходимости и важности углубления разработки проблем активизации прямых иностранных инвестиций однозначно убеждает в актуальности данной темы для науки, хозяйственной практики и обоснованности ее избрания в качестве диссертационной работы.

Степень научной разработанности проблемы. Проблема активизации инвестиционной деятельности объективно предопределяет большую вариацию подходов при ее рассмотрении. В исследовании данных вопросов выделяется несколько аспектов, которые те или другие ученые поставили во главу своего анализа.

Вопросы инвестиционной деятельности в контексте формирования рыночных отношений освещают такие отечественные исследователи, как

B.Н. Богачев, П.Л. Виленский, А.Г. Грязнова, Д. Ендовицкий, Д.С. Львов,

C.B. Леонтьев, В.Н. Лившиц, П. Фишер, О.В. Яковец и др.

Проблемы, перспективы и направления активизации инвестиционной деятельности разрабатывают В.В. Бочаров, В. Беренс, П.Л. Виленский, Н.В. Игошин, В.П. Жданов, С.М. Трошев, Г. Татевосян и др.

Региональные аспекты инвестиционной деятельности убедительно обосновывают К. Гусева, Н.Г. Данилочкина, В.В. Ковалев, В. Караваев, В.Н. Лившиц, И. Левин, М.Ю. Черевикина, А.Д. Шеремет, А.Б. Яковлева и др.

Исследование международных аспектов данной проблемы и прямых иностранных инвестиций осуществлено Л.И. Абалкиным, Е. Балацким,

A.К. Колосовым, Ю.М. Калашниковым, И. Левиным, С.Ю. Титовым, P.O. Чараевым и др. Следует признать, что в экономической литературе развитых стран ряд вопросов активизации инвестиционных процессов получил более глубокое обоснование. Однако, не следует пренебрегать работами

B. Беренса, Ю. Брэгхэма, Д. Норкотта, П. Фишера, П. Хавренека, К. Рэдхема и

C. Хьюиса и других.

Все вышеперечисленное обусловило постановку целей и определило задачи диссертационного исследования.

Цель диссертационного исследования заключается в том, чтобы, опираясь на сравнительный анализ динамики инвестиционной деятельности страны и региона, обосновать необходимость привлечения прямых иностранных инвестиций при ограниченных возможностях внутренних ресурсов и разработать методику общей оценки инвестиционной активности для активизации прямых иностранных инвестиций в регионе (на примере Ростовской области). Достижение указанной цели в процессе диссертационного исследования потребовало решения следующих задач:

- уточнить сущность и преимущества перед другими формами движения капитала прямых иностранных инвестиций в регионе;

- проанализировать специфику формирования и динамику инвестиционной деятельности для усиления ее эффективности в регионе;

- обосновать необходимость классификации инвестиционно-значимых показателей оценки уровня инвестиционной активности региона на основе исследования емкости его инвестиционного потенциала и содержания инвестиционного риска;

- выделить многофакторную модель взаимосвязей доминантных показателей, влияющих на активизацию прямых иностранных инвестиций в регионе;

- провести анализ существующих методик оценки инвестиционной деятельности и выявить их преимущества и недостатки;

- разработать методику общей оценки инвестиционной активности и определить возможности ее практической реализации в регионе.

Объектом исследования является Ростовская область в качестве экономической системы для осуществления инвестиционной деятельности.

Предмет исследования — система организационно-экономических и управленческих отношений, возникающих в процессе активизации прямых иностранных инвестиций в регионе.

Методологическая и теоретическая основа диссертационной работы. Теоретической базой исследования послужили научные труды отечественных и зарубежных авторов по экономическому анализу, реструктуризации экономики регионов, проблемам структурных изменений, финансовому и организационному регулированию активизации иностранных вложений.

В основе диссертационной работы лежат общенаучные методы диалектического познания действительности, сравнительного и логического анализа, функционального и системного подходов, а также статистические и экономико-математические методы, методы графического анализа информации. В качестве методологического инструментария использовались методы и приемы, применяемые в анализе инвестиционной деятельности, а также их модификации, позволяющие учитывать специфику экономической ситуации региона. Процесс исследования осуществлялся при помощи средств компьютерной техники и современного программного обеспечения (MS Win Word 2000, Excel 2000, Access 2000, Microsoft Project, Project Expert).

Информационно-эмпирическую базу исследования составили официальные данные федеральных и региональных органов Госкомстата РФ и Администрации Ростовской области, статистические сборники, ежегодники, данные финансовой и статистической отчетности, компьютерные данные и ресурсы Интернет, в частности данные web-страницы Библиотеки Конгресса США (http://wvwv.loc.iJov), Российской государственной библиотеки (http://vv\vw.rsl.ru), проекта «Корпоративный менеджмент» (http://vvvvvv.cfin.ru), а также факты и сведения, опубликованные в научной литературе, периодической печати и полученные лично автором.

Диссертационная работа выполнена в рамках п. 4.17 «Разработка методологии, форм и способов создания привлекательного инвестиционного климата для частных и иностранных инвесторов» Паспорта специальностей ВАК (экономические науки по специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством: управление инновациями и инвестиционной деятел ьностью).

Нормативно-правовую базу настоящей работы составили Конституция РФ, Гражданский кодекс РФ, Федеральные законы, указы и нормативные акты Президента и Правительства РФ, региональные законодательные акты администрации Ростовской области об активизации инвестиционной деятельности.

Научная новизна полученных результатов диссертационного исследования, по мнению автора, заключается в следующем:

- уточнены терминологические положения, связанные с пониманием прямых иностранных инвестиций в регионе, таких, как вложения зарубежных инвесторов непосредственно в развитие региона с целью создания или модернизации основных фондов и оборотных средств во всех отраслях и сферах народного хозяйства для получения доходов и дивидендов, выступая мощным источником обновления и реконструкции производства, эффективным средством повышения конкурентоспособности экспорта, увеличения рабочих мест и внедрения новых управленческих и организационных навыков хозяйствования, как важнейшего генератора экономического роста региона; дополнена сущность инвестиционной активности региона, заключающаяся в восприимчивости и мобильности использования прямых иностранных инвестиций, что поможет движению экономических ресурсов, факторов производства и их перемещению между различными сферами деятельности в регионе; уточнена классификация комплексных показателей оценки инвестиционной активности региона, характеризующих производственно-финансовый потенциал: объем товарооборота, экспорт продукции в зарубежные страны, суммарный объем внутренних инвестиционных ресурсов предприятий, уровень развития малого предпринимательства, долгосрочные кредитные вложения в основной капитал, объем прямых иностранных инвестиций, инновационная развитость; социальный потенциал: обеспеченность населения жильем, телефонной связью, автодорогами с твердым покрытием, уровень жизни населения; природно-географический потенциал, а также уровень инвестиционных некоммерческих рисков -показателей социально-политической и экологической безопасности, благоприятного нормативно-правового поля деятельности для инвесторов, что позволяет более полно отразить уровень общей инвестиционной активности региона в целях ее роста;

- на основе сравнительного анализа преимуществ и недостатков существующих методов оценки и* 8 ионной деятельности обосновано применение методики общей оценки инвестиционной активности региона, базирующейся на взаимодействии потенциалов (объективных возможностей региона по привлечению инвестиций) и рисков региона (объективных ограничений, препятствующих реализации таких возможностей) на базе сочетания индексного и экспертного методов с целью эффективности использования резервов и условий ведения инвестиционной деятельности региона, заинтересованности зарубежных инвесторов в необходимости осуществления прямых иностранных инвестиций, что позволяет повышать качество принимаемых решений об использовании их в развитии экономики региона;

- предложена многофакторная модель взаимосвязи инвестиционно-значимых показателей инвестиционной активности региона на основе выбора способов оценки инвестиционной деятельности, использование которой позволяет выявить доминантные факторы, влияющие на активизацию прямых иностранных инвестиций, дает возможность установить величину факторной нагрузки каждого показателя на уровень инвестиционной активности региона в динамике (как под влиянием каждого частного показателя, так и ключевых групп показателей в отдельности).

Теоретическая и практическая значимость исследования. Предметное и комплексное изучение проблемы управления инвестиционной деятельностью в регионах имеет важное теоретическое значение для разработки соответствующих направлений экономических исследований и управленческих технологий. Концептуальные подходы, теоретические и методологические положения, результаты исследования использованы в практике работы

Управления международных и внешнеэкономических связей Министерства экономики, торговли, международных и внешнеэкономических связей Ростовской области в Федеральной целевой программе социально-экономического развития на 2010 г., а также Комитета по управлению имуществом г. Ростова-на-Дону пр 9 )аботке и реализации программы привлечения инвестиций в ходе управления имуществом муниципальной собственности и городскими землями на 2004-2006 гг.

Отдельные положения диссертации использованы при разработке учебных дисциплин «Организация и финансирование инвестиций», «Теория бизнес-плана», «Прогнозирование и планирование в условиях рынка», а также в курсовом и дипломном проектировании.

Апробация основных результатов работы. Основные положения, теоретические обобщения и выводы диссертационного исследования докладывались автором на 58-й научной конференции профессорско-преподавательского состава РГУПС, 20-22 апреля 1999 г. (г. Ростов н/Д), международной научно-теоретической конференции «Проблемы и перспективы развития железнодорожного транспорта», 28 октября 1999 г. (г. Ростов н/Д), всероссийской научно-практической конференции, посвященной 100-летию проф. М.Ю. Бортника в 2001 г. (г. Ростов н/Д, РГЭА, РГУ, ЮРГИ), научно-теоретической конференции профессорско-преподавательского состава «Транспорт-2001» в апреле 2001 г. (г. Ростов н/Д, РГУПС).

Публикации. Результаты и положения диссертации опубликованы в 8 работах, в которых лично автору принадлежит 2,65 п. л.

Структура диссертационной работы определена целью и задачами исследования и состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Зима, Юлия Сергеевна

Заключение

В результате исследования определено, что необходимым условием повышения инвестиционной активности региона является наращивание объемов инвестиций и обеспечение экономического роста за счет прямых иностранных инвестиций. Осуществление инвестиционной деятельности в регионе в условиях современной рыночной экономики невозможно также без участия в этом процессе государства. Активизация прямых иностранных инвестиций в регионах России является одним из ключевых моментов при формировании региональной инвестиционной политики.

Практически полный уход государства из хозяйственной сферы в начале девяностых годов обусловил неконтролированность факторообразующих тенденций формирования крайне неблагоприятного инвестиционного климата в России и регионах.

В течение десяти-пятнадцати лет для перестройки и обновления промышленности в регионах РФ потребуется инвестиций в размере не менее 200-300 млрд. долл. Однако осуществление этих планов только за счет отечественных ресурсов не представляется возможным. Поэтому особое значение приобретает роль прямых иностранных инвесторов, стимулирующих производственные инвестиции в создание и развитие материально-технической базы производства, а также способствуют внедрению новых управленческих и организационных решений на предприятиях.

Сложившаяся на протяжении последних лет негативная ситуация в инвестиционной сфере в Ростовской области и в России в целом требует кардинального изменения средств, научно обоснованной разработки целей инвестиционной деятельности и методов ее управления.

Несомненно, формирование благоприятного инвестиционного климата формируют тенденции и динамику инвестиционной деятельности регионов. Переход в процессе рыночных реформ на принцип децентрализации привел к появлению множества самостоятельных территориальных субъектов и потенциальных инвесторов, приливу иностранного инвестора на российский рынок, что объективно обусловило потребность в оценке инвестиционной активности регионов России. Принятие универсальной методики оценки инвестиционной активности регионов будет является одним из решений назревшей проблемы активизации привлечения прямых иностранных инвестиций в условиях ограниченности внутренних ресурсов для целей экономического роста регионов.

В работе, исходя из общих теоретических и методологических обобщений отечественного и зарубежного опыта, факторного анализа состояния и тенденций развития инвестиционной деятельности и управления инвестиционной активностью на уровне региона и по России в целом, предложены способы и методы совершенствования системы активизации инвестиционной деятельности в регионе. Достижению цели исследования препятствовало немало обстоятельств. Среди них: недостаточная общая научно-теоретическая проработка проблем современного регионального управления, закрытость информации, недостаточное освещение в отечественной литературе зарубежного опыта.

Обобщение эмпирического материала, аналитического и статистического материала, анализ концептуальной и правовой базы, организационно-экономических факторов, определяющих оценку инвестиционной активности, позволили сформулировать следующие выводы и предложения, направленные на совершенствование системы активизации региональной инвестиционной деятельности с целью привлечения прямых иностранных инвестиций для эффективных структурных преобразований экономики региона.

1. Предложено в качестве количественной компоненты использовать показатель инвестиционной активности, отражающий характер и тенденции инвестиционной деятельности региона. Тогда инвестиционная активность региона связана с восприимчивостью и мобильностью его народного хозяйства к прямым иностранным инвестициям и подвижностью экономических ресурсов по отраслям.

2. Обосновано, что инвестиционная деятельность региона представляет собой многоуровневую систему экономических отношений между внутренними и внешними субъектами хозяйствования по поводу их эффективного развития на основе собственного и привлеченного капиталов. На основе анализа российской и международной практики выявлены преимущества прямых иностранных инвестиций перед другими формами движения капитала, поэтому целесообразно в условиях ограниченности собственных инвестиций способствовать их активизации в регионе, что является мощным источником развития производства, роста экспорта, решая важнейшие проблемы развития экономики региона.

3. Установлено, что с позиции потенциального зарубежного инвестора следует оценивать состояние региона в зависимости от наличия инвестиционного потенциала и условий ведения инвестиционной деятельности, а также динамики их развития. В результате предложена классификация инвестиционно-значимых показателей, характеризующих производственно-финансовый, социальный, природно-географический потенциалы и уровень инвестиционных некоммерческих рисков региона, в состав которых входят как количественные показатели, определяемые на основе статистических данных, так и качественные, получаемые с помощью опросов экспертов и специалистов, позволяющие получить общую характеристику состояния инвестиционной активности региона.

4. Исследования методов и факторов оценки инвестиционной активности региона проведены с позиции системного анализа, что позволило выделить оптимальные показатели и факторы оценки инвестиционной активности региона, отражающие многообразие существующих методик оценки инвестиционной деятельности.

Показано, что в качестве адекватного инструментария взаимосвязи инвестиционного потенциала и рисков региона предлагается использовать разработанную методику общей оценки инвестиционной активности, основанную на применении индексного и экспертного методов, позволяющую выявлять наличие, направленность и силу взаимного влияния доминантных факторов на уровень инвестиционной активности региона в динамике, что позволяет достаточно объективно отражать состояние экономики региона для активизации прямых иностранных инвестиций и способствует выработки инвестиционной стратегии управления на разных уровнях. Особое место в формировании благоприятного инвестиционного климата принадлежит инвестиционной инфраструктуре, через институты которой реализуется регулятивная роль государства и региона. Необходимо отработать надёжные механизмы страховых, лизинговых и ипотечных операций, и что наиболее актуально в современных условиях - кредитование реального сектора экономики. За исследуемые периоды (1994-2002) прохождение нижней точки экономического спада пришлось в целом на 1994-1995 годы, а, начиная с 1997 года, темпы сокращения инвестиционной деятельности стали существенно снижаться и наметились позитивные изменения. Общий реальный прирост инвестиций в основной капитал на протяжении 1998-2002 гг. составил 9,2%.

Анализ экономического потенциала и инвестиционных источников Ростовской области, их полнота и доступность показали среднюю готовность региона к приему инвестиций: условия для привлечения инвестиций можно считать относительно благоприятными, а условия для работы инвесторов достаточными, хотя не следует ожидать резкого инвестиционного подъема в регионе. При общем же оздоровлении экономики и политики есть возможность быстро достичь экономического оживления. Основными причинами, не позволившими существенно улучшить инвестиционный климат явилось действие таких факторов, как значительный налоговый пресс, неравномерность и нестабильность налогообложения, политической ситуации, слабое развитие инвестиционной инфраструктуры. Кроме того, на основе оценки инвестиционного потенциала и рисков Ростовской области можно сделать вывод, что наиболее характерным источником инвестирования в ближайшей перспективе будут прямые иностранные инвестиции, объем которых значительно вырос в экономику региона.

9. Одной из форм использования разработанного механизма регионального инвестирования может стать создание специализированной инвестиционной структуры под патронажем региональной администрации или областного совета специального фонда содействия экспортообеспечивающим предприятиям региона. Обоснованность такого предложения подтверждает опыт деятельности фонда поддержки развития сельского хозяйства. Одной из существенных форм привлечения инвестиционных ресурсов может стать приватизация стратегических промышленных объектов региона. Ее создание позволяет консолидировать усилия и координировать действия исполнительных органов власти и иных рыночных субъектов экономики региона. В результате проведенного исследования раскрыты основные способы разработки и внедрения программы структурно-инвестиционных преобразований.

10.Выявлены общие тенденции использования прямых иностранных инвестиций, направленных на отраслевую инфраструктуру. На основе проведения сравнительного анализа динамики инвестиционной деятельности России и Ростовской области за 1997-2002 гг., в том числе деятельности предприятий с иностранными инвестициями, обоснована эффективность их привлечения на конкретные предприятия области, в частности на примере оценки инвестиционного проекта, разработанного иностранным инвестором — участником СП «Азовпродукт». Это позволяет развивать благоприятный инвестиционной климат в условиях ограниченности имеющихся внутренних ресурсов.

11.В результате анализа действующего инвестиционного законодательства региона обосновано применение экономических мер по стимулированию притока прямого иностранного капитала как одного из условий активизации инвестиционной деятельности в регионе. Так, сформулированы основные направления в области предоставления гарантий и обеспечения льготного налогообложения в регионе, а также в вопросе разработки качественных бизнес-планов и эффективной организации инвестиционного процесса при их реализации.

Использование предложенных направлений формирования и оценки инвестиционной активности в регионе позволит активизировать инвестиционную деятельность в Ростовской области на основе вовлечения в инвестиционный оборот финансовых ресурсов прямых иностранных инвесторов, а также трансформация их в те сферы, которые особо нуждаются в своей реструктуризации на современной технологической основе, чтобы существенно поднять конкурентоспособность и способствовать интеграции региона в международные потоки инвестиционных ресурсов.

Данные положения и выводы подталкивают к необходимости формирования и реализации внутренней региональной инвестиционной политики, которая обеспечивает накопление внутреннего экономического потенциала и смягчение инвестиционного кризиса и его последствий.

Формирование инвестиционной политики в регионе должно основываться на системе объективных предпосылок, включающих общую оценку инвестиционной активности региона, характеризующих его готовность к приему инвестиций.

Важнейшим фактором инвестиционной активности региона выступает эффективная инвестиционная программа, при обосновании которой инвестор получает информацию об отдаче вложенных средств и гарантиях. В то же время, если структура экономики или природно-климатические, географические факторы сложились независимо от политики местных властей, то все остальные факторы — во многом прямой результат работы областных администраций и сфера их компетенции. В соответствии с этим формируется целенаправленная инвестиционная политика региона.

Активизация инвестиционной деятельности на региональном уровне направлена на масштабные структурные изменения в региональной экономике, на повышение обоснованности инвестиционных приоритетов местных областей: активное преобразование форм собственности, бюджетной и финансовой системы региона; повышение готовности руководителей предприятий к обновлению производства и широкому экономическому сотрудничеству; созданию рыночных институтов и инвестиционной инфраструктуры, - с целью создания благоприятного климата для привлечении прямых иностранных инвестиций.

Исследования показывали, что существует зависимость между объектами инвестирования, источниками и методами привлечения инвестиций. Учет этих зависимостей позволяет выработать более эффективную инвестиционную политику и способствовать активизации прямых иностранных инвестиций в экономику региона. При этом инвестор обращает внимание не только на сами эти характеристики, но и способ использования их и имеющихся в регионе ресурсов, что отражается в общей характеристике инвестиционной активности региона.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Зима, Юлия Сергеевна, 2003 год

1. Абалкин Л.И. Бегство капитала: природа, формы и методы борьбы // Вопросы экономики. 1998. -№7. -С.33-41.

2. Абрамов С.И. Инвестирование. М.: Центр экономики и маркетинга, 2000. - 440 с.

3. Албегова И.М., Емцов Р.Г., Холопов A.B. Государственная экономическая политика: опыт перехода к рынку. -М: «ДИС». 1998. 320с.

4. Александрова В.П. Исследование методов стимулирования перехода к ресурсосберегающим технологиям. Вестник Российского гуманитарного научного фонда. 1999. - №3. -С. 149-157.

5. Аналитическая записка по оценке структуры инвестиций в основной капитал на территории Ростовской области/ Госкомстат РФ Ростовской области.

6. Анализ тенденций развития регионов России. Программа Европейского Союза TACIS (ТАСИС). М. -1996.

7. Анчурин Р.Х. Инвестирование: промышленный опыт и направления совершенствования. -Саратов. 2000. СЛ.

8. Арсланова 3., Лившиц В. Оценка инвестиционных проектов в разных системах хозяйствования // Инвестиции в России. 1995. -№2. —С. 12-17.

9. Балабанов И.Г. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? -М: Финансы и статистика. 1994 г. -383 с.

10. Балацкий Е. Иностранный бизнес и его влияние на экономику страны-реципиента// Мировая экономика и международные отношения. 1999. №6. -С.82-91.

11. Бард B.C. Финансово-экономический комплекс. -М.: ИНФРА-М, 1999.-С.27.

12. Батехин С.Л. Финансовая инженерия и оптимизация финансовых потоков//Финансы. 2001. № 1. -С.68-70.

13. Батяева А. Масштабы неинвестирования в российской экономике// Вопросы экономики. 1999. №10.-С.17.

14. Беренс В., Хавренек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ., перераб. и дополненное изд. М.: АОЗТ «Интерэксперт», «ИНФРА-М», 1995. - 528 с.

15. Бернар Ив и Колли Жан-Клод. Толковый экономический и финансовый словарь. В 2 т. М.: Международные отношения. 1994. II том.

16. Бизнес-план инвестиционного проекта: Отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация / Под ред. В.М. Попова. -М.: Финансы и статистика, 1997. 418 с.

17. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: Пер. с англ. под ред. Л.П. Белых. -М.: Банки и Биржи, ЮНИТИ. 1997. -448 с.

18. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Киев: МП «ИСТЕМ ЛТД», «Юнайтед Лондон Трейд Лимитед». 1995. —448с.

19. Бобылева Н. В., Ждан Г. В. Методика расчета агрегированных показателей финансовых ресурсов субъектов Федерации в методологии системы национальных счетов// Экономика региона: внутренние возможности и ресурсы взаимодействия. Новосибирск, 1998.

20. Бородин И. А. Денежные накопления. -Рн/Д, 1995. -С.6.

21. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. М.: Финансы и статистика, 1998. - 160 с.

22. Бочаров В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций. -М.: Финансы и статистика. 1995. -144 с.

23. Брэгхэм Ю.Ф. Энциклопедия финансового менеджмента. М.: Экономика. 1998. ^90 с.

24. Бутаков Д. Основы мирового налогового кодекса // Финансы 1996. 1996. -№8. -№10. -с.23-27.

25. Васильев Д. Проблемы корпоративного управления// Инвестиции в

26. России. 2000. №9.-С. 11-12.

27. Ведев А., Котляр 3. Сравнительный анализ предложений зарубежных экспертов по разработке государственной инвестиционной программы // Вопросы экономики. 1993. -№3. -С.60-69.

28. Виленский П.Л., Н.Я. Рябикова. Рекомендации по расчету экономической эффективности инвестиционных проектов. Обзор наиболее часто встречающихся программных пакетов. Москва. 1996. -36 с.

29. Водачек Лео, Водачкова Ольга. Стратегия управления инновациями на предприятии. Сокр. перев. со словац. М.: Экономика. 1989. -167с.

30. Водянов А. Инвестиционный кризис: последствия и пути преодоления // Экономист. 1998. -№5. -С.21-30.

31. Водянов А., Смирнов А. Шанс на инвестиционный подъем и трудности его реализации // Российский экономический журнал. 2000. -№11-12. -С. 10-21.

32. Волобуев В. Бюджет и макроэкономическая политика Б. Клинтона //МЭ и МО.- 1997. -№5. -с.23-34.

33. Воронцовский A.B. Инвестиции и финансирование. -М.: ИНФРА-М, 1999.-С.57.

34. Газеев М.Х. и др. Показатели эффективности в условиях рынка. — М. :ВНИИОЭНТ. 1993.

35. Глазьев С. Стабилизация и экономический рост // Вопросы экономики. 1997. -№1.- С.90-103.

36. Голдберг И., Уоткинс А. Реструктуризация предприятий// Инвестиции России. 2000. №6. -С. 18.

37. Голубович А.Д., Миринская О.М. Биржевая торговля и инвестирование в США. -М.:МЕНАТЕП Информ. 1991.

38. Гончаров В.В. Новые прогрессивные формы организации в промышленности. -М.: Экономическая школа, 2000. -С. 135.

39. Гончаров В.Н. Инвестиционная поддержка инновационной стратегии вкрупных производственных системах. -К.: Техника. 1998. -127 с.

40. Гусев Д.В. Налоговый климат как фактор привлечения иностранных инвестиций// Финансы. 2000. №5. -С.41-43.

41. Гусева К. Регулирование инвестиционной деятельности депрессивных регионах //Экономист. 1997. -№5. —С.38-44.

42. Данилочкина Н.Г., Данилочкин C.B. Бурные потоки с процентом: (контроллинг инвестиционных проектов) // Российское предпринимательство. -2000. №7. - с.95-103.

43. Дегтяренко В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов. -М.: Экспертное бюро. 1997. -66 с.

44. Джуха В.М. Основы инвестирования. Рн/Д. 1999. -С.7-21.

45. Долан Эдвин Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. С-Пб. 1994. -43 с.

46. Друзик Я.С. Мировая экономика на финише века. Мн: Экономпресс. 1997. С. 44

47. Ендовицкий Д. Методические подходы к перспективному анализу результатов долгосрочного инвестирования// Инвестиции в России. 2000. № 10.-С.29-3 7.

48. Жданов В.П. Организация и финансирование инвестиций. Калининград: «Янтарный сказ», 2000. - 192 с.

49. Журнал «Эксперт», №47. -1996, декабрь.

50. Зарицкий Б.Е. Людвиг Эрхард: секреты «экономического чуда». —М.:БЕК. 1997. -298 с.

51. Защита прав инвесторов основа доверия к рынку // Рынок ценных бумаг. 1997. -№34. -с27-28.

52. Зимин И.А. Реальные инвестиции. -М.: ЭКМОС, 2000. -С. 15-56.

53. Иванова Н. Инновационная сфера // Мировая экономика и международные отношения. 1999. -№8 -с.43-48.

54. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация, управление и финансирование.

55. М.:ЮНИТИ, 2000. -С.51-183.

56. Илларионов А. Модели экономического развития и Россия // Вопрсы экономики. 1996. -№7. -С.4-18.

57. Ильенков Э.В. Идеальное./Философская энциклопедия. Т.2. М. 1962. -С.219-227.

58. Инвестиционно-финансовый портфель. Книга инвестиционного менеджера. Под ред. Рубина Ю.Б. М.:СОМИНТЭК. 1993.

59. Инвестиционный рейтинг российских регионов. 1997-1998 годы // Эксперт, 1998, №39.

60. Инвестиционный климат регионов России: опыт оценки и пути улучшения. М.: Т1111 РФ, "Альфа-Капитал", 1997 (работа выполнена сотрудниками ИЭ РАН).

61. Инновационный процесс в странах развитого капитализма. Под ред. Рудаковой И.Е. -М.:Изд-во МГУ. 1991.-143 с.

62. Ионов М. Инновационная сфера: состояние и перспективы //Экономист. 1993.-№10. с.62-67.

63. Ишутин П. Народнохозяйственная структура и инвестиционные приоритеты //Экономические науки. 1991. -№7.-С.З-12.

64. Калашников Ю.Н., Лавров С.Н., Перская В.В. Инвестиционное сотрудничество: рынок и цены. —М.:Внешторгиздат. 1991. —283 с.

65. Караваев В. Региональная инвестиционная политика // Вопросы экономики. 1995. -№3.-С.135-143.

66. Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. Пер. с англ. М.: Прогресс. 1978.-495 с.

67. Киреев А.П. Международная экономика. 4.1 Международная микроэкономика: движение товаров и факторов производства. -М.: Международные отношения. 1997. — 416 с.

68. Кирин A.B., Бакатин Д.В., Хорошилова A.B. Регулирование иностранных инвестиций в экономически развитых странах. —М.: Изд-во Московскогоуниверситета. 2001. -71 с.

69. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2000. - 144 с.

70. Коломак Е.А. Субфедеральные налоговые льготы и их влияние на распределение инвестиций по регионам: эмпирический анализ. // Регион: экономика и социология. №2. - 2000 г.

71. Колосов А. Инвестиционная привлекательность отраслей экономики // Бизнес-Информ. 1998. -№4. С.32-34.

72. Колосов А. Ранжирование регионов по уровню инвестиционной привлекательности // Бизнес-Информ. 1998. -№2. С.40-41.

73. Колтынюк Б.А. Инвестиционное проектирование. -М.: ИНФРА-М, 1999.-С.11.

74. Комаров В.В. Инвестиционная составляющая. -Риск. 1997. -№3-4. -С. 1218.

75. Концепция среднесрочной программы Правительства РФ на 1997-2000 гг. структурная перестройка и экономический рост //Вопросы экономики. 1997. -№1. -С.4-68.

76. Корнай Я. Устойчивый рост как важнейший приоритет (макроэкономические проблемы и экономическая политика венгерского правительства)//Вопросы экономики. 1996. -№10. -С.23-38.

77. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. -М.:АО «ДиС», «МВ-Центр». 1994. -254 с.

78. Крутин А.Б., Никольская Е.Г. Инвестиции и экономический рост предпринимательства. -СПб.: «ДваТрИ» 2000. -С.57-114.

79. Крылов В.И. Прямые иностранные инвестиции: мотивы и препятствия// Финансы. 2001. № 2. -С.64-67.

80. Кузнецов Ю. Государственное регулирование инвестиций: аспект смещается на микроуровень //Российский экономический журнал. 1992.9. -С.50-61.

81. Кузьминов JI. Как восстановить инвестиционную активность //ЭКО. 1992. -№12. -С. 106-110.

82. Курнышева И. Особенности инвестиционного процесса// Экономист. 2000. №3.-С.31.

83. Лапко О.Е. Венчурные фирмы в США //Вопросы изобретательства. 1990. -№8.

84. Лебедев В. Привлечение иностранных инвестиций: фактология, проблемы, подходы к решению// Российский экономический журнал. 2000. №5-6.-С.14.

85. Леонтьев C.B., Ткаченко Т.Н. Типовая методика разработки бизнес-планов и анализа инвестиционных проектов с помощью текстовых таблиц // Аудит и финансовый анализ. 1998. - №1. - с. 197-206.

86. Логинов В., Гусева К., Соколов Ю. Инвестиционная политика: возможности реализации и приоритеты // Экономист. 1993. -№9.

87. Лукашенко О. Накопление и формирование инвестиционных ресурсов //Экономист. 1995. -№7. -С.92-97.

88. Лычкин Ю. Капитальное строительство: состояние и перспективы развития//Экономист. 2000. №2. -С.21.

89. Львов Д. С. Институциональные аспекты формирования благоприятного инвестиционного климата. -М.: Финансы и статистика, 1998. -С. 125-133.

90. Макеева О.Б. Современные инвестиционные институты: содержание и перспективы. -Воронеж. 1999. -С.41.

91. Макконелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика. Пер.с англ. -11 изд. -К.: Хагар-Демос. 1993. -785 с.

92. Марковская В., Сафронов Б. Инвестиционный рынок// Инвестиции в России. 2000. №10.-С.26.

93. Мартынов А. Возможности повышения эффективности инвестирования// Экономист. 2000. №9. -С. 37.

94. Мартынов А. Государственное регулирование рынка капитала // Экономист. 1996. -№1. -С.27-34

95. Маршак В.Д. Оценка финансового рынка региона // Регион: экономика и социология. -№1. 1997 г.

96. Маршал A.B., Маршал В. Д. Условия инвестиционной активности региона//Регион. 1999.№4.-С.ЗЗ.

97. Маслов Е.В. Методология статистической оценки и анализ инвестиций в основной капитал. -М.: Экономическая школа, 2000. -С. 19.

98. Массе П. Критерии и методы оптимального определения капиталовложений. —М.: Статистика 1971. -504 с.

99. Махотаева М., М. Николаев Формирование экономической политики на региональном уровне. //Вопросы экономики. -№9. 2000 г.

100. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Официальное издание. -М.: Экономика, 2000.

101. Молчанова Н.П. Регулирование инвестиционной деятельности. -Рн/Д. 1998.-С. 15-20.

102. Мухаметдинова Н. Стимулирование инвестиций как фактор социальной стабильности в регионе// Экономист. 2000. № 2. -С.65-67.

103. Найденов Г.Н. Воспроизводства основного капитала и циклическое развитие экономики США. -М.: Наука. 1985. -144 с.

104. Научно-практическая работа по оценке межобластной инвестиционной зоны. ЦБ России. НИИ. -Серия «Информационно-аналитические материалы». Вып. 8. М., 1996.

105. Нестеренко А. Экономический рост на основе институциональных изменений // Вопросы экономики. 1996. -№7. -С. 19-29.

106. Никитин С., Никитин А. Налог на прибыль: опыт развитых стран //МЭ и МО. 1998. -№2. С.5-11.

107. Новицкий Н. Новый вектор инвестиционной политики// Экономика и жизнь.2001. №6, февраль. -С.5

108. Норкотт Д. Принятие инвестиционных решений: Пер. с англ. под ред. А.Н. Шохина. -М.: Банки и биржи, ЮНИТИ. 1997. -247 с.

109. О тенденциях развития мировых инвестиционных процессов. Доклад Европейской Экономической Комиссии ООН. Женева. 1998.

110. Областной закон Ростовской области от 21 января 1998г. №66-ЗС. О поддержке инвестиционной деятельности на территории Ростовской области.

111. Об инвестиционной деятельности в Ростовской области. Информация Пресс-службы Администрации Ростовской области. 2000. С.2

112. Оппенлендер К.Х. Необходимость и предпосылки новой инновационной политики // Вопросы экономики. -1996. -№ 10. -С. 117-124.

113. Ш.Осадчая И. Бюджетная политика государства на переломных этапах: опыт индустриально развитых стран // МЭ и МО. 1995. -№8. -с.23-34.

114. Осадчая И.М., Козлова К.Б., Студенцов В.Б. и др. Государство и экономика развитых капиталистических стран в 80-х годах. -М.: Наука. 1989.-270 с.

115. Оценка бизнеса / Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. М.: Финансы и статистика, 2001. - 512 с.

116. Павлова Л. П. Финансы предприятий. -М.:ЮНИТИ, 1998. -С.262-264.

117. Певзнер Я.А. Государственно-монополистическое регулирование в Японии. -М.: Наука. 1995. -420с.

118. Пирогов И.Д. Социально-экономические условия реализации инвестиционного процесса в России на современном этапе. -Казань. 1998.-С.30.